公司行业地位 - 公司是智慧交通和智能物联领域的龙头企业之一[1] - 公司具有扎实的技术产品体系 丰富的落地场景案例及前瞻的产业布局[1] 技术研发能力 - 每年保持较高的研发投入[1] - 技术覆盖人工智能算法 智能传感器 云边端协同等全栈能力[1] - 实现产品落地应用[1] 智慧交通业务 - 智能感知交调站实现路侧产品商用[1] - 车路协同方案实现路侧产品商用[1] 智能物联业务 - 猎光3.0摄像机在应急 校园等场景中规模化应用[1] - AI视频充电桩在应急 校园等场景中规模化应用[1] 发展战略 - 未来会一直深耕主业[1] - 紧跟技术革新和产业变革节奏[1] - 夯实主业基础[1] - 对内管理更加精细化 精准化运作[1] - 积极关注资本市场政策和方向指引[1] - 努力实现产业和资本正向共振[1]

公司技术实力 - 公司具有扎实的技术产品体系 [1] - 公司在智慧交通和智能物联领域是龙头企业之一 [1] 业务发展情况 - 公司拥有丰富的落地场景案例 [1] - 公司具备前瞻的产业布局 [1]

人才与科技创新机制 - 浙江建立教育科技人才一体推进机制 打通高校科研院所企业人才交流通道 全省流动共享高科技人才数量超3700人 [2] - 省市联动布局建设中试平台和概念验证中心 首创科技成果在企业先用后转模式 [2] - 智能物联生物医药高端装备等领域科创项目脱颖而出落地浙江 [2] 产业集群发展成果 - 浙江绿色石化智能物联高端软件现代纺织与服装新能源汽车及零部件5个集群规模突破万亿级 [4] - 2024年高技术产品出口3196.4亿元 较2020年增长97.9% [4] - 高技术产品出口以新能源汽车太阳能光伏电池工业机器人为代表 [4]

公司获奖与荣誉 - 海康威视凭借数智质量管理模式获得第五届中国质量奖 该奖项是中国质量领域最高荣誉 实现浙江省制造业领域中国质量奖零的突破 [1] 质量管理模式核心特征 - 数智质量模式基于自有智能物联核心技术（物联感知 AI 大数据）融合先进质量管理标准与体系 贯穿企业数字化运营全过程 [2] - 模式聚焦数智研发 数智供应链 数智营销 数智服务四大核心业务过程 实施端到端全流程质量管理 [2] - 通过构建大数据预警预测能力 智能辅助能力 视觉+AI自动化能力 实现关键质量活动在线化 数字化 智能化 [2] 质量管理具体应用 - 数智研发方面打造全流程敏捷智能数字研发环境 [3] - 数智供应链方面以数智技术提升柔性高效敏捷能力 支持多品种小批量大规模定制智造模式 [3] - 数智营销方面构建营销AI矩阵助力客户价值升级 [3] - 数智服务方面构建人机协同数智共驱新服务交付方式 [3] 智能制造技术实施 - 制造环节应用大量自研技术和产品 包括物联感知 AI 大数据技术 [4] - 针对3万余种产品种类 日均近万个订单 75%定配置比例的生产挑战 建设APS MPM MES WMS SRM等数字化系统 [4] - 开发集成自研智能算法 实现需求预测 智能排程 智能合单 智能工艺生成 智能维修指引 异常智能分析等应用 [4] - 基于AI开放平台和自研智能相机 使用视觉+AI技术对生产过程进行智能检测 覆盖来料装配测试包装等环节 [4] 工业模型与产品应用 - 2025年规模化落地海康观澜工业大模型提升智能应用效果 [5] - 在生产工艺物流调度品质检测等场景应用自研数字化产品 包括产线相机 移动机器人 工业相机 X-ray智能缺陷检测系列 X-Ray智能点料机 智能听诊设备 PDA等 [5] 质量管理成效 - 质量管理体系成熟度从2020年82.66%提升至2024年86.75% [7] - 客户满意度从2020年87.15%提升至2024年91.61% 开箱不良率持续降低 [7] - 研发效率显著优化 现有30000多种硬件产品 上百款软件产品 服务覆盖全球180多个国家和地区 [7] 业务发展与创新 - 数智质量模式支撑业务范围从视频监控到安防再到场景数字化的突破 [7] - 模式在八个创新子业务复用推广 2024年创新业务整体收入224.84亿元 同比增长21.19% [7] - 海康机器人 萤石网络 海康微影等创新业务在各自领域取得领先地位 [7] 行业推广与影响 - 数智质量模式可对外复制推广 已整合成系统化数智解决方案 [8] - 在石化煤炭 钢铁有色 机械装备 电子电器 汽车制造等领域广泛落地 带动行业提质降本增效 [8]

