公司业绩 - 2025年一季度营业收入39.19亿元，同比下降7.74%，主要受价格因素影响，产销量保持稳定 [1] - 归属于上市公司股东的净利润4796.45万元，同比增长5.92% [1] - 经营活动现金流净额2.36亿元，同比增长245.19%，受益于库存下降 [1] 投资布局 - 长期股权投资7533万元，同比增长近200%，主要增加对灵心巧手的投资 [1] - 公司作为领投人之一参与灵心巧手PRE-A轮融资，投后股权占比8.2%，拥有一名董事席位 [1] - 投资基于看好人形机器人赛道的前瞻性布局，计划与灵心巧手共同研发聚酯新材料在人形机器人领域的应用 [2] 公司主业 - 国内领先的聚酯材料研发、生产、销售企业，已建成年产300万吨瓶级切片的产能 [2] - 产能规模居全球前列，是我国聚酯瓶片头部企业之一，产能规模和效益处于行业领先地位 [2] 行业趋势 - 全球聚酯瓶片市场规模持续增长，产能增长开始放缓 [2] - 中国聚酯瓶片全球占比不断攀升，迭代空间巨大 [2] - 新材料和新工艺涌现，聚酯瓶片市场将迎来更多创新和变革 [3] - 聚酯瓶片在民生行业需求量稳定增长，在新兴应用领域如酒类、日化、电子产品等占有率稳步提升 [3] - 开始应用在建材家具、光伏背材薄膜、医疗医药、风电叶片、轨道交通、光学功能性薄膜、汽车电气元件材料、家电等领域 [3]

三、分红送配方案情况 10派0.5元(含税) 一、主要会计数据和财务指标 | 报告期指标 | 2024年年报 | 2023年年报 | 本年比上年增减(%) | 2022年年报 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 基本每股收益（元） | 0.2711 | 0.4506 | -39.84 | 0.6000 | | 每股净资产（元） | 7.3 | 7.28 | 0.27 | 6.59 | | 每股公积金(元) | 4.79 | 4.79 | 0 | 4.42 | | 每股未分配利润(元) | 1.47 | 1.44 | 2.08 | 1.17 | | 每股经营现金流(元) | - | - | - | - | | 营业收入(亿元) | 35.41 | 30.13 | 17.52 | 28.8 | | 净利润(亿元) | 3.64 | 5.76 | -36.81 | 7.19 | | 净资产收益率(%) | 3.71 | 6.63 | -44.04 | 11.82 | 数据四舍五入，查看更多财务数据>> 二、前10名无限售条件股东持股情况 前十大流通股东累计持有： 15786.48 ...

主要会计数据和财务指标 - 基本每股收益2025年一季报为0.0167元，较2024年同期的0.0437元下降61.78% [1] - 每股净资产2025年一季报为3.84元，较2024年同期的3.76元增长2.13% [1] - 每股公积金2025年一季报为1.83元，较2024年同期的1.69元增长8.28% [1] - 每股未分配利润2025年一季报为0.88元，较2024年同期的0.91元下降3.3% [1] - 营业收入2025年一季报为18.81亿元，较2024年同期的19.67亿元下降4.37% [1] - 净利润2025年一季报为0.28亿元，较2024年同期的0.62亿元下降54.84% [1] - 净资产收益率2025年一季报为0.42%，较2024年同期的1.14%下降63.16% [1] 前10名无限售条件股东持股情况 - 前十大流通股东累计持有73381.72万股，占流通股比43.18%，较上期增加1490.04万股 [1] - 新乡白鹭投资集团有限公司持有44250.71万股，占总股本26.03%，持股数量未变 [2] - 中原资产管理有限公司持有19487.89万股，占总股本11.46%，持股数量未变 [2] - 周兰云持有3086.89万股，占总股本1.82%，较上期增加1902.89万股 [2] - 张森箭持有1474.05万股，占总股本0.87%，较上期增加58.95万股 [2] - 香港中央结算有限公司持有1168.98万股，占总股本0.69%，较上期减少96.07万股 [2] - 刘斌、刘庆、肖萍为新进股东，分别持有786.22万股、438.96万股、417.01万股 [2] - 长城证券股份有限公司、林加祖、龙华退出前十大股东 [2] 分红送配方案情况 - 本次公司不分配不转赠 [2]

