公司股票复牌与事项终止 - 读客文化宣布终止筹划控制权变更事项 公司股票将于2025年12月29日上午开市起复牌 [1] - 公司曾于12月22日发布筹划控制权变更事项公告 股票自当天起停牌 [4] 停牌前市场表现与事项终止原因 - 停牌前一交易日（12月19日） 公司股价盘中大涨超8% 收盘涨幅仍有6%以上 [4] - 停牌期间 控股股东华楠、华杉与交易对方就控制权变更事项进行了充分探讨 但由于涉及事项较多 核心条款经多次协商谈判后仍未达成共识 经慎重考虑并友好协商 决定终止本次事项 [4] 公司经营状况与未来展望 - 公司表示目前各项经营情况正常 终止筹划本次控制权变更事项不会对公司经营业绩和财务状况产生重大不利影响 [4] - 公司将继续围绕公司发展战略 为公司和股东创造价值 [4]

事件概述 - 中华书局承认其2012年首次印刷的“中华经典诵读”本《唐诗三百首》存在简繁字对照错误 包括“夹”误作“涛”、“里”误作“裏”、“大历”误作“大歷”等 [1] - 近期上海古籍出版社出版的《西厢记》被曝多处错漏 中华书局出版的《世说新语（中学生版）》也因“三十余处基础性错误”引发争议 [1] 问题根源分析 - 公司层面 中华书局将错误归因于“替换操作失误”和“简繁直接转换造成讹误” 暴露了出版环节的管理漏洞 [2] - 公司层面 中华书局承认每次重印时只做过“零星修订”且“都不彻底” 显示出对质量问题的“敷衍式补救”态度 [2] - 行业层面 在“快速倒版”和“市场效益”的压力下 出版业“三审三校”的质量控制铁律可能沦为“走过场” [2] - 行业层面 古籍整理需要耐心与严谨 若追求效率而牺牲精度 以“机器转换”替代人工核验 将损害出版机构的权威性 [2] 影响与后果 - 公司层面 错误发生在中华书局、上海古籍出版社等具有文化公信力的机构 会削弱读者对出版机构的信任与认可 [3] - 行业层面 权威版本频繁出错 可能让公众对传统文化的传承产生疑虑 担心无法触摸真实的历史与文化 [3] - 行业层面 经典古籍的文字准确性直接关系文化传承的真伪 错误文字会像“文化雾霾” 模糊读者尤其是中学生群体对经典的认知 [2] 行业要求与建议 - 行业层面 经典出版是文明火种的传递 要求出版者以“如履薄冰”的敬畏之心和“十年磨一剑”的耐心对待文本精度 [3] - 公司层面 中华书局召回错误版本是纠错的勇气 更应成为全行业的警钟 [3] - 行业层面 唯有将“质量红线”刻在心头 把“三审三校”落到实处 让“敬畏经典”成为自觉 才能保障文化传承的严谨性 [3]