座谈会背景与主旨 - 民营经济大讲堂之新时代、新生代、新浙商座谈会在杭州举办，企业家、专家学者共话传承、创新与未来 [1] 新浙商的核心战略方向 - 企业向高科技突破被视为核心梦想，通过自主研发核心技术打破国外垄断，例如在海洋潮流能等新能源领域 [2] - 企业坚守主业、做强实业，加强自主创新以推动高质量发展 [2] - 将创新嵌入企业基因，以技术突破打开市场空间是企业发展的核心问题 [2][4] - 传统制造业需通过技术革新、要素重组与生态重构，插上科技翅膀实现突围 [4] 新浙商关注的行业领域 - 新能源行业是企业深耕的领域，如在潮流能开发与利用的卡脖子领域持续攻关 [2] - 智能物联行业被视为新时代的浪潮之巅，企业需抓住机会、善于融合 [4] - 生物医药和生命科学产业面临产业化、融资等困难，但企业通过抱团发展和创新创业联动应对挑战 [4] 新浙商的精神特质与传承 - 企业继承老一辈浙商的“四千精神”，同时具备数字时代的新思维，实现精神的动态生长 [2][4] - 企业具备韧性、情怀、认知、包容和进取心，摒弃单打独斗思维，拥抱开放合作 [4] - 新生代企业家需具备强烈的学习意识与能力，并对市场怀有敬畏之心 [4] 对平台与生态的期望 - 平台应发挥观察、研究、宣传新浙商的作用，并打造交流经验、分享智慧、促进合作的渠道 [5]

新能源行业发展 - 世界首座海洋潮流能发电站位于浙江舟山秀山岛南部海域 由杭州林东新能源科技股份有限公司开发[1] - 公司在潮流能开发与利用领域持续攻关十年 通过自主研发核心技术打破国外垄断[2] - 海洋潮流能属于新能源领域 是能源革命的重要组成部分[2] 企业创新与技术突破 - 企业需将创新嵌入基因 以技术突破打开市场空间[3] - 传统制造业突围关键在于技术革新 要素重组与生态重构[3] - 智能物联被视为新时代的浪潮之巅 企业需抓住融合机遇[3] 浙商精神与经营理念 - 浙商精神包含"走遍千山万水 想尽千方百计 说尽千言万语 吃尽千辛万苦"的四千精神[2] - 新生代企业家强调坚守主业 做强实业 加强自主创新[2] - 企业需具备学习意识 市场敬畏心 并拥抱开放合作 摒弃单打独斗思维[3] 行业发展挑战 - 生物医药和生命科学产业面临产业化困难与融资挑战[3] - 各类企业普遍面临发展挑战 需通过科技转型实现突破[3] - 企业核心竞争力在市场开放环境中显得至关重要[3] 产业协同与平台建设 - 企业通过抱团发展和创新创业联动方式推动产业协同[3] - 民营经济大讲堂平台发挥观察研究 交流分享 问题解决三方面作用[4] - 平台由多家机构联合主办 包括浙商总会 浙江工商大学等组织[5]

