今日市场动态与事件 - 国新办将于1月26日举行新闻发布会，介绍2025年商务工作及运行情况 [2] - 中国信息通信研究院将于1月26日召开2026年“星算·智联”太空算力研讨会 [2] - 第19届亚洲金融论坛将于1月26日至27日举行，主题为“变局中协力新局中多赢” [2] - 湖南黄金股票于1月26日开市起复牌，披露重组预案 [2] - 北芯生命于1月26日发行，代码787712，发行价17.52元，市销率23.08倍，申购上限0.9万股，主营心血管疾病医疗器械 [2] - 股票型ETF在1月14日至1月23日期间合计净流出4966.81亿元 [8] 政策与监管动态 - 财政部等拟确定50个城市开展有奖发票试点，以激发零售、餐饮、住宿、文化娱乐、旅游体育、居民服务等领域消费潜力 [4] - 公募基金业绩比较基准指引自2026年3月1日起施行，旨在防止基金产品投资“风格漂移” [4] - 证监会进一步扩大期货市场开放品种范围，新增镍期货、碳酸锂期货等14个品种 [5] - 农业农村部召开种业振兴行动会议，强调加快实现种业科技自立自强、种源自主可控 [5] - 自然人余韩控制使用67个账户操纵博士眼镜股票，被证监会罚没超10.2亿元 [7] - 深交所对被证监会立案的*ST立方、*ST长药进行重点监控，并对异常交易锋龙股份的相关投资者采取了暂停交易等自律监管措施 [7] 宏观经济与行业数据 - 2025年，我国批发和零售业增加值达14.6万亿元，同比增长5.0%，创历史新高 [5] - 2025年，仓储会员店、无人值守商店零售额保持两位数增长 [5] - 1月23日，生意社硫磺基准价为4160.00元/吨，较本月初的3661.00元/吨上涨13.63% [6] 机构市场观点 - 多家机构认为短期市场将进一步聚焦业绩，春季行情有望延续，板块轮动上涨概率较大，业绩基本面重要性提升 [10] - 中国银河证券认为政策逆周期调节反映“稳字当头”信号，夯实市场长期稳健运行基础 [10] - 华金证券认为宏观经济和企业盈利处于修复趋势中，短期流动性宽松，风险偏好可能上升，A股有望维持震荡偏强趋势 [10] - 东吴证券预计市场波动率收敛后指数有望续创年内新高，具备扎实基本面支撑、业绩超预期的优质公司有望跑出超额收益 [10][11] - 信达证券认为随着春季行情进入后半段，产业趋势确定且业绩兑现强的AI算力、半导体、有色金属有望延续表现，而仅靠题材催化的方向股价波动可能加剧 [11] 金属与大宗商品市场 - 黄金、白银均刷新历史新高，现货白银涨超7%最高报约103美元/盎司，现货黄金一度上涨1%最高报约4988美元/盎司 [13] - 伦铜一度上涨3.4%至13187.50美元/吨，接近历史新高；伦锡上涨9.5%；伦镍上涨4.2% [13] - 西南证券建议把握四条主线：分母端扩张（黄金、白银）、分子端改善（电解铝、铜）、稀土等关键优势矿产（稀土、锑、钨）、反内卷带来的供给侧扰动机会（碳酸锂） [13] - 相关公司：山东黄金持续增储扩产；兴业银锡旗下银漫矿业为国内最大白银生产矿山之一，锡精矿产量全国第二，宇邦矿业单体银矿储量亚洲第一 [13] 商业航天产业 - 第三届北京商业航天产业高质量发展推进会举行，主题为“聚力赋新质 向空天” [15] - 北京市科委向7家北京市重点实验室授牌，北京市经信局发布《北京市关于促进商业卫星遥感数据资源开发利用的若干措施（2026-2030年）》 [15] - 中国银河证券认为商业航天产业方兴未艾，迈入需求侧与供给侧双向发力的黄金时代，建议关注结构件供应商，短期聚焦卫星制造领域 [15] - 相关公司：广联航空已规划在上海进行产业布局，发挥在火箭贮箱及结构件领域的生产优势；华曙高科助力航空航天领域客户开展高性能3D打印创新应用 [16] 风电产业 - 中国可再生能源学会风能专业委员会秘书长秦海岩预测，2026年中国风电新增装机容量约为1.2亿千瓦（120GW） [17] - 