联想与英伟达在CES 2026前的战略对谈 - 联想集团将于2026年CES期间举办史上最大规模的年度技术创新大会"Lenovo Tech World"，届时将有NVIDIA、英特尔、AMD、高通等全球科技公司高管站台 [1] - 联想集团董事长兼CEO杨元庆与NVIDIA创始人兼CEO黄仁勋在会前进行了"炉边谈话"，共同认为人工智能的下一个风口是"混合式AI" [1] 人工智能发展趋势：混合式AI与企业级市场 - 下一阶段人工智能发展将呈现两大趋势：企业级AI成为核心战场，混合式AI是关键突破点；AI将全面渗透至实体经济各领域，带来巨大市场机遇 [3] - 人工智能正从"生成式AI"向"代理式AI"演进，实现推理和解决问题能力的双重突破，为AI落地应用带来更多可能性 [3] - 企业级市场的核心趋势是公有云模型与企业定制化开源模型的深度融合，这与联想集团的混合式AI战略一致 [3] - 混合式AI需要强大的企业级服务器作为硬件支撑，这正是联想的优势所在 [3] - 混合式企业智能将融合应用到高性能计算机、人工智能云、AI工厂、工业制造、物流机器人等实体产业场景，联想与英伟达将携手覆盖上述所有场景 [3] 联想与英伟达的具体合作项目 - 英伟达正与联想集团联合打造基于RTX Pro的联想企业级AI系统，英伟达将为此项目提供其技术最为先进的芯片 [4] - 黄仁勋称这款服务器是"革命性的"，并迫不及待要将其向企业级市场规模化推广 [4] - 联想集团极有可能在数天后召开的联想全球创新科技大会上公布该项目的技术细节 [4] 双方合作历史与未来展望 - 英伟达与联想集团的合作关系已持续近30年 [6] - 联想的液冷技术与高算力硬件实力与英伟达的架构创新完美契合 [6] - 联想集团曾是CPU时代的领导者，在GPU与AI时代，公司计划通过深化合作持续保持领先 [6] - 过去数年，两家公司在AI领域的合作规模已经增长了5倍 [6] - 黄仁勋表示，未来两年双方完全有能力将合作规模再翻5倍 [6] - 黄仁勋认为每个公司都在使用AI，每个行业都将建立在AI之上，每个国家都在建设AI基础设施，这为双方合作提供了广阔空间 [7] - 未来双方将进一步整合技术优势，在服务器研发与工厂建设领域持续发力，推动工业、物流等领域的AI自动化变革 [7]

人工智能技术演进趋势 - 人工智能正从“生成式AI”向“代理式AI”演进，后者具备更强的解决问题能力和基于事实进行推理的能力 [1] - 未来人工智能发展的核心机遇在于“混合式人工智能” [1] 混合式人工智能的具体趋势 - 趋势一：代理式AI系统的应用将不再依赖单一云端模型，而是在公有云上将前沿大模型与企业、个人私有的定制化模型深度融合，这种融合需要强大的载体 [2] - 趋势二：未来的混合式企业智能将融合应用到全球各类产业中，包括高性能计算、人工智能云、人工智能工厂、企业智能、工业智能甚至机器人智能等 [2] 联想集团与英伟达的合作动态 - 两家公司的合作已持续近30年，过去数年在AI领域的合作规模已经增长5倍 [2] - 英伟达CEO预计，未来两年双方的合作规模完全有能力再翻五倍 [2] - 双方正在联合打造基于英伟达RTX Pro专业级显卡系列的联想企业级AI系统，英伟达将为该项目提供其技术最为先进的芯片 [2] - 联想集团计划在2026年1月6日于CES 2026期间召开创新科技大会，并与英伟达联合发布一款企业级AI产品 [2]

