融资租赁行业专业化转型 - 行业正通过系统性重构战略逻辑、资源配置、运营模式与技术迭代向专业化、差异化、特色化经营转变 [1] - 数字工具提升运营效率与客户服务体验 业务场景跨界融合突破增长边界 绿色实践实现生态价值和社会价值 [1] - 从服务大型企业项目建设到支持小微企业运营周转 融资租赁在赋能产业转型和服务实体企业发展方面潜力巨大 [1] 绿色能源项目融资案例 - 宁夏腾格里沙戈荒能源大基地是我国首个国家发改委和能源局双批复的沙戈荒能源大基地 总装机1300万千瓦 [2] - "宁湘直流"工程投资规模281亿元 最大外送能力800万千瓦时 计划2025年9月投运 [3] - 国网租赁向龙源新能源公司提供不超过5亿元融资额度 首笔投放2.07亿元 租赁物为风机、塔筒等核心设备 [3] 绿色金融发展方向 - 融资租赁行业向新能源、抽水蓄能、电动交通、绿色数据中心等绿色能源行业倾斜 [4] - 推动"绿色金融+直接租赁"多样化、多元化、多层次融合发展 提供产品化、定制化、专业化服务 [4] - 依托国家电网"电e金服"平台 深化属地能源资源调查 探索电力产业链延伸服务价值链 [4] 普惠小微金融服务 - 融资租赁公司精准滴灌小微企业 从中小微生产企业需求出发 以"融物"破解融资难点 [5] - 政策鼓励开发符合小微企业和个体工商户需求的产品和服务 加大首贷、续贷、信用贷投放 [6] - 稠州金租把有限信贷资源用在刀刃上 从细分市场寻找切入点 推动服务下沉 [6] 厂商租赁模式创新 - 厂商租赁将厂商销售需求与租赁公司金融服务紧密结合 推动行业从"资金驱动"向"产业服务驱动"转型 [7] - 稠州金租首批厂商租赁项目落地 投放金额超8000万元 授信头部厂商总额近10亿元 [7] - 重点探索工程机械、车辆、大型成套设备等高端制造、智能制造领域的厂商租赁 [7]

融资租赁资产处置的典型问题 - 租赁物难以定位：出租人管理疏漏导致登记信息不精确（如仅标注地理区域或项目名称），承租人恶意隐匿（如光伏设备重新喷码跨省转移造成3.2亿元设备脱管）[3] - 大型设备拆除成本高：拆除残值可能无法覆盖剩余租金及拆除费用，特殊设备拆除后价值大幅折损甚至报废[3] - 二手市场流动性差：技术落后或功能受限导致设备长期滞销，残值随时间持续降低[3] - 买方市场压价严重：工程机械报价被压低至评估值的45%-60%，区域性市场设备价格发现周期长达9-14个月[3] 问题根源分析 - 主观原因：业务"类信贷化"思维主导，忽视租赁物属性（如以市政管网名义投放资金导致坏账）[5] - 客观痛点：市场惯例裹挟（同行认可不合规资产导致竞争压力），技术制约（化工设备残值仅为废铁价30%，飞机跨境处置需复杂程序致滞留海外6个月）[6] 资产处置执行策略 - 主动布局：构建行业景气指数模型（如跟踪造船业订单比值，案例显示IRR达28%），分类管理高流动/强周期/专用设备（飞机快速变现、船舶期货对冲、化工设备拆解止损）[7] - 全方位管理：动态交易结构整合担保/保险/评估，五维评估模型（流动性、技术通用性等）[7] - 资源协同：联合司法机构/厂商/政府（如参与不良资产纾困基金获税收优惠），设计残值担保条款（厂商承诺5年回购）[8][9] 未来处置趋势 - 科技应用：AI尽调提升线索发现效率70%，GPS监测设备实时状态，供应链图谱追踪应收账款[10][11] - 生态联盟：共享数据池整合司法拍卖/产业需求数据，推动租赁物登记立法（如接入碳市场系统冻结配额）[12][13]