研发投入总体情况 - 上市公司上半年研发投入超8100亿元 同比增长3.27% 增速较去年同期提升近2个百分点 [2] - 整体研发强度达2.33% 创业板、科创板、北交所研发强度分别为4.89%、11.78%、4.63% [2] - 113家上市公司研发投入超10亿元 926家公司研发强度超10% [2] - 战略性新兴产业研发强度高于整体3.29个百分点 高技术制造业高于整体4.44个百分点 [2] 重点企业研发表现 - 比亚迪以308.8亿元研发投入居A股榜首 同比增长53.05% [2][3] - 中国建筑、中兴通讯、中国移动、宁德时代等多家企业研发投入均超50亿元 [2] - 恒瑞医药研发投入38.71亿元 其中费用化研发投入32.28亿元 [6] - 海康威视保持高研发投入水平 重点发展多维感知、AI与大数据技术 [3] 技术创新成果 - 比亚迪发布全球首个量产乘用车全域千伏高压架构"超级e平台" 建设兆瓦闪充站 [3] - 宁德时代推出二代神行超充电池、钠新乘用车动力电池等创新产品 [5] - 量产交付587Ah大容量储能专用电芯 发布全球首款9MWh储能系统TENER Stack [6] - 恒瑞医药已获批23款新分子实体药物 100多个自主创新产品处于临床开发 [6] 业绩增长表现 - 比亚迪上半年营收3712.81亿元同比增长23.3% 归母净利润155.11亿元同比增长13.79% [3] - 恒瑞医药营收157.61亿元同比增长15.88% 归母净利润44.50亿元同比增长29.67% [6] - 沈阳化工实现归母净利润6241.77万元同比扭亏为盈 [4] - 工业富联AI服务器营收同比增长超60% 云服务商服务器营收同比增长超150% [7] AI技术应用 - 格力电器"AI动态节能技术"系列产品销量同比增长360% [7] - 工业富联AI服务器在云计算业务中占比稳步扩大 [7] - 长春高新系统运用AI提升研发效率 构建企业级智能平台和医疗数智化服务 [8] - 国务院出台政策推动人工智能全要素智能化发展 加快全环节落地应用 [8] 行业创新特点 - 上市公司成为科技创新主力军 研发创新驱动主业成长 [1][2] - 龙头企业发挥产业链"链长"作用 在新能源、创新药等领域表现突出 [4][6] - 传统产业通过"差异化、定制化、高端化"战略实现老树发新芽 [3][4] - 企业通过产学研联动提升市场响应速度及产品创新能力 [4]

研发投入总体情况 - A股上市公司2025年上半年研发投入超8100亿元，同比增长3.27%，增速较去年同期提升近2个百分点 [2] - 整体研发强度达2.33%，同比小幅提升，其中创业板、科创板、北交所上市公司研发强度分别为4.89%、11.78%、4.63% [2] - 战略性新兴产业和高技术制造业研发强度分别高于整体水平3.29和4.44个百分点，926家公司研发强度超10% [2] 重点企业研发表现 - 比亚迪以308.8亿元研发投入居A股榜首，同比增长53.05%，推出全球首个量产乘用车全域千伏高压架构"超级e平台" [2][3] - 中国建筑、中兴通讯、中国移动、宁德时代、中国中车、京东方A、海尔智家、海康威视等企业研发投入均超50亿元 [2] - 海康威视持续发展AI与大数据技术，提升研发效率，推进智能物联产品创新 [3] 企业创新成果与业绩 - 比亚迪上半年实现营收3712.81亿元（同比增长23.3%），归母净利润155.11亿元（同比增长13.79%） [3] - 沈阳化工实现归母净利润6241.77万元，同比扭亏为盈，通过差异化战略推进高粘度、高发泡等新产品研发 [3][4] - 恒瑞医药上半年营收157.61亿元（同比增长15.88%），研发投入38.71亿元，已获批23款新分子实体药物 [7] 行业龙头创新引领 - 宁德时代在全球设立六大研发中心及十三大生产基地，推出二代神行超充电池、587Ah储能电芯等创新产品 [6] - 新能源与创新药领域成为创新突出板块，龙头企业通过技术突破和产学研融合强化产业链地位 [6][7] AI技术应用与成效 - 工业富联AI服务器在云计算业务中占比扩大，第二季度云服务商服务器营收同比增长超150%，AI服务器营收同比增长超60% [8] - 格力电器"AI动态节能技术"系列产品销量同比增长360%，政策推动人工智能全要素智能化发展 [9] - 长春高新以AI驱动研发效率提升，构建企业数据资产并赋能创新药研究 [9][10]

