2025年10月中国葡萄酒进口情况 - 2025年10月中国葡萄酒进口数量为0.12亿升，同比下降37.6% [1] - 2025年10月中国葡萄酒进口金额为1.03亿美元，同比下降13.3% [1] - 进口金额降幅显著低于进口数量降幅，表明进口葡萄酒的平均单价有所提升 [1]

公司治理与会议 - 公司于2025年12月3日以通讯方式召开了第九届第十二次董事会会议 [1] - 会议审议了《关于召开2025年第三次临时股东会的议案》等文件 [1] 关联市场事件 - 有股民在平台发帖请求主力拉抬股价，次日相关股票襄阳轴承即告涨停 [1] - 该事件引发了市场对平台审核漏洞与潜在市场操纵行为的关注和讨论 [1]

文章核心观点 - 文章介绍了一家拥有近九十年历史的老牌葡萄酒上市公司ST通葡 该公司因历史违规担保问题被实施其他风险警示 基本面持续承压 但近期因业务聚焦、股权激励等题材 股价在2025年9月出现活跃表现 走出五连板行情 [1][15][18] 历史沿革与主营业务 - 公司是中国葡萄酒行业老字号 拥有近九十年酿造经验 于1999年改制 2001年1月15日上市 2004年新华联集团曾入主成为第一大股东 [2][20] - 主营业务分为两大板块：葡萄酒制造销售与消费品电子商务 [3][21] - 葡萄酒板块以果露酒、葡萄酒为核心 产品包括干酒、冰酒、甜酒、葡萄烈酒等 原料采用长白山山葡萄 [3][21] - 电商板块通过全资子公司九润源开展 合作平台包括京东、天猫、拼多多 公司明确将逐步停止电商中的白酒销售业务 未来重点发展葡萄酒及非白酒类消费品电商 [3][21] 公司治理与股权结构 - 第一大股东为吉林省吉祥嘉德投资有限公司 持股9.55% [4][22] - 2022年 吉祥嘉德将其持有的10.08%股份对应的表决权授予安吉众虹管理咨询合伙企业 使其成为重要决策方 截至2025年9月30日 安吉众虹直接持股4.44% [4][22] 近三年财务表现 - 基本每股收益持续为负：2022年-0.13元 2023年-0.17元 2024年-0.12元 [5][23] - 每股净资产持续下降：2022年0.78元 2023年0.72元 2024年0.67元 [6][24] - 销售毛利率持续下滑：2022年19.49% 2023年17.99% 2024年14.54% [7][25] - 2024年营业收入8.69亿元 同比增长1.22% 但归母净利润为-4988.21万元 持续亏损 [8][26] - 2025年上半年 公司资产负债率达66.8% 财务压力明显 [9][27] 被ST的原因与当前解决情况 - 被ST的直接原因是历史遗留的违规担保问题 2020年8月发现原实际控制人违规使用公司印鉴为大连鼎华国际贸易有限公司的借款提供担保 [10][28] - 相关仲裁涉及金额高达3.063亿元 仲裁庭认定担保无效但判决公司需在20%范围内（约6126万元）承担赔偿责任 [11][28] - 公司2020年内控审计报告被出具否定意见 是其被持续ST的原因之一 [11][29] - 截至2025年三季报 导致ST的核心问题尚未解决 摘帽条件未满足 [12][30] - 公司已就违规担保损失起诉原实际控制人 但2025年7月一审败诉 目前已提起上诉 案件处于二审阶段 [12][31] - 公司已对仲裁事项计提预计负债 并每月披露进展 [12][31] 市场关注的可炒作题材 - 业务聚焦：明确停止电商白酒业务 重点回归葡萄酒主业 被视为战略清晰化信号 [13][32] - 股权激励：2025年推出限制性股票激励计划 拟向45名核心员工授予约6.26%的股份 可能被解读为管理层对未来的信心 [13][32] - 历史底蕴：拥有近九十年酿酒历史及始建于1937年的独特地下酒窖 具备品牌故事基础 [14][33] - 股价活跃：2025年9月曾走出“五连板” 月涨幅超40% 容易吸引短线资金关注 [15][34]

