公司融资动态 - 迈塔兰斯完成数千万元A+轮融资 由小米战投领投 顺为资本 诚美资本及上海天使会联合投资 光源资本担任独家财务顾问[2] 公司技术能力 - 公司专注超表面光学赛道 采用半导体工艺将传统透镜纳米级平面化 实现轻薄 低成本和高良率[3] - 公司自建设计软件 纳米压印及封装测试产线 在湖州投运全球首条6000㎡超透镜量产线[3] - 月产能达数百万颗 已实现红外测温 安防 人脸识别等镜头批量交付[3] - 可见光手机 车载及分光器件已完成样品 预计明年起陆续放量[3] 产能扩张计划 - 扩建湖州产线 新增两条12英寸纳米压印腔体 红外镜头月产能将提升三倍[4] - 投入可见光手机主摄和车载ADAS镜头可靠性验证 与头部客户联合完成PPAP[4] - 计划明年Q2进入量产阶段[4] 技术研发布局 - 布局可调超表面光计算芯片 计划明年推出初代demo 瞄准AI算力新场景[4] 投资逻辑 - 超透镜是消费电子光学降厚 降本 减重的核心路径[5] - 公司在红外领域率先实现良率与成本优化 证明设计加量产一体化能力[5] - 纳米压印工艺可直接复用于可见光领域 团队与客户协同迭代速度快[5] - 小米将开放手机 汽车及IoT场景资源 助力公司实现百万级出货[5] 行业政策环境 - 工信部《超高清视频产业行动计划》与上海市纳米光子芯片专项政策相继出台 明确将超表面光学列为关键共性技术[6] - 政策支持为行业发展提供有利环境[6] 行业发展地位 - 公司三年内完成从设计软件到百万级出货的完整闭环[6] - 成为硬科技加真量产的代表性企业[6] - 具备将全球首发技术发展为全球主流产品的潜力[6]

南京A股上市公司上半年业绩表现 - 南京124家A股上市公司上半年总市值约1.81万亿元 [1] - 江苏银行、南京银行和华泰证券净利润分别为202.38亿元、126.19亿元和75.49亿元，位列前三 [1] - 南京拥有4家市值超千亿元上市企业，数量居全省首位，包括江苏银行、国电南瑞、华泰证券和南京银行 [1] 金融企业业绩增长 - 江苏银行上半年营收448.64亿元同比增长7.78%，归母净利润202.38亿元同比增长8.05%，总资产4.79万亿元较上年末增长21.16% [2] - 南京银行上半年营收284.8亿元同比增长8.64%，归母净利润126.19亿元同比增长8.84%，资产总额2.90万亿元 [2] - 华泰证券上半年营收162.19亿元同比增长31.01%，归母净利润75.49亿元同比增长42.16% [2] 金融服务实体经济 - 江苏银行制造业贷款余额3606亿元较上年末增长18.90%，基础设施贷款余额6912亿元较上年末增长31% [3] - 南京银行绿色金融、普惠小微和科技金融贷款余额较年初分别增长27.79%、12.51%和12.42% [3] - 华泰证券持续优化业务模式和服务创新，增强核心竞争力 [3] 科创引领企业发展 - 南钢股份上半年归母净利润14.63亿元同比增长18.63%，扣非净利润11.49亿元同比增长13.03% [4] - 南钢股份先进钢铁材料销量133.72万吨占总销量29.77%，较上年同期提升2.64个百分点 [4] - 南钢股份研发突破包括100mm厚止裂钢全球首次应用、抗酸管线钢通过沙特阿美认证等 [5] 国电南瑞科技创新成果 - 国电南瑞成功研制300MW级变速抽蓄交流励磁及控制系统、氢电耦合能量管理系统等首台（套）设备 [6] - 上半年营收242.43亿元同比增长19.54%，归母净利润29.52亿元同比增长8.82% [6] 全球化战略成效 - 茂莱光学上半年营收3.19亿元同比增长32.26%，归母净利润3275.55万元同比增长110.36% [7] - 茂莱光学在泰国设生产基地、美国设研发中心、英国设子公司，销售网络覆盖欧美及中东 [8] - 南微医学上半年营收15.65亿元同比增长17.36%，归母净利润3.63亿元同比增长17.04%，海外营收占比58% [9] - 南微医学收购西班牙公司51%股权拓展欧洲市场，泰国制造中心预计年底投产 [9]