一、主要会计数据和财务指标 | 报告期指标 | 2025年一季报 | 2024年一季报 | 本年比上年增减(%) | 2023年一季报 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 基本每股收益（元） | 0.0600 | 0.0600 | 0 | -0.0600 | | 每股净资产（元） | 5.92 | 5.78 | 2.42 | 7.55 | | 每股公积金(元) | 2.63 | 2.68 | -1.87 | 3.78 | | 每股未分配利润(元) | 1.98 | 1.87 | 5.88 | 2.30 | | 每股经营现金流(元) | - | - | - | - | | 营业收入(亿元) | 3.1 | 3.02 | 2.65 | 1.96 | | 净利润(亿元) | 0.13 | 0.13 | 0 | -0.12 | | 净资产收益率(%) | 1.03 | 1.03 | 0 | -0.99 | 数据四舍五入，查看更多财务数据>> 二、前10名无限售条件股东持股情况 前十大流通股东累计持有： 13850.5万股，累计占流通股比： 64.01%，较上期变化： -154.01 ...

会议基本信息 - 会议类别为业绩说明会，于2025年4月28日下午15:00 - 17:00通过全景网“投资者关系互动平台”以网络远程方式召开 [2] - 参与人员包括投资者网上提问，上市公司接待人员有总裁迟海平、董事会秘书董旭海、财务负责人顾裕梅、独立董事程永峰、保荐代表人徐焕杰 [2] 芳纶涂覆隔膜进展 - 已有多家客户通过验证，中试线承接部分生产性任务，产业化装置正在调试 [2] - 芳纶涂覆隔膜能为动力、储能、3C等多领域电池客户提供更好解决方案，相比传统隔膜有更高安全性、更好离子传导性能和更优异力学性能 [3] 公司竞争力提升策略 - 结合各业务板块行业竞争态势，做好研发创新和差异化定位，精细化运营管理降本增效，深化数字化升级提升效率，深挖客户需求改良产品品质 [2] 产品应用与替代情况 - 作为国内首家间位芳纶、对位芳纶和芳纶纸生产企业，芳纶系列产品品类齐全、品牌优势明显，已在安全防护、信息技术、航空航天等关键领域广泛应用 [4] 其他业务进展 - 公司绿色印染技术已实现产业化，佛山数码打印工厂业务推进顺利，蓬莱印染工厂需寻找符合自身特点的应用领域重点突破 [5] 产品拓展可能性 - 公司产品可制成防刺服用于增强人员人身安全，但制成医生防护外套能否大范围推广有待验证 [4]