生态建设与环境保护 - 生态修复湿地38.7平方公里，栽植乔灌木960多万株，建成国家湿地公园，野生鸟类增至192种 [3] - 构建一体化协同管护机制，全域行政村实现生活污水管控全覆盖，永定河入库水质从地表水Ⅳ类提升至Ⅲ类 [3] - 推动企业绿色转型，与北京延庆区联合行动，实现PM2.5浓度保持在20微克/立方米左右 [3] 数字与科技产业发展 - 纳入全国一体化算力网络国家枢纽节点，31家“数据+软件”企业落地，源网荷储一体化项目投运，签约总额超2000亿元 [4] - 通用算力规模达1.4万P，智能算力规模达24.8万P，获评国家新型工业化产业示范基地 [4] - 与京津累计合作项目超60项，总投资破千亿元，北京理工大学怀来科研试验基地一期投用 [4] 航空航天与低空经济 - 借纳入河北省空天信息产业布局契机，加强与中国空间技术研究院、中国卫通合作，中国卫通北京地球站搬迁基本完成 [4] - 地外天体着陆试验场圆满完成揽月月面着陆器着陆起飞综合验证试验，助力我国载人月球探测工程 [4] - 国家级专精特新“小巨人”企业卓翼智能入驻8年，共建京津冀低空经济生态圈，实现“北京研发—怀来验证”场景应用 [4] 文化旅游与城市品牌 - 2024年新增国家A级旅游景区6家，全年累计接待游客792.2万人次，举办官厅湖马拉松等多项活动 [5] - 成功入选第七届“全国文明城市”，打造京津冀文化旅游融合“桥头堡” [5] - 旅居北京市民与当地村民共同参与文化活动，实现文艺赋能乡村旅游和京怀两地群众交融 [5] 医疗康养与教育协同 - 累计入驻33个专业学科140名北京专家，方便群众就近就医 [5] - 鸿翔健康城、天保京北健康城等康养社区建设推进，荣瑷医养中心投运并被授予“异地康养示范基地” [5] - 北京理工大学基地服务区投用，北京海淀外国语实验学校校区加快建设，北京信息科技大学落户并有489名新生入学 [6]

科技成果转化机制 - 陕西省推广实施职务科技成果资产单列管理、技术转移人才职称评定、横向课题结余经费出资科技成果转化的“三项改革”试点，以破解“不敢转”、“不愿转”、“缺钱转”难题 [4] - 2024年7月出台全面深化“三项改革”20条举措，构建以地方性法规为创新保驾护航的政策体系 [4] - “三项改革”构建了全方位、全周期、全链条的技术转移转化体系，参与单位已突破200家，全省11万项职务科技成果实现资产单列管理 [6] 科技成果转化成效 - 截至目前，陕西省已有4.6万项成果转移转化，科研人员创办企业2972家，1324人凭转化贡献晋升职称，技术合同成交额实现三年翻番 [6] - 政策推动科技资源与企业需求精准对接，例如商洛市已选聘“科技副总”两批次30人，全省共有1208名科研人才成为企业“科技副总”或“科技顾问” [5][6] 企业案例：西安湄南生物科技股份有限公司 - 公司聚焦防水、保水新材料生产及生态修复技术示范应用，其保水材料拥有自主知识产权，1克粉末可锁住1公斤左右水分 [1] - 在政府提供一体化厂房及全流程科创服务支持下，公司2023年7月入驻园区后3个月即实现投产，2024年销售额已达1.3亿元 [3] - 产品在西北地区荒漠化治理与盐碱地改良中成规模落地，并在西亚、北非等国际市场展现出良好前景 [1][3] 校企合作模式创新 - 商洛市率先探索“科技副总”柔性引才机制，使科技人才深度参与企业管理决策、技术研发和战略规划，例如商洛学院教师王蕾帮助企业推出获奖新产品并联合形成4项专利 [4][5] - “科技副总”机制推动校企共建创新联合体，促进科技资源与企业需求精准对接、双向赋能 [6]

