报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 成材缺乏驱动，钢价整理，基本面呈现供强需弱特征，价格有压力，关注粗钢限产传闻后续消息 [2][3] - 原材料驱动不强，整体承压 [3] 根据相关目录分别进行总结 逻辑 - 中国人民银行将用好用足适度宽松货币政策，适时降准降息，创设新工具支持稳就业稳增长 [3] - 4月28日76家独立电弧炉建筑钢材钢厂平均成本为3351元/吨，日环比增加2元/吨，平均利润为 -69元/吨，谷电利润为36元/吨，日环比增加11元/吨 [3] - 4月21 - 27日全球船厂共接获16艘新船订单，中国接获10艘，韩国接获6艘 [3] 成材 - 受粗钢限产传闻驱动，上周五夜盘冲高，早盘后震荡回落，螺纹钢和热卷红盘报收 [3] - 基本面供强需弱，下游变化不大，上游因利润驱动日均铁水上周大幅上涨，对价格有压力 [3] - 政治局会议无超预期政策，情绪端向上动力不强 [3] 原材料 - 驱动不强，整体承压 [3] 后期关注 - 宏观政策和下游需求情况 [4]

报告行业投资评级 - 短期维持A股四大股指期货（IH/IF/IC/IM）为短期谨慎做多；商品维持为谨慎观望，维持国债为谨慎观望；排序上：股指>国债>商品 [2] 报告的核心观点 - 国内2025年一季度经济增速强劲且高于预期，消费、基建、制造业投资增长及抢出口效应推动经济增长，美国贸易缓和信号及政治局会议政策支撑国内市场风险偏好升温 [2] - 美国4月经济因服务业景气度下降整体放缓，国际贸易政策不确定性致经济预期放缓，但关税政策缓和，美元短期反弹，全球风险偏好大幅升温 [2] - 短期来看，A股四大股指期货谨慎做多，商品谨慎观望，国债谨慎观望，排序为股指>国债>商品；商品策略排序为贵金属>有色>能源>黑色 [2] 根据相关目录分别进行总结 上周重要要闻及事件 - 国际货币基金组织显著调降全球经济增速，预计2025年降至2.8%，2026年降至3% [3] - 美国总统及财长称美中贸易紧张局势将缓和，或将“大幅降低”对华关税，拟对汽车制造商免征部分关税 [2][3] - 美国4月制造业、服务业、综合PMI初值显示经济整体放缓，消费者信心指数终值创2022年7月以来新低 [4][5] - 欧洲央行预计2025年欧元区经济增长0.9%，通胀率为2.2% [5] - 中国4月LPR连续6个月维持不变，央行开展6000亿元MLF操作，实现净投放5000亿元 [7][8] - 中共中央政治局会议强调实施积极宏观政策，适时降准降息，支持科技创新、消费、外贸等 [9] 本周重要事件及经济数据提醒 - 4月28日发布产业数据，如电解铝库存、锌锭社会库存等 [10] - 4月29日发布产业数据及欧元区、美国相关经济数据 [10] - 4月30日发布产业数据及中国、日本、德国、美国等相关经济数据 [10] - 5月1日发布产业数据及日本央行利率决议等相关信息 [10] - 5月2日发布产业数据及美国失业率、非农就业人口变动等相关数据 [10] 全球资产价格走势 - 股票市场中，纳斯达克指数周涨跌幅为6.73%表现较好，上证指数周涨跌幅为0.45% [11] - 债券市场中，美债10Y周涨跌幅为-13.00BP，中债10Y周涨跌幅为0.82BP [11] - 大宗商品市场中，COMEX黄金今年以来涨幅为24.89%，SHFE螺纹钢今年以来跌幅为6.29% [11] - 汇率市场中，美元指数周涨跌幅为0.10%，欧元兑美元周涨跌幅为0.05% [11] 国内高频宏观数据 - 上游展示了CRB商品指数、国内南华商品指数、石油能源、煤炭能源、焦煤、焦炭、铁矿等相关价格及库存数据 [12][13][16] - 中游展示了钢铁、建材、有色、化工等行业的价格、产量、开工率、库存等数据 [40][41][52] - 下游展示了房地产、汽车、物价等相关数据 [69][70][79] 国内外流动性 - 全球流动性展示了美国国债收益率及周变化情况 [80][81] - 国内流动性展示了央行公开市场净投放、逆回购到期数量、银行间同业拆借利率、银行回购利率、国债利率等数据 [82][83][90] 全球财经日历 - 包含中国、美国、欧元区、德国、日本等国家和地区4月27日至5月2日的重要经济指标数据及预测值 [102]

