家用轻工

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广博股份分析师会议-20250829
洞见研报· 2025-08-29 23:26
报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各部分总结 调研基本情况 - 调研对象为广博股份,所属行业是家用轻工,接待时间为2025年8月29日,上市公司接待人员有董事会秘书、副总经理江淑莹和证券事务代表王秀娜 [16] 详细调研机构 - 接待对象包括林锐基金、东方财富证券、本分投资、国元证券、星澜管理、尚颀资本、英领投资、戴乐斯投资、粤开证券、中金证券,涉及其它、证券公司、投资公司等类型,各机构相关人员分别为姬永锋、岳高岩、张梦芸、唐小强、樊靖、宋明、张莉、王勇、吴争辉、邹煜莹 [17] 调研机构占比 - 其它机构占比50%,证券公司占比40%,投资公司占比10% [18] 主要内容资料 - 2025年上半年公司营业总收入11.71亿元,同比上升2.38%,归属于上市公司股东的净利润7613.41万元,同比上升4.22%,扣除股份支付影响后的净利润为7826.15万元,同比上升7.13% [23] - 2025年1 - 6月办公用品销售收入3.06亿元,同比下降2.83%;办公直销业务收入6.20亿元,同比上升6.15%;休闲生活产品销售收入达1.48亿元,同比上升40.38%,创意产品类销售收入6374.60万元,因市场环境变化IP学生产品销售下滑 [23] - 2025年上半年公司聚焦新品类拓展,推进卡牌、毛绒两大新项目孵化,“诛仙”卡牌已推向市场,与“名侦探柯南”合作的联名毛绒挂件完成全渠道市场投放 [23][25][26] - 公司在IP运营上深化市场洞察与矩阵搭建,结合头部IP和小众IP,构建全链路营销体系,核心竞争力体现在IP资源协同运营,未来将打通全链条 [26][27] - 公司未来渠道策略是线上深耕传统电商、拓展社交电商,线下巩固传统渠道、强化快闪活动,推进全渠道协同与合作 [27] - 公司已在海外建立越南、柬埔寨、马来西亚三大生产基地,后续会扩建越南基地,筹划设立印度尼西亚基地 [28]
西大门(605155.SH)上半年净利润5580.46万元,同比增长1.45%
格隆汇APP· 2025-08-29 21:21
财务表现 - 2025上半年实现营业总收入4.19亿元 同比增长14.51% [1] - 归属母公司股东净利润5580.46万元 同比增长1.45% [1] - 基本每股收益为0.29元 [1]
浙江正特:2025年半年度归属于上市公司股东的净利润同比增长56.03%
证券日报之声· 2025-08-29 21:21
财务表现 - 2025年半年度公司实现营业收入10.42亿元,同比增长38.63% [1] - 归属于上市公司股东的净利润为7050.88万元,同比增长56.03% [1]
煤炭与电子等行业重点公司中报点评
国盛证券· 2025-08-29 08:46
好的,我将为您总结这份研报的核心观点和关键要点。作为拥有10年经验的分析师,我将遵循您的指令,专注于提炼投资相关的核心信息,并忽略风险提示、免责声明等内容。 核心观点 报告覆盖多个行业及重点公司的中报业绩表现,核心观点可概括为:多数公司上半年业绩呈现分化态势,传统行业如煤炭普遍面临“以量补价”的挑战,而新能源、AI技术应用、汽车电子等新兴领域则展现出强劲增长势头和盈利弹性,成为推动业绩超预期的主要动力 [2][4][5][6][10][12][14][18][29][36][39][42][53][56][70][72] 分行业及公司总结 电力设备行业 - 中国化学与物理电源行业协会发布磷酸铁锂发展倡议书,旨在维护行业健康有序发展,助推价格稳定,当前中国磷酸铁锂材料产能占全球总产能比重已超95% [5] 建筑装饰行业 - 矩阵股份Q2业绩增长大幅提速,扣非业绩高增103%,归母净利率大幅提升,预计2025-2027年归母净利润分别为0.65/0.78/0.93亿元 [6] - 中国建筑Q2业绩增长提速,现金流持续改善,预计2025-2027年归母净利润分别为466/476/485亿元 [10] - 中国能建2025H1营收2121亿元同增9%,扣非业绩25亿元同增8%,新能源运营高速增长,预计2025-2027年归母净利润分别为93/101/108亿元 [14][17] 计算机行业 - 金证股份半年报业绩符合预期,2025H1营收12.08亿元同比减少48.55%,归母净利润-0.39亿元同比减亏,预计2025~2027年营收分别为44.02/46.59/50.27亿元 [8] - 