行业投资评级 - 维持食品饮料及商社行业“推荐”投资评级 [3][6][53] 核心观点 - 白酒行业筑底特征清晰，贵州茅台股东大会传递坚定信心，建议把握估值低位配置良机 [3][51] - 大众品与餐饮供应链板块结构分化，细分赛道景气延续，行业出清触底，重点标的引领改善 [4][52] - 商社板块建议关注新上市龙头八马茶业，其品牌效应有望持续释放 [5][53] - 饮料板块表现强劲，零售渠道变革带来新消费机会，生育政策及原奶周期反转预期催化相关板块需求 [5][53] 一周新闻速递总结 行业新闻 - 1-10月吕梁白酒产量增长2.6% [14] - 亳州1-10月酒饮茶工业增加值增长9.6% [14] - 贵州省酿酒工业协会完成换届 [14] 公司新闻 - 贵州茅台董事长陈华强调将重点推进五方面工作，遵循“四个服从”原则 [14] - 汾酒张永踊已任汾酒销售公司董事长 [14] - 郎酒龙马郎金马产品于12月正式上市 [14] 市场表现总结 行业涨跌幅 - 近一年（12M）食品饮料（申万）指数下跌5.9%，同期沪深300指数上涨15.6% [1] - 近期（1M）食品饮料指数微涨0.8%，沪深300指数下跌2.5% [1] - 在消费细分板块中，休闲食品（申万）涨幅达57.11%，饮料乳品（申万）涨幅达41.01% [18] 公司涨跌幅 - 本周涨幅前五的股票包括：路德环境（3.47%）、泸州老窖（1.25%）、水井坊（1.20%）、迎驾贡酒（1.13%）、金徽酒（0.93%） [26] - 本周跌幅前五的股票包括：珍酒李渡（-3.05%）、五粮液（-1.53%）、口子窖（-1.38%）、洋河股份（-1.12%）、贵州茅台（-1.10%） [26] 行业核心数据趋势总结 白酒行业 - 2024年白酒累计产量414.50万吨，同比下降7.72% [29] - 2024年白酒行业营收7964亿元，同比增长5.30% [29] 调味品行业 - 调味品行业市场规模从2014年的2595亿元增长至2024年的6871亿元，十年复合年增长率（CAGR）为10.23% [32] - 百强企业调味品产量从2013年的700万吨增长至2022年的1749万吨，九年CAGR为10.72% [32] 啤酒与葡萄酒行业 - 2025年10月规上企业啤酒累计产量3163.10万千升，同比增长1.8% [37][38] - 2025年10月葡萄酒行业产量7.2万千升，累计同比下降21.7% [40] 休闲食品与饮料行业 - 休闲食品市场规模从2016年的0.82万亿元增长至2022年的1.2万亿元，六年CAGR为6% [48] - 能量饮料市场规模从2019年的786亿元增长至2024年的1116亿元，四年CAGR为7.28% [47] 预制菜与餐饮行业 - 预制菜市场规模2019-2024年CAGR为23%，预计2026年达到7490亿元 [50] - 餐饮收入从2010年的1.8万亿元增长至2024年的5.57万亿元，十四年CAGR为9% [50] 投资策略总结 白酒板块 - 建议关注具备长期配置价值的高股息龙头：贵州茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒 [3][51] - 建议关注优先出清、回调到位的弹性个股：酒鬼酒、舍得酒业、今世缘、珍酒李渡 [3][51] 大众品与餐饮供应链板块 - 建议关注安井食品、巴比食品、千味央厨、立高食品、锅圈、小菜园等通过产品创新和渠道开拓实现差异化竞争的企业 [4][52] - 当前大众品预期持续修复中，重点关注西麦食品、有友食品、东鹏饮料、绿茶集团等 [5][53] 商社及其他板块 - 建议关注八马茶业，其线下门店超3700家，中期规划万店规模，品牌效应有望释放 [5][53] - 饮料板块重点关注沪上阿姨、茶百道、古茗、蜜雪集团等 [5][53] - 生育政策及原奶周期反转预期下，重点关注孩子王、优然牧业、现代牧业、伊利股份和蒙牛乳业等 [5][53]