天津自贸区融资租赁产业发展 - 2024年天津自贸区进出口额超5948亿元 租赁资产总规模达2.2万亿元 占全国四分之一 [1][3] - 创新推出40种租赁业务模式 飞机、船舶、海工平台跨境租赁占全国七成以上市场份额 [1] - 天津成为全球第二大飞机租赁聚集中心 仅次于爱尔兰 [3] 政策与制度创新 - 天津自贸区累计发布153项金融创新案例 包括经营性租赁收取外币租金试点等政策 [3] - 形成"1+3+4"跨境金融政策体系 以自由贸易账户为核心 搭建FDI、QFII、QFLP外资进境通道 [5] - 全国率先实施融资租赁公司外债便利化试点 允许项目公司共享母公司外债额度 [4] 重点企业与业务突破 - 工银金租通过融资租赁直租业务支持南航、东航引进4架C919飞机 成为国产大飞机最大出租人 [4] - 民生金租打造"金融租赁+中国制造"模式 带动中国船舶工业出口90余艘船舶 订单总价值约350亿元 [6] - 天津自贸区联合上海清算所发布全国首个自贸区信用债指数 总市值1488亿元 [5] 行业多元化与绿色转型 - 航运租赁领域发挥风险缓释作用 支持高技术、高附加值船舶制造 [6] - 2023年出台《绿色融资租赁高质量发展实施方案》 建立全国首个融资租赁绿色评价机制 [6] - 截至2024年末天津市绿色租赁资产余额5574亿元 同比增长16% [6] 基础设施与区位优势 - 天津自贸区下辖滨海新区商务片区、天津机场片区和天津港东疆片区 依托航空货运中心与北方最大综合性港口 [2] - 天津机场与天津港的辐射范围广、运输需求旺盛 为租赁业务提供丰富应用场景 [2]

融资租赁业务模式概述 - 融资租赁是设备融资、销售及投资方式的创新模式，在各交易主体间实现权责利平衡，为客户提供新融资方法，同时成为资源配置机制和税务理财工具 [1] - 融资租赁公司业务模式共十种，包括直接融资租赁、售后回租、杠杆租赁等，不同模式适用于不同场景 [1][2] 直接融资租赁 - 由承租人选择租赁物件，出租人评估风险后出租，承租人享有使用权但无所有权，需负责维修保养 [3] - 适用于固定资产、大型设备购置及企业技术改造 [4] - 操作流程包括承租人选择供货商、融资租赁申请、技术商务谈判、签订合同、支付货款、交付租赁物及按期支付租金等9个步骤 [6][7] - 案例：云南某集团子公司通过直接租赁融资0.5亿元采购建筑设备，匹配地铁项目施工周期与成本回收 [7] 售后回租 - 承租人将资产出售给出租人后再租回使用，所有权转移但使用权保留，可盘活资产快速筹资 [8] - 适用于流动资金不足、有新投资项目或持有快速升值资产的企业 [9] - 案例：武汉某公司通过售后回租获得25亿元轨道建设资金，租赁期满后可回购设备所有权 [10] 杠杆租赁 - 采用银团贷款模式，由主干租赁公司牵头，通过资金管理公司筹集20%以上资金，其余吸收社会游资，享受低税优惠 [11] - 适用于飞机、轮船、大型成套设备等 [12] - 案例：中澳合资A铁矿项目采用杠杆租赁，前期通过税务亏损实现债务偿还，无需依赖项目现金流 [12] 委托租赁 - 委托人通过非银金融机构"借权"经营，出租人仅收手续费不承担风险，租赁物所有权归委托人 [14] - 案例：A公司委托B租赁公司为C厂商融资5亿元生产线，B公司作为中介不承担资产风险 [14] 转租赁 - 同一租赁物涉及两层租赁关系，转租人收取租金差价，所有权归第一出租人 [15] - 案例：某化工集团通过转租赁为子公司融资12亿元，解决资质较弱子公司的中长期资金需求 [15] 结构化共享式租赁 - 租金以项目现金流为基础测算，出租人与承租人共享收益，适用于通信、港口等大型项目 [16] - 案例：中韩银行联合贷款3.95亿美元支持5艘集装箱船租赁，船舶交付后租给全球第二大邮轮公司 [16] 风险租赁 - 出租人通过租赁债权和股权投资获取租金及股东权益收益，租金占比50%，残值回报不超过25% [17] - 对承租人优势：拓宽融资渠道、转移风险、提高投资回报率及减少控制权干预 [18] - 对出租人优势：获取股东溢价收益（较普通租赁高5%-10%）、灵活处理股权收益及扩大市场份额 [18][19] - 案例：科技租赁公司以1亿元风险租赁授信支持驾驶模拟器企业，开创"合作经营-分账模式" [20] 捆绑式融资租赁 - 承租人、厂商、租赁公司各承担30%风险，首付金不低于30%，厂商交货时仅获部分货款 [21] - 案例：A公司与B租赁公司及C厂商三方协议，以30%首付共同承担设备租赁风险 [21] 融资性经营租赁 - 租金计算预留超10%余值，租期结束后可选择续租、退租或留购，资产风险由出租人承担 [22][23] - 案例：某租赁公司购买设备出租给企业，设备计入租赁公司资产负债表，承租方享有使用权 [23] 项目融资租赁 - 以项目财产和效益为担保，租金仅依赖项目现金流，适用于通讯设备、高速公路经营权等 [24] - 风险控制措施包括项目评估、灵活租金设计及经营期财务监控 [25] - 案例：某企业承接2.82亿元"平安云南"视频管理系统项目，采用半年度考核支付租赁费用 [26][27]

