板块整体表现 - 家电零部件板块当日上涨1.66%，领先天银机电涨幅达9.17% [1] - 上证指数上涨1.51%至3883.56点，深证成指上涨2.26%至12441.07点 [1] - 板块内10只个股涨幅超2%，最高成交量达118.46万手（海立股份） [1] 个股涨幅排名 - 天银机电（300342）以20.23元收盘，成交额18.89亿元，成交量94.67万手 [1] - 宏昌科技（301008）涨7.87%至30.85元，成交额6.36亿元 [1] - 禾盛新材（002290）涨7.42%至35.33元，成交额9.42亿元 [1] - 珠城科技（301280）涨7.40%至59.07元，成交额3.51亿元 [1] 资金流向特征 - 板块主力资金净流出2.86亿元，游资净流入5751.4万元，散户净流入2.28亿元 [2] - 天银机电主力净流入占比7.94%，但游资净流出4645.54万元 [3] - 海立股份获主力净流入9963.87万元（占比3.66%），但散户资金净流出6260.60万元 [3] - 宏昌科技主力净流入5794.44万元（占比9.11%），散户资金净流出6936.83万元 [3] 个股资金动态 - 顺威股份（002676）主力净流入4361.60万元，占比5.32% [3] - 立霸股份（603519）主力净流入2237.44万元，占比达17.74% [3] - 热威股份（603075）主力净流入2042.30万元，占比14.88% [3] - 毅昌科技（002420）获主力净流入594.66万元，游资净流入152.91万元 [3]

投资评级 - 维持"买入"评级 [3][5] 核心观点 - 公司是制冷元器件领域龙头，家电主业结构升级、盈利改善持续兑现 [3] - 业务延伸至高景气新能源车热管理赛道，抓住二供机遇打造新增长曲线 [3] - 双板块发展持续向好，预计2025-2027年归母净利润分别为11.2/13.1/15.4亿元 [3] 财务表现 - 2025H1营业收入67.3亿元（同比+6.1%），归母净利润5.4亿元（+12.9%），扣非归母净利润5.2亿元（+11.0%） [1] - 2025Q2营业收入37.1亿元（-0.3%），归母净利润3.2亿元（+19.7%），扣非归母净利润3.1亿元（+15.2%） [1] - 2025H1冷配收入54.1亿元（同比+8.8%），汽零收入4.8亿元（+81.8%），设备业务收入4.8亿元（-31.4%） [2] - 2025H1毛利率17.3%（同比-0.7pct），25Q2毛利率18.3%（同比-0.1pct，环比+2.1pcts） [2] - 25Q2销售/管理/研发/财务费用率分别为2.4%/2.1%/3.5%/0.1%，同比变化+0/-0.8/+0.1/+0.4pct [2] - 25Q2归母净利率8.6%（同比+1.4pct） [2] 业务分析 - 冷配业务增长受益于下游空调行业产销两旺：25H1中国家用空调总产量12032万台（+6.9%），总销量12311万台（+8.3%） [2] - 汽零业务延续高增态势（+81.8%），成为新的增长曲线 [2][3] - 设备业务承压（-31.4%），主要因国内中央空调市场容量25H1同比下滑15.9%且业务周期较长、确认节奏波动 [2] 财务预测 - 预计2025-2027年归母净利润11.2/13.1/15.4亿元，对应动态PE为12.6x/10.8x/9.2x [3] - 预计2025-2027年营业收入137.82/156.01/178.85亿元，增长率8.71%/13.19%/14.64% [9] - 预计2025-2027年毛利率18.10%/18.33%/18.59%，净利率8.14%/8.41%/8.61% [10] - 预计2025-2027年每股收益1.05/1.23/1.45元 [9] 估值数据 - 当前价格13.27元 [5] - A股总股本1,065.44百万股，流通A股股本919.39百万股 [5] - A股总市值14,138.34百万元，流通A股市值12,200.24百万元 [5] - 每股净资产5.71元，资产负债率50.87% [5]

