文章核心观点 - 雄安新区正深度融入国家战略，通过承接北京非首都功能疏解、汇聚高端创新资源，集中力量培育和发展以空天信息和卫星互联网、人工智能、新材料为代表的标志性未来产业，并前瞻布局生命科学、未来能源等领域，旨在打造自主创新和原始创新的重要策源地，建设高水平现代化未来之城 [3][5][7] 深度融入国家战略与功能疏解 - 雄安新区是疏解北京非首都功能、推进京津冀协同发展的重大决策部署，作为集中承载地，已取得显著进展：首批3家央企总部入驻运营，1家央企总部主体结构封顶，400多家央企分支机构、4000多家北京来源企业落地 [5] - 高校疏解加速创新资源汇聚：北京科技大学等首批4所疏解高校雄安校区加快建设，北京航空航天大学等第二批5所疏解高校雄安校区选址落位，旨在超前对接高校科技研发资源，承接原创性技术研发转化 [10] - 通过京津冀国家技术创新中心雄安中心、雄安新区中关村科技园（已汇聚215家科创企业）、雄安高新区特色产业园区等平台，构建“找技术有高校、找场景有清单、找资金有渠道、找服务有专员”的创新服务体系 [10] 标志性未来产业发展现状 - **空天信息和卫星互联网产业**：依托首家落户央企中国星网这颗“主星”，谋划了卫星互联网、时空信息、商业卫星智造、空天飞行器4大赛道 [5] - 已汇聚60多家空天信息领域企业，涵盖卫星制造、发射、运营、数据应用等，首个较为完备的产业链正加快构建 [13] - 蓝箭鸿擎（雄安）空间科技有限公司产线正式量产后，将具备年产100颗以上卫星的交付能力，其生产的首颗“雄安造”卫星“雄安一号”已于今年10月下线 [5][11] - 空天飞行技术全国重点实验室落地，具备18项卫星及载荷测试能力的卫星公共测试平台加快建设 [13] - **人工智能产业**：雄安新区全面推动人工智能产业发展，目前已聚集上下游企业80余家，覆盖硬件、软件、平台、终端等领域，初步形成产业生态集群 [13] - 雄安新区系统化、前瞻性地将人工智能深度嵌入环保、交通、能源等城市建设的各个方面，为企业提供了实现全域智能化赋能的应用场景 [13] - **新材料产业（以增材制造为代表）**：北京煜鼎增材制造研究院股份有限公司作为北京航空航天大学国家工程实验室的成果转化平台，生产基地在雄安实现成倍扩张 [7] - 中国兵器工业集团增材制造技术研究应用中心、中交未来智造大厦主题楼宇揭牌，推动雄安建设增材制造产业新高地 [14] - 政策支持力度大：对落地的全国重点实验室提供最高3亿元资助，对新获批建设的国家级、省级技术创新中心分别给予不超过1亿元的资助 [14] 创新生态与场景驱动 - 打造“雄安未来之城场景汇”作为创新发展的标识性IP，以“比赛+评价+交易+风投+孵化+应用”的全链条闭环模式，汇聚国内外前沿技术，促进技术对接市场需求 [15] - 场景汇已成功举办两届，汇聚了4700余项高新技术，推动51家科创企业落地雄安，并引入数十家投资机构全过程参与 [19] - 通过设置具体场景挑战（如首届的地下空间安全应急技术应用大赛）攻克实际城市难题，例如北京邮电大学和中国铁塔团队研发的“北斗+5G室分”高精度定位导航技术解决了地下停车场导航问题 [18] - 具体技术应用案例涌现，如河北中医药大学原副校长方朝义团队研发的中医AI辅助诊断设备在场景汇亮相后受到多家医疗机构关注 [21]

工业升级与新兴产业 - 推动高耗能高污染企业“一企一策”转型升级，印发关中地区产业结构调整实施方案 [1] - 谋划实施一批千亿级、百亿级重大现代煤化工项目，天然气和原油产量分别位居全国第三和第四位 [1] - 编制印发培育新型显示、超导、增材制造等16个产业创新集群行动计划 [1] - “十四五”期间战略性新兴产业和高技术制造业增加值年均分别增长8.7%和10.3% [1] - 新能源汽车产量年均增长112%，规模居全国前三，三星西安工厂闪存芯片产能占全球15% [1] - 西安奕斯伟12英寸大硅片项目产能全国第一，并聚焦光子、氢能、无人机等未来产业加大投入 [1] 农业现代化 - 累计建成9个国家级和65个省级农村产业融合发展示范园 [2] - 2025年争取中央投资33.56亿元用于高标准农田、玉米单产提升等项目建设 [2] - 东庄水利枢纽、榆林黄河东线马镇引水等重大水利项目取得突破性进展 [2] - 2024年粮食总产达1352.29万吨，单产达297.35公斤/亩，均创历史新高 [2] 服务业创新 - 2024年服务业增加值达1.84万亿元，同比增长5%，占GDP比重达51.8% [2] - 今年前三季度科学研究和技术服务业、信息传输软件和信息技术服务业合计营收占营利性服务业比重为51.3% [2] - 以西安、宝鸡、渭南、榆林为核心的国家流通战略支点城市格局初步形成 [2] 基础设施强化 - 中欧班列（西安）年开行量从2020年3720列增长至2024年4985列，年均增长34%，累计开行超3万列，核心指标全国第一 [2] - “米”字形高铁网主骨架加速形成，铁路营业里程达6030公里，公路总里程达19万公里，城市轨道运营里程达403公里 [2]

