核心观点 - 尽管多数分析师给予优步"强力买入"评级，但作者认为该公司不值得投资 [2] - 优步的增长潜力被市场过度乐观地预测，实际增速可能远低于预期 [8][12] - 自动驾驶领域存在Waymo等强大竞争对手，优步的护城河相对薄弱 [15] - 折现现金流模型显示优步公允价值为每股115.48美元，当前股价被低估45% [19][20] 比尔·阿克曼效应 - 2025年2月比尔·阿克曼增持20亿美元优步股票，短期推高股价 [4] - 但该投资者历史表现显示其在长期持股方面记录不佳：加拿大太平洋铁路持仓两年无增长，Netflix投资亏损46.7% [4][6] 管理层预测可靠性 - 优步预测自动驾驶在美国市场潜力超1万亿美元 [9] - 但迪士尼和PayPal案例显示管理层预测常过度乐观：Disney+实际订阅量1.536亿 vs 预测2.3-2.6亿，PayPal 2024年营收318亿 vs 2025年预测500亿 [11] 市场份额与增长 - 优步当前占美国城市车辆行驶里程5%，2019年数据为1-3% [12] - 网约车市场份额76%对应约2%城市行驶里程，增长呈现非线性特征 [12] - 2024年第四季度出行/配送部门同比增速分别为24%和18%，EBITDA同比增长44% [16] Waymo竞争分析 - Waymo每占据美国1%行驶里程可产生1080亿美元年收入 [15] - Alphabet提供58.2%毛利率和28.6%利润率的财务支持，技术护城河明显 [15] - 与优步的合作对Waymo重要性低于对优步 [15] 财务模型与估值 - 折现收益模型假设未来十年每股收益年增10.2%，终值市盈率15倍 [17][19][22] - 模型显示公允价值115.48美元/股，当前股价被低估45% [19][20] - 采用10%折现率反映行业动态性和监管风险 [20][22] 行业竞争格局 - 网约车/自动驾驶属于高度动态领域，面临特斯拉等强大对手 [20] - 大众汽车计划部署数千辆自动驾驶电动车，合作覆盖2026世界杯和2028奥运会 [16] - 监管环境变化可能成为重大不确定因素 [20]

新京报贝壳财经讯（记者陈维城）4月30日，享道出行与航旅纵横共同发布《中国场站出行效率及服务 质量报告》显示，受访人群中约有87.5%的旅客在机场、高铁等场站出行场景中使用过网约车服务。 当前大交通（铁路、航空、公路等）与接驳小交通（出租车、网约车、地铁、公交等）在数据互联与服 务衔接方面仍有明显断层，存在"信息孤岛"与"服务鸿沟"。由于"大小交通"在调度机制、服务标准、用 户体验等方面尚未实现统一融合，旅客在抵达场站后的接驳环节普遍存在效率损耗、体验断层等痛点。 今年3月，享道出行联合上海浦东国际机场在机场内设立享道车站。截至目前，司机平均等待时长大幅 缩短了36.77%，旅客机场打车寻车难的问题得到了改善，乘客满意度提升超过8%。 编辑 陈莉 校对 柳宝庆 出行效率层面，机场接驳场景下，从准备下单到成功上车，77.7%旅客需要等待10分钟以上，其中 14.29%旅客平均等待耗时超过30分钟。机场用车需求在每日凌晨2～3时迎来波谷时段，早晨5时达到全 天出行峰值，约有66.67%乘客在夜间0-6点抵达或出发时，遭遇过叫车困难。 从预约用车偏好选择来看，机场出行场景下，仅有13%的旅客会通过网约车等平台预约" ...

公司概况 - 盛威时代成立于2012年，主要提供城际道路客运服务及城市内网约车服务，旗下平台包括"出行365"和"365约车" [2] - 公司递交港交所主板IPO招股书近半年后尚未有新进展 [1] 财务表现 - 报告期内营收持续增长：2021年5.54亿元、2022年8.16亿元、2023年12.06亿元、2024年上半年7.26亿元 [3] - 累计亏损严重：2021年亏损5.87亿元、2022年4.99亿元、2023年4.82亿元、2024年上半年2.85亿元，三年半累计亏损18.53亿元 [4] - 毛利率持续下滑：2021年8.6%、2022年6.6%、2023年7.1%、2024年上半年3.5%，其中网约车服务毛利率2024年上半年为-0.5% [4] - 客运服务毛利率较高且稳定：2021年51.9%、2022年44.3%、2023年53.7%、2024年上半年57.3% [5] - 数字化及业务解决方案毛利率波动：2021年27.8%、2022年18.2%、2023年33.8%、2024年上半年37.0% [5] 业务结构 - 网约车业务高度依赖高德平台：通过高德产生的GTV占比2021年95.3%、2022年92.9%、2023年89.5%、2024年上半年93.4% [6] - 阿里系深度绑定：阿里旅行持股27%，阿里巴巴集团为2022年五大客户之一及报告期内最大供应商 [6] - 合作平台集中：除高德外还与携程、飞猪、12306、航旅纵横等聚合平台合作 [6] 合规与投诉 - 2023年及2024年上半年分别收到105宗和230宗涉及安全威胁的投诉，均已解决 [6] - 黑猫投诉平台显示"365约车"存在退款难、司机端乱判责等问题 [7] - 旗下盛智易联多次因违规运营受罚：2024年2月济南分公司被罚1.7万元，2024年7月哈尔滨被罚5000元，2022年4月南宁分公司被责令停产整顿 [8]