澳洲证券交易所技术故障 - 澳洲证券交易所（ASX）出现公告系统中断，影响约80家公司，包括Metcash和Ovanti Limited等[1][2] - 此次故障是交易所运营商近一年内发生的又一次运营问题，导致市场指数XJO下跌0.4%[3] 行业板块表现 - 能源和材料板块小幅领涨，医疗保健板块领跌，CSL Ltd和Sigma Healthcare股价下跌[4] - 数据中心相关股票Digico Infrastructure REIT和HMC Capital股价下跌，此前因ABS数据显示数据中心支出激增而上涨的热度消退[6] 股价上涨公司 - 白银价格随金价上涨，推动Unico Silver及其他银矿商股价在周一跳涨[4] - 受原油价格走强推动，Woodside Energy股价上涨超过1.2%[5] - 新加坡交易所（SGX）铁矿石期货周一盘中上涨，BHP Group股价在午后交易中上涨近1%[5] 股价下跌公司 - Treasury Wine Estates因计提美国业务减值而股价受挫，反映出资本支出过高及中国销售持续疲软的问题[5] - AUB Group因关键收购伙伴退出交易，股价下跌近20%[6]

增持计划执行情况 - 控股股东星河息壤原计划在2024年11月30日起的6个月内增持威龙股份，增持金额不低于1000万元且不超过2000万元 [2] - 增持计划实施期限被申请延长6个月，至2025年11月30日 [2] - 截至公告披露日（11月28日），星河息壤累计增持公司股份0股，增持金额0元，未完成增持计划 [3] 股东持股与股份状态 - 星河息壤为威龙股份第一大股东，持有公司6257.19万股股份，持股比例为18.84% [5] - 星河息壤所持公司5015.58万股股份（占其持股比例80.16%，占公司总股本15.10%）已被司法冻结 [5] - 星河息壤另有395万股公司股份（占公司总股本约1.19%）因借款纠纷被司法标记 [6] - 综合来看，星河息壤累计被冻结及标记的股份数量占其所持股份比例高达86.47%，占公司总股本比例为16.29% [6] 公司基本情况 - 威龙股份成立于2007年，注册地址在烟台市龙口市 [5] - 公司主营业务为葡萄酒及果酒、其他酒的加工销售 [5]

增持计划披露情况 - 控股股东星河息壤（浙江）数智科技有限公司原计划自2024年11月30日起6个月内，通过集中竞价交易增持公司股份，增持金额不低于人民币1000万元，不超过2000万元 [1] - 2025年5月，控股股东申请延长增持计划实施期限6个月，至2025年11月30日，除期限外原计划其余内容保持不变 [1] 增持计划实施结果 - 截至公告披露日，控股股东星河息壤累计增持公司股份0股，累计增持金额0元，未完成本次增持计划 [2] - 增持计划未完成的原因是控股股东持有的公司股票被司法冻结，且筹措资金困难 [2] 未完成增持的影响说明 - 本次增持计划未完成，不触及要约收购，未影响公司上市地位，不会导致公司控股股东及实际控制人发生变化 [3] - 本次增持计划未完成与公司生产经营无关，不会对公司短期生产经营产生重大不利影响 [3]

增持计划概述 - 控股股东星河息壤原计划自2024年11月30日起6个月内，通过集中竞价方式增持公司股份，增持金额不低于人民币1000万元，不超过2000万元 [2] - 该增持计划在2025年5月获准延长实施期限6个月，至2025年11月30日，除期限外原计划内容保持不变 [2] 增持计划实施结果 - 截至公告披露日，控股股东星河息壤累计增持公司股份0股，累计增持金额0元，未完成本次增持计划 [2][3] - 实际增持数量未达到增持计划的下限金额 [3] 增持计划未完成的原因 - 控股股东星河息壤在增持承诺期内，因其持有的公司股票被司法冻结，且筹措资金困难，导致未能完成增持计划 [3] 未完成增持的影响说明 - 本次增持计划未完成，不触及要约收购，未影响公司上市地位，不会导致公司控股股东及实际控制人发生变化 [4] - 本次增持计划未完成与公司生产经营无关，不会对公司短期生产经营产生重大不利影响 [6]