文章核心观点 报告围绕“AI与IP相融共生”的核心逻辑，明确了2026年传媒行业的两大投资主线：AI技术应用落地与IP价值深化[1] 行业整体景气度高企，盈利与估值有望共振，AI成为核心增长引擎，IP业务通过出海、品类扩张和资本化开启成长新篇章[1][2][3] 行业整体表现与行情复盘 - 2025年传媒行业累计上涨24%，市盈率（TTM）下降26%，盈利是上涨的核心驱动力[1][22] - 2025年前三季度行业营收同比增长6%，归母净利润同比增长38%，第三季度单季度净利润增速高达61%，盈利能力显著提升[1][26] - 2025年行情经历两轮驱动：年初由AI大模型突破提振预期，随后由AI应用落地及游戏等子板块业绩释放驱动[22] 细分板块业绩表现 - **游戏行业**：2025年前三季度营收同比增长24%，归母净利润同比增长89%，第三季度单季度净利润同比增速达112%[1][28] - **影视行业**：2025年前三季度归母净利润同比增长110%，第三季度单季度同比增速高达182%，主要受《哪吒2》等高口碑IP内容驱动[1][31] - **营销行业**：2025年前三季度营收同比增长6%，归母净利润同比增长3%，第三季度单季度净利润同比增长14%，呈现修复态势[1][39] - **出版行业**：2025年前三季度营收同比下降7%，但归母净利润同比增长15%，受益于所得税优惠政策恢复及高股息特征[1][44] AI技术迭代与应用落地 - **技术基础**：海内外大厂（如OpenAI、谷歌、DeepSeek、阿里巴巴、字节跳动）加速大模型迭代，在多模态、推理效率、成本控制上持续突破，API调用成本快速下降[2][47] - **AI+游戏**：版号发放宽松，2025年1-11月国产游戏版号数达1532个，同比增长29%[51] AI重构开发流程，例如光子工作室角色动画制作周期缩短40%，部分项目技能验证时间从2周压缩至3天[67] AI创新交互体验，如智能NPC和动态剧情生成[73][77] - **AI+影视**：“广电21条”政策放宽长剧内容限制，优化审查机制[119] 短剧供需两旺并积极出海，AI视频工具提升影视生产力，漫剧市场快速扩张[2][10] - **AI+营销**：AI算法优化提升广告转化效率，驱动程序化广告平台业绩增长[2][10] - **AI+电商**：AI赋能电商全流程，实现降本提效，例如Shopify增长提速[10][11] - **AI+教育**：AI助力个性化教育，产品商业化加速，例如多邻国2025年上半年营收及业绩快速增长[11] IP业务多维升级 - **出海驱动增长**：网文、游戏、潮玩等品类海外市场份额快速提升，成为IP公司核心增长极，例如泡泡玛特海外营收高速增长[3] - **品类扩张**：IP从线上内容延伸至线下衍生品、主题乐园等，实现全场景覆盖[3] - **资本化加速**：卡游、52TOYS等公司相继递表或上市，上市公司也积极布局IP子业务[3][11] - **龙头公司领跑**：阅文集团、奥飞娱乐等凭借丰富的IP储备与全产业链运营优势领跑行业[3] 重点公司分析摘要 - **游戏厂商**：巨人网络（《超自然行动组》驱动Q3业绩高增）、恺英网络（传奇盒子与新游共驱成长）、吉比特（《杖剑传说》表现亮眼）、心动公司（新游与TapTap平台协同）、哔哩哔哩（广告亮眼，新游蓄势）、神州泰岳（核心游戏企稳，新游周期开启）、腾讯控股（海外游戏高增，AI应用深化）、网易（递延收入高增，出海与AI赋能）[10][81][87][91][94][100][105][107][112] - **影视与营销**：芒果超媒、上海电影、汇量科技、引力传媒等有望受益于行业趋势[2][10] - **IP与电商**：阅文集团、奥飞娱乐、值得买等被列为重点推荐标的[3][10][11]

图书出版行业近期动态 - 近期有多家出版社集中推出新书 涵盖党史、人文地理、艺术科学、历史思想及文学等多个领域 [1][3][5][7][9][11][13][15][17][18] - 人民出版社出版了党史相关著作《"党史六对"启示录》 [3] - 北京大学出版社出版了人文地理学者段义孚的学术历程著作《世纪漫游：我的地理学术历程》（1947—2022） [5] - 湖南科学技术出版社出版了探讨美术与科学文化关系的著作《格致丹青：美术作品中的科学与文化》 [7] - 上海古籍出版社出版了关于清代宫廷博物绘画的研究著作《观乎动植：康乾时代的清宫博物绘画》 [9] - 北京十月文艺出版社出版了作家范小青的文学作品《江山故宅》 [11] - 译林出版社出版了作家刘亮程的文学作品《长命》 [13] - 商务印书馆出版了近代思想史研究著作《士变：近代中国的思想转折》 [15] - 北京时代华文书局出版了刘华杰的著作《舍象与秋水变焦》 [17] - 湖南文艺出版社出版了傅菲的文学作品《人间珍贵》 [18] - 江苏人民出版社出版了章朝阳与穆家良主编的《淮盐画传》 [18]

