行业活动与组织发展 - 全国低空经济行业产教融合共同体于12月10日在山东莱芜召开2025年度理事大会 主题为“凝心聚力 共启新程” 由共同体主办 北京临空国际技术研究院与莱芜职业技术学院联合承办 [1] - 共同体成员单位已达119家 覆盖全国22个省级行政区 [2] - 共同体在2025年成功举办三期“低空经济发展研讨班”和六期“百城百校百讲”活动 并发布两期行业人才供需清单 [2] 产教融合与人才培养举措 - 共同体指导成立了全国首个低空经济市域产教联合体（济南）和首个低空经济领域教材建设专业委员会（北京师范大学出版社牵头）[2] - 共同体积极推进首个省级专委会（新疆维吾尔自治区专委会）的筹建 并协办山东省“第一届产教融合创新应用大赛” 创新“以赛促训 赛训一体”技能人才培养模式 [2] - 大会期间 与会代表实地观摩了莱芜职院校园低空物流应用示范场景 其无人机外卖配送效率较传统模式提升了6倍 [3] 研究成果与未来规划 - 共同体同步发布了《中国低空经济行业发展分析报告2025》 该报告系统梳理行业发展现状 政策导向 技术趋势及市场需求 [2] - 大会审议通过了《共同体2025年度工作总结及2026年工作计划》 并为新加入的三家理事单位授牌 [1][3] - 共同体计划以更务实举措破解融合难题 以更开放姿态汇聚优质资源 以更专业服务赋能成员发展 发挥其在整合低空经济教育链 人才链 产业链和创新链中的核心作用 [3]

文章核心观点 - 海南省无人机年度飞行量在2025年首次突破1000万架次，标志着低空经济在海南的快速崛起和自贸港的创新活力 [1][2] - 无人机飞行量呈现爆发式增长，从2023年的359万架次跃升至2024年的623万架次，再到2025年突破千万架次，年均复合增长率超过60%，增速位居全国前列 [2] - 这一成就得益于海南对低空经济的高度重视、多部门协同的制度创新，以及市场需求与技术进步的深度融合 [2] 行业发展与规模 - 海南省无人机飞行量实现跨越式发展，2025年一举突破1000万架次大关 [1][2] - 行业保持高速增长，年均复合增长率超过60%，增长速度跻身全国前列 [2] 应用场景与结构 - 无人机应用场景不断丰富拓展，深度融入经济社会发展的方方面面 [2] - 飞行主要涵盖农林植保、电力巡线、航拍测绘、物流运输、应急保障等多元领域 [2] - 农业无人机是绝对主力，其飞行小时数占全省无人机飞行小时数超过90%，成为海南热带特色农业现代化的关键工具 [2] 监管与服务体系 - 多部门联合构建了协同管理体系，提供了互联网端空域查询、飞行申请等便捷服务 [2] - 该体系旨在保障无人机飞行“飞得安全、飞得顺畅、飞得高效”，为产业发展营造了优质环境 [2] 未来规划与目标 - 海南省低空飞行服务中心将聚焦低空经济高质量发展目标 [3] - 未来将加快推进海南省低空智能网联平台建设，全面提升低空飞行服务保障能力，为海南自贸港低空经济的安全有序发展提供支持 [3]