行业趋势与AI演进 - 人工智能正从“生成式AI”向“代理式AI”演进，后者具备更强的解决问题和基于事实进行推理的能力 [1] - 每个企业都在使用AI，每个行业都将构建在AI之上，每个国家都在建设人工智能基础设施 [1] - AI的下一个风口被锚定为混合式人工智能 [1] 公司合作与技术进展 - 英伟达与联想集团合作，企业级AI在工业、物流、仓储、机器人等领域有巨大的应用潜力和增长空间 [1] - 英伟达将整个系统架构升级为机架级计算机，这是一项巨大技术进步，将Token的效能提升了10到15倍 [1] - 英伟达CEO黄仁勋表示，两家公司的合作“没有理由在未来两年内不能再扩大五倍” [1]

核心观点 - 英伟达与联想集团高层对话 共同勾勒未来计算与AI发展方向 并锚定混合式人工智能为下一个风口 [2] - 双方合作业务在过去两年内规模翻了5倍 并预计未来两年合作规模有理由再扩大5倍 [2][4] 合作历史与现状 - 双方合作历时28年达到第一个里程碑 过去两年合作业务规模已翻5倍 [2] - 联想集团认为其全球化布局、在高性能计算及温水水冷等领域的技术优势 以及与英伟达等伙伴的合作 推动了其AI业务持续增长 [2] AI发展趋势判断 - 人工智能正从“生成式AI”向“代理式AI”演进 后者具备更强解决问题和基于事实推理的能力 [2] - 未来AI发展呈现两大趋势：一是代理式AI系统应用将依赖公有云前沿大模型与企业/个人私有定制化模型的深度融合 二是混合式企业智能将融合应用到全球各行各业 [3] - 上述趋势涉及的领域包括高性能计算、人工智能云、人工智能工厂、企业智能、工业智能及机器人智能等 [3] 双方合作的具体方向与产品 - 联想与英伟达正联手打造“企业级AI”市场 以承载混合AI趋势 [3] - 双方正在联合打造基于RTX Pro的联想企业级AI系统 被描述为一款革命性服务器 计划向企业级市场规模化推广 [3] - 联想集团预计在数天后的全球创新科技大会上公布该项目的技术细节 [3] 未来增长预期与应用潜力 - 英伟达创始人认为双方合作没有理由在未来两年内不能再扩大5倍 [4] - 驱动因素包括：每家企业都在使用AI 每个行业都将构建在AI之上 每个国家都在建设人工智能基础设施 [4] - 英伟达将整个系统架构升级为机架级计算机 使Token效能提升了10到15倍 [4] - 双方合作的企业级AI在工业、物流、仓储、机器人等领域拥有巨大的应用潜力和增长空间 [4]

联想与英伟达合作回顾与现状 - 联想集团与英伟达的合作关系已持续近30年，并在过去两年内实现了业务规模翻5倍的增长[3] - 联想集团认为其AI业务的持续增长得益于全球化布局、在高性能计算及温水水冷等领域的技术优势，以及与英伟达等伙伴的合作[3] AI技术发展趋势判断 - 人工智能正从“生成式AI”向具备更强解决问题和事实推理能力的“代理式AI”演进[4] - 未来AI发展呈现两大趋势：一是代理式AI系统将依赖公有云前沿大模型与企业/个人私有定制化模型的深度融合，而非单一云端模型[5] - 第二大趋势是混合式企业智能将广泛融合应用于全球各行业，包括高性能计算、AI云、AI工厂、企业智能、工业智能及机器人智能等领域[5] 双方合作的具体方向与产品 - 联想集团与英伟达正联手打造基于RTX Pro的联想企业级AI系统，该产品被描述为革命性的服务器，并计划向企业级市场规模化推广[5] - 联想集团预计将在数天后召开的全球创新科技大会上公布该企业级AI项目的技术细节[5] - 双方的合作覆盖整个企业级智能市场，包括高性能计算、人工智能云、人工智能工厂等多个领域[5] 对未来合作的展望与市场潜力 - 英伟达创始人黄仁勋提出，两家公司的合作没有理由不在未来两年内再次扩大五倍[6] - 英伟达将整个系统架构升级为机架级计算机，这一技术进步将Token的效能提升了10到15倍[6] - 双方合作的企业级AI在工业、物流、仓储、机器人等领域被认为具有巨大的应用潜力和增长空间[6]