财务业绩表现 - 2025年中报营业总收入49.44亿元，同比增长38.18%，归母净利润4.32亿元，同比增长20.76% [1] - 第二季度单季度营业总收入28.67亿元，同比增长57.58%，归母净利润2.63亿元，同比增长34.42% [1] - 毛利率17.61%，同比上升0.88个百分点，净利率8.53%，同比下降14.52% [1] - 每股收益1.26元，同比增长20.0%，每股净资产10.48元，同比下降8.93% [1] - 三费总额1.65亿元，占营收比例3.34%，同比增长91.24% [1] 现金流与资产质量 - 每股经营性现金流-4.54元，同比下降294.27% [1] - 应收账款同比增幅达62.31% [1] - 货币资金/流动负债仅为22.64%，近3年经营性现金流均值/流动负债仅为0.5% [2] - 应收账款/利润达354.14% [2] 资本结构与债务状况 - 有息资产负债率达53.23% [2] - 有息负债总额/近3年经营性现金流均值达226.34% [2] 投资回报与盈利能力 - 2024年ROIC为16.29%，资本回报率强，历史中位数ROIC为12.73%，最差年份2022年ROIC为8.4% [2] - 2024年净利率9.27%，产品或服务附加值一般 [2] 业务驱动因素 - 业绩增长主要源于云服务高端产品推出、AI研发投入增强、智慧存储设备需求增长、智能物联品类需求向好及服务器再制造业务快速成长 [5] - 通过无人工厂建设和机器人替代优化制造成本 [5] 基金持仓动态 - 广发科技创新混合A新进十大持仓，持有251.80万股，基金规模26.57亿元，近一年上涨91.77% [4] - 永赢数字经济智选混合发起A增仓106.08万股，广发多元新兴股票增仓104.95万股 [4] - 富国、交银、金鹰旗下多只基金新进十大持仓，持仓数量在20-48万股区间 [4] 业绩预期与商业模式 - 分析师普遍预期2025年业绩11.62亿元，每股收益均值3.36元 [3] - 公司业绩主要依靠资本开支驱动，需关注资本开支项目效益及资金压力 [2]

