差异化分红原因 - 公司通过回购专用证券账户持有4,134,116股股份，根据相关规定，这部分股份不享有利润分配权利，因此需实施差异化分红 [1][2] - 公司此前已完成股份回购计划，回购资金总额介于4亿至8亿元人民币，回购股份将用于员工持股计划或股权激励 [1] 差异化分红方案 - 公司以总股本扣减回购专用账户股份后的820,023,872股为基数，向全体股东每10股派发现金红利0.80元（含税），不进行资本公积转增股本或送红股 [2] - 预计派发现金红利总额为65,601,909.76元（含税） [2] 差异化分红计算依据 - 公司总股本为824,157,988股，扣除回购专用账户股份后参与分红的股本为820,023,872股 [2] - 实际分派的每股现金红利为0.08元（含税），虚拟分派的每股现金红利约为0.0796元 [3] - 除权除息参考价格影响为0.00%，对市场价格影响极小 [3] 保荐人核查意见 - 保荐人认为公司差异化分红事项符合相关法律法规及公司章程，未损害上市公司和股东利益 [4] - 中信证券和中金公司作为保荐人对本次差异化分红无异议 [4]

上市进程 - 北芯生命于7月18日在上交所科创板成功过会，成为科创板第五套上市标准重启后第二家上会企业 [1] - 同日证监会发布公告同意禾元生物首次公开发行股票并在科创板上市的注册申请 [1][2] - 科创板第五套标准于6月18日由证监会主席吴清宣布重启，一个月内已有两家公司取得进展 [2] 融资与股权结构 - 公司自2016年至2023年几乎每年融资，共进行7次股权转让和12次增资 [7] - 实际控制人宋亮直接持股16.1530%，通过员工持股平台控制13.4140%，合计控制29.5670%股份 [8] - 主要机构股东包括红杉智盛(10.1759%)、Decheng Insight(9.6743%)和国投创合(7.1479%) [8] - 发行后实际控制人持股比例将进一步降低 [8] 财务状况 - 2022-2024年营业收入分别为9245.19万元、18397.72万元和31660.43万元，呈高速增长 [14] - 同期净利润分别为-30043.71万元、-15520.50万元和-5373.97万元，亏损幅度收窄 [14] - 截至2024年底合并报表累计未分配利润为-7.36亿元 [11][15] - 主营业务毛利率稳定在63%左右，略低于行业平均水平 [18] 产品与技术 - 核心产品包括血管内超声(IVUS)诊断系统和血流储备分数(FFR)测量系统 [12] - 2024年IVUS和FFR产品收入占比分别为68.62%和24.48% [13] - 已上市11个产品，在研6个产品，覆盖五大产品类别 [13] - 填补了国内冠状动脉疾病临床精准诊断依赖进口产品的空白 [12] 研发投入 - 2022-2024年研发投入分别为14325.14万元、13251.70万元和11285.98万元 [26] - 研发投入占营业收入比例从154.95%下降至35.65% [26] - 研发人员数量从2022年151人减少至2024年109人，减少近三成 [26][27] 费用结构 - 销售费用率从82.08%降至34.61%，仍高于行业平均水平 [20] - 管理费用率曾高达222.68%，主要由于大额股份支付费用 [21][22] - 2019-2024年累计股份支付费用达5.8亿元 [23] 募投项目 - 拟募资9.52亿元，用于产业化基地建设(38195.25万元)、研发项目(47025.88万元)和补充流动资金(10000万元) [4][5]

科创板IPO进展 - 北芯生命成为科创板第五套上市标准重启后第二家过会的拟IPO企业 [1] - 公司科创板IPO申请于7月18日获上交所上市委审议通过 [1] 公司核心业务与技术 - 专注于心血管疾病精准诊疗创新医疗器械研发生产 其IVUS系统为中国首个获药监局批准的60MHz高清高速国产产品 [3] - FFR测量系统为金标准领域首个国产获批产品 两项核心产品均进入国家创新医疗器械特别审查程序 [3] - 国内首家拥有血管内功能学FFR及影像学IVUS产品组合的国产企业 打破该领域完全依赖进口的局面 [3] 产品管线布局 - 已累计推出11个产品 覆盖冠状动脉疾病、外周血管疾病及房颤等领域 [4] - 在研产品6个 涉及IVUS系统、FFR系统、血管通路产品等五大类别 [4] - IVUS系统入选科技部国家重点研发计划 FFR系统获药监局"国际领先、国内首创"评价 [4] 研发与财务数据 - 2022-2024年累计研发投入3.89亿元 占营业收入比例超65% [5] - 拥有180余项境内外授权专利 含80余项发明专利及14项PCT国际申请 [5] - 营业收入从2022年9245万元增长至2024年3.17亿元 同期扣非净利润亏损收窄至6294万元 [5] 募资用途 - 拟募资9.52亿元 用于介入类医疗器械产业化基地建设、研发项目及补充流动资金 [5] - 目标扩大产能规模 优化产品结构 满足精准PCI治疗市场需求 [5]