低空物流行业发展现状与前景 - 低空物流实践迈上新台阶 交通运输部公布23个低空交通运输应用场景典型案例 其中包括大连樱桃山地低空运输、海南低空跨海峡运输等8个低空物流配送案例 [1] - 低空经济实现跨越式发展 预计2024年市场规模将达1.5万亿元 2030年有望突破2万亿元 [1] - 低空物流是利用无人机等航空器在低空进行配送的新型物流方式 具有立体运输、快速高效的优势 能拓展即时送达边界 正成为现代物流体系重要组成部分 [1] 政策支持与战略定位 - 低空经济被列为战略性新兴产业 国家规划提出加快其集群发展 为新阶段低空物流工作提供指引 [2] - 四部门印发《通用航空装备创新应用实施方案（2024—2030年）》 鼓励在无人物流等领域探索产品研制、场景构建、示范运行一体化的商业模式 [3] 基础设施与网络建设 - 基础设施是低空物流发展的前提保障 需加速建设无人机起降场地、通用机场、充电站和维修站等地面保障设施 [2] - 需发展基础设施网、通信导航网、空中航路网、低空服务网等多网融合的低空智联网 为安全飞行保驾护航 [2] 规模化应用与技术突破 - 低空物流运营关键在于规模化 规模化的前提是标准化 需推动物流企业、地方政府、生产商、金融机构等多方联合 实现技术研发标准化、运载高效化、路径优化 [3] - 需通过技术创新 推进无人机动力系统轻量化、模块化设计 以降低综合物流成本 [3] 商业模式创新 - 应落实政策部署 积极探索制造、运营一体化 形成“研发+制造+运营”闭环商业模式 [3] - 以场景拓展推动技术迭代升级与成本降低 探索成熟商业模式 [3]

行业技术突破 - 我国自主创新的大型通用无人机“九天”于12月11日在陕西蒲城圆满完成首飞 [1] - 该机型依托自主集成技术创新，具备大载重、高升限、宽速域、短起降等核心优势，性能指标位居同类产品前列 [1] - 此次首飞成功标志着我国大型无人机技术实现新突破 [1] 市场表现 - 截至2025年12月12日10:28，中证通用航空主题指数(931855)强势上涨1.70% [1] - 成分股四创电子(600990)上涨10.00%，天银机电(300342)上涨5.86%，西部超导(688122)上涨5.46%，盟升电子(688311)，晨曦航空(300581)等个股跟涨 [1] - 通用航空ETF基金(561660)上涨1.90%，最新价报1.07元 [1] - 通用航空ETF基金盘中换手率为7.94%，成交额为551.61万元 [2] 指数与基金概况 - 通用航空ETF基金紧密跟踪中证通用航空主题指数 [2] - 中证通用航空主题指数选取50只业务涉及航空材料及零部件、通航飞行器制造、通航基础设施、通航运营与保障、通航应用等通用航空相关领域的上市公司证券作为指数样本 [2] - 截至2025年11月28日，中证通用航空主题指数前十大权重股合计占比40.68% [2] - 前十大权重股分别为航天电子(权重1.20%)、海格通信(权重0.95%)、中科星图(权重0.66%)、中国卫通(权重0.75%)、华测导航(权重0.71%)、航天彩虹(权重0.62%)、西部超导(权重0.71%)、中直股份(权重0.60%)、光启技术(权重0.60%)、洪都航空(权重0.60%) [2] 权重股当日表现 - 在指数上涨背景下，前十大权重股中多数上涨，其中航天电子上涨3.61%，海格通信上涨2.58%，华测导航上涨2.77%，航天彩虹上涨1.54%，西部超导上涨5.46%，光启技术上涨0.13%，中直股份上涨0.69%，洪都航空上涨1.29% [2] - 前十大权重股中，中国卫通微跌0.09%，中科星图微跌0.06% [2]