简·奥斯丁的出版模式与收益 - 《理智与情感》采用代销制出版 版权归作者所有 最终获得140英镑收益 并可自由选择与其他出版商协商再版事宜 [3] - 《傲慢与偏见》的版权被出版商托马斯·埃杰顿一次性买断 版权购买期限为首次出版后14年 期满后版权回归作者 [3] - 《曼斯菲尔德庄园》回归代销制出版模式 成为其最赚钱的小说 带来超过300英镑的收益 [5] - 《爱玛》最终与出版商约翰·默里签订代销制合同 默里获得10%分成 同时《曼斯菲尔德庄园》再版也按相同条件执行 [8] 作品出版详情与市场反响 - 《傲慢与偏见》首版当年售罄并加印第二版 每版印数推测约为750册 并获得《英国评论家》与《批评》的高度肯定 [4] - 《曼斯菲尔德庄园》于1814年5月9日出版 定价18先令 约1250册的首版印数在当年11月即告售罄 [5] - 《爱玛》首印量定为2000册 于1815年12月23日出版 但截至1816年10月仅售出1248册 到1820年仍有500余册被迫清仓处理 [11][12] - 《曼斯菲尔德庄园》再版750册 与《爱玛》均采用更厚实的纸张 印刷质量优于埃杰顿时期的版本 [11] 作者身份与公众认知 - 简·奥斯丁在创作初期匿名发表作品 所有作品均未署真名出版 仅用“BY A LADY”表明作者性别 [3][6] - 1812年至1814年间 其为《理智与情感》《傲慢与偏见》及《曼斯菲尔德庄园》作者的消息逐渐传开 [6] - 其兄亨利·奥斯丁经常向他人透露作者身份 导致简的名字成为书籍八卦的谈资 [6] - 简逐渐接受作者身份被公众获知 但对缺乏共情的读者评论感到担忧 [6] 出版商关系与变更 - 托马斯·埃杰顿是前三部作品的出版商 为《傲慢与偏见》投放的广告远超《理智与情感》并采用更廉价的纸张和更密的排版 [4] - 出版《爱玛》时 因不满意埃杰顿的条件 转而通过其兄亨利联系出版商约翰·默里 [8] - 约翰·默里最初报价450英镑捆绑购买《爱玛》《理智与情感》《曼斯菲尔德庄园》三部作品的版权 但被拒绝 [8] - 约翰·默里建议沃尔特·司各特为《爱玛》撰写长篇评论 刊登于《评论季刊》 这是同行作家首次对其创作优势进行深入探讨 [11] 社会评价与影响力 - 《傲慢与偏见》通过口碑传播风靡 剧作家理查德·布林斯利·谢里丹盛赞其为“绝妙之作”并建议友人购买 [4] - 名媛安娜贝拉·米尔班克评价《傲慢与偏见》为“最合乎情理的虚构作品” 并认为达西先生令人倾倒 [5] - 简·奥斯丁专门收集对《曼斯菲尔德庄园》和《爱玛》的各方意见 记录从名流到邻里的各种评价 [10] - 沃尔特·司各特的评论对其以自然主义笔触刻画人物与情境的独创性印象深刻 辨识出其作为开创者的地位 [12] 特殊事件与要求 - 因摄政王是简·奥斯丁的书迷 其图书管理员詹姆斯·斯塔尼尔·克拉克博士命令简将新作《爱玛》题献给摄政王 [9] - 题献摄政王意味着必须自掏腰包制作一部精装特藏本呈送皇家图书馆 [9] - 简作为作家越知名 承受的审视越严苛 甚至当地邻里也想近距离观察她 [10]