股东结构变化 - 截至2025年6月30日股东户数为2.46万户，较3月31日减少526户，减幅2.09% [1] - 户均持股数量由1.95万股增至1.99万股，户均持股市值达13.77万元 [1] - 2025年3月31日至6月30日期间股东户数减少526户，同期股价区间涨幅10.17% [1] 行业对比情况 - 家电零部件行业平均股东户数为3.32万户，公司股东户数低于行业平均水平 [1] - 行业A股上市公司户均持股市值为23.6万元，公司13.77万元的户均持股市值低于行业水平 [1] 历史股东数据趋势 - 2025年第一季度股东户数减少2252户（减幅8.22%），户均持股市值12.24万元 [2] - 2024年第四季度股东户数增加5692户（增幅26.24%），户均持股市值10.82万元 [2] - 2024年第三季度股东户数减少266户（减幅1.21%），户均持股市值13.39万元 [2] 资金流向情况 - 2025年3月31日至6月30日期间主力资金净流出8846.91万元 [2] - 同期游资资金净流入1460.31万元，散户资金净流入7386.6万元 [2]

并购重组 - 重庆水务以3.54亿元收购间接控股股东全资子公司渝江水务100%股权 交易不构成重大资产重组 [1] - 万朗磁塑拟以2.36亿元自有或自筹资金收购泰州天恩全部股权 目标公司主营家电玻璃零部件研发生产 核心客户为LG [2] - 泰凌微筹划发行股份及支付现金收购磐启微控股权并募集配套资金 预计不构成重大资产重组及关联交易 股票自8月25日起停牌不超过10个交易日 [3] 业绩披露 - 酒鬼酒上半年营业收入5.61亿元同比下降43.54% 归母净利润895.5万元同比下降92.6% 白酒行业延续深度调整 [4] - 平安银行上半年营业收入693.85亿元同比下降10% 归母净利润248.7亿元同比下降3.9% [5] - 赣锋锂业上半年营业收入83.76亿元同比下降12.65% 归母净亏损5.31亿元 锂盐及锂电池产品价格受供需格局影响下跌 [6] - 中国中车上半年营业收入1197.58亿元同比增长32.99% 归母净利润72.46亿元同比增长72.48% [7] 增减持 - 新强联控股股东肖争强拟减持不超过233.85万股（集中竞价）和467.7万股（大宗交易） 肖高强拟减持不超过147.05万股（集中竞价）和294.11万股（大宗交易） [8] - 长江电力控股股东拟未来12个月内增持40亿至80亿元公司股份 [9] 风险事项 - 华扬联众8月26日起被实施其他风险警示 证券简称变更为ST华扬 日涨跌幅限制调整为5% [10]

并购重组 - 重庆水务以3.54亿元收购渝江水务100%股权 交易对方为间接控股股东的全资子公司 不构成重大资产重组 [1] - 万朗磁塑拟以2.36亿元收购泰州天恩全部股权 目标公司主营家电零部件玻璃产品研发生产销售 核心客户为LG [2] - 泰凌微筹划发行股份及支付现金购买磐启微控股权并募集配套资金 预计不构成重大资产重组且不构成关联交易 公司股票自8月25日起停牌不超过10个交易日 [3] 业绩披露 - 酒鬼酒上半年营业收入5.61亿元同比下降43.54% 归母净利润895.5万元同比下降92.6% 白酒行业延续深度调整 [4] - 平安银行上半年营业收入693.85亿元同比下降10% 归母净利润248.7亿元同比下降3.9% [5] - 赣锋锂业上半年营业收入83.76亿元同比下降12.65% 归母净亏损5.31亿元 上年同期亏损7.6亿元 锂盐行业深度调整 锂产品价格下跌 [6] - 中国中车上半年营业收入1197.58亿元同比增长32.99% 归母净利润72.46亿元同比增长72.48% [7] 增减持 - 新强联控股股东肖争强拟减持不超过233.85万股（集中竞价）和467.7万股（大宗交易） 肖高强拟减持不超过147.05万股（集中竞价）和294.11万股（大宗交易） [8] - 长江电力控股股东拟增持公司股份金额40亿至80亿元 增持期限为未来12个月 [9][10] 风险事项 - 华扬联众被实施其他风险警示 证券简称变更为ST华扬 8月26日起在风险警示板交易 日涨跌幅限制5% [11]