股价与估值 - 7月18日收盘价12.12元 单日涨幅7.73% 滚动市盈率821.26倍 创285天新低 总市值50.43亿元 [1] - 医疗器械行业平均市盈率52.34倍 行业中值36.99倍 公司PE排名第121位 [1] 股东结构 - 截至2025年3月31日股东户数11044户 较上期增加381户 户均持股市值35.28万元 户均持股2.76万股 [1] 主营业务 - 主营高端介入医疗器械研发生产销售 核心产品包括生物降解药物涂层冠脉支架系统 药物洗脱支架系统 颅内取栓支架等18类导管/支架/球囊产品 [1] 财务表现 - 2025年一季度营收1.01亿元 同比增长10.75% 净利润296.93万元 同比增幅277.50% 销售毛利率59.66% [2] 同业对比 - 公司市净率5.79倍 显著高于行业平均4.60倍和中值2.54倍 [2] - 可比公司PE对比：九安医疗11.02倍 英科医疗12.10倍 新华医疗14.81倍 均显著低于公司821倍估值 [2]

序号股票简称PE(TTM)PE(静)市净率总市值(元)13海尔生物29.7027.482.26100.76亿行业平均 52.3447.744.60110.17亿行业中值36.9936.882.5451.28亿1九安医疗11.0211.150.87186.01亿2英科医疗 12.1013.041.08191.13亿3新华医疗14.8113.731.2194.95亿4振德医疗15.4114.530.9855.95亿5山东药玻 15.8315.881.82149.71亿6奥美医疗15.8415.531.6357.25亿7康德莱16.4816.491.3735.51亿8奥泰生物 16.9717.891.3754.11亿9九强生物17.0915.892.0984.66亿10维力医疗17.6618.352.0740.27亿11安图生物 19.1918.322.46218.80亿12三鑫医疗19.3319.343.1843.99亿 7月18日，海尔生物今日收盘31.69元，上涨1.02%，滚动市盈率PE（当前股价与前四季度每股收益总和 的比值）达到29.70倍，创43天以来新低，总市值100.76亿元。 从行业市盈率排名来 ...

公司股价与估值 - 7月18日收盘价15.07元，上涨1.41%，总市值85.96亿元 [1] - 滚动市盈率PE为34.99倍，创30天新低，低于行业平均52.34倍和中值36.99倍 [1] - 市净率3.10倍，低于行业平均4.60倍 [3] 行业对比 - 医疗器械行业市盈率平均52.34倍，中值36.99倍，公司PE排名第72位 [1] - 总市值85.96亿元，低于行业平均110.17亿元和中值51.28亿元 [3] - 可比公司中，九安医疗PE最低（11.02倍），安图生物市值最高（218.80亿元） [3] 业务与产品 - 主营业务为化学发光免疫分析法为主的体外诊断仪器及配套试剂的研发、生产和销售 [2] - 自主研发磁微粒吖啶酯直接化学发光免疫诊断技术，打破国外技术垄断 [2] - 产品通过ISO9001、ISO13485、欧盟CE认证，获《中国质量诚信企业》荣誉 [2] 财务表现 - 2025年一季度营收4.18亿元，同比下滑3.13% [2] - 净利润1014.80万元，同比大幅下降84.63% [2] - 销售毛利率59.49%，保持较高水平 [2] 机构持仓 - 截至2025年一季报，仅1家基金持仓，合计持股0.14万股，持股市值0.00亿元 [1]

公司股价与估值 - 7月18日收盘价7.73元，上涨2.11%，总市值31.01亿元 [1] - 滚动市盈率PE 30.04倍，创77天以来新低 [1] - 市净率2.17倍，静态PE 24.40倍 [2] 行业对比 - 医疗器械行业平均PE 52.34倍，中值36.99倍 [1] - 公司PE在行业中排名第64位 [1] - 行业平均市净率4.60倍，中值2.54倍 [2] 股东结构 - 截至2025年3月31日股东户数11024户，较上次增加1412户 [1] - 户均持股市值35.28万元，户均持股数量2.76万股 [1] 业务与技术 - 主营业务为临床免疫化学发光诊断检测试剂和仪器的研发、生产和销售 [1] - 主要产品包括LiCA系列和CC系列 [1] - 报告期内新获得境内外授权专利64项（境内发明专利33项，实用新型20项，外观设计11项） [1] 财务表现 - 2025年一季度营业收入8130.01万元，同比下滑27.01% [1] - 净利润1454.28万元，同比下滑62.12% [1] - 销售毛利率66.88% [1] 同业估值对比 - 九安医疗PE 11.02倍，总市值186.01亿元 [2] - 英科医疗PE 12.10倍，总市值191.13亿元 [2] - 新华医疗PE 14.81倍，总市值94.95亿元 [2]