文章核心观点 - 传统出版机构广东人民出版社跨界推出精品微短剧《厌朱墙》并取得良好开局 标志着国有文化企业正积极拥抱媒体融合 通过“出版+”模式将内容IP转化为影视作品 以拓展产业边界并探索新增长点 [1][2][4] 行业动态与市场格局 - 短剧市场参与者众多 相关企业已超10万家 包括MCN机构、传统影视公司、广告公司、品牌方、个人工作室以及基于庞大网文资源的数字内容公司 [2] - 2024年下半年起 部分出版传媒集团开始试水微短剧 例如吉林出版集团出品《我心滚烫》 人民法院出版社推出法律科普短剧创作计划 [2] - 微短剧行业仍处于快速增长阶段 但作品质量良莠不齐 [4] 传统出版机构跨界短剧的实践与策略 - 广东人民出版社推出首部精品微短剧《厌朱墙》 该剧于12月26日在红果短剧独家上线 上线1小时红果热度值即突破350万 并登上抖音热榜 [1] - 《厌朱墙》改编自番茄小说平台高人气作品《登云天》 由广东人民出版社出品 番茄小说联合出品 [1] - 该剧在制作上深入考据宋代服饰、妆容、礼仪与生活场景 力求还原历史细节以增强感染力和艺术表现力 [2] - 广东人民出版社通过成立新业态综合分社 整合IP、编剧与制作资源 实现从“纸上看”到“屏上观”的价值延伸 [2] - 另一案例是广东人民出版社出版的小说《纸上烟云》于今年7月被改编为短剧《墨韵新生》 该剧融合了书画修复等专业知识 [4] 传统出版机构面临的挑战与应对 - 传统出版社深度参与微短剧制作的案例仍较少 [3] - 挑战在于出版机构的影视化创作偏向“主流” 受内容审查和尺度限制 难以适应微短剧强反转、强冲突的创作倾向 平台可能认为其项目吸引力不足 [3] - 人民法院出版社的应对策略是挖掘具有戏剧性冲突的案件素材 以平衡思想内涵、艺术水准与市场属性 [4] - 广东人民出版社则从专业性入手 在《厌朱墙》等经典题材中凭借对历史服化道的精细考据来建立优势 [4] - 传统出版社是内容富矿 但如何从海量图书中挑选合适选题、保护版权、实现内容逻辑与流量逻辑的适配 仍是亟待解决的问题 [4]

出版板块市场表现 - 2023年12月26日，出版板块整体下跌0.29%，表现弱于大盘，当日上证指数上涨0.1%，深证成指上涨0.54% [1] - 板块内个股表现分化，荣信文化领跌，跌幅为1.90%，山东出版下跌1.26%，内蒙新华下跌0.94% [2] - 部分个股逆势上涨，出版传媒上涨1.17%，中国出版上涨0.46%，果麦文化上涨0.21% [1] 板块资金流向 - 当日出版板块整体呈现主力资金净流出态势，主力资金净流出6926.69万元，游资资金净流出1557.81万元，散户资金净流入8484.5万元 [2] - 出版传媒获得主力资金净流入1381.28万元，主力净占比达21.06%，为板块内最高 [3] - 读者传媒和长江传媒也获得主力资金净流入，分别为1255.23万元和1018.09万元，主力净占比分别为11.01%和17.21% [3] - 果麦文化、浙版传媒、中国出版等个股也录得主力资金净流入，但净流入额相对较小 [3] 个股交易活跃度 - 从成交额看，果麦文化成交额达1.23亿元，荣信文化成交额达1.04亿元，读者传媒成交额达1.14亿元，显示较高市场关注度 [1][2] - 从成交量看，天舟文化成交量最大，为20.13万手，中文在线成交量为19.51万手，皖传媒成交量为19.75万手，交易较为活跃 [1][2] - 部分个股如中信出版、新经典等成交量相对较低，分别为1.24万手和1.03万手 [1][2]