公司战略与市场定位 - 蔡司中国客户体验中心于9月1日在上海焕新亮相 致力于深度融合本土需求与全球技术资源 构建光学科技全链路生态 赋能中国科研 制造与医疗等领域创新发展[1] - 该中心为蔡司集团全球唯一整合全事业部科技资源的客户体验中心 覆盖医疗技术 半导体制造技术 研究显微镜解决方案 工业质量解决方案 消费品光学等所有业务板块[2] - 焕新升级实现空间规模 功能配置与协同能力全方位升级 以更丰富体验场景 更强大承载容量 更高效跨部门协作响应中国本土客户业务与创新需求[2] 业务布局与产品展示 - 研究显微镜解决方案事业部展示全线产品 工业质量解决方案事业部设立新能源全链路检测专区 系统呈现全线多元创新业务生态[2] - 公司通过技术创新与生态合作支持"健康中国2030"愿景 以科技力量推动中国高质量发展[1] 本土化发展与投资承诺 - 蔡司大中华区首席财务官兼临时总裁表示升级彰显对中国市场长期承诺 标志与中国客户及合作伙伴协作迈向新阶段[1] - 上海市科技创业中心指出公司不断加大在华投资 建立研发和创新平台 推动先进制造 医疗健康 科研教育等领域高质量发展[1] - 上海大学附属医院专家期待蔡司在研发新产品 突破新技术过程中进一步融入中国智慧 实现更深层次融合创新[1]

恒生指数整体表现 - 恒生指数低开低走 截至目前下跌0.3% [1] - 恒生公用、恒生科技、ESG增强及地产板块跌幅居前 [1] - 内石油、内银行及内房地板块逆势小幅上涨 [1] 恒生科技板块表现 - 恒生科技指数探底回升 截至目前下跌0.36% [3] - 华虹半导体领跌4.11% 同程旅行跌1.8% 京东健康跌1.33% [3] - 蔚来、舜宇光学科技、哔哩哔哩及ASMPT均小幅下跌 [3] 地产板块表现 - 恒生地产指数低开低走 截至目前下跌0.44% [3] - 九龙仓置业跌0.78% 华润置地跌0.82% 华润万象生活跌0.78% 新鸿基地产跌0.38% [3] 内银板块表现 - 内银行板块开盘后直线拉升 截至目前上涨0.82% [3] - 重庆农村商业银行大涨2.25% 农业银行涨2.12% 邮储银行涨1.43% [3] - 建设银行、中国银行、交通银行、招商银行及中信银行均小幅上涨 [3]

公司战略与本土化 - 公司以本土融合和创新升级为主题 在中国上海举行首届科技创新周并揭幕客户体验中心 [1] - 客户体验中心深度融合中国本土需求与全球技术资源 构建光学科技全链路生态 [1] - 公司在中国市场的创新模式从引入国外创新升级为自主创新与本土合作创新 [2] - 所有创新成果服务于中国市场同时辐射全球 [2] - 公司积极跨界联动本土企业、高校及科研机构 加速科研成果转化落地 [2] 业务布局与产品创新 - 新增半导体制造技术板块 重点呈现首款国产高端手术显微镜PENTERO 800 S [1] - 工业质量解决方案事业部设立新能源全链路检测专区 [1] - 研究显微镜解决方案事业部展示全线产品 [1] - 在中国市场布局智能手机影像、新能源汽车和半导体等热门赛道 [2] - 业务覆盖工业质量与研究、医疗技术、光学消费品、半导体制造技术四大部门 [1] 财务表现与研发投入 - 2023/24财年（截至2024年9月30日）集团全年营收达近110亿欧元 [1] - 集团将收入的15%用于科学和研发 [1] 历史发展与市场拓展 - 公司1846年从精密光学工坊起步 现已成为全球光学巨头之一 [1] - 1957年进入中国市场 坚持与中国客户的本土化协作 [2] - 客户体验中心致力于成为科学教育的重要基地 培养新一代科研人才 [2]