秦海岩表示算力与绿色电力融合是大势所趋，2025年中国数据中心数量超900万架，到2030年将超3300万架，未来5年新增年用电量超3800亿千瓦时，需要175GW风电装机的发电量 [17] - 国盛证券认为2026-2027年风电需求有望持续高增，“十五五”风电在新能源装机占比有望从25%提升至50%，增量重点向海风发展 [17] - 相关公司：大金重工预计2025年归母净利润10.5亿元至12亿元，同比增长121.58%至153.23%；德力佳已实现8.5MW至18MW海上大兆瓦齿轮箱的批量交付 [18] 公司重大事项 - 湖南黄金拟发行股份购买黄金天岳100%股权及中南冶炼100%股权，并募集配套资金，可能构成重大资产重组 [20] - 紫金矿业旗下巨龙铜矿二期工程正式建成投产，新增生产规模20万吨/日，形成总规模35万吨/日，公司穿透后权益比例为58.16% [20] - 洛阳钼业通过子公司收购加拿大Equinox Gold旗下三处金矿资产100%权益，涉及黄金资源量501.3万盎司，黄金储量387.3万盎司 [20] - 永杰新材拟以支付现金方式购买奥科宁克相关股权，交易对价初步拟定为等值于8890万美元及9090万美元的人民币，预计构成重大资产重组 [21] - 北汽蓝谷子公司北汽新能源拟投资19.91亿元建设享界超级工厂高端平台车型产业化及产线数智化提升项目 [21] - 华东重机收到印度阿达尼集团中标通知书及签署国内项目，境内外项目合计总金额折合人民币约12.5亿元，预计2027年至2029年分批交付 [21] 公司业绩预告与快报 - 新强联预计2025年归母净利润7.80亿元至9.20亿元，同比增长1093.07%至1307.21% [21] - 永创智能预计2025年归母净利润1.28亿元到1.55亿元，同比增加721.57%到894.86% [22] - 福达合金预计2025年净利润1亿元至1.46亿元，同比增长119.14%至219.95% [23] - 美畅股份预计2025年净利润2.2亿元至2.6亿元，同比增长51.18%至78.67% [24] - 大华股份2025年实现营业总收入327.43亿元同比增长1.75%，归母净利润38.54亿元同比增长32.65% [24] - 招金黄金预计2025年实现净利润1.22亿元至1.82亿元，上年同期亏损1.27亿元 [25] - 五矿新能预计2025年实现净利润2.1亿元到2.5亿元，将实现扭亏为盈 [25] - 首华燃气预计2025年净利润1.5亿元至2亿元，同比扭亏为盈 [25] 资金动向 - 2025年四季度基金新进重仓股中，紫金黄金国际被52只基金重仓持有，国城矿业被29只基金持有，罗莱生活被25只基金持有，超捷股份被22只基金持有 [28] - 公募新进重仓逻辑围绕社会发展趋势和行业景气度，商业航天、机器人、AI电力等赛道成为布局重点 [28] - 国泰价值优选基金经理郑有为表示，将稳健配置有色资源品、红利及稳健低估值龙头，进攻方向聚焦泛AI、锂电储能等高景气个股，以及商业航天、核能等强主题 [28] - 1月23日，三维通信获机构席位净买入3589.75万元，占总成交额0.84% [29] - 1月23日，迈为股份获机构席位净买入6006.80万元，占总成交额2.31% [30] - 1月23日，机构席位净买入金风科技、盛新锂能、捷佳伟创、铜陵有色、潍柴重机等公司 [30] 机构调研与公司进展 - 光力科技表示，国产半导体机械划片设备自2025年7月以来已进入满产状态，新增订单持续增加；多款12英寸高精密切割、开槽及研磨设备正在客户端验证 [32] - 华阳集团表示，公司HUD全球累计出货量已超400万台，预计将继续保持高增长；公司已推出AI Box产品并最新获得国内知名车企平台型定点项目 [32]