2025苏州苏商大会核心观点 - 苏州市政府发布一系列优化营商环境和吸引人才的政策方案 旨在以“真金”体现“真心” 深化交流合作 共话发展大计[1] - 大会弘扬“四千四万”和敢为人先的创业精神 苏商代表共同发出坚守主业、做强实业的集体承诺 表达共建美好家乡的共同心愿[1][6] 苏州民营经济现状与实力 - 截至2024年末 苏州拥有民营企业86.5万户 规模以上民营工业产值同比增长8.9% 民间投资同比增长5.5% 民营企业进出口额同比增长5.8%[2] - 苏州民营企业中 25家入围“2024中国民营企业500强” 22家入围“2024中国制造业民营企业500强” 6家民营企业营收超千亿元[2] - 苏州创造了江苏省全省近20%的经济总量 培育出恒力、盛虹、沙钢、亨通等一大批行业领军企业 形成了电子信息、高端装备、生物医药、新材料等万亿级和千亿级产业集群[3] 民营企业的创新引领作用 - 截至2024年末 苏州全市共有国家高新技术企业17486家 其中民营企业15618家 同比增长14.9% 占高新技术企业总数的89.3%[3] - 苏州民营国家级专精特新“小巨人”企业数587家 占全市专精特新“小巨人”企业比重达96.7%[3] - 民营经济已成为苏州就业创业的主要渠道、技术创新的重要主体、发展新质生产力的关键力量[2] 2025年优化营商环境行动方案要点 - 方案围绕优化提升市场、创新、政务、法治、人文“5个环境” 推出15个方面工作举措[4] - 具体措施包括：打造开放有序的市场环境 优化市场准入 构建“金融超市”助力中小微企业融资 推动土地、数据等要素高效利用 推出降成本综合“政策包”[4] - 打造更高水平的创新环境 促进科技创新和产业创新深度融合 全链条优化人才服务 推动知识产权保护国际化[4] - 打造高效便捷的政务环境 建设企业综合服务中心提供“一站式”高效增值服务 推动政策服务智能化、政务服务场景化、涉外服务一体化[4] - 打造稳定透明的法治环境 坚守契约精神 深化“综合查一次”改革 推行纠纷多元化解[4] - 打造亲商安商的人文环境 大力弘扬企业家精神 推动“有效市场”和“有为政府”双向奔赴[4] 人才吸引与激励政策 - 推出苏州市“百万人才新增计划”、“百校千企联盟”、“百亿人才基金”三个实施方案[1] - 发布《关于加快集聚青年人才的若干措施（试行）》 以更暖的政策为人才“筑巢”[4] 企业家对苏州营商环境的评价 - 立讯集团副董事长王来胜以实例说明苏州营商环境的高效 其公司项目曾在三天内办齐四证 实现“交地即发证、发证即开工” 刷新了重大项目审批最快时限[5] - 博瑞医药创始人袁建栋表示选择苏州创业是因为这里的产业布局超前、政务服务高效 以及“亲商、安商”的营商环境[5][6] - 企业家认为苏州“亲商、安商、富商”的理念让其在苏州生活舒心、创业顺心、投资放心[5] 苏商精神的内涵与传承 - 恒力集团董事长陈建华认为苏商精神的核心是“家国情怀”和“实干精神”[6] - 苏州市委书记刘小涛总结苏州苏商以“精工”为追求 以“敏行”为法宝 以“致远”为目标[6] - 沙钢集团董事长沈彬表示将传承老一辈企业家精神 以精工精神打造产品 以致远目光优化工艺 以敏行思维提高效率 以系统理念加力突破 推动企业向高端化、绿色化、数字化、多元化发展[6] - 亨通集团的代际传承中 新一代掌门人崔巍表示接棒是开新道 要传承韧劲 激发拼劲[6]

业绩数据 - 2024年钢铁业营收2117711.95万元，同比降19.46%[2] - 2024年钢铁业成本2037643.51万元，同比降17.58%[2] - 2024年采掘业营收33637.94万元，同比增126.66%[2] - 2024年采掘业成本10574.89万元，同比增109.05%[2] 产销数据 - 2024年钢铁业产量434.24万吨，同比增3.68%[3] - 2024年钢铁业销量433.83万吨，同比增3.45%[3] - 2024年采掘业铁精粉产量25.65万吨[3] - 2024年采掘业铁精粉销量36.74万吨，同比增143.63%[3] - 销售量含对子公司销售弹簧扁钢10.77万吨[3]