金融要闻 - 东莞农商银行2025年上半年净利润26.28亿元人民币 同比下降22.22% 营业收入55.01亿元人民币 同比下降14.02% [2] - 集团资产总额7604.45亿元人民币 较上年末增长1.95% 存款余额5323.64亿元人民币 较上年末增长2.33% 贷款余额3944.15亿元人民币 较上年末增长3.51% [2] 消费电子行业 - 捷荣技术2025年上半年营业收入8.12亿元人民币 同比增长46.0% 归母净利润亏损1.97亿元人民币 较去年同期亏损1.27亿元进一步扩大 [3] - 公司专注于3C行业精密模具及结构件制造 正优化生产工艺并拓展无人机等新客户需求 [3] 高端装备制造 - 宏工科技2025年上半年营业收入7.75亿元人民币 同比下降19.32% 归母净利润5356万元人民币 同比下降15.7% [4] - 锂电产线设备收入同比下降16.55% 食药化塑产线设备收入下降45.40% 海外业务增长率达789.35% [4] 电子元器件 - 惠伦晶体2025年上半年营业收入2.67亿元人民币 同比下降7.1% 归母净利润亏损6658万元人民币 同比下降2679.4% [5] - TSX热敏晶体和TCXO振荡器合计出货量超4.5亿只 同比增长约55% [5] 纺织服装 - 都市丽人2025年上半年营收14.36亿元人民币 同比下降5.15% 归母净利润5780万元人民币 同比下降约30% [6] - 电商GMV超16亿元人民币 同比增长243% 纯棉居物业绩同比增长约46% [6] 海外投资布局 - 宜安科技拟在墨西哥投资5000万美元设立全资子公司 注册资本500万美元 2025年上半年营收7.22亿元人民币 同比下降6.95% [7] - 宇瞳光学拟投资3000万日元在日本设立全资子公司 注册资本1000万日元 从事光学产品研发及进出口贸易 [8]

IPO申请与受理情况 - 沪深北交易所8月25日至8月31日当周新增受理1单IPO申请 为下半年第3单且均申报科创板 [1] - 新增受理企业为武汉长进光子技术股份有限公司 拟融资7.80亿元并通过科创板第一套标准上市 [1] - 当周有3家企业过会 其中1家当天提交注册 另有1家企业暂缓审议和1家北交所申报企业终止审核 [1] 长进光子财务与经营状况 - 公司2022年至2024年营业收入分别为1.08亿元、1.45亿元、1.92亿元 2025年一季度为4472.99万元 [1] - 同期净利润分别为3678.17万元、5465.65万元、7575.59万元和1518.27万元 [1] - 前五大客户销售收入占比报告期内分别为88.03%、82.26%、73.19%、72.41% 因下游光纤激光器市场集中度高 [1] - 主营业务毛利率报告期内分别为66.37%、69.31%、69.13%、68.70% 存在因竞争加剧导致毛利率下滑风险 [2] 上会审核动态 - 恒坤新材二次上会通过审核 曾于7月25日被暂缓审议 要求论证净额法确认收入合规性 [2] - 泰金新能被暂缓审议 要求说明未来业绩是否存在大幅下滑风险及收入确认政策一贯性 [2] - 泰金新能2022年末至2024年末资产负债率分别为91.35%、92.04%、84.86% 高于行业平均水平 [3] 终止审核案例 - 江西盛富莱光学科技股份有限公司当周终止审核 [4] - 公司连续三轮被问询业绩下滑风险 包括2022年下滑原因及未来可持续性 [4] - 2024年上半年业绩下滑原因及期后风险 2024年1-9月净利润下滑幅度扩大被重点关注 [4]

核心观点 - 公司正处于从消费电子向汽车和AI眼镜等新兴市场转型的关键阶段 手机镜头业务主动收缩 汽车业务显著增长成为新引擎 同时通过与歌尔股份合作开拓AI眼镜作为转型的"PlanB"计划 [2] 财务表现 - 2025年上半年营收196.52亿元 同比增长4.2% 股东应占期内溢利16.46亿元 同比增长52.56% 毛利率提升至19.8% 同比增加2.6个百分点 [4] 手机镜头业务 - 2025年6月手机镜头出货量9505.6万件 环比减少3.1% 同比减少12.7% 公司专注于中高端产品并改善产品结构 [5] - 行业出现分化：头部厂商做高端要利润 二三线厂商接低端冲规模 2025年4月前五大摄像头模组厂商出货总量同比仅微增3% 增长主要来自二三线厂商 [5] - IDC将2025年全球智能手机出货量增长预期从2.3%下调至0.6% 因智能手机普及率提高、更新周期延长及二手设备蚕食 [5] 汽车业务 - 2025年上半年汽车业务收入34亿元 同比增长18.2% 全球首发高性价比800万像素前视玻塑混合车载镜头 [6] - 车规级模组收入增长约35% 公司向产业链下游延伸提供更高附加值解决方案 [6] - 中国乘用车单车平均摄像头搭载量将从2020年1.6颗增至2025年6颗 受益于智能驾驶技术普及 [6] - 计划未来3至5年成为全球三大车用镜头模块供应商 海外收入占比从目前约10%提升至未来3年的35% [7] AI眼镜布局 - 与歌尔股份合作 通过股权重组使舜宇上海奥来成为歌尔光学全资子公司 舜宇光学子公司持有歌尔光学约1/3股权 [9] - 2025年上半年全球智能眼镜出货量同比增长110% 中国智能眼镜出货量预计达290.7万台 同比增长121.1% [9] - 舜宇上海奥来拥有晶圆级微纳光学顶尖技术 歌尔股份是Meta智能眼镜核心代工厂并参与小米AI眼镜生产 [10] - 合作避免设备重复建设并缩短产能爬坡周期 体现交易双方理性 [11] 竞争与挑战 - 2025年1月至7月车载镜头出货量同比增长22.7% 略低于预期 面临大立光、玉晶光电、欧菲光、联创电子等企业竞争 [13] - AI/AR行业仍处早期阶段 存在轻量化与清晰度、续航与体积、性能与功耗等技术瓶颈 量产能力是关键考验 [13] - 机器人视觉业务尚属未来布局 短期内收入相当有限 [13] - 2025年资本支出预算20亿至30亿元 支持高阶智驾组件量产 在越南北部建设价值20亿至25亿美元的工业中心 [14]