事件概述 - 联想集团将于2026年CES期间举办其史上最大规模的年度技术创新大会"Lenovo Tech World"，多位全球科技公司领袖将出席 [2] - 联想集团董事长兼CEO杨元庆与英伟达创始人兼CEO黄仁勋在CES 2026前举行对谈，共同认为人工智能的下一个风口是"混合式AI" [3] 行业趋势与战略方向 - 人工智能下一阶段的两大趋势：企业级AI成为核心战场，混合式AI是关键突破点；AI将全面渗透至实体经济各领域，带来巨大市场机遇 [4] - 人工智能正从"生成式AI"向"代理式AI"演进，实现推理能力和解决问题能力的双重突破 [4] - 企业级市场的核心趋势是公有云模型与企业定制化开源模型的深度融合 [4] - 混合式企业智能将融合应用到高性能计算机、人工智能云、AI工厂、工业制造、物流机器人等广泛的实体产业场景 [4] 公司合作与产品进展 - 英伟达与联想集团正在联合打造基于RTX Pro的联想企业级AI系统，英伟达将提供其技术最先进的芯片 [5] - 黄仁勋称该产品为"革命性的服务器"，并期待向企业级市场规模化推广，联想可能在未来数天的创新科技大会上公布技术细节 [5] - 联想集团的液冷技术与高算力硬件实力与英伟达的架构创新相契合 [6] - 联想集团表态，在GPU与AI时代，将通过深化合作持续保持领先 [6] 合作历史与未来展望 - 英伟达与联想集团的合作关系已持续近30年 [6] - 过去数年在AI领域的合作规模已经增长了5倍 [6] - 黄仁勋表示，未来两年双方完全有能力将合作规模再翻5倍 [6] - 黄仁勋认为每个公司、每个行业、每个国家都在使用或建设AI，为双方合作提供了广阔空间 [6] - 双方计划进一步整合技术优势，在服务器研发与工厂建设领域持续发力，推动工业、物流等领域的AI自动化变革 [6]

合作历史与业务规模 - 英伟达与联想的合作历时28年达到第一个里程碑 此后两年内合作业务规模已增长5倍 [3] - 联想认为其全球化布局 在高性能计算和温水水冷等领域的技术优势 以及与英伟达等伙伴的合作 共同推动了其AI业务的持续增长 [3] AI发展趋势判断 - AI正从“生成式AI”向“代理式AI”演进 后者具备更强的问题解决和基于事实的推理能力 [3] - 未来AI发展两大趋势：第一 代理式AI应用将不再依赖单一云端模型 而是公有云前沿大模型与企业个人私有定制化模型的深度融合 这种融合需要强大载体 [3] - 第二大趋势：混合式企业智能将融合应用到全球各行各业 包括高性能计算 人工智能云 人工智能工厂 企业智能 工业智能及机器人智能等领域 [3] - 上述趋势将为联想和英伟达带来巨大的增长机遇 [3] 新产品与合作计划 - 英伟达正与联想联合打造基于RTX Pro的联想企业级AI系统 被描述为一款革命性服务器 [1][4] - 该产品计划向企业级市场规模化推广 预计联想将在数天后的全球创新科技大会上公布技术细节 [4] - 英伟达将整个系统架构升级为机架级计算机 这是一项巨大技术进步 将Token的效能提升了10到15倍 [5] - 双方合作的企业级AI在工业 物流 仓储 机器人等领域拥有巨大的应用潜力和增长空间 [5] 未来增长目标 - 英伟达创始人设定了新的增长目标：两家公司的合作没有理由在未来两年内不能再扩大5倍 [5] - 其判断依据是每家企业都在使用AI 每个行业都将构建在AI之上 每个国家都在建设人工智能基础设施 [5] 象征性互动 - 联想CEO向英伟达CEO赠送了一台最新的ThinkStation PGX工作站 后者签名并题词“致敬我们的第一台微型高性能计算” [6]

