股价表现 - 8月21日盘中上涨5.53%至39.09元/股 [1] - 成交额达17.01亿元 换手率2.35% [1] - 总市值739.49亿元 [1] 公司概况 - 总部位于杭州市滨江区 专注金融科技整体解决方案 [1] - 服务覆盖证券/基金/信托/银行等多个金融领域 [1] - 连续17年入选全球FinTech100榜单 2024年排名第22位 [1] 研发投入与股权结构 - 每年研发投入占比超35%的营业收入 [1] - 截至3月31日股东户数18.83万 人均流通股1.0万股 [1] 财务表现 - 2025年第一季度营业收入10.26亿元 同比下降13.62% [1] - 同期归属净利润3133.42万元 同比增长186.70% [1]

市场扩张和并购 - 捷利交易宝拟与博雷顿、GCH就RWA全球发行建成战略合作[3] 合作优势 - 博雷顿有新能源装备运营收益权等优质底层资产[4] - GCH子公司持香港证监会多类牌照[4] - 捷利交易宝子公司TGM持证监会第1、7类牌照，为主承销商[4] 合作内容 - 三方拟推动RWA代币化等三大核心合作[5] 合作意义 - RWA成企业创新融资与资产流动性优化重要路径[6] - 合作整合三方优势，助力绿色资产流通[6] - 合作助捷利交易宝深耕RWA赛道，拓展场景[6] 进展说明 - 合作待最终协议订立后实施，适时披露进展[7]

公司战略与业务方向 - 公司金融科技战略与数字经济发展趋势紧密结合 [1] - 公司持续实现产品与服务的创新迭代 [1] - 公司看好稳定币未来前景并持续关注其动态发展 [1] 技术积累与业务布局 - 公司在区块链、数字货币和跨境支付领域拥有多年技术积累 [1] - 公司深入研究稳定币技术特征并积极探索应用场景 [1] - 公司重点关注香港地区客户的稳定币业务需求 [1] 业务拓展计划 - 公司将大力拓展稳定币带来的增量业务 [1]

核心财务表现 - 净营收达人民币18.862亿元（2.633亿美元），同比增长27.8% [1] - 贷款促成服务收入为人民币16.094亿元（2.247亿美元），同比大幅增长69.2% [1] - 营业收入为人民币6.391亿元（8920万美元），同比增长181.4% [1] - 非美国通用会计准则营业利润为人民币7.376亿元（1.03亿美元），远超去年同期人民币2.616亿元 [2] - 净利润为人民币5.191亿元（7250万美元），同比激增117.8% [2] 业务运营数据 - 贷款促成总量达人民币371亿元（52亿美元），同比增长54.6% [1] - 每笔借款平均金额为人民币8,130元（1,135美元），同比下降10.5% [1] - 重复借款人贡献占比提升至75.6%，高于去年同期的73.4% [1] - 90天以上拖欠率保持在1.12%的低位水平 [1] 收入结构变化 - 贷款促成服务收入增长主要得益于平台促成交易量增加 [1] - 解除担保责任收入下降至人民币1.264亿元（1760万美元），同比减少主要因担保服务的平均未偿还贷款余额降低 [1] 业绩展望 - 预计2025年全年贷款促成额将达人民币1,370亿元至1,420亿元 [2] - 预计第三季度贷款促成额在人民币320亿元至340亿元之间 [2] - 预计第三季度非公认会计准则营业利润为人民币4.9亿元至5.6亿元 [2]

财务表现 - 二季度促成交易金额达371亿元人民币 [1] - 二季度实现营业收入约18.86亿元人民币 [1] - 第三季度撮合交易量指引为320亿至340亿元人民币 [1] - 第三季度Non-GAAP经营利润指引为4.9亿至5.6亿元人民币 [1] 资产质量 - 截至二季度末90天以上逾期率为1.12% [1] 股东回报 - 7月派发每ADS现金股息0.8美元 [1] - 总派息金额约4110万美元，较去年增长超过50% [1] - 6月将股份回购计划有效期延长至2026年6月12日 [1] - 8月在现行回购计划基础上额外增加5000万美元回购额度 [1]

Revolut成立于2015年，总部位于伦敦。与传统银行不同，它是100%数字化平台，以智能手机用户为中 心，可在几分钟内开户，无任何隐藏费用的国际支付，含有多币种银行卡以及股票和加密货币投资工 具，并且提供全天候客户支持服务。该公司在全球拥有近6000万客户，估值410亿欧元，2023年营业额 约21亿欧元，利润超过4亿欧元。其最初在南非开展业务，目前正加速在整个非洲大陆的扩张，而摩洛 哥有望成为未来中东和北非（MENA）地区的战略枢纽。 Revolut的到来正值摩洛哥银行业向数字化转型之际，但其主导地位依然由传统银行所占据。传统银行 正加大对移动应用程序和数字平台的投资，但年轻一代和个体经营者往往认为其产品价格昂贵且缺乏灵 活性。业内专家表示，Revolut优先目标客户将是年轻的城市居民和自由职业者，他们对低成本和易用 性尤为敏感。Revolut将在国际转账和在线支付领域对现有支付机构构成严重威胁，因此本地银行必须 加快数字化进程。 据摩洛哥《外交报》8月19日报道，近日英国金融科技巨头Revolut已向摩洛哥央行提交监管审批申请， 打算正式进军摩洛哥市场，提供100%数字化产品和服务，旨在吸引年轻且互联 ...