星标 ★ IPO日报 精彩文章第一时间推送 7月18日，深圳北芯生命科技股份有限公司（下称"北芯生命"）在上交所科创板成功过会。北芯生命的IPO特别之处在于，它是科创板第五套上市标准重启 后第二家上会企业。 重启后上会的第一家企业是武汉禾元生物科技股份有限公司（下称"禾元生物"）。就在7月18日同一天，证监会网站发布了同意首次公开发行股票并在科 创板上市的注册申请的公告。 将时间拨回到一个月前的6月18日，彼时证监会主席吴清宣布，继续充分发挥科创板示范效应，加力推出进一步深化改革的"1+6"政策措施，重启未盈利企 业适用科创板第五套标准上市；证监会及上交所公布了《关于在科创板设置科创成长层 增强制度包容性适应性的意见》等细则。 短短一个月的时间里，已经有一家公司过会并拿到注册批文，一家公司成功过会，效率惊人。 二、请发行人代表：（1）结合行业特点、自身发展阶段、产业政策、同行业可比公司、对平台经销商下二级经销商的管理考核等情况，说明现行经销模 式的必要性和合理性。（2）结合经销商模式、收入确认方法和时点、终端医院导管与设备销售比例，说明相关经销商销售收入确认是否符合企业会计准 则规定。请保荐代表人发表明确意见 ...

链博会概况 - 第三届中国国际供应链促进博览会在北京举行 230多家企业首次参展包括英伟达、欧莱雅、施耐德电气、美敦力等[1] - 链博会作为全球首个以供应链为主题的国家级展会 聚焦促进产业链供应链合作[1] - 千余家企业参展体现对加强产业链合作的期盼 被视为对中国经济发展的信任票[2] 跨国公司在中国供应链布局 - 欧莱雅在中国市场构建全球稳健、高效、可持续供应链体系 业务遍及150多个市场服务超过13亿消费者[1][4] - 施耐德电气认为中国已成为全球产业链的"稳定器""创新源"和"加速器"[1] - 美敦力在中国研发中心开发出首款中国制造、服务全球的心脏起搏导管产品[3] 中国市场战略价值 - 英伟达恢复H20芯片在中国销售 认为中国作为全球第二大科技市场非常重要[3] - 美敦力预测中国将成为全球最大医疗市场和重要创新策源地[3] - 欧莱雅在中国创造的新产品新模式正惠及全球 其供应商业务已拓展至韩国、日本、法国、美国等市场[4] 行业技术趋势 - AI被视作基础设施正在重塑供应链 彻底改变生产与物流方式[3] - 欧莱雅升级的美妆产品二维条码应用指南提高了全球供应链可追溯性[4] - 供应链发展进入韧性、高效、绿色并重的新阶段[1]

公司概况 - 深圳北芯生命科技股份有限公司科创板IPO通过上市委会议 拟募资9 52亿元 保荐机构为中金公司 [1] - 公司专注于心血管疾病精准诊疗创新医疗器械研发、生产和销售 为国家高新技术企业 [1] - 核心产品包括血管内超声(IVUS)诊断系统和血流储备分数(FFR)测量系统 均为中国首个获国家药监局批准的国产产品 [1] - 公司是国内首家拥有血管内功能学FFR及影像学IVUS产品组合的国产医疗器械公司 填补了国内市场空白 [1] 产品与技术 - 公司累计推出11个产品 在研产品6个 覆盖IVUS系统、FFR系统、血管通路产品、冲击波球囊治疗系统及电生理解决方案五大类别 [2] - 核心产品IVUS系统为中国首个自主创新60MHz高清高速国产IVUS产品 具备高清、高速、智能三大特点 [2] - IVUS系统入选国家科技部国家重点研发计划数字诊疗装备研发重点专项 [2] 募投项目 - 募集资金将投资于介入类医疗器械产业化基地建设项目(38,195 25万元)、介入类医疗器械研发项目(47,025 88万元)和补充流动资金(10,000万元) 合计95,221 13万元 [3] 财务数据 - 2022-2024年度营业收入分别为9,245 19万元、18,397 72万元和31,660 43万元 [3][4] - 2022-2024年度净利润分别为-3亿元、-1 55亿元和-5,373 97万元 [3][4] - 2024年资产总额78,299 68万元 归属于母公司所有者权益68,642 56万元 [4] - 2024年研发投入占营业收入比例为35 65% 2023年为72 03% 2022年为154 95% [4]