财达证券在融资租赁资产证券化领域深厚的专业积淀为本项目的成功发行提供了坚实保障。本期专项计 划优先A1级票面利率2.63%，创金源华兴租赁有史以来全品种固收产品票面利率新低。本期专项计划贴 标长江经济带，彰显了金融资本服务国家重大战略的精准定位与责任担当。财达证券表示，将以此次业 务为契机，继续深化在资产证券化领域的创新探索，持续为企业提供高效、低成本的融资解决方案，并 积极引导资本流向国家战略支持的重点领域和区域，为经济高质量发展贡献金融力量。 （文章来源：证券日报） 本报讯 （记者张晓玉）6月17日，财达证券作为计划管理人的金源华兴租赁致远1期资产支持专项计划 （长江经济带）成功设立，总规模9.58亿元，本期专项计划优先级分为优先A1级、优先A2级和优先B级 三档，债项评级分别为AAA、AAA和AA+，票面利率分别为2.63%、3.00%和3.98%。本期专项计划是 财达证券首单作为计划管理人贴标长江经济带的资产证券化业务。 原始权益人金源华兴融资租赁有限公司（简称"金源华兴租赁"）成立于2016年11月28日，主体信用评级 为AA+，以融资租赁作为主营业务。金源华兴租赁为上饶投资控股集团有限公司并表子公 ...

项目概况 - 国银金租联合5家租赁公司与Golar LNG签署FLNG联合租赁项目协议 总投资近18亿美元 其中租赁融资金额约12亿美元 创国内融资金额最大、参与成员最多的国际联合租赁项目纪录 [1] - 船舶融资租赁模式特点为出租人依据承租人需求购买船舶并出租 承租人分期支付租金 解决航运企业资金短缺问题 同时拓宽造船企业销售渠道 [1] 行业特征 - 海洋装备产业具有超前性、基础性、周期性特点 需中长期融资体系支持 [1] - 船舶租赁市场规模持续扩张 新兴市场需求增长 但行业竞争加剧与技术快速变革带来资产管理新挑战 [1] 风险管理挑战 - 金融机构对船舶实际运营控制权被动 无法掌握维修保养、技术状况、货运安排等关键信息 存在信息不对称风险 [2] - 船舶资产需应对汇率风险、市场波动、技术更新等常规风险 还需考虑环保法规趋严、数字化转型等新因素影响 [2] - 风险管理贯穿船舶全生命周期 交付阶段需承担建造质量风险 运营阶段涉及海事责任风险 退租阶段涉及残值处理风险 [2] - 船舶作为抵押品面临价值波动风险 可能因事故、折旧、环保法规变化等因素导致价值变化 [2] 信用风险应对 - 承租方财务困境可能导致租金拖欠或违约退租 货主拖欠运费或虚报货物价值行为频发 [3] - 航运融资租赁风控核心在于船舶资产价值与现金流 租赁公司相比银行具有处置优势 可收回标的船转经营性租赁获取现金流 [3] - 风险规避措施包括全面评估承租人经济状况与经营情况 评价船舶出卖人履约能力 引入保证金条款与保险公司降低风险 [3]