纳思达半年报业绩符合预期,2025H1营业总收入123.27亿元同比下降3.65%,归母净利润-3.12亿元,预计2025-2027年归母净利润为11.83/20.13/22.92亿元 [83] 轻工制造行业 - 公牛集团2025H1营业总收入81.68亿元同比-2.60%,归母净利润20.6亿元同比-8.00%,其中新能源业务快速增长,预计2025-2027年实现归母净利润44.81/49.01/52.56亿元 [10] 农林牧渔行业 - 温氏股份猪业成本保持领先,上半年销售生猪1793.19万头同比增加25%,肉猪养殖综合成本降至12.4元/公斤,头均盈利313元/头,鸡价触底反弹可期,黄羽肉鸡价格已上涨至6.4元/斤 [12] 传媒行业 - 风语筑2025H1业绩同比扭亏为盈,营收7.75亿元同比增长33.97%,归母净利润1695.21万元,销售回款同比增长14.81%至8.45亿元,现金流状况明显改善 [18][21] - 荣信文化营销赋能Q2业绩高增长,打造AI+儿童陪伴新载体,预计2025-2027年归母净利润分别为0.14/0.38/0.59亿元 [26] - 盛天网络《星之翼》等游戏海外热销,给麦上线“AI虚拟人播客”功能,2025H1营收6.33亿元同比增长17.23%,归母净利润5230.43万元同比增长1186.02% [56][60] - 巨人网络《超自然行动组》表现卓越,AI创新游戏交互体验,2025H1营收16.62亿元同比增长16.47%,归母净利润7.77亿元同比增长8.27%,预计2025-2027年归母净利润20.74/34.63/39.33亿元 [70][73] - 中信出版持续领跑大众出版市场,动漫绘本占有率位居市场第一,预计2025-2027年实现归母净利润1.34/1.47/1.63亿元 [48] 家用电器行业 - 海尔智家首次实施中期分红,2025H1营业总收入1564.94亿元同比增长10.22%,归母净利润120.33亿元同比增长15.59%,预计2025-2027年实现归母净利润210.87/237.23/264.46亿元 [27][28] - 北鼎股份内销复苏趋势显著,2025H1营收4.3亿元同比+34.0%,归母净利润0.6亿元同比+74.9%,预计2025-2027年归母净利润分别为1.15/1.41/1.63亿元 [62] - 新宝股份业绩超预期,2025H1营业总收入78.0亿元同比+1.0%,归母净利润5.4亿元同比+22.8%,预计2025-2027年归母净利润分别为12.1/13.6/15.0亿元 [74] 环保行业 - 龙净环保业绩稳健增长,2025H1新能源业务释放高盈利弹性,预计2025-2027年实现归母净利润11.0/14.9/18.6亿元 [29][30] 房地产行业 - 越秀地产营收高增业绩降幅收窄,2025H1营收475.7亿元同比+34.6%,归母净利润13.7亿元同比-25.2%,目前已售未结金额1490亿元,预计2025-2027年归母净利润分别为9.8/11.6/13.5亿元 [31][32] 美容护理行业 - 登康口腔业绩稳健增长,2025H1收入8.42亿元同比+19.7%,归母净利润0.85亿元同比+17.6%,电商及其他渠道收入3.25亿元同比+81.1%,预计2025-2027年归母净利润同增26.5%/22.9%/22.5%至2.04/2.51/3.07亿元 [33] 煤炭行业 - 潞安环能Q2量增降本业绩超预期,2025H1原煤产量2863万吨同比+3.5%,Q2吨煤综合成本298元/吨同比-18.4%,预计2025-2027年归母净利润分别为35.50/50.40/61.47亿元 [34][35] - 山煤国际Q2以量补价业绩回升,2025H1原煤产量1782万吨同比+15.9%,Q2自产煤销量593万吨环比+34.3%,预计2025-2027年归母净利润分别为20.66/24.12/25.93亿元 [39][41] - 晋控煤业Q2产销显著回升,2025Q2煤炭产量936万吨同比+10.4%,商品煤销量803万吨同比+7.1%,预计2025-2027年实现归母净利20.65/24.68/27.17亿元 [44][46] - 陕西煤业降本增效,2025H1营收779.83亿元同比减少14.19%,归母净利润76.38亿元同比减少31.18%,预计2025-2027年归母净利分别为160/180/193亿元 [77] - 平煤股份降本增效持续践行,25H1原煤产量1453万吨同比+2.3%,商品煤综合毛利151元/吨,预计2025-2027年实现归母净利润6.7/12.4/14.0亿元 [78][79] - 山西焦煤资源禀赋优势依旧,2025H1营收180.53亿元同比减少16.3%,归母净利润10.14亿元同比减少48.44%,拟半年度分红每10股派0.36元,预计2025-2027年归母净利20/25/28亿元 [85][86] 汽车行业 - 科博达Q2业绩表现亮眼,2025Q2营收16.73亿元同比+26%,归母净利润2.45亿元同比+61%,新获定点项目预计生命周期销售额超70亿元,预计2025-2027年归母净利润10/13/15亿元 [36][38] 有色金属行业 - 中钨高新二季度业绩实现稳增,2025H1归母净利5.1亿元同比+8.7%,Q2同环比+13%/+31%,受益于钨、铋等多金属价格上涨,预计2025-2027归母净利14/21/25亿元 [42][43] 电子行业 - 南芯科技季度收入持续环比提升,2025H1营收14.70亿元同比+17.60%,Q2营收7.85亿元环比+14.54%,研发人员数量增至756人较上年年末增长33.33%,预计2025-2027年营收33.38/43.03/54.94亿元 [53] - 京东方A持续推进产线整合,坚持分红+回购回报股东支持 [4] 食品饮料行业 - 三只松鼠淡季利润承压,2025H1营收54.8亿元同比+7.9%,归母净利润1.4亿元同比-52.2%,分销顺利拓展 [64] - 有友食品成长亮眼利润提速 [4] 纺织服饰行业 - 海澜之家2025Q2主品牌环比改善,电商盈利质量优化,预计2025~2027年归母净利润为24.5/28.4/32.3亿元 [82] - 申洲国际2025H1收入增长超预期,核心客户份额提升 [4] 医药生物行业 - 福瑞股份MASH药物持续获批加速行业变革,卖水人有望进一步受益 [49] 海外公司 - 京东方精电经营体现韧性,2025H1关注高端产品成长,预计2025-2027年总收入152/174/199亿港元,归母净利润4.6/5.6/6.8亿港元 [83]
东吴证券晨会纪要-20250829
东吴证券· 2025-08-29 07:32
宏观策略与财政政策 - 2025年中央本级一般公共预算支出预期同比增长2825亿元 其中国防支出 债务付息支出 科学技术支出分别同比增长1195亿元 772亿元 362亿元 [1][42] - 特别国债计划发行规模同比增长8000亿元 其中5000亿元用于支持国有大行补充资本 1500亿元支持消费品以旧换新 1000亿元支持"两重"项目建设 500亿元支持设备更新 [42] - 中央对地方一般公共预算转移支付向民生领域倾斜 预计年内增量财政支出超过1100亿元 涵盖基础养老金 医疗保险补助 国家助学贷款利息免除等9大领域 [1][42] 固收市场动态 - 10年期国债活跃券收益率从1.745%上行4bp至1.785% 主要受"股债跷跷板"效应影响 [3][45] - 绿色债券周度新发行规模67.90亿元 较上周减少63.41亿元 二级市场周成交额530亿元 较上周减少48亿元 [4][48] - 二级资本债周成交量2162亿元 较上周增加545亿元 存量余额46,753.85亿元 较上周末减少30亿元 [5][49] - 转债市场分歧累积 价格中位数升至133-135元 百元平价溢价率处于历史90分位数以上 高价标的占比超60% [2][44] 新能源与高端制造 - 上海洗霸2025年H1归母净利润1.1亿元 同比+157% 固态电池材料布局全面 预计25年实现百吨级硫化锂扩产 [5][51] - 博众精工25H1归母净利润1.63亿元 同比+69.69% 3C设备营收占比62.75% 换电站累计接单500多座 [7][52] - 拓荆科技25Q2业绩高速增长 PECVD设备累计出货超3000腔 ALD设备国产覆盖度第一 先进封装设备24年营收9567万元同比+48.8% [21] - 东威科技针对HDI领域布局水平电镀和MVCP设备 最小线宽/线距达8μm 脉冲电镀设备满足高纵横比微孔填充需求 [22] 消费与服务业 - 周大生25Q2归母净利润同比+31.3% 多品牌矩阵持续发力 预计2025-2027年归母净利润11.1/12.2/13.1亿元 [12] - 五粮液25H1营收527.7亿元同比+4.2% 归母净利润194.9亿元同比+2.3% 但Q2净利润同比-7.6% [29] - 蜜雪集团全球门店达5.3万家 上调2025-2027年归母净利润至58.5/65.2/73.0亿元 同比增速超预期 [40] - 科锐国际25H1营收70.75亿元同比+27.7% 灵活用工人次29.2万 技术研发类岗位占比70.8%同比提升5.4pct [30] 金融与保险 - 中国人保25H1综合成本率创近十年最佳 NBV延续高增长 预计2025-2027年归母净利润510/540/597亿元 [17] - 中国人寿NBV实现两位数增长 OCI股票规模翻番 预计2025-2027年归母净利润1075/1120/1205亿元 [26] - 