股价与市值表现 - 截至2025年12月31日收盘，公司股价报收于13.81元，较上周的12.56元上涨9.95% [1] - 本周盘中最高价为13.99元，最低价为12.54元 [1] - 公司当前最新总市值为342.96亿元，在计算机设备板块市值排名8/84，在两市A股市值排名565/5181 [1] 公司信用与基本面 - 联合资信评估股份有限公司确定公司主体长期信用等级为AAA，评级展望为稳定 [1][4] - 公司控股股东为广州数字科技集团有限公司，实际控制人为广州市国资委 [1] - 公司主营业务分为金融科技与城市智能两大板块，是国内智能金融设备市场占有率第一的企业 [1] - 2022-2024年公司资产规模逐年增长，收入持续上升，现金流充裕，债务负担轻，偿债能力极强 [1] 数字人民币业务进展 - 新一代数字人民币计量框架、管理体系、运行机制和生态体系将于2026年1月1日正式实施，标志数字人民币进入2.0版本，由现金型转向存款货币型，银行将对钱包余额计付利息 [2][4] - 公司是国内少数可提供数字人民币全栈技术服务的企业，硬件方面提供多形态硬钱包及智能数币TM，软件方面为商业银行提供智能合约、支付通道、核心系统等服务 [2] - 公司已承建10家农信、城商银行数字人民币系统，落地多个代表性场景 [2][4] - 北部湾数字人民币综合服务平台于今年9月中国—东盟博览会正式上线，实现全国首个跨机构数字人民币智能消费解决方案，并首次在广西东兴边民互市贸易场景应用 [2][4] - 公司推出支持港币、美元、英镑、日元、欧元等币种的数字人民币外币兑换机，可在机场、出入境关口、涉外酒店等场景提供7×24小时自助兑换服务，已在工行、农行、建行、交行、广发银行等落地 [2][4] 金融机器人技术 - 公司金融机器人融合望道具身大模型、金融知识库、跨模态感知、生物识别、数字身份认证等核心技术 [2] - 公司持续推进移动超柜机器人、高柜机器人研发，正与多家国有大行推进试点应用 [2] 全球化战略与海外业务 - 公司坚持全球本地化战略，拥有8大全球分支机构，业务覆盖120多个国家和地区 [3] - 公司近十年海外营收复合增长率超20%，毛利率维持高位 [3] - 公司未来将深耕优势市场并拓展东南亚、中东、拉美交通领域创新产品应用 [3]