通用航空ETF市场表现 - 截至12月12日10:39，同类规模最大的通用航空ETF（159378）涨幅超过2% [1] - 成分股四川九洲（000801）涨停，天和防务（300397）涨幅超过10% [1] - 成分股天银机电（300342）、莱斯信息（688631）、航天电子（600879）等个股跟涨 [1] 主要成分股涨跌幅及交易数据 - 天和防务（300397）涨幅10.40%，成交量5207万，成交额7.65亿 [3] - 四川九洲（000801）涨幅9.98%，成交量7590万，成交额13.14亿 [3] - 天银机电（300342）涨幅6.33%，成交量6992万，成交额17.30亿 [3] - 莱斯信息（688631）涨幅5.67%，成交量199万，成交额1.32亿 [3] - 航天电子（600879）涨幅4.69%，成交量2.45亿，成交额34.76亿 [3] - 利君股份（002651）涨幅4.39%，成交量2207万，成交额2.64亿 [3] - 西部超导（688122）涨幅4.23%，成交量2623万，成交额19.04亿 [3] - 华测导航（300627）涨幅4.01%，成交量1393万，成交额4.40亿 [3] - 晨曦航空（300581）涨幅3.36%，成交量1521万，成交额2.55亿 [3] - 应流股份（603308）涨幅3.12%，成交量1127万，成交额4.85亿 [3] 行业政策驱动因素 - 中央空管办发布《国家级和省、市级低空飞行综合监管服务平台功能要求(1.0版)》与《信息交互规范(1.0版)》，加强规范低空管理系统建设 [3] - 工信部、发改委等联合印发方案，支持有条件的地方建设航空飞行营地，并有序扩大低空旅游、航空运动、私人飞行、消费级无人机等低空消费供给 [3] - 国家十五五规划建议加快航空航天、低空经济产业发展，国家战略聚焦低空经济新赛道 [4] 行业发展前景与ETF定位 - 各地相继出台低空经济发展纲领性政策，国资央企密集成立低空经济公司 [4] - 低空物流、低空文旅等应用场景先行，头部eVTOL主机厂订单陆续落地且海外拓展迅速，产业链规模化发展态势清晰 [4] - 通用航空ETF（159378）聚焦低空经济与无人机，受“新质战斗力”与“新质生产力”双重提振，显著受益于空天地一体化快速发展 [4] - 该ETF是全市场首支且同类规模最大的通用航空ETF，其联接基金A类代码023530，C类代码023531 [4]

市场表现 - 12月12日早盘，航空航天与低空经济板块携手冲高，其中天和防务股价上涨超过11%，天银机电、西部超导股价上涨超过5%，利君股份股价上涨超过4%，晨曦航空、航天电子、应流股份股价上涨超过3% [1][4] - 跟踪该板块的通用航空ETF华宝（159231）场内价格在10:19上涨0.009元，涨幅达1.53%，价格报0.599元，并冲击周线三连阳 [1][2][4] - 该ETF在交易时段内最高价触及0.601元，最低价为0.589元，振幅为2.03%，总成交量达2.68万手 [2][5] 行业前景与政策 - 近期，全国多地陆续发布“十五五”规划建议稿，并在规划中明确提出加快发展低空经济产业 [2][5] - 低空经济与商业航天作为备受关注的新兴产业，已成为驱动新质生产力的重要引擎 [2][5] - 随着“低空+”赋能千行百业，低空经济已在城市治理、空中交通、应急救援、低空文旅等多个场景崭露头角，丰富的应用场景加速了全产业链的聚集 [2][5] 市场规模数据 - 数据显示，2024年中国低空经济规模达到6702.5亿元，较2023年增长32.5% [3][6] - 据中国民航局预测，2025年中国低空经济市场规模将达到1.5万亿元，到2035年有望达到3.5万亿元 [3][6] 相关金融产品 - 通用航空ETF华宝（159231）及其联接基金（A类：024766；C类：024767）跟踪的标的指数全面覆盖“军用新质战斗力+民用新质生产力”主题，包含50只成份股 [3][6] - 该指数成份股中，央国企含量超过46%，十大军工集团含量超过20% [3][6] - 指数涵盖低空经济、大飞机、军用飞机、商业航天、卫星导航、无人机等热门领域，并重点布局技术壁垒和商业化核心环节（如飞行器制造） [3][6]