核心观点总结 - 珠江啤酒是广东省区域型啤酒龙头，省内市场基础好，消费者认可度高，大单品97纯生引领产品升级，抢占竞品份额，预计2025-2027年EPS分别为0.44元/0.50元/0.56元 [1][6][7] - 汉朔科技北美市场潜力释放，零售数字化持续加速，预计2025-2027年营业收入为51.60亿元、60.91亿元、73.11亿元，同比增长15%、18%、20% [3][15][17] - 国瓷材料电子材料与新能源材料快速增长，H1业绩同比改善，预计25-27年归母净利为7.74/8.86/10.58亿元 [4][18][20] - 固定收益方面，8月权益市场持续升温下交易盘持债意愿或仍偏弱，但考虑8月政府债供给量仍高且收益率上升带来性价比提升，保险和银行等配置盘有望继续增配债券 [2][9][13] 食品饮料行业 - 珠江啤酒聚焦啤酒主业，收入利润持续增长，20-24年间收入CAGR为7.8%，归母净利润CAGR为9.2%，高档酒收入占比由19年的49.1%提升至24年的70.8% [6][7] - 新乳业鲜立方战略坚定落地，盈利能力显著提升，25H1实现营收55.26亿元同比+3.0%，归母净利润3.97亿元同比+33.8%，低温品类销售额同比增超10% [48][49] - 今世缘短期报表压力释放，长期良性健康发展，25H1营收69.50亿元同比-4.84%，归母净利润22.29亿元同比-9.46%，主要系公司主动进行战略调整 [52][53][54] - 天佑德酒产品年轻化渠道下沉，静待成效显现，25H1营收6.74亿元同比-11.24%，归母净利润0.51亿元同比-35.37% [39][40][41] - 华统股份25H1生猪出栏量同比增长，养殖成本下降助力业绩扭亏，25H1营收42.44亿元同比+1.89%，归母净利润0.76亿元同比+163.98% [43][44][45] 电子行业 - 汉朔科技2025年上半年实现营业收入19.74亿元同比-7%，归母净利润2.22亿元同比-42%，全球电子价签模组出货量2.48亿片同比增长56% [15][16][17] - 国瓷材料25H1营业收入21.54亿元同比+10.29%，归母净利润3.32亿元同比+0.38%，电子材料板块实现营业收入3.44亿元同比+23.65% [18][19][20] - 中际旭创盈利能力超预期，高速率产品加速上量，25Q2实现营收81.1亿元同比增长36.3%，归母净利润24.1亿元同比增长78.8%，毛利率41.49%同比提升8.05pct [68][69][70] 固定收益市场 - 25年7月中债登和上清所债券托管量合计173万亿元，较25年6月增1.7万亿元，托管增量环比6月增加0.4万亿元 [9][10][11] - 分机构看，商业银行25年7月增持利率债15499亿元，广义基金减持利率债1779亿元，境外机构减持债券3038亿元 [11][12][13] - 25年7月银行间杠杆率回落至107.1%，公募基金单月增持公司债896亿元 [12][13] 计算机与软件行业 - 润和软件扣非净利润高增，积极推进创新业务，25H1营业收入17.47亿元同比+10.55%，扣非后归母净利润0.52亿元同比+47.33% [22][23][24] - 用友网络拐点已至，AI有望成为增长新引擎，25Q2营收22.03亿元同比+7.15%，归母净利润-2.09亿元同比减亏1.32亿元 [26][27][28] - 迈富时营收快速增长，AI应用商业化进展迅速，25H1营收9.28亿元同比+25.5%，经调整净利润0.85亿元同比+77.7% [30][31][32] 传媒与游戏行业 - 巨人网络业绩符合预期，关注《超自然行动组》后续表现，25H1营收16.62亿元同比+16.47%，归母净利润7.77亿元同比+8.27% [33][34][35] - 《超自然行动组》凭借差异化打法快速破圈，7月同时在线人数突破100万，最高位列iOS游戏畅销榜TOP4 [33][34] 医药生物行业 - 医脉通平台月活数持续提升，AI赋能产品力提升，25H1营收3.12亿元同比+28.2%，归母净利润1.55亿元同比+5.9%，平台月均活跃用户数278万 [36][37][38] 交通运输行业 - 圆通速递利润率小幅下降彰显经营韧性，市场份额稳中有升，25H1营收358.8亿元同比+10.2%，归母净利润18.3亿元同比-7.9%，市占率15.5%同比+0.3pct [56][57][58] - 海晨股份汇兑和利息影响业绩表现，扣非后归母净利润符合预期，25H1营收8.72亿元同比+7.46%，扣非后归母净利润1.11亿元同比+0.39% [60][61][62] 房地产行业 - 滨江集团上半年业绩高增，新增土储优质聚焦好房子，25H1收入454.49亿元同比+87.8%，归母净利润18.53亿元同比+58.87%，杭州土储占比80.8% [64][65][66] 通信行业 - 亨通光电业绩符合预期，特种光纤+深海领域赋能成长，25H1营收320.5亿元同比+20.4%，归母净利润16.1亿元同比基本持平，海洋通信业务在手订单约75亿元 [71][72][73] - 广和通主业增长稳健，端侧AI与机器人业务加速落地，剔除锐凌无线影响后25H1营收同比+23.5%，归母净利润同比增长6.5% [74][75][76] 汽车与新能源行业 - 威迈斯25Q2盈利能力改善，全球化战略持续推进，25H1营收29.60亿元同比+6.82%，归母净利润2.72亿元同比+26.18%，800V车载电源集成产品获得多个客户定点 [77][78] 有色金属行业 - 山东黄金金价上行+管理优化，看好未来业绩弹性，25H1营收567.66亿元同比+24.0%，归母净利润28.08亿元同比+103.0%，矿产金产量24.71吨 [87][88][89] - 紫金矿业增量项目稳步推进，单季度业绩再创新高，25H1营收1677.1亿元同比+11.5%，归母净利润232.9亿元同比+54.4%，矿产铜56.7万吨同比+9% [90][91][92] - 斯瑞新材产品结构不断优化，25H1业绩显著增长，25H1营收7.72亿元同比+23.74%，归母净利润7473.83万元同比+33.61% [80][81][82] 建筑材料行业 - 中国巨石粗纱、电子布量利齐升促业绩高增，中期分红强化回报，25H1营收91.09亿元同比+17.70%，归母净利润16.87亿元同比+75.51%，粗纱及制品销量158.22万吨同比+4.0% [83][84][85]