国防军工与高端装备 - 福建舰入列标志中国进入三航母时代，并采用先进的电磁弹射技术，实现了歼-35、歼-15T等多型舰载机的多架次弹射起飞与着舰 [1] - 九三阅兵展示了涵盖陆海空领域的智能无人装备，包括可远程操控、自主行动的无人战车，以及具备集群组网攻击能力的无人潜航器、无人艇等 [3][4] - 新型察打一体无人机、无人僚机、舰载无人直升机等空中无人装备可隐蔽出击、广域覆盖、自主协同，创新未来空战样式 [4] - “九天苍穹”大型无人机首飞成功，采用通用平台与模块化设计，载重达6吨，航时达12小时，满足多样化需求 [7] 深海探测与载人深潜 - “蛟龙”号、“深海勇士”号、“奋斗者”号三大载人潜水器在2025年完成超过310次载人深潜 [6] - “蛟龙”号完成多项关键部件国产化升级，实现一天两次下潜，并完成中国载人深潜首次极地冰区下潜 [6] - “奋斗者”号完成首次北极密集冰区载人深潜科考，“深海勇士”号支撑深海考古取得新发现，深海进入与探测实力持续提升 [6] 航空航天与载人航天 - 2025年中国载人航天完成四次发射、两次返回，神舟十九至二十一号乘组接力值守空间站 [9] - 神舟飞船首次实现载人状态下3.5小时快速对接空间站，并首次实施3圈快速返回技术 [9] - 神舟二十二号飞船完成应急发射与乘组换船返回，全过程耗时20天 [9] - 载人登月任务取得多项进展，包括完成长征十号火箭二级动力系统试车、梦舟飞船逃逸试验、揽月着陆器综合验证试验，锚定2030年前登陆月球目标 [9] 信息技术与数字生态 - 首次应用鸿蒙操作系统的个人电脑在2025年发布，实现了“国产芯+国产系统”的软硬件自主可控 [12] - 鸿蒙电脑具备跨设备无缝连接、强大AI功能与数据安全加密特性，为构建安全可靠数字生态提供“数字底座” [12] - 搭载开源鸿蒙操作系统的产品总量已超过11.9亿台，鸿蒙生态建设大提速 [12] 轨道交通与高铁技术 - 2025年中国高铁运营里程突破5万公里 [14] - CR450动车组样车试验跑出单列时速453公里的新纪录，刷新高铁速度认知 [14] - CR450动车组全车部署超4000个传感点，具备自监测、自诊断、自决策能力，更安全、节能、舒适 [14] 前沿科技与原始创新 - “人造太阳”全超导托卡马克核聚变实验装置实现1亿摄氏度下1066秒的“高质量燃烧” [17] - 全球最大超重力离心机正式启动，量子计算核心设备领域实现重大自主突破 [17] - 全固态电池新技术让新能源汽车续航能力从500公里跃升至1000公里 [17] - 中国在全球创新指数排名中跻身前十位 [17]

市场整体表现 - 2023年12月31日，计算机设备板块整体上涨0.45%，表现强于上证指数（上涨0.09%），但弱于深证成指（下跌0.58%）[1] - 板块内个股表现分化，领涨股为雷神科技，涨幅达10.23%[1] - 从资金流向看，计算机设备板块整体呈现主力资金净流出1248.01万元，游资资金净流出1.33亿元，但散户资金净流入1.45亿元[2] 领涨个股表现 - 雷神科技（代码920190）涨幅最大，达10.23%，收盘价28.01元，成交额2.99亿元，主力资金净流入2747.46万元，净占比9.17%[1][3] - 御银股份（代码002177）涨幅10.06%，收盘价9.41元，成交额34.41亿元，主力资金净流入1.78亿元，净占比5.17%[1][3] - 安居宝（代码300155）涨幅8.96%，收盘价6.57元，成交额2.90亿元[1] - 安联锐视（代码301042）涨幅8.66%，收盘价88.00元，成交额7.38亿元[1] - 卡莱特（代码301391）涨幅7.51%，收盘价84.85元，成交额1.94亿元[1] 领跌个股表现 - 证通电子（代码002197）跌幅最大，为-4.17%，收盘价10.12元，成交额3.40亿元[2] - 曙光数创（代码920808）跌幅-4.07%，收盘价71.01元，成交额2.39亿元[2] - 古鳌科技（代码300551）跌幅-3.54%，收盘价16.64元，成交额4.31亿元[2] - 凯旺科技（代码301182）跌幅-3.07%，收盘价42.62元，成交额1.27亿元[2] - 天地数码（代码300743）跌幅-2.91%，收盘价22.32元，成交额1.93亿元[2] 个股资金流向亮点 - 航天智装（代码300455）获得主力资金净流入最多，达2.02亿元，净占比8.87%[3] - 中科曙光（代码603019）主力资金净流入1.38亿元，净占比3.76%[3] - 新国都（代码300130）主力资金净流入9653.19万元，净占比7.99%[3] - 广电运通（代码002152）主力资金净流入6793.11万元，净占比5.11%[3] - 同方股份（代码600100）主力资金净流入6229.21万元，净占比7.73%[3]