星巴克战略调整 - 星巴克CEO宣布将增加门店员工数量，减少对自动化设备的投资，以改善客户体验 [1] - 公司承认过去几年减少劳动力的策略未能达到预期效果 [1] 康乐卫士财务与研发 - 2024年营收88.56万元，同比减少50.24%，归母净利润为-3.57亿元，同比下降18.51% [1] - 研发费用2.54亿元，同比增加7.46%，核心产品研发进展顺利 [1] - 四个三期临床项目推进符合预期，三价和九价HPV疫苗临床试验结果均符合预期 [1] 老铺黄金扩张 - 上海港汇恒隆广场店将于5月1日开业，为上海第二家门店 [2] - 公司已全部签约进入国内头部商业中心，未来将在上海和香港开设更多门店 [2] 饿了么促销活动 - 宣布开启"饿补超百亿"大促，进一步加大平台补贴力度 [3] 三星电子业绩 - 第一季度净利润8.03万亿韩元，高于预期的5.58万亿韩元 [4] - 第一季度营业利润6.69万亿韩元，销售额79.14万亿韩元 [4] - 芯片业务营业利润为1.1万亿韩元 [4] 英特尔技术进展 - Intel 18A制程节点进入风险试产阶段，预计2025年底大规模量产 [4] - Intel 14A制程将于2027年量产，领先台积电一年 [4] - "四年五个工艺节点"计划总资本支出达900亿美元 [4] A股公司业绩 - 2024年A股公司合计实现营业收入70.6万亿元，归母净利润5.25万亿元 [4] - 近六成公司营收增长，近八成公司盈利，净利润超千亿元企业增至10家 [4] 曹操出行财务数据 - 2024年营收147亿元，同比增长37.4% [6] - 毛利率由2023年的5.8%增至2024年的8.1% [6] - 网约车运营覆盖136座城市，新增85座城市 [6] 投融资动态 - 汇业（福建）电力完成3000万元A轮融资，将投入新一代配网自动化系统研发 [7] - 川百（天津）餐饮完成4800万元Pre-A融资，用于品牌扩张和供应链整合 [8] Meta新产品 - 推出独立AI应用，基于Llama模型运行，对标ChatGPT [9] 汽车行业观点 - 中信建投认为机器人及智驾迎密集催化，科技成长主线仍占优 [9] - 东风日产回应N7与某007车型平台无关，强调全栈自研 [10] 其他行业数据 - 2025五一档新片总票房破5000万，《水饺皇后》等领跑 [12] - 巴西石油公司第一季度石油和天然气产量277万桶油当量/日，同比下降0.2% [13]

文章核心观点 新职业劳动者代表获表彰，弘扬劳模和劳动精神，体现“劳动最光荣”价值认同，推动就业观念转变和新职业健康发展，提升劳动者职业归属感等，助力经济社会高质量发展 [2][3][7] 分组1：表彰情况 - 4月28日庆祝中华全国总工会成立100周年暨全国劳动模范和先进工作者表彰大会在京举行，2426人受表彰，含1670名全国劳动模范和756名全国先进工作者，这是第17次评选表彰 [1] - 获表彰人员来自传统行业、教科文卫一线、传统文化传承领域及新职业领域 [1] 分组2：新职业劳动者群体情况 - 我国新就业群体总量达8400万人，覆盖社会各领域各层次，包括快递小哥、外卖骑手等 [2] - 随着互联网等与实体经济融合，外卖骑手等新就业群体人数增多，灵活就业和新就业形态人员开辟就业新空间 [3] 分组3：表彰意义 - 表彰弘扬劳模和劳动精神，激励劳动者投身中国式现代化建设，对引领就业观念有深远意义 [2] - 体现“劳动最光荣”价值认同，激励劳动者在平凡岗位干出业绩 [2] - 让社会关注新职业领域，转变就业择业观念，助力经济社会发展 [3] - 推动建立完善新职业行业标准、规范和培训体系，促进新职业健康有序发展 [7] 分组4：保障措施 - 政府工作报告提出加强灵活就业和新就业形态劳动者权益保障 [7] - 8部门联合出台举措指导加强快递员等服务管理，推动构建和谐劳动关系 [7] - 行政主管部门和行业协会推进人才培养等各方面建设，提升劳动者职业归属感等 [7]