市场表现 - 12月11日，商业航天概念早盘一度逆市走强，但午后涨幅回落 [1][6] - 通用航空ETF华宝（159231）早盘一度冲高逾1%，收盘微跌0.17%，顽强守住所有均线 [1][6] - 该ETF当日成交额达338.62万元，振幅为1.69%，开盘价0.594，最高价0.599，最低价0.589 [2][7] - 成份股中，西部超导、中国卫星、天银机电涨超4%居前 [2][7] - 广电计量、英搏尔跌超4%，天和防务、晨曦航空跌超3%，万丰奥威、航天彩虹、应流股份等主要权重股跌幅均在1%左右 [2][7] 政策与行业动态 - 中央空管办近日正式发布《国家级和省、市级低空飞行综合监管服务平台功能要求（1.0版）》与《国家级和省、市级低空飞行综合监管服务平台信息交互规范（1.0版）》，加强规范低空管理系统建设 [3][8] - 工信部、发改委等联合印发方案，支持有条件的地方建设航空飞行营地，并有序扩大低空旅游、航空运动、私人飞行、消费级无人机等低空消费供给 [3][8] - 商业航天迎来密集催化，12月9日长征火箭创“一日三发”新纪录，从太原、酒泉、西昌三个发射中心各发射一枚火箭，将卫星互联网低轨15组卫星、遥感四十七号卫星、通信技术试验卫星二十二号送入预定轨道 [3][8] - 12月中下旬，长征十二号甲将迎来首飞，并同步尝试一级火箭的垂直回收 [3][8] 机构观点 - 西南证券分析指出，国家十五五规划建议加快航空航天、低空经济产业发展，国家战略聚焦低空经济新赛道，各地相继出台纲领性政策，国资央企密集成立低空经济公司 [3][8] - 西南证券认为，从应用场景来看，低空物流、低空文旅等应用场景先行，头部eVTOL主机厂订单陆续落地，海外拓展迅速，产业链规模化发展态势清晰 [3][8] - 开源证券表示，伴随太空算力建设需求拉动和可回收运载火箭技术逐步成熟，中国商业航天有望迎来成本下降与发射能力双提升，产业或迎来快速增长拐点 [4][9] - 开源证券建议关注卫星载荷、下游应用、商业火箭等板块机会 [4][9] 产品信息 - 通用航空ETF华宝（159231）及联接基金（A类：024766；C类：024767）被动跟踪国证通用航空产业指数，该指数基日为2012年6月29日，发布日期为2012年12月28日 [5] - 该指数全面覆盖“军用新质战斗力+民用新质生产力”50只成份股，其中央国企含量超46%，十大军工集团含量超20% [4][9] - 指数涵盖低空经济、大飞机、军用飞机、商业航天、卫星导航、无人机等热门领域，重点布局技术壁垒和商业化核心环节（飞行器制造） [4][10]

