机构调研作为市场先行信号 - 机构调研行为被视为资金配置的先行信号，机构在正式建仓或加仓前，通常会通过实地走访或电话会议等形式对上市公司进行调研，以了解其经营状况、行业前景及成长逻辑 [2][7] - 1月以来，调研机构数在50家及以上且评级机构数在10家及以上的公司，合计有35家，这类公司往往具备较强的基本面支撑，有望成为机构节后重点配置的潜在标的 [2][7] 获高频调研的上市公司概况 - **大金重工**获得318家机构调研，数量居首，公司在调研中表示，英国AR7拍卖了8.4GW的海风项目，超出前期市场预计，项目规模和补贴金额均创历史新高，固定式和漂浮式项目的执行电价相较上一轮均实现同比上升，补贴年限也从15年延长至20年，AR7中标的业主是公司已合作的重要客户，公司对2025年市场订单的获取很有信心 [3][8] - **中际旭创**获34家机构评级，数量居首，国泰海通证券认为公司业绩符合预期，从行业情况看，1.6T光模块有望在2026年快速上量，2027年需求有望进一步大幅提升，公司为云数据中心客户提供400G、800G和1.6T等高速光模块，赢得了海内外客户的广泛认可，并保持了市场份额的持续成长 [3][8] - **江苏银行**获得133家机构调研，公司高度重视市值管理，2025年董监高及全行中层以上干部增持江苏银行股票超2400万元，2026年初至今，基于对公司发展前景和价值成长的高度认可，行长、董事会秘书、首席信息官等多位高级管理人员持续增持股份 [4][9] - **奥比中光-UW** 2025年预计归母净利润1.23亿元左右，实现扭亏为盈 [4][9] - **思特威-W** 预计2025年归母净利润9.76亿元到10.31亿元，同比增幅149%到162%，国海证券表示，公司是全球领先CMOS图像传感器制造商，坚持“智慧安防+智能手机+汽车电子”三足鼎立的发展战略，未来有望受益于CMOS图像传感器技术水平的提升、新兴应用场景的不断涌现以及AI应用的增长 [4][9] 机构关注公司的市场表现 - 上榜个股今年以来平均涨幅超过16%，远超大盘同期表现 [4][9] - 其中，**帝科股份**、**菜百股份**、**洁美科技**、**美好医疗**等个股均涨超40% [4][9] - 从具体数据看，**帝科股份**1月以来涨幅达102.48%，**菜百股份**涨幅达54.67%，**洁美科技**涨幅达48.30%，**美好医疗**涨幅达45.03%，**晶科能源**涨幅达34.57%，**万兴科技**涨幅达34.58%，**环旭电子**涨幅达35.00%，**国能日新**涨幅达38.49%，**华锐精密**涨幅达38.16% [5][10]

核心观点 - 公司近期获得33.2亿元风电叶片大额订单，预计从2026年起逐步履行，有望对业绩形成支撑 [1] - 公司高性能材料新产线及越南生产基地均计划于2026年投产，旨在拓展新应用领域并增强全球竞争力 [1] - 公司近期主力资金呈净流出状态，但长期业务基本面和战略布局被视为关键驱动因素 [2] 大额订单与业绩支撑 - 公司于2025年第四季度与风电主机厂签订叶片销售合同，总金额达33.2亿元 [1] - 该订单预计从2026年起逐步履行，可能对业绩形成支撑 [1] - 订单规模占公司2024年总营收约16%，凸显风电板块增长动力 [1] 新材料产线与产能扩张 - 聚酰胺酰亚胺（PAI）等高性能材料产线预计于2026年上半年实现投产 [1] - 新材料目前已完成中试线试制并通过客户验证，有望拓展半导体封装等新应用领域 [1] - 株洲基地计划将相关产线增至10条，达产后年销售收入预计约6亿元 [1] 海外布局与全球竞争力 - 越南生产基地预计2026年投产，并已获得客户锁定 [1] - 海外产能释放将增强公司在全球化市场的竞争能力，以应对风电领域国内外需求扩张 [1] 资金动向与市场情绪 - 截至2026年2月11日，公司主力资金呈净流出状态，单日净卖出1219.54万元 [2] - 市场情绪可能受短期资金流动影响，但长期业务基本面和战略布局仍是关键驱动因素 [2]