文章核心观点 五一假期将至出行需求剧增，多个出行平台订单预计创新高，出游热度持续走高，返乡和出游是主要出行场景 出行订单情况 - 五一假期出行高峰在4月30日和5月1日，4月30日滴滴打车晚高峰提前至15时持续至21时，17时至19时需求最旺，预计打车需求相比平时上涨约55% [2] - 嘀嗒顺风车今年五一假期出发高峰日预计为5月1日，前往旅游景点日均下单量预计较平日增长140% [2][5] - 今年五一滴滴预计桂林、珠海、哈尔滨等成打车热门城市，景德镇等黑马城市打车需求涨幅突出，包车假期订单较节前增长304%，站点巴士需求相比节前上涨130%，5月5日达出行高峰 [3] - 五一滴滴租车需求将达清明假期的2到3倍，预订单中约65%为异地租车需求 [4] - 哈啰预计今年五一假期顺风车出行需求达6000万单创平台同时期历史新高，全行业需求量有望突破1亿单 [4] 出行场景与需求占比 - 返乡、出游是五一出行最多的场景，哈啰预计五一顺风车跨城出行占比60%，家庭出游和结伴出游占比14% [1][5] 出游热度情况 - 不少人拼出超长假期深度游，五一节后一周机票、酒店预订热度同比增长90%，带热国内长线游，新疆博乐等地机票热度同比上涨超100% [6] - 4月上旬以来，美团“五一假期出游”搜索量同比上涨超500%，“五一旅游景点”搜索量上涨167%，五星酒店热度上涨近40%，00后搜索占比接近30% [6] 热门景点情况 - 嘀嗒出行预计五一期间前往湖泊和国家森林公园的日均下单分别为平日的16倍和13倍 [11] - 峨眉山景区五一预订门票已突破4万张，和去年同期相比增长8%，5月2日预订量最多接近1.8万张，5天预计接待超18万人次游客，游客主要来自川渝等地，18到45岁占比70%左右 [11]

2024年营收同比增长37.4%，毛利率亦继续提升。 本文为IPO早知道原创 作者｜ Stone Jin 微信公众号｜ipozaozhidao 据 IPO早知道消息， CaoCao Inc. （ 曹操出行有限公司 ，以下简称 " 曹操出行 "）于2025年4 月30日更新招股书，继续推进港交所主板上市进程，华泰国际、农银国际和广发证券（香港）担任 联席保荐人。 4月18日，中国证监会国际合作司已披露了《 关于 CaoCao Inc.（曹操出行有限公司）境外发行上 市备案通知书 》。 成立于 2015年的曹操出行作为一家 由吉利集团孵化的网约车平台 ，现已成为 中国最大的网约车平 台之一。 截至 2024年12月31日，曹操出行的业务已覆盖136座城市，其中2024年新拓展85座城 市 。 2023年和2024年，曹操出行的 总 GTV 分别为 122亿元 和 170亿元，分别较2022年和2023年 增长 37.5% 和 38.8% 。 根据弗若斯特沙利文的资料 ， 按 GTV 计算 ， 曹操出行 过去三年均一 直位列中国网约车平台前三名 ，其中 2024年的市场份额进一步提升至行业第二。 另一方面，曹操出行 ...

每经记者 黄婉银 策划 卢嵘 李旭馗 每经编辑 陈俊杰 2014年，Uber（优步）将网约车模式正式引入香港。2024年4月前后，高德地图开启在香港的网约车新功能。近日，《每日经济新闻》记者了解到，已进入 香港市场的"滴滴出行"也开始向部分用户开放网约私家车试点。 先有Uber后有高德再有滴滴，香港传统应招式或巡游式出租车模式经历着前所未有的变化和挑战。香港出租车牌照价格也一路下跌，从侧面反映了出租车行 业服务方式正在经历新旧模式转换。 （注：出租车牌照，香港运输署称"的士牌照"。每辆香港出租车配一张牌照，从1998年起，香港特区政府已停发新的士牌照以控制出租车数量，只能在市场 买卖旧牌照。在没有新供应的情况之下，的士牌照价格曾大幅上升。因此，买卖的士牌照亦成为一种投资。的士牌照的转让手续并不繁复，一天内便可办理 转名文件手续及交易，更与物业买卖一样可进行按揭，因而也与利率走势的变化相关。） "鲇鱼效应"引发震荡，博弈也激烈起来。香港出租车业内呼吁香港特区政府尽快出台法律法规以规范网约车。同时，特区政府正在筹备一批看齐专业网约车 服务的新型"出租车车队"。 香港出租车行业，在内外部压力下正探索着一条怎样的出路 ...