核心财务表现 - 2025上半年公司实现营收30.20亿元，同比增长13.77%，归母净利润5.01亿元，同比增长17.35%，扣非净利润4.46亿元，同比增长14.10%，毛利率29.46%，同比提升1.86个百分点 [1] - 单季度业绩持续增长，2Q2025营收15.38亿元，同比增长17.45%环比增长3.75%，归母净利润2.80亿元，同比增长12.80%环比增长26.70%，毛利率30.91%，环比提升2.96个百分点 [1] 消费电子业务 - 消费电子业务收入25.4亿元，同比增长12.8%，毛利率29.52%，同比提升1.69个百分点，成为业绩核心增长动力 [1] - 业务增长受AI手机渗透率提升刺激换机需求驱动，光学企业直接受益于潜望式长焦应用和手机主摄CMOS感光元件尺寸持续增大的技术升级趋势 [1] 汽车业务拓展 - 汽车业务收入2.4亿元，同比大幅增长79.07%，毛利率25.24%，同比显著提升16.79个百分点 [2] - 公司与国内战略大客户深度协同，获得LCOS技术路线AR-HUD项目定点，并取得国内一流主机厂及知名合资品牌多个新项目订单 [2] - 新研发斜投影样机在AR融合和指向精度等核心指标实现突破，获得多家头部车企高度认可 [2] AR/AI眼镜布局 - AR/AI眼镜行业带来光波导新增市场，公司在反射波导领域与头部客户合作攻关核心工艺与NPI产线，已打通量产路径 [2] - 衍射波导领域深化与Digilens技术协同，升级体全息产线并实现小批量商业级应用落地，光机业务同步启动战略布局 [2]

股权激励计划基本情况 - 股权激励方式为第二类限制性股票 [1] - 授予限制性股票总量193.50万股 占公司股本总额8800万股的2.1989% [1] - 授予价格调整后为9.91元/股 [1] - 授予人数调整后为95人 包括公司高级管理人员 核心技术人员和核心员工 [1] - 股票来源为公司向激励对象定向发行A股普通股 [1][13] 归属安排及考核要求 - 第一个归属期归属比例为40% 归属期间为授予日起12个月后至24个月内 [2] - 第二个归属期归属比例为30% 归属期间为授予日起24个月后至36个月内 [2] - 第三个归属期归属比例为30% 归属期间为授予日起36个月后至48个月内 [2] - 2024年净利润考核目标为不低于5000万元 [3] - 2024-2025年累计净利润考核目标为不低于11500万元 [3] - 2024-2026年累计净利润考核目标为不低于19500万元 [3] - 个人层面绩效考核结果A和B对应归属比例100% C对应80% D对应0% [4][10] 本次归属实施情况 - 第一个归属期可归属数量为77.40万股 [1][8][11] - 归属条件已成就 符合任职期限和业绩考核要求 [8][9][10] - 2024年经审计归属于上市公司股东净利润为5342.98万元 剔除股权激励成本影响后达到考核目标 [10] - 95名激励对象个人绩效考核均为A或B 个人层面归属比例100% [10][11] - 4名激励对象因离职不符合条件 6.5万股限制性股票作废失效 [11] 审批程序及法律意见 - 2024年8月26日公司股东大会审议通过激励计划相关议案 [5] - 2025年8月29日董事会审议通过第一个归属期符合归属条件的议案 [6][8] - 监事会确认归属条件已成就 同意办理95名激励对象归属事宜 [11] - 法律意见书认为授予价格调整 归属条件成就及部分股票作废事项符合相关规定 [15] 会计处理及影响 - 公司根据企业会计准则第11号和第22号进行会计处理 [14] - 限制性股票归属不会对公司财务状况和经营成果产生重大影响 [14]