财务业绩摘要 - 2025年前三季度实现营业收入3.98亿元，同比增长15.43% [1] - 2025年前三季度归属于上市公司股东的净利润为1455.81万元，同比下降66.76% [1] - 2025年前三季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为600.93万元，同比下降85.56% [1] - 2025年前三季度经营活动产生的现金流量净额为-2291.46万元 [1] 单季度财务表现 - 本报告期（2025年第三季度）营业收入为158,782,469.60元，同比增长34.70% [2] - 本报告期归属于上市公司股东的净利润为10,049,621.05元，同比下降7.79% [2] - 本报告期归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为4,311,017.60元，同比下降64.54% [2] 公司上市与募资情况 - 公司于2023年4月17日在上交所科创板上市，公开发行新股4,143.2253万股，发行价格26.66元/股 [2] - 首次公开发行募集资金总额110,458.39万元，募集资金净额为102,333.44万元 [2] - 最终募集资金净额比原计划多35,937.83万元，原计划募集资金66,395.61万元 [3] 募投项目与中介机构 - 原计划募集资金用于增材制造设备扩产项目、研发总部及产业化应用中心项目、增材制造技术创新(上海)研究院建设项目 [3] - 本次公开发行发行费用为8,124.95万元，其中保荐及承销费用5,731.33万元 [3] - 保荐机构（主承销商）为西部证券，保荐代表人为王晓琳、李艳军 [3] 公司控制权 - 公司实际控制人为XIAOSHU XU(许小曙)及DONBRUCE XU(许多)，二人为父子关系，均为美国国籍 [3]

公司战略与人事任命 - 正式任命陈中欣为大中华区总经理以全面加强该地区市场布局 [1] - 新架构旨在提升售前与售后技术服务能力及本地生态协作 [4] - 业务推进由增材制造平台The Digital Forge引领 [6] 市场拓展与合作伙伴网络 - 人事任命与"卓越中心合作伙伴网络"启动同步推进 [1] - 授权代理商上海睿准工业装备有限公司计划在华东地区设立全新卓越展示中心 [4] - 结合本地卓越中心合作伙伴网络与数字平台以复制成功经验至大中华及亚太地区 [8] 技术与平台能力 - The Digital Forge平台可协助制造商从原型阶段直至全面量产金属及先进复合材料零件 [6] - 该平台技术已被超过70个国家逾10,000家客户采用 [6][8] - 平台使制造商能够利用金属与先进复合材料制造坚固且精密的零件 [8] 市场需求与应用场景 - 大中华地区拥有完整的半导体、信息通信技术、机械、自动化、国防/航空航天以及食品加工等产业链 [6] - 市场对工装夹具、维护维修与大修备件、快速原型制作以及小批量多样化生产的需求持续上升 [6] - 目标是将增材制造从概念验证推向工厂产线的量产阶段 [4]

公司专利动态 - 公司公布一项国际专利申请 专利名为"增材制造用的铝合金材料及其制备方法、铝合金零件" [1] - 专利申请号为PCT/CN2025/091470 国际公布日为2025年11月6日 [1] - 今年以来公司已公布国际专利申请2个 与去年同期持平 [4] 公司研发投入 - 2025年上半年公司研发投入为1.25亿元 [4] - 研发投入金额同比增加16.14% [4]

公司业务发展 - 公司紧密围绕全球增材制造市场的结构性机遇发展3D打印业务 [1] - 公司深耕金属增材制造装备并已推出3D打印激光加工装备 [1] - 公司3D打印业务重点瞄准3C电子、新能源汽车等领域 [1] 技术能力 - 公司实现了从材料到光源、装备、粉末处理系统等3D打印技术的自主可控 [1] - 公司持续对3D打印技术进行迭代 [1]

财务表现 - 2025年前三季度营业总收入为11.61亿元，同比增长46.47% [1] - 2025年前三季度归属母公司股东净利润为1.56亿元，同比增长234.83% [1] - 2025年前三季度基本每股收益为0.5742元 [1]