业务扩张 - 公司已在中国香港地区以及韩国、新加坡、日本、马来西亚、印度尼西亚、越南等9个国家的1200多个城市提供服务 [1] - 用户将滴滴出行App更新至7.0以上版本即可在海外城市使用服务 [1] 市场活动 - "五一"期间上线专属优惠活动，用户可领取最高价值百元券包 [1] - 活动期间打车享受8折起优惠 [1]

上市与招股 - 曹操出行在港交所提交IPO申请 [1] - 活力集团控股有限公司于2025年4月29日港股招股书失效，递表时招商证券（香港）有限公司、民银资本有限公司为其联席保荐人 [2] 公司经营与回应 - 格力电器2024年营业收入1891.63亿元，同比下降7.26%，净利润321.85亿元，同比增长10.91%，资产负债率降至61.55%，董明珠年薪1437.2万 [3] - 永辉超市回应标价7.96元实收8元，称实行“积零换整”，已完成收银系统优化 [2] - 瑞幸回应4部手机点出3种价格，称每个门店优惠和不同商圈价格有差异 [4] - 奈雪的茶门店通知能喝奶茶就不要喝水，回应称是模仿网络热梗，已撤掉 [4] - 魅族新机被指酷似华为，星纪魅族中国区总经理回应设计灵感源于中华千年藻井 [4] - 七天网络回应“看一眼孩子成绩要38块钱”为不实言论，将追究法律责任 [6][7] - 英伟达回应“将分拆中国业务”为假消息 [10] - 亚马逊回应拟列明商品关税，称没打算在主要网站上展示 [11] 公司事件与动态 - 神舟十九号载人飞船因东风着陆场气象原因推迟返回 [3] - 斗鱼新增一条被执行人信息，执行标的约350.62万元 [5] - 郭谨一卸任瑞幸咖啡董事长，大钲资本黎辉接任 [6] - 长三角铁路“五一”假期运输4月29日启动，预计发送旅客2880万人次，同比增长6% [7] - 沃尔玛通知中国供应商恢复出货，新进口关税成本由美国客户承担 [7] - 特斯拉宣布Semi工厂建成，有望2026年量产，价格或大幅上涨 [10] - 西班牙葡萄牙大范围停电，西班牙宣布进入国家紧急状态 [10][11] - 福特在美召回超12万辆汽车，因后视摄像头故障 [11] 行业数据与趋势 - 2025年一季度文化企业营业收入33939亿元，同比增长6.2%，文化新业态行业小类营收增长12.5% [8] - 美股三大指数集体收涨，道指涨0.75%，纳指涨0.55%，标普500指数涨0.58%，大型科技股和热门中概股涨跌不一 [9] - 日本米价再创新高，多地出现“半价米”骗局 [12] - 首尔地铁票价6月28日起上涨150韩元 [12] 科技前沿 - 马斯克称下周推出Grok 3.5早期测试版 [12] - 腾讯重构混元大模型研发体系，加大AI投入 [13] - Meta推出独立AI应用，对标ChatGPT [14] 公司财报 - 阿迪达斯第一季度净利润4.28亿欧元，市场预估3.764亿欧元 [14] - 中国石油股份第一季度净利润468.09亿元，同比增长2.3% [14] - 中国人寿第一季度净利润288.02亿元，同比增长39.5% [15] - 中国中免第一季度净利润19.38亿元，同比下降15.98% [16] - 贵州茅台第一季度营收506.01亿元，同比增长10.54%，净利润268.47亿元，同比增长11.56% [17] - 片仔癀一季度净利润10亿元，同比增长2.59% [18] - 美的集团第一季度净利润124.2亿元，同比增长38.02% [19] - 工商银行一季度净利润841.56亿元，同比下降3.99% [20] - 建设银行第一季度净利润833.5亿元，同比下降4% [21] - 招商银行第一季度净利润372.86亿元，同比下降2.08% [22][23] - 中国银行第一季度净利润543.64亿元，同比下降2.9% [24] - 农业银行一季度净利润719.31亿元，同比增加2.20% [25] - 中信证券一季度净利润65.45亿元，同比增长32% [26] - 方正证券一季度净利润11.95亿元，同比增长52.37% [27] 投融资 - 安徽万志建筑工程有限公司完成2600万元Pre - A轮融资 [28] - “因时机器人”完成近亿元B3轮融资 [29] - “智擎金链”获天使轮融资 [30] - “艾华新材”完成数千万元人民币A轮融资 [31] 酷产品 - 星纪魅族与蚂蚁国际推出全球首个智能眼镜线下支付功能，首发搭载于星纪魅族AR智能眼镜StarV Air2 [32][33]