报告公司投资评级 - 维持“增持”评级，目标价12.45元 [5][8] 报告的核心观点 - 公司24年净利改善，在建项目有序推进，虽全年归母净利低于预期，但考虑内需修复有望带动产业链景气回暖，维持“增持”评级 [1] - 涤纶长丝产品销量增加，但产品价差收窄致综合毛利率下滑，不过参股公司产品毛利改善使投资收益增加 [2] - 国内需求修复叠加纺服出口改善，聚酯产业链景气有望回暖 [3] - 在建项目有序推进，将巩固公司行业龙头竞争优势 [4] - 考虑聚酯产业链复苏缓慢，调整公司25 - 27年归母净利润预测，结合可比公司估值水平，给予公司25年15xPE，目标价12.45元 [5] 根据相关目录分别进行总结 财务数据 - 24年实现营业总收入1013亿元，同比+23%，归母净利润12.0亿元（扣非净利9.3亿元），同比+51%（扣非后同比+105%）；24Q4营业总收入253亿元，同/环比+21%/-9%，归母净利润2.0亿元，同/环比+283%/+433%；拟每股派息0.1元（含税），股利支付率为19.8% [1] - 调整25 - 27年归母净利润预测至19.9/23.8/28.3亿元（25 - 26年前值21.2/28.4亿元，下调幅度为6%/16%），对应EPS为0.83/0.99/1.18元 [5] 业务情况 - 24年参股公司（20%股权）浙石化产品毛利改善，投资收益同比增加3.9亿元至7.1亿元 [2] - 24年POY/FDY/DTY销量968/214/112万吨，同比变动+23%/+46%/+13%，销售均价分别为6632/7408/8282元/吨，同比变动-2%/-3%/持平，实现营收642.2/158.6/92.7亿元，同比增加21%/42%/12% [2] - 主要原材料PX/PTA/MEG采购均价分别7006/4966/4049元/吨，同比-6%/-6%/+12%；产品价差缩窄致综合毛利率同比-0.5pct至4.6%，期间费用率同比-0.2pct至4.7% [2] 市场价格 - 截至4月25日POY/FDY/DTY市场均价自25年初以来分别变化-11%/-8%/-14%至6275/6475/7600元/吨，较24全年均价分别变化-16%/-15%/-18%；PTA - PX价差/涤纶长丝POY原料价差分别为248/1032元/吨，自年初分别+29/-226元/吨 [3] 在建项目 - 目前拥有聚酯聚合产能1300万吨/年，涤纶长丝产能1350万吨/年，涤纶长丝国内市场份额18% [4] - 24年福建恒海项目聚纺主装置完成结构封顶，安徽佑顺项目土建收尾，分别预计于25Q2和25Q3完工；恒翔二期项目正式启动，宇欣二期项目开工，广西石化聚醚项目正式启动，预计于25Q4建成投产 [4] 盈利预测与估值 - 结合可比公司估值水平（25年Wind一致预期17xPE），考虑公司聚酯业务占比较高，给予公司25年15xPE，目标价12.45元（前值13.20元，对应25年15xPE） [5] 经营预测指标与估值 |会计年度|2023|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入(人民币百万)|82,640|101,307|100,664|106,765|111,470| |+/-%|33.30|22.59|(0.63)|6.06|4.41| |归属母公司净利润(人民币百万)|797.04|1,202|1,990|2,380|2,833| |+/-%|512.12|50.80|65.58|19.60|19.02| |EPS(人民币，最新摊薄)|0.33|0.50|0.83|0.99|1.18| |ROE(%)|2.30|3.29|5.21|5.90|6.60| |PE(倍)|31.89|21.15|12.77|10.68|8.97| |PB(倍)|0.72|0.70|0.66|0.63|0.59| |EV EBITDA(倍)|12.35|8.91|7.82|7.48|6.03| [7] 可比公司估值 |公司名称|股票代码|4月25日股价（元/股）|4月25日市值（亿元）|2025E EPS（元）|2026E EPS（元）|2027E EPS（元）|2025E P/E（x）|2026E P/E（x）|2027E P/E（x）| |----|----|----|----|----|----|----|----|----|----| |恒逸石化|000703 CH|5.90|216|0.24|0.36|-|25|17|-| |新凤鸣|603225 CH|10.89|166|1.09|1.38|-|10|8|-| |恒力石化|601233 CH|15.48|1090|1.18|1.39|1.59|13|11|10| |荣盛石化|002493 CH|8.21|831|0.38|0.59|-|21|14|-| |平均| | | | | | |17|12|10| [13]

一、主要会计数据和财务指标 | 报告期指标 | 2025年一季报 | 2024年一季报 | 本年比上年增减(%) | 2023年一季报 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 基本每股收益（元） | 0.1100 | 0.0700 | 57.14 | 0.0900 | | 每股净资产（元） | 6.53 | 6.52 | 0.15 | 5.71 | | 每股公积金(元) | 2.97 | 2.99 | -0.67 | 2.18 | | 每股未分配利润(元) | 2.36 | 2.39 | -1.26 | 2.34 | | 每股经营现金流(元) | - | - | - | - | | 营业收入(亿元) | 1.94 | 1.57 | 23.57 | 1.58 | | 净利润(亿元) | 0.12 | 0.09 | 33.33 | 0.09 | | 净资产收益率(%) | 1.62 | 1.10 | 47.27 | 1.51 | 数据四舍五入，查看更多财务数据>> 二、前10名无限售条件股东持股情况 前十大流通股东累计持有： 4084.78万股，累计占流通股比： 49.39%，较上 ...