文章核心观点 - 受金价持续上涨驱动，多家黄金矿业上市公司2025年业绩大幅预增 [1][2] - 在行业高景气度下，主要黄金公司正加速通过并购整合金矿资产，以增加资源储备和提升产业链控制力 [1][4] - 行业关注度高涨，相关上市公司获得机构密集调研，并购策略与金矿品质是焦点 [7] 金矿公司业绩表现 - **招金黄金**：预计2025年实现归母净利润1.22亿元至1.82亿元，同比扭亏，主要因斐济瓦图科拉金矿技改增产及金价上涨 [2] - **湖南黄金**：预计2025年实现归母净利润12.7亿元至16.08亿元，同比增长50%至90%，主因金、锑、钨产品销售价格上涨 [2] - **赤峰黄金**：预计2025年实现归母净利润30亿元至32亿元，同比增长70%到81%，主因黄金产量约14.4吨及销售价格同比上升约49% [3] - **紫金矿业**：预计2025年实现归母净利润510亿元至520亿元，同比增长59%至62%，主因主要矿产品产量增加及销售价格上涨，其中矿产金约90吨（2024年为73吨） [3] 行业并购与资产扩张 - **湖南黄金**：拟发行股份购买黄金天岳100%股权及中南冶炼100%股权，以整合金矿采选与冶炼环节，增加资源储备 [4][5] - **洛阳钼业**：已完成收购加拿大Equinox Gold旗下Aurizona金矿、RDM金矿、Bahia综合矿区100%权益，交割于2026年1月23日完成 [5] - **洛阳钼业收购资产详情**：涉及黄金资源量501.3万盎司，储量387.3万盎司，预计2026年黄金年化产量6吨至8吨，投资回报期短 [6] - **招金黄金并购策略**：境内关注招金集团现有区域外省市，境外重点关注非洲、中亚及南美洲，优先考虑在产或即将投产项目 [7] 市场关注与公司动态 - 随着金价火热，黄金上市公司获得机构密集调研，调研焦点集中在并购策略与金矿品质 [7] - 受近期股价大幅上涨影响，多家黄金公司股票出现明显异动，例如四川黄金公告称经营情况正常，无应披露未披露重大信息 [7]

交易方案概述 - 湖南黄金拟通过发行股份方式购买湖南黄金集团和天岳投资集团持有的黄金天岳100%股权以及湖南黄金集团持有的中南冶炼100%股权 [2] - 交易同时计划向不超过35名特定投资者发行股份募集配套资金 [2] - 本次交易预计构成重大资产重组 公司股票于1月26日复牌 [2] 交易标的详情 - 标的公司黄金天岳由湖南黄金集团持股51% 天岳投资集团持股49% 后者最终隶属于平江县财政局 [11] - 黄金天岳2025年营业总收入2.2亿元 归母净利润6454.97万元 [11] - 标的公司中南冶炼2025年营业总收入约为27.96亿元 归母净利润约为1.24亿元 [13] - 交易前 湖南黄金与中南冶炼存在关联交易 收购后有利于减少关联交易 [12] 交易目的与战略意义 - 交易旨在顺应“一矿一主体”政策导向 将万古矿区相关矿业权整合至上市公司体系后统筹实施一体化开发 [8] - 通过整合金矿资源的采选与冶炼环节 增加资源储备 提升对优质资产及产业链的控制力 增厚盈利空间 [13] - 将黄金天岳注入上市公司 是基于此前《行业培育协议书》安排的延续 有利于消除控股股东与上市公司在万古矿区的同业竞争问题 [16] 万古矿区资源背景 - 2024年11月 湖南省地质院宣布在万古金矿田地下2000米以上深度发现超40条金矿脉 金品位最高达138克/吨 [5] - 探矿核心区累计探获黄金资源量300.2吨 预测地下3000米以上远景黄金储量超1000吨 以当时金价计算资源价值达6000亿元 [5] - 公司曾说明 远景储量是基于推测 最终探获资源量存在不确定性 且受采矿工艺影响 能否及何时开采也存在不确定性 [15] - “金品位最高达138克/吨”为单个钻孔矿化较好的部分岩心取样品位 不能完全反映区域整体成矿条件 [15] - 累计探获的300.2吨黄金资源中 部分已被开采消耗 剩余资源量需完成“一体化勘查”并经评审备案后确定 [15] 矿区整合现状与规划 - 目前万古矿区矿权数量众多 