第一创业25H1归母净利润4.9亿元同比+21.4% 债券主承销规模226亿元同比+289.6% 资管规模663亿元较年初+23.7% [31][32] 医药与创新药 - 康缘药业ZX2021三靶点融合蛋白处于二期临床 ZX2010双靶点融合蛋白和ZX1305E滴眼液处于Ⅱ期临床 氟诺哌齐片预计2025年启动三期临床 [13][14] - 海思科环泊酚有望海外上市 多个管线纳入医保 下调2025年归母净利润至5.22亿元 上调2026年至7.83亿元 [38] 环保与公用事业 - 瀚蓝环境25H1内生&并购成长超预期 首次派发中期股息 上调2025-2027年归母净利润至19.63/22.23/23.30亿元 [11] - 永兴股份产能爬坡垃圾处理量提升 归母净利润同增超9% 预计2025-2027年归母净利润9.17/10.17/10.87亿元 [34] - 龙净环保布局矿山风光和机器人领域 预计25-27年归母净利润12.3/15.3/17.5亿元 [35] 传统制造与周期 - 精锻科技25H1业绩承压 但人形机器人+出海打开增长空间 下调2025-2027年归母净利润至1.89/2.37/2.98亿元 [16] - 双环传动预计2025-2027年归母净利润12.69/15.57/18.74亿元 电驱齿轮龙头地位稳固 [36] - 福莱特25Q2盈利回升但资产减值拖累业绩 光伏玻璃单平净利环比提升0.7-0.8元/平 冷修产能16400吨/日 [9][55]
建霖家居:2025年半年度归属于上市公司股东的净利润为238239355.39元
证券日报之声· 2025-08-28 21:12
财务表现 - 2025年半年度公司实现营业收入2,386,484,624.83元 同比下降2.28% [1] - 归属于上市公司股东的净利润为238,239,355.39元 同比下降8.02% [1]
建霖家居:2025年上半年净利润2.38亿元,同比下降8.02%
新浪财经· 2025-08-28 18:09
财务表现 - 2025年上半年营业收入23.86亿元 同比下降2.28% [1] - 净利润2.38亿元 同比下降8.02% [1] 利润分配 - 本报告期不进行利润分配或公积金转增股本 [1]
哈尔斯股价下跌4.34% 上半年净利润同比下降29%
金融界· 2025-08-28 03:52
股价表现与交易数据 - 2025年8月27日收盘价8.37元 较前一交易日下跌4.34% [1] - 当日成交量218885手 成交金额1.88亿元 [1] - 主力资金单日净流出1016.20万元 近五日累计净流出1667.55万元 [2] 财务业绩表现 - 2025年上半年营业收入15.71亿元 同比增长12.83% [1] - 上半年归母净利润9135.16万元 同比下降29% [1] - 经营活动现金流量净额为-2503.41万元 [1] 主营业务与盈利能力 - 公司主营不锈钢保温器皿生产销售 产品包括保温杯/保温壶/焖烧罐 [1] - 杯壶制品毛利率28.78% 同比下滑0.94个百分点 [1] - 毛利率波动主因泰国基地产能布局导致成本费用上升 [1] 公司背景与行业地位 - 2011年深交所上市 被称为"保温杯第一股" [1] - 所属家用轻工板块 [1]
时富投资(01049.HK)发布中期业绩,股东应占亏损3666.6万港元,同比增加35.28%
搜狐财经· 2025-08-27 21:47
财务表现 - 截至2025年6月30日止6个月收益3.51亿港元,同比减少23.51% [1] - 公司拥有人应占亏损3666.6万港元,同比扩大35.28% [1] - 每股基本亏损45.4港仙 [1] 市场表现 - 截至2025年8月27日收盘价0.88港元,当日零成交 [1] - 港股流通市值7103.38万港元,在家用轻工行业中排名73/81 [1] - 90天内无投行对该股给出评级 [1] 盈利能力指标 - ROE为-68.95%,显著低于行业平均的-8.31%,行业排名68/81 [1] - 净利率-7.22%,优于行业平均的-21.21%,行业排名50/81 [1] - 毛利率47.02%,显著高于行业平均的28.52%,行业排名11/81 [1] 资产负债结构 - 负债率90.68%,远高于行业平均的52.67%,行业排名73/81 [1] - 营业收入8.84亿港元,低于行业平均的12.91亿港元,行业排名20/81 [1]
好太太:2025年半年度归属于上市公司股东的净利润为86170983.57元
证券日报之声· 2025-08-27 20:45
财务表现 - 2025年半年度公司实现营业收入6.77亿元,同比下降5.00% [1] - 归属于上市公司股东的净利润为8617.10万元,同比下降39.97% [1]