公司股价表现 - 10月28日公司股价上涨1.79% 报收51.81元/股 成交额1.97亿元 换手率1.90% 总市值214.58亿元 [1] - 公司股价已连续3天上涨 区间累计涨幅达5.76% [1] 公司基本情况 - 公司全称为湖南华曙高科技股份有限公司 位于湖南省长沙市 成立于2009年10月21日 于2023年4月17日上市 [1] - 公司主营业务为工业级增材制造设备的研发、生产与销售 提供金属(SLM)和高分子(SLS)增材制造设备 以及3D打印材料、工艺及服务 [1] - 公司主营业务收入构成：3D打印设备及辅机配件占比74.47% 售后服务及其他占比13.57% 3D打印粉末材料占比11.02% 其他(补充)占比0.94% [1] 基金持仓情况 - 平安基金旗下平安先进制造主题股票发起A（019457）重仓公司股票 为该基金第九大重仓股 占基金净值比例3.22% [2] - 该基金在二季度增持公司股票14.12万股 截至二季度末持有124.39万股 [2] - 10月28日股价上涨为该基金带来约113.19万元浮盈 连续3天上涨期间累计浮盈达350.77万元 [2] 相关基金表现 - 平安先进制造主题股票发起A（019457）成立于2023年10月24日 最新规模为4.3亿元 [2] - 该基金今年以来收益率为84.76% 同类排名50/4218 近一年收益率为102.26% 同类排名8/3878 成立以来收益率为95.38% [2] - 该基金基金经理为张荫先 累计任职时间2年6天 现任基金资产总规模23.88亿元 任职期间最佳基金回报为95.38% [2]

公司IPO进展与行业背景 - 公司于今年7月19日已通过上交所问询，正在冲击科创板IPO [1] - 国内行业竞争对手铂力特和华曙高科已成功登录科创板 [1] - 公司需尽快获得资本支持以在未来竞争中保持强劲动力 [1] 行业市场潜力与公司业绩 - 工业级增材制造设备平均售价从2019年的9万美元上升至2024年的31.69万美元，金属设备售价接近50万美元 [2] - 预计到2025年中国增材制造市场规模将超过630亿元，2021-2025年复合年均增速20%以上 [2] - 预计中国3D打印市场规模到2027年有望达千亿元级别 [2] - 公司2022年至2024年营业收入分别为2.47亿元、4.09亿元、4.71亿元，归母净利润分别为2892.60万元、6858.15万元、9881.34万元，保持较快增速 [2] - 2024年10月14日，公司中标中国科学院宁波材料所的米级大尺寸增材制造设备，标的金额570万元 [2] 行业竞争地位对比 - 2024年公司营业收入4.71亿元，低于铂力特的13.26亿元和华曙高科的4.92亿元 [3] - 2024年公司净利润略低于铂力特的1.04亿元 [3] - 2024年公司设备收入为4.41亿元，营收占比94%，高于铂力特的41%和华曙高科的64% [3] - 公司市场占比为1.03%，低于铂力特的1.28% [3] 供应链与技术研发风险 - 公司增材制造装备涉及的激光器和振镜等关键光学器件主要依赖从德国和美国进口 [4] - 2022年至2024年研发费用分别为2,117.90万元、2,377.39万元和3,061.03万元，三年合计7,556万元 [5] - 报告期内公司综合研发费用率为6.71%，符合科创板要求 [6] - 本次IPO拟募集资金12.05亿元，其中9.06亿元（75%）用于扩产和产业化项目，1.87亿元（16%）用于研发中心建设 [6] 客户集中度与财务状况 - 2022年至2024年前五大客户销售收入占比分别为57.46%、38.16%和41.72% [7][8] - 2022年第一大客户敬业集团贡献收入6,995.00万元，占比28.32% [7] - 2024年第一大客户雷石智造贡献收入5,990.83万元，占比12.72% [8] - 公司应收账款余额从2022年末的8,224.63万元增至2024年末的21,673.74万元 [9] - 应收账款占营业收入比例从2022年的33.30%提高至2024年的46.04% [9] - 经营活动现金流净额在2022年净流出超1亿元，2023年净流入1,967万元，2024年再次净流出9,379.50万元，同比暴跌576% [9]

募集资金现金管理 - 子公司获准使用不超过1.8亿元闲置募集资金进行现金管理 有效期自2025年9月26日至2026年9月25日 [1][3] - 现金管理总额度达10.8亿元 其中9亿元额度将于2025年12月26日到期 资金可循环滚动使用 [3] - 投资品种限定为安全性高、流动性好的保本型产品 包括结构性存款和协议存款 禁止用于质押及证券投资 [3] 募投项目资金配置 - 2024年9月新增西安铂点材料技术有限公司作为"金属增材制造大规模智能生产基地项目"实施主体 新增沣西新城装备制造产业园为实施地点 [2] - 2025年2月子公司设立专项账户管理2022年度向特定对象发行A股股票所募资金 [2] 资金管理执行机制 - 董事长被授权决策并签署合同 财务总监组织实施 财务中心负责具体操作与跟踪管理 [3] - 现金管理收益优先用于补足募投项目资金缺口及日常经营流动资金 严格按监管要求使用 [3] - 董事会审计委员会与独立董事有权监督 必要时可聘请专业机构进行审计 [4] 资金使用效益目标 - 通过现金管理提高募集资金使用效率 在保障资金安全前提下增加效益 为公司和股东创造更多回报 [3] - 该操作不影响募投项目建设及主营业务正常开展 且不存在损害公司及股东利益的情形 [4]