股价与交易表现 - 近7天（2026年2月9日至2月13日）股价呈现震荡走势，2月11日单日上涨2.27%，2月13日下跌1.39%报收43.27元 [1] - 近5日累计涨幅为2.12%，同期成交额波动明显，2月13日成交额达3.41亿元 [1] - 2月13日主力资金净流出2143.42万元，占总成交额6.29%，而游资和散户资金分别净流入840.3万元和1303.12万元 [1] 机构观点与业绩预测 - 机构综合目标价为61.33元，较当前股价有41.74%的上涨空间 [2] - 根据17家机构预测，2025年净利润预计同比增长1246.47% [2] - 业绩增长主要受益于风电行业需求回暖及公司市场份额提升 [2] - 近期机构评级以中性为主，未出现显著调整 [2]

股价表现与近期异动 - 截至2026年2月13日收盘，公司股价报181.49元，单日跌幅5.13%，近5日累计下跌5.73% [1] - 股价已跌破20日均线（210.505元），MACD柱状图转负，KDJ指标呈超卖信号，短期均线呈空头排列 [4] - 2月13日主力资金净流出8992.4万元，融资余额降至6.5亿元，杠杆资金持续收缩 [5] 监管与市场交易情况 - 交易所已将公司列为重点监控证券，对异常交易行为从严认定，可能采取限制账户交易等措施 [1] - 2月9日龙虎榜显示虽有机构买入，但卖出前五席位中出现机构集中减持，反映资金避险情绪上升 [1] 财务与经营业绩 - 2025年前三季度营收同比增长57.46%，归母净利润扭亏为盈至4599.32万元 [2] - 2025年一季度公司曾出现净亏损266.58万元 [2] - 2025年前三季度经营活动现金流净额为-1.32亿元，同比下滑35% [2] - 2024年末应收账款占营收84.7%，2025年三季度末资产负债率达67.6% [2] 业务结构与行业状况 - 公司风电紧固件业务收入占比超90% [3] - 2024年因风机招标价格下行、低价竞争导致毛利率骤降，全年亏损1.57亿元 [3] - 2025年行业需求回暖，但风电设备板块整体表现疲软，近5日板块跌幅1.63% [3] - 航空航天业务实际收入占比仅2.13%，业务贡献微弱 [5] 估值与历史概念炒作 - 公司市盈率（TTM）为-352.95倍，市净率高达9.66倍，估值与基本面严重脱节 [4] - 2025年公司股价因商业航天、低空经济等概念上涨581.66%，随着市场理性回归，概念溢价逐步消化 [5]

公司股价与市场表现 - 公司股票于2024年2月13日收报25.66元，当日跌幅2.69%，总市值为314.70亿元 [1] - 公司股票目前处于破发状态，其首次公开发行价格为29.80元/股 [1] 首次公开发行概况 - 公司于2022年6月22日在上海证券交易所科创板上市，发行新股数量为18,828.57万股 [1] - 首次公开发行募集资金总额为561,091.43万元，募集资金净额为547,069.86万元 [1] - 实际募集资金净额比原计划多出243,890.72万元，原计划募集资金为303,179.14万元 [1] - 首次公开发行费用合计14,021.58万元，其中保荐及承销费用为11,739.30万元 [1] - 保荐机构（主承销商）为中信证券，保荐代表人为孙鹏飞、杨成云 [1] 募集资金用途 - 原计划募集资金拟用于新产品与新技术开发项目、新建大兆瓦风机整机生产线项目、生产线升级改造项目、风机后市场工艺技术研发项目、三一张家口风电产业园建设项目以及补充流动资金 [1] 发行相关方参与情况 - 本次发行由保荐机构相关子公司中信证券投资有限公司进行跟投 [2] - 跟投机构获配股数为376.5714万股，占首次公开发行股票数量的比例为2.00%，获配金额为1.12亿元 [2] - 跟投股份的限售期为24个月 [2]

核心观点 - 通裕重工发布2025年业绩预告，净利润预计同比增长超五成，主要受益于铸件业务收入及毛利率提升、原材料成本下降及降本增效 [1][2] - 近期公司融资数据波动显示资金情绪分化，可能放大股价波动性 [1][3] - 公司所属风电设备板块受市场轮动影响，长期业务绑定储能、海工装备等能源转型领域 [1][4] 业绩经营情况 - 公司于2026年1月23日发布年度业绩预告，预计2025年全年归属于上市公司股东的净利润为6,250万元至7,250万元，同比增长51.05%至75.22% [2] - 预计2025年扣非净利润同比增长151.70%至195.85% [2] - 业绩增长主要受铸件业务收入及毛利率提升、原材料成本下降及降本增效推动 [2] 资金面情况 - 2026年2月3日，公司股价上涨3.09%，但融资净流出369.48万元，融资融券余额合计3.63亿元，处于近一年较高分位水平 [3] - 2026年1月30日，股价下跌2.61%，融资净买入170.08万元，反映资金情绪分化 [3] - 融资交易数据可能放大股价波动性 [3] 行业政策与环境 - 公司所属风电设备板块近期受市场轮动驱动，例如2026年1月上旬板块指数单日涨幅达4.33% [4] - A股大盘回暖可能间接影响个股表现 [4] - 长期来看，公司业务绑定储能、海工装备等能源转型领域 [4] 公司状况 - 公司股东户数截至2025年9月30日为13.41万户，较上期增加7.98% [5] - 机构持仓略有调整 [5] - 无近期重大事件公告如减持或新订单披露 [5]