分属黄金天岳及湖南黄金全资子公司黄金洞公司两个主体 空间分布交错制约了资源的集约化、规模化开发 [9] - 黄金天岳主要从事万古矿区的矿权整合、勘探 以及部分金矿的采选及销售 [9] - 中南冶炼主营业务聚焦高砷、高硫等难处理金精矿的专业化冶炼加工 并同步回收白银、电解铜等金属 [11] - 相关一体化整合工作预计不存在实质性障碍 但整合及后续投产流程需经历一定周期 [8] 公司业务与股权结构 - 湖南黄金主要负责黄金及锑、钨等有色金属矿山的开采、选矿 金锑钨等有色金属的冶炼及加工 以及矿产品的进出口业务等 [13] - 交易完成前后 上市公司的控股股东均为湖南黄金集团 实际控制人均为湖南省国资委 本次交易不会导致公司控制权发生变更 [13]

并购交易核心信息 - 公司以总计10.15亿美元对价收购加拿大Equinox Gold旗下位于巴西的4座在产金矿资产100%权益 [2] - 交易为现金收购，交割时支付9亿美元，另设最高1.15亿美元的或有现金支付，与交割后首个运营年度的黄金销量挂钩 [2] - 收购已于北京时间2026年1月23日完成交割，从董事会批准到完成交割用时不到一个月 [2] 收购资产详情 - 收购的金矿资产具体包括：位于巴西马拉尼昂州的Aurizona金矿、巴伊亚州的Bahia综合体（含Fazenda与Santa Luz金矿）以及米纳斯吉拉斯州的RDM金矿 [3] - 交易涉及的金矿资产合计包含黄金资源量501.3万盎司，平均品位1.88克/吨；黄金储量387.3万盎司，平均品位1.45克/吨 [3] - 公司认为上述金矿资源量较大，基础设施完善，选矿工艺成熟，盈利能力较强，预期投资回报期短 [3] 战略布局与产能规划 - 此次收购是公司继2025年4月以5.81亿加元收购厄瓜多尔Cangrejos金矿后，在黄金板块的又一重大战略布局，标志着公司“铜金双极”资源并购体系正式成型 [4] - 通过最近两次并购，公司的黄金总产能有望在2028年左右突破20吨大关 [4] - 收购的巴西4座在产金矿预计2026年黄金年化产量为6-8吨，将为实现黄金产量规划目标发挥积极贡献 [3][5] 公司经营业绩 - 公司预计2025年全年实现归属于上市公司股东的净利润为人民币200亿元到208亿元，同比增加47.80%到53.71% [4] - 这是公司自2012年A股上市以来，首次实现年度净利润突破200亿元大关，连续五年刷新历史最佳业绩纪录 [4] - 2025年全年铜产量达741,149吨，较上年增加9万余吨，按产量指引中值计算完成度为118% [5] 未来产量指引 - 公司在披露2026年产量指引时，首次将黄金纳入产品序列，明确2026年全年6-8吨黄金的产量目标 [5] - 2026年的黄金产量目标对应的正是此次并购的巴西4座在产金矿的纳入 [5]

文章核心观点 - 受益于黄金价格持续上涨，多家金矿类上市公司2025年全年业绩大幅预增 [1][2][3] - 尽管金价处于高位，金矿类上市公司仍在积极进行资产并购与产业链整合，以扩大资源储备和提升竞争力 [1][4][5][6] 金矿公司业绩预增详情 - **招金黄金**：预计2025年实现归母净利润1.22亿元至1.82亿元，同比扭亏为盈，主要因子公司技改增产及金价上涨 [2] - **湖南黄金**：预计2025年实现归母净利润12.7亿元至16.08亿元，同比增长50%至90%，主要因金、锑、钨产品价格上涨 [2] - **赤峰黄金**：预计2025年实现归母净利润30亿元至32亿元，同比增长70%到81%，主要因黄金产量约14.4吨及销售价格同比上升约49% [3] - **紫金矿业**：预计2025年实现归母净利润510亿元至520亿元，同比增长59%至62%，主要因主要矿产品产量增加及销售价格上升，其中矿产金约90吨（2024年：73吨） [3] 金矿公司资产并购与扩张 - **湖南黄金资产收购**：拟发行股份购买黄金天岳及中南冶炼100%股权，以整合金矿资源采选与冶炼环节，增加资源储备 [4][5] - **洛阳钼业资产收购**：已完成收购加拿大Equinox Gold旗下Aurizona、RDM、Bahia三个金矿项目100%权益的交割，涉及黄金资源量501.3万盎司，储量387.3万盎司，预计2026年黄金年化产量6吨至8吨 [6] 黄金价格驱动因素分析 - 美联储货币政策预期是决定金价趋势的主要因素 [1] - 地缘政治冲突及对美元信用的担忧成为加大金价涨幅的新催化剂 [1] - 全球央行的持续购金行为为金价底部提供了有力支撑 [1]