核心观点 - 海南省属国有企业在“十四五”期间实现了跨越式发展，资产、营收、税费等核心指标相较2020年实现数倍增长，并预计在2024年底达到更高水平 [2][3][5] - 海南国资国企的发展核心驱动力是抢抓海南自贸港建设的历史机遇，通过深化改革、优化布局、聚焦主导产业和培育新质生产力，旨在发挥主力军和顶梁柱的战略支撑作用 [3][4][8] - “十五五”期间，海南国资国企将继续深化改革，目标从“量的增长”转向“质的有效提升”，并聚焦“四大主导产业”和“五向图强”以发展新质生产力，打造现代化产业体系 [8][9][10] “十四五”期间发展成果与数据 - **资产与营收跨越式增长**：截至2024年10月底，海南省属企业总资产突破7390亿元，营业收入突破1420亿元，分别是2020年的2.8倍和3.5倍 [2][3] - **财税贡献显著提升**：截至2024年10月底，上缴税费是2020年的2.3倍 [2][3] - **年度预期目标更高**：预计到2024年底，海南国资资产规模将突破8000亿元，营收将突破1800亿元，相较2020年底，资产、营收、财税贡献、固定投资等几个重要指标都将实现翻两番 [5] - **固定资产投资强劲**：“十四五”时期省属企业累计完成固定资产投资1456.81亿元，年均增速超过20%，约占全省固投总量的七分之一 [6] - **产业布局初见成效**：省属企业已在旅游、现代物流、数字经济、商业航天、通用航空、天然橡胶等四大主导产业及新领域进行布局 [6] - **基建支撑作用突出**：相关企业在水利水务、高速公路、国省道、机场等基础设施领域加大投资建设运营力度 [6] - **完成重大专项任务**：部分省属企业在海航破产重整、省农信社改革等省委省政府交办的任务中发挥了不可替代的作用 [6] 发展驱动力与核心经验 - **抢抓自贸港机遇**：将国资国企改革发展定位为在自贸港建设中发挥主力军作用，以此为核心推动发展步入快车道 [5][7] - **坚持改革意识**：通过推进国企改革三年行动、深化提升行动以及投融资体制机制改革，破解体制机制难题，化解历史遗留问题 [7] - **强化创新意识**：实施科技创新三年行动，开辟了商业航天卫星发射、南繁育种、芯片制造、海底数据中心等新赛道，改变了以传统产业为主的面貌 [7] - **胸怀大局意识**：认为企业的发展规模取决于为海南自贸港建设全局作出的贡献大小 [7] “十五五”发展规划与战略方向 - **核心定位与要求**：在自贸港封关运作后的第一个五年，要在更大力度、更深层次、更宽视野推进国资国企改革，发挥顶梁柱和主力军作用，培育更多国内外一流企业 [8][9][21] - **发展模式转变**：从注重“量的增长”转向注重“质的有效提升”，重点培育企业的核心功能和自主知识产权的核心竞争力 [8] - **聚焦核心产业**：资源将进一步向旅游业、现代服务业、高新技术产业和热带特色高效农业四大主导产业集中 [4][8] - **实施“五向图强”**：具体聚焦“向天图强、向海图强、向种图强、向数图强、向绿图强”，以培育新质生产力 [4][10] - **具体产业布局**： - “向天图强”：已布局国际商业航天发射，推动航天、火箭、卫星、数据产业链发展 [9] - 基础设施：继续在机场、高速公路、水务、港口等领域发挥主体作用 [9] - **发展新质生产力行动方案**：已制定专项方案，明确了在商业航天卫星发射、低空经济、南繁育种、新能源、数字经济等“五向图强”领域的发展方向、三年实施路径以及国资委与企业的各自主体责任 [10]

行业事件 - 2025（第八届）中国航空科学技术大会正在广东举行 [1] - 大会发布了2025《低空经济场景白皮书》 [1] 白皮书核心内容 - 白皮书系统梳理了低空经济的八大高价值应用场景 [1] - 八大场景包括：城市综合治理、通用航空应急救援、通用航空短途运输、无人机城市物流配送等 [1] - 白皮书旨在推动低空经济场景从蓝图走向现实 [1]

行业核心观点 - 低空经济作为国家战略性新兴产业，近年来实现跨越式发展，正从蓝图走向现实 [1][3] - 2025年我国低空经济市场规模预计将达到1.5万亿元，产业发展呈现强劲增长态势 [5] 行业发展与场景 - 在2025第八届中国航空科学技术大会上发布了《低空经济场景白皮书》，系统梳理了八大高价值场景 [1][3] - 八大高价值场景包括城市综合治理、通用航空应急救援、通用航空短途运输、无人机城市物流配送等 [3] - 行业正大力推进低空经济全链条机载系统的技术创新，开展从前端智能感知、高安全飞行控制到末端高功率密度作动的全域技术攻关 [3] - 行业主导行业标准制定，固化安全设计理念，满足适航要求，为产业规范化、规模化发展提供清晰、统一、高水平的技术标尺 [3] 行业标准与市场规模 - 本届大会发布了《多旋翼无人驾驶航空器噪声测量方法》团体标准，系统规定了航空器噪声评定的度量、设备要求等内容，为行业提供了统一、科学的测试依据 [5] - 我国已从低空装备技术追赶阶段，逐步迈向局部引领的关键转变 [5]