行业宏观趋势 - 2025年全民阅读图景呈现色彩斑斓、鲜活生动的特点，充满了希望 [1] - 《全民阅读促进条例》的颁布与“全民阅读活动周”的设立，说明国家对全民阅读工作高度重视 [8] - 出版行业旧的游戏规则将被彻底打破，行业面临严峻挑战，需要积极应对 [8] 实体书店与公共阅读空间 - 2025年北京新开办实体书店近百家，遍布社区、乡村、闹市和园区 [4] - 北京市实体书店扶持项目共扶持奖励实体书店437家，较上年度增长27% [4] - 首都图书馆“陈夏书房”向读者开放，藏书13000册由陈平原、夏晓虹夫妇捐赠 [4] - 地坛书市在11天内吸引55万人次逛书市，实现销售码洋过亿元 [3] 图书市场与出版热点 - 图书出版行业依靠社会热点和名家新作的短期拉动现象明显 [6] - 现象级影视作品和热门游戏强力加持图书市场，催生爆款衍生图书 [6] - 中信出版推出的《黑神话：悟空》衍生图书《影神图》与《哪吒之魔童闹海》系列衍生图书成为现象级爆款 [6] - 《哪吒·三界往事》发行量超过100万册，发货码洋超1亿元 [6] - 2025年现象级爆款图书并不算多 [6] - 前沿科技热点带动AIGC类图书爆火，以DeepSeek为代表的AI入门指南和工具书新书品种爆发式涌现 [7] - 前沿科技类图书出版进入“即时响应时代” [7] 作家与作品表现 - 2025年众多名家集体推出新作，包括苏童、贾平凹、李洱、刘震云、余华、范稳、陈彦、梁鸿等 [7] - 茅奖得主苏童新作《好天气》销量已近6万册 [7] - 余华新书《卢克明的偷偷一笑》上市不足一个月，豆瓣评分跌至5.2分，近三成读者打出一星差评 [7] 新兴创作力量与“新大众文艺” - “新大众文艺”入选“汉语盘点2025”年度十大新词语 [10] - 素人创作者通过各类平台崭露头角，成为文化市场的新力量 [10] - 90后哲学博士刘楚昕的作品《泥潭》成为2025年文学市场现象级作品，截至11月发行量达80万册，发货码洋超3000万元 [10] - 外卖员王计兵、前保安占有兵、“清洁工”画家王柳云、清洁女工王瑛、地摊小贩温雄珍等素人作者出版作品 [10] - “新大众文艺·北京创作计划”发布，首期入选作品涵盖小说、诗歌、报告文学、网络文学等多种体裁 [11] - 第二十一届北京文艺论坛聚焦新大众文艺，“新大众文艺（东莞）创作与研究中心”在广东成立 [11] - 素人写作在新大众文艺的热潮中将有更多机遇和无限可能 [11] 行业机构动态 - 有着74年历史的人民文学出版社于2025年7月搬入新址 [4] - 编辑的角色被重新定义，需要成为好作品的天才捕手、优秀文本的加工者以及优秀阅读推广人 [8]

今日股权登记与分红派息 - 根据Wind数据统计，共有8只A股于12月26日进行股权登记 [1] - 其中5只个股拟进行分红派息，股权登记日为12月26日 [1] - 分红力度最大的三家公司为中信出版、燕京啤酒、龙源电力，每10股分别派息1.60元、1.00元、1.00元 [1] 转增股本情况 - 3只个股于12月26日进行转增股本的股权登记 [1] - 转增股数最多的三家公司为*ST聆达、*ST美谷、*ST张股，每10股分别转增15股、13.4278股、10股 [1] 已公布分红预案 - 另有3家公司抛出分红派息预案 [1] - 金陵体育、紫金银行、方正证券拟分红力度最大，每10股拟分别派息1.0元、0.5元、0.1元 [1]

（来源：天津日报） 转自：天津日报 昨日，由新蕾出版社主办、持续19天的2025年第三届"新蕾儿童文学之夜·童声诵读季"落幕。活动自12 月7日在天津益中学校启动以来，以童声为载体传递文学之美，让经典文本在诵读中焕发新的生机，全 国上百位"小小领读者"在云端以声音点亮了一条绚丽的文学星河。 "区别于第一届的文学演说形式、第二届的城市巡讲形式，本届活动采用童声诵读的云端领读形式，面 向全国校园展开，在上海、深圳、杭州、天津、成都、南京、长沙、石家庄等15个城市的29所中小学中 精选了上百位'小小领读者'。活动中，'小小领读者'与著名儿童文学作家梅子涵共同诵读精品童书精彩 片段，诠释文学内涵，传递文学力量。"新蕾出版社儿童文学中心主任赵濛告诉记者，"新蕾儿童文学之 夜"自2023年开始，每年为读者奉献一场内涵丰富、破圈传播的文学盛典。 作为中国童书出版的重要力量，新蕾出版社自2002年推出"国际大奖小说"系列，该系列目前已汇聚来自 22个国家的185部经典作品，囊括40余项国际重磅大奖，被读者亲切地称为"一辈子的书"。同时，该社 持续深耕原创儿童文学领域，以提升中国原创童书的国际影响力为使命，始终坚守文学追求与文 ...