文章核心观点 - 两家中国矿业上市公司洛阳钼业与湖南黄金于1月25日晚发布公告，均涉及黄金资产收购，旨在扩大黄金资源储备与产量，增强公司盈利能力 [1] 洛阳钼业金矿收购详情 - 洛阳钼业于1月23日完成对巴西金矿项目的收购交割，从披露到完成仅用时40天 [2] - 收购标的为加拿大Equinox Gold公司在巴西的Aurizona金矿、RDM金矿及Bahia综合体三项资产（四座矿山）的100%权益，交易对价最高为10.15亿美元 [2] - 收购资产资源量可观，包含黄金资源量501.3万盎司（平均品位1.88克/吨），黄金储量387.3万盎司（平均品位1.45克/吨） [2] - 预计该资产2026年将实现6吨至8吨的黄金产量，公司认为其资源量大、基础设施完善、盈利能力较强、投资回报期短 [2] - 截至1月23日收盘，洛阳钼业股价报22.76元/股，总市值为4869亿元 [2] 湖南黄金重大资产重组计划 - 湖南黄金拟通过发行股份方式购买黄金天岳100%股权及中南冶炼100%股权，并向不超过35名特定投资者发行股份募集配套资金，交易预计构成重大资产重组及关联交易 [3][5] - 交易对方为湖南黄金集团（持有黄金天岳51%股权）和湖南天岳投资集团（持有黄金天岳49%股权） [3][5] - 黄金天岳的核心资产为湖南省平江县万古金矿田的探矿权与采矿权 [3] - 万古金矿田资源潜力巨大，2024年11月宣布探获重大突破：地下2000米以浅发现超40条金矿脉，最高品位达138克/吨，核心区累计资源量300.2吨，专家预测3000米以浅远景储量超1000吨，估值达6000亿元 [3] - 截至停牌前（预案签署日），湖南黄金股价报22.97元/股，最新市值为358.94亿元，公司股票将于2026年1月26日复牌 [5] 湖南黄金2025年度业绩预告 - 公司预计2025年实现净利润12.7亿元至16.08亿元，同比增长50%至90% [8] - 预计2025年实现扣非净利润13.05亿元至16.53亿元，同比增长50%至90% [8] - 业绩增长主要原因是报告期内公司金、锑、钨产品销售价格同比上涨 [8]

记者丨江佩霞 编辑丨张嘉钰 1月25日晚，洛阳钼业、湖南黄金相继发布利好公告，涉及金矿收购。 1月25日晚间，洛阳栾川钼业集团股份有限公司公告称，公司于1月23日完成对此前披露的巴西 金矿项目收购的交割， 此次并购仅用时40天，预计该资产今年将实现6吨至8吨黄金的产量。 公告显示，洛阳钼业于2025年12月15日披露，计划以最高10.15亿美元收购加拿大Equinox Gold公司在巴西的Aurizona金矿、RDM金矿及Bahia综合体三项金矿资产（四座矿山）的 100%权益。此次收购的金矿资产资源量可观，包含黄金资源量501.3万盎司，平均品位1.88克/ 吨；黄金储量387.3万盎司，平均品位1.45克/吨。 洛阳钼业表示，上述金矿资源量较大，基础设施完善，选矿工艺成熟，盈利能力较强，收购完 成即可为公司贡献产量和利润，预期投资回报期短，经济效益良好。截至1月23日收盘，洛阳 钼业报收22.76元/股，市值为4869亿元。 千亿龙头完成金矿收购 图/ Aurizona矿山 来源：中国黄金报 湖南黄金拟收购两家黄金公司，构成重大资产重组 湖南黄金公告，公司拟通过发行股份方式购买交易对方湖南黄金集团、天岳投 ...