股价表现 - 易鑫集团(02858)股价涨超6% 高见3 01港元创2021年2月以来新高 [1] - 年内股价累计上涨2 9倍 [1] - 截至发稿 股价报3 01港元 成交额1 83亿港元 [1] 中期业绩 - 公司2025年中期收入54 52亿元人民币 同比增长22% [1] - 毛利28 86亿元人民币 同比增长36% [1] - 净利润5 49亿元人民币 同比增长34% [1] - 经调整净利润6 48亿元人民币 同比增长28% [1] 金融科技业务 - 金融科技(SaaS服务)作为核心战略重点延续高速增长态势 [1] - 金融科技业务收入19亿元人民币 同比大增124 5% [1] - 通过金科平台促成的融资总额153亿元人民币 同比增长58 2% [1] - 金融科技业务对融资总额贡献占比首次突破40% 达到46 7% [1]

股价表现 - 易鑫集团股价涨超6%至3.01港元 创2021年2月以来新高 [1] - 年内股价累计上涨2.9倍 成交额达1.83亿港元 [1] 中期财务业绩 - 收入同比增长22%至54.52亿元人民币 [1] - 毛利同比增长36%至28.86亿元人民币 [1] - 净利润同比增长34%至5.49亿元人民币 [1] - 经调整净利润同比增长28%至6.48亿元人民币 [1] 金融科技业务表现 - 金融科技业务收入同比大增124.5%至19亿元人民币 [1] - 通过金科平台促成融资总额同比增长58.2%至153亿元人民币 [1] - 金融科技对融资总额贡献占比首次突破40% 达到46.7% [1] - 金融科技作为核心战略重点 延续高速增长态势并成为业绩主要驱动力 [1]

公司调研核心发现 - 健顺投资近期调研2家上市公司 包括京北方和水晶光电 [1] 京北方AI业务进展 - 2025年上半年在银行业务场景落地多个AI创新案例 [1] - 深化AI布局 重点推进技术研发 产品创新和业务场景落地 [1] - 依托AI底座平台全方位赋能金融机构 [1] - 与客户探索按效果付费商业模式 客户接受度较高 [1] - AI相关业务订单持续增长 [1] - 与国富量子有序推进合作 完成现有系统能力评估并规划未来建设方案 [1] - 旨在建立跨行业 跨地域数字资产生态合作圈 [1] 水晶光电战略规划 - 十五五战略规划强调前瞻性布局和风险防控 [2] - 聘请全球顶尖咨询公司设计框架 内部组建专项小组推进 [2] - 与大客户合作深化 从OEM向ODM进化 [2] - 合作涵盖成熟量产 量产爬坡 新产品导入及开发早期阶段 [2] 水晶光电管理层调整 - 管理层调整为代际传承第一阶段 [2] - 目标建设全球化 专业化 年轻化团队 [2] - 林敏卸任董事长但未完全退出 专注全球化布局 代际传承及战略项目推动 [2] - 李夏云负责具体工作设计及落地 林敏把控大方向及战略规划 [2] - 两人协同推进公司全局性工作 [2] 水晶光电生产基地建设 - 新加坡运营总部和越南基地建设稳步推进 [2] - 越南二期基地已投产 主要生产盖板和滤光片 [2] 水晶光电技术进展 - 反射光波导技术取得进展 与行业巨头共同探索 [2] - 有望成为重要选择 [2] 水晶光电人才培养 - 人才梯队建设通过外部引进和内部培养 [2] - 设立领导力学院和工程师学院培养管理干部和技术人才 [2] 水晶光电业务增长点 - 2026年业务增长点包括外循环量产项目 [2] - 越南基地贡献 [2] - 内循环安卓市场和车载业务 [2]

公司调研概况 - 知名私募盘京投资于8月19日披露对2家上市公司进行调研 [1][2] 京北方AI业务进展 - 2025年上半年在银行业务场景落地多个AI创新案例 [1] - 深化AI布局 重点推进技术研发 产品创新和业务场景落地 [1] - AI底座平台全方位赋能金融机构 [1] - 探索按效果付费商业模式 客户接受度较高 [1] - AI相关业务订单持续增长 [1] - 与国富量子合作完成现有系统能力评估 规划未来建设方案 [1] - 旨在建立跨行业跨地域数字资产生态合作圈 [1] 美好医疗财务表现 - 2025年上半年实现营收7.33亿元 [2] - 归母净利润1.14亿元 扣除股份支付影响后1.29亿元 [2] - 研发投入加大 [2] - 家用及消费电子组件收入同比增长35.69% [2] - 其他医疗产品组件收入同比增长54.41% [2] 美好医疗产能与项目 - 马来三期项目预计2025年底完工 [2] - 现有产能满足客户需求 产能利用率健康 [2] - 已组建投资并购团队 推进投并购工作并注重风险控制 [2] 美好医疗产品进展 - 注射笔进入批量交付阶段 [2] - CGM产品2025年二季度开始批量交付 [2] - 与强生合作多年 同时开展其他国内外客户MH业务 [2] - 人工耳蜗作为脑机接口延伸 已与全球龙头企业合作 [2] - 探索人形机器人产业 [2] 机构背景 - 盘京投资成立于2016年 是中国优秀私募证券投资基金管理人 [3] - 以合伙人制度为基础 平台化运营 [3] - 聚焦中国上市公司投资机会 海外市场中概股有广泛布局 [3] - 以深度产业和个股研究为投资决策唯一依据 [3] - 拥有广泛外部研究资源 与国内顶级券商研究所建立良好关系 [3]