公司近期订单获取情况 - 2026年2月6日，公司成为申能海南CZ2海上风电示范项目二期两个标段的中标候选人，总容量为576MW [1] - 2026年2月9日，公司“海神平台”18MW产品完成风场验证并中标福建华电长乐项目，将提供31台机组，此为2026年已开标项目中单机容量最大的订单 [1] - 2026年2月11日，公司通过全资子公司签约柳江区80MW分散式风电项目，总投资额为5亿元 [1] - 2026年2月13日，公司预中标国家电投2.75GW风电集采项目，规模为636.25MW，在预中标中位列第一 [1] - 一系列订单事件凸显了公司在风电技术和大项目获取上的领先地位 [1] 公司股价与资金表现 - 截至2026年2月13日09:37，公司股价报14.31元，当日上涨2.51%，5日累计涨幅为2.65%，但年初至今仍下跌15.87% [2] - 当日主力资金净流入329.86万元，其中超大单净流入392.81万元，显示短期资金关注度有所提升 [2] - 公司所属的风电设备板块同期下跌0.69%，而同期大盘指数呈现小幅调整 [2] - 股价的反弹表现可能与新订单利好及市场对新能源板块的情绪回暖相关 [2]

核心观点 - 在权益慢牛与转债供需矛盾深化的背景下，固收+配置需求有望继续推高转债价格和估值，建议沿用非典型哑铃配置策略，聚焦科技成长板块并加入化工低位顺周期品种以应对市场变化 [3] - 对圣贝拉首次覆盖给予“买入”评级，预计其2025-2027年经调整净利润将高速增长，公司已完成向“服务+零售+AI”三轮驱动的转型布局 [5] - 天顺风能国内海工订单落地，海外节奏加快，基本面有望实现困境反转，维持“增持”评级 [5] 行业表现概览 - 近1年表现最佳的五个行业为：有色金属（+112.4%）、综合（+79.3%）、建筑材料（+49.5%）、基础化工（+46.1%）、石油石化（+34.1%）[1] - 近1年表现最差的五个行业为：计算机（+9.6%）、商贸零售（+10.2%）、农林牧渔（+17.0%）、医药生物（+15.8%）、国防军工（+44.6%）[1] 固定收益（转债策略） - 建议沿用非典型哑铃配置策略，继续聚焦政策支持和产业创新共同推动的科技成长板块，并加入化工低位顺周期品种 [3] - 在投资组合中，剔除了博23转债、豫光转债这两只强赎退市个券，加入了阿拉转债、和邦转债，以增强防御并静待行业复苏带来的超额收益 [3] 社会服务（圣贝拉） - 预计公司2025-2027年经调整净利润分别为1.18亿元、2.00亿元、2.98亿元，同比增长率分别为+180.2%、+69.1%、+48.9% [5] - 公司是全球领先的家庭护理集团，已完成从“服务+零售”到“服务+零售+AI”的转型布局 [5] - 公司是稀缺的高端护理集团，以及训练AI和家用机器人的稀缺护理场景提供者 [5] 电力设备（天顺风能） - 公司公告获得国内价值8.7亿元人民币的海工订单 [5] - 公司陆上风电历史包袱已甩开，基本面有望实现困境反转，在国内海风市场份额靠前，海风订单正加速落地 [5] - 德国基地核心设备进场，在欧洲海风加速发展的背景下，公司有望落地海外订单 [5] - 预计公司2025~2027年实现归母净利润分别为-2.0亿元、6.2亿元、15.1亿元，对应2026/2027年PE估值分别为28倍、11.5倍 [5]