主要会计数据和财务指标 - 基本每股收益从2023年的-0.0900元改善至2024年的-0.0300元，同比增长66.67% [1] - 每股净资产从2023年的0.97元降至2024年的0元，同比下降100% [1] - 每股公积金保持稳定，2024年和2023年均为1.92元 [1] - 每股未分配利润从2023年的-2.04元下降至2024年的-2.07元，同比减少1.47% [1] - 营业收入从2023年的25.81亿元下降至2024年的22.86亿元，同比减少11.43% [1] - 净利润从2023年的-0.93亿元改善至2024年的-0.27亿元，同比增长70.97% [1] - 净资产收益率从2023年的-9.30%改善至2024年的-2.86%，同比增长69.25% [1] 前10名无限售条件股东持股情况 - 前十大流通股东累计持有66224.87万股，占流通股比例67.26%，持股比例较上期无变化 [1] - 上海胜帮私募基金管理有限公司-共青城胜帮凯米投资合伙企业(有限合伙)为第一大股东，持有24635.82万股，占总股本25.02% [2] - 湖州尤夫控股有限公司为第二大股东，持有12171.77万股，占总股本12.36% [2] - 上海垚阔企业管理中心(有限合伙)为第三大股东，持有7503.03万股，占总股本7.62% [2] - 其余股东持股比例均低于5%，且持股数量较上期无变化 [2] 分红送配方案情况 - 公司2024年不分配不转增 [2]

一、主要会计数据和财务指标 | 报告期指标 | 2025年一季报 | 2024年一季报 | 本年比上年增减(%) | 2023年一季报 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 基本每股收益（元） | 0.1500 | 0.1500 | 0 | 0.0900 | | 每股净资产（元） | 0 | 10.45 | -100 | 8.96 | | 每股公积金(元) | 7.54 | 7.45 | 1.21 | 6.09 | | 每股未分配利润(元) | 1.86 | 1.76 | 5.68 | 1.63 | | 每股经营现金流(元) | - | - | - | - | | 营业收入(亿元) | 3.08 | 3.27 | -5.81 | 1.85 | | 净利润(亿元) | 0.27 | 0.26 | 3.85 | 0.13 | | 净资产收益率(%) | 1.43 | 1.42 | 0.7 | 1.01 | 数据四舍五入，查看更多财务数据>> 二、前10名无限售条件股东持股情况 三、分红送配方案情况 本次公司不分配不转赠。 前十大流通股东累计持有： 6813.22万股，累计占流通股 ...

财报体检工具显示： 据证券之星公开数据整理，近期蒙泰高新（300876）发布2025年一季报。根据财报显示，蒙泰高新增收 不增利。截至本报告期末，公司营业总收入1.16亿元，同比上升17.6%，归母净利润-1107.82万元，同比 下降11.17%。按单季度数据看，第一季度营业总收入1.16亿元，同比上升17.6%，第一季度归母净利 润-1107.82万元，同比下降11.17%。 本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率4.94%，同比减59.6%，净利率-10.22%，同比增 5.89%，销售费用、管理费用、财务费用总计1903.36万元，三费占营收比16.34%，同比减0.23%，每股 净资产7.58元，同比减10.97%，每股经营性现金流-0.21元，同比减27.34%，每股收益-0.12元，同比减 11.18% | 项目 | 2024年一季报 | 2025年一季报 | 同比增幅 | | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入(元) | 9906.01万 | 1.16亿 | 17.60% | | 归母净利润(元) | -996.5万 | -1107.82万 | -11.1 ...