收购交易概述 - 洛阳钼业于1月23日完成对巴西三项金矿资产（Aurizona金矿、RDM金矿及Bahia综合体）的100%权益收购，从披露到交割仅用时40天 [1] - 此次收购交易对价最高为10.15亿美元 [1] - 收购的资产包含四座矿山，预计2025年将实现6吨至8吨的黄金产量 [1] 收购资产详情 - 收购的金矿资产黄金资源量为501.3万盎司，平均品位1.88克/吨 [1] - 收购的金矿资产黄金储量为387.3万盎司，平均品位1.45克/吨 [1] - 公司认为该资产资源量较大，基础设施完善，选矿工艺成熟，盈利能力较强，预期投资回报期短，经济效益良好 [1] 公司战略与布局 - 此次巴西金矿收购是公司继2025年6月并购厄瓜多尔奥丁金矿后，在黄金领域的又一重要布局，有力推动了公司“铜+黄金”战略落地 [2] - 厄瓜多尔奥丁金矿为绿地项目，目前处于前期设计阶段，计划2029年前投产，投产后预计年产黄金11.5吨 [2] - 巴西金矿资产与厄瓜多尔奥丁金矿将共同构成公司当前的南美黄金资源组合，待奥丁金矿投产后，公司黄金年产量将突破20吨 [2] - 公司长期看好黄金市场，未来将继续积极布局黄金资源 [2] 公司能力与资金安排 - 公司董事长表示，此次高效推进得益于公司在巴西近十年的深耕运营经验以及在管理、技术和协同方面的综合优势 [1] - 行业专家认为，快速交割体现了公司在国际矿业并购领域的专业能力、高效执行力、资源整合能力及处理复杂国际交易的能力 [1] - 公司于1月19日发行了12亿美元H股可转债，为后续并购提供更加充足的资金，未来将持续加强资源获取 [2] 市场数据 - 截至1月23日收盘，洛阳钼业股价报收22.76元/股，市值为4869亿元 [3]

（编辑 丛可心） 证券日报网讯 1月25日，洛阳钼业发布公告称，公司完成收购EquinoxGoldCorp.旗下Aurizona金矿、 RDM金矿、Bahia综合矿区100%权益，交割于北京时间2026年1月23日完成，合计黄金资源量501.3万盎 司、储量387.3万盎司，预计2026年黄金年化产量6吨-8吨。 ...

收购交易完成 - 公司通过控股子公司完成收购加拿大上市公司Equinox Gold Corp旗下Aurizona金矿、RDM金矿、Bahia综合矿区100%权益 [1] - 交易已于北京时间2026年1月23日完成交割 [1] 收购资产详情 - 收购的金矿资产合计包含黄金资源量501.3万盎司，平均品位为1.88克/吨 [1] - 收购的金矿资产合计包含黄金储量387.3万盎司，平均品位为1.45克/吨 [1] 收购项目优势与预期 - 得益于巴西铌磷矿项目近十年的运营经验及协同优势，本次收购项目落地节奏显著提升，快速完成交割 [1] - 公司认为上述金矿资源量较大，基础设施完善，选矿工艺成熟，盈利能力较强 [1] - 收购完成即可为公司贡献产量和利润，预期投资回报期短，经济效益良好 [1] - 2026年黄金预计年化产量6-8吨，将为公司实现黄金产量规划目标发挥积极贡献 [1] - 收购将进一步培厚公司资源储备 [1]