文章核心观点 宁夏辖区上市公司在“十四五”期间实现整体业绩稳中有进、创新投入持续加大、市场生态积极向好，并通过并购重组、强化监管与投资者保护、服务区域经济高质量发展等一系列举措，为“十五五”良好开局奠定了基础 [1] 上市公司规模与格局 - “十四五”时期新增上市公司4家，包括晓鸣股份、凯添燃气、巨能股份、威力传动 [2] - 推进三四板对接“绿色通道”，1家企业顺利挂牌新三板 [2] - 截至“十四五”末，辖区共有16家上市公司，新三板挂牌企业25家，在辅企业4家，宁夏股交中心服务企业1719家，形成梯次格局 [2] 上市公司质量与业绩 - 推动独立董事改革和监事会取消在全国率先完成 [3] - 截至2025年末，上市公司总股本185.79亿股，总市值2357.99亿元，较2020年末分别增长13.79%、79.20% [3] - 2025年前三季度，实现营业收入553.90亿元，同比增长20.01%；实现净利润104.42亿元，同比增长97.95%，增速均位居西北五省首位 [3] - “十四五”时期累计现金分红163.85亿元，分红家数、分红金额分别比“十三五”时期增长83.33%、194.32% [3] 研发投入与创新能力 - “十四五”时期上市公司研发投入累计27.96亿元，比“十三五”时期增长223.61% [4] - 2024年，13家上市公司披露研发投入合计10.82亿元，同比增长36.68%，超过“十三五”时期研发投入总和，高于A股总体增速均值 [4] - 2024年研发人员数量5399人，同比增长33.77% [4] 并购重组与直接融资 - 引导上市公司运用并购重组、再融资、公募REITs等工具实现转型升级 [5] - 嘉泽新能完成重大资产重组，公募REITs有序推进 [5] - *ST宁科完成重整，成为重整新规后辖区首单案例 [5] - *ST宝实通过重大资产重组向光伏、储能产业转型，2025年三季度实现2020年以来首次扭亏 [5] - “十四五”时期，交易所市场股债融资合计213.5亿元，包括股权融资49.07亿元，债券融资164.43亿元 [5] - 2025年，辖区交易所市场股债融资79.28亿元，同比增长7.35倍，审核通过项目112.6亿元，在审项目13.32亿元，创历史新高 [5] 监管执法与市场环境 - 查处远高实业财务造假及相关中介机构未勤勉尽责案等一批有影响力案件 [7] - 累计罚没款3700万元，对各类监管对象采取行政监管措施80余份 [7] - 与自治区财政厅等18家单位建立上市公司重大信息共享和执法协作机制 [7] - 与自治区公安厅、检察院、高级法院签订执法合作备忘录，构筑行、民、刑立体追责体系 [7] 投资者保护 - 率先在全国实现证券期货纠纷诉调对接三级法院全覆盖，构建“一站式接收、全在线解决、多元化服务”纠纷化解机制 [8] - 指导中证宁夏调解站累计成功调解纠纷75件，赔付投资者854.12万元 [8] - “远高债”虚假陈述责任纠纷案入选中国证监会2024年度十大投资者保护典型案例 [8] 服务区域经济发展 - “十四五”以来，上市公司投资涉及现代化工、清洁能源、高端制造、大数据、云计算、超导材料、特色农业等多个领域，投资金额超2000亿元 [9] - 引导和支持私募基金投资宁夏项目249个，投资本金216.93亿元 [9] - 2024年上市公司营业收入占全区GDP比重达11.33%，缴纳各项税费51.96亿元，占全区税收收入14.48% [9] - 提供就业岗位4.48万个，支付职工报酬等69.96亿元，公益慈善捐赠及乡村振兴投入共计5.01亿元 [9] - 制定并落实金融“五篇大文章”宁夏方案，支持绿色企业上市融资，引导履行ESG披露义务 [9] 服务特色产业与期货市场 - 联合期货交易所及行业机构开展专题培训百余场次 [10] - 联合中国期货业协会探索推动成立“宁夏铁合金服务联盟” [10] - 推动设立鸡蛋、硅铁交割库，6个产品品牌被批设为免检品牌，2家企业被增设为产融基地 [10] - 引导13家行业机构在7个县域落地“保险+期货”业务，投入保费超过700万元，承保货值2.67亿元 [10]

公司业务与产品 - 振石股份通过其全资子公司振石华风（浙江）碳纤维材料有限公司，主要从事风电拉挤型材的生产和销售 [2] - 公司具体产品线包括高模玻纤拉挤型材、碳玻混拉挤型材以及碳纤维拉挤型材 [2] 产品应用与行业趋势 - 公司产品主要应用于风电叶片的主梁结构 [2] - 这些材料为风电叶片的大型化和轻量化发展趋势提供了关键的材料支撑 [2]