贷款资质优化 - 信用记录修复可使贷款通过率提升35%，即使补缴1个月欠款也有显著效果 [1] - 将信用卡使用率控制在60%以内或进行消费分期，可降低银行系统测算的负债压力值18% [1] - 提供房产增值证明（不抵押）最高可多批28%信用额度，需提供近半年同小区成交价数据 [1] - 优化措施效果对比：修复信用记录+22%、降低负债率+18%、补充收入证明+27%、资产增值佐证+31% [1] 绿色信贷机会 - 碳中和相关贷款项目可享受银行利率优惠和政府专项贴息，技改融资可能获得0.8%-1.2%利息折扣 [3] - 阶梯融资模式可动态匹配资金需求：初期申请短期周转贷，稳定期通过增信材料激活长期贷款 [3] - "贷转组合"服务将传统抵押贷与绿色信用贷捆绑，综合利率可降低15%以上 [4] - 光伏设备资产质押可同步获取设备融资租赁和碳积分奖励贷款，实现"一物双融" [4] 贷款渠道选择 - 银行贷款利率4%-8%但审批周期达15个工作日，适合有稳定流水和抵押物的企业 [4] - 小额贷款公司最快2小时放款，但综合成本比银行高40%，适合短期周转 [4] - 融资租赁结合碳中和技改补贴方案可获得利率下浮15%优惠，适合制造业企业 [4] - 房产增值贷利用评估价上浮20%可多贷出30万应急资金 [4] 还款规划策略 - 等额本息适合现金流稳定企业，先息后本可缓解短期压力（如连锁店扩张期） [5] - 建议月还款额控制在经营收入40%以内，资产负债比预警值设为65% [5] - 阶梯式还款协议可在经营淡季申请降低月供比例，应急储备金建议留贷款总额5% [5] - 现金流压力测试工具可模拟不同经营场景下的还款能力，必要时协商展期方案 [5] 综合成本优化 - 通过信用记录优化、阶梯式贷转方案和碳中和技改融资政策组合，最高可节省23.6%成本 [5] - 精准匹配需求可找到利率最优的"黄金组合"，如设备抵押+技改补贴方案 [4][5]

核心经营指标 - 注册资本达33亿元人民币 资本充足率维持行业前列 [4] - 商用车融资租赁累计投放额突破1700亿元 近两年年均新增投放超200亿元 [4] - 新能源商用车融资年复合增长率超50% 占新投放比例提升至35%以上 [4] - 服务中小微企业及个体经营者占比85%以上 [4] - 不良率稳定在1.5%以下 低于行业均值2.2% [4] 创新驱动引擎 - 电动重卡投放超2万台 年减碳量达50万吨以上 [3] - 服务个体车主超30万人 间接稳定就业100万以上 [3] - 覆盖物流企业8000家以上 承运力占干线物流15% [3] - 智能风控系统提升审批效率40% 自动化处理超90%贷后管理 [5] - 首创"车电分离"融资方案 降低新能源车购置门槛30% 合作宁德时代覆盖80%电池场景 [5] 产业协同与模式突破 - 联动中国重汽等头部主机厂 定制化产品占投放总量60% [5] - 残值管理能力显著提升资产周转率 [5] - 新能源纵深战略目标2025年绿色资产占比超50% [5] - 开发AI资产定价模型提升二手商用车处置效率 [5] - 试点风光储设备租赁服务能源转型增量市场 [5] 社会效益与行业价值 - 构建1700亿实体投放规模 普惠覆盖率85% [6] - 数据闭环验证金融工具服务双碳及小微战略的有效性 [6] - 为行业提供可复制的高质量发展样本 [6]

天津东疆综合保税区租赁船舶里程碑 - 天津东疆综合保税区第1000艘租赁船舶签约落地 该船为新加坡建造的浮式天然气液化装置船 总投资近18亿美元 租赁融资金额约12亿美元 [1] - 该船舶用于海上液化天然气生产和储卸 正在非洲塞内加尔近海投入油气资源开发 [1] - 东疆综合保税区落地的1000艘租赁船舶包括散装货船 集装箱船 油轮等世界主流贸易运输船型 [1] - 这些船舶在保障粮食安全和能源安全中发挥了重要作用 [1]

行业政策支持 - 天津证监局联合多部门举办融资租赁和商业保理企业债券融资培训会 近40家企业参会 [1] - 会议重点解读资产证券化审核政策要点和典型案例 企业代表就入池资产、增信主体资质等热点问题进行交流 [1] - 天津市将融资租赁和商业保理行业定位为金融创新运营示范区建设的重要内容 [2] 行业规模数据 - 2024年末天津市融资租赁(含金融租赁)资产规模超2.3万亿元 [2] - 天津市船舶海工等跨境租赁业务在全国占比90%以上 全球第二大飞机租赁聚集地优势巩固 [2] - 商业保理资产规模超3000亿元 保理融资款余额超2500亿元 保持全国领先优势 [2] 债券融资工具运用 - 支持企业使用绿色债券、低碳转型债券、科技创新债券、中小微企业支持债券等专项品种债券 [2] - 要求资产支持证券基础资产真实合法有效 严格遵守信息披露和募集资金使用规定 [2] - 鼓励优质企业在可续发型资产支持证券、无增信发行、数据资产证券化产品等方面开展探索 [2]