收购交易 - 公司拟以现金方式收购HAYOUNG公司持有的泰州天恩电子有限公司全部股权 [1] - 初步协商收购价格为2.36亿元 [1] 标的公司业务 - 泰州天恩核心产品包括冰箱玻璃门、冰箱玻璃搁架和洗衣机玻璃门 [1] - 核心客户为LG [1] 协同效应 - 本次投资可与公司现有玻璃相关业务在技术研发、供应链整合优化、市场资源共享等多个维度实现协同效应 [1]

板块整体表现 - 家电零部件板块当日上涨0.68%，领先个股包括海达尔（涨14.82%）、禾盛新材（涨10.00%）和春光科技（涨7.13%）[1] - 上证指数上涨1.45%至3825.76点，深证成指上涨2.07%至12166.06点，板块表现弱于大盘[1] - 板块内10只个股上涨，10只个股下跌，呈现分化态势[1][2] 个股涨跌情况 - 海达尔以61.50元收盘，涨幅14.82%，成交额2.26亿元[1] - 禾盛新材涨停，收盘价32.89元，成交量14.84万手[1] - 跌幅最大个股为东贝集团（跌3.54%至7.08元）和顺威股份（跌2.74%至11.01元）[2] 资金流向 - 板块主力资金净流出3.08亿元，游资资金净流入8085.78万元，散户资金净流入2.27亿元[2] - 禾盛新材主力净流入1.12亿元（占比23.5%），但游资净流出7244.35万元[3] - 海立股份获主力净流入3593.22万元，珠城科技获主力净流入3306.39万元[3] 交易活跃度 - 海立股份成交最活跃，成交额18.74亿元，成交量86.56万手[1] - 康盛股份成交量达127.29万手，成交额5.66亿元[1] - 秀强股份成交量63.68万手，成交额4.13亿元，但股价下跌0.92%[2]

板块整体表现 - 家电零部件板块当日下跌0.68%，表现弱于上证指数（上涨0.13%）和深证成指（下跌0.06%）[1] - 板块内个股分化明显，领跌股宏昌科技单日跌幅达6.43%[2] - 板块主力资金净流出6.07亿元，游资资金净流出8144.97万元，但散户资金净流入6.89亿元[2] 个股涨跌情况 - 涨幅前列个股包括秀强股份（上涨1.88%）、三花智控（上涨1.48%）和长虹华意（上涨0.65%）[1] - 跌幅较大个股除宏昌科技外，还包括和晶科技（下跌5.84%）、海立股份（下跌5.82%）和康盛股份（下跌5.38%）[2] - 成交量最大的个股为康盛股份（189.49万手）和海立股份（111.07万手）[2] 资金流向分析 - 三花智控获得主力资金净流入1.06亿元，主力净占比2.34%，但游资净流出8744.01万元[3] - 秀强股份主力净流入4178.39万元，主力净占比高达12.59%，但散户资金净流出4347.54万元[3] - 联合精密同时获得主力净流入542.33万元和游资净流入526.83万元，但散户净流出1069.16万元[3] - 立霜股份主力净流入402.93万元，主力净占比达5.80%[3]

板块整体表现 - 家电零部件板块当日下跌0.35% 跑输上证指数(涨1.04%)和深证成指(涨0.89%) [1] - 海立股份领跌板块 [1] 个股涨跌表现 - 宏昌科技涨幅最大达20.02% 收盘价30.64元 成交量19.82万手 成交额5.56亿元 [1] - 春光科技涨9.07% 收盘价42.21元 成交量9.08万手 成交额3.74亿元 [1] - 华翔股份涨6.83% 收盘价18.93元 成交量34.77万手 成交额6.55亿元 [1] - 朗迪集团涨3.65% 珠城科技涨1.99% 秀强股份涨1.76% 热威股份涨1.58% [1] - 不盛新材涨1.48% 联合精密涨1.44% 立疆股份涨0.83% [1] 资金流向情况 - 板块主力资金净流出10.46亿元 [3] - 游资资金净流入3.3亿元 [3] - 散户资金净流入7.16亿元 [3]

板块整体表现 - 家电零部件板块当日上涨1.55%，领先海达尔涨幅达30% [1] - 上证指数上涨0.85%至3728.03点，深证成指上涨1.73%至11835.57点 [1] - 板块主力资金净流出4.42亿元，游资净流入2.0亿元，散户净流入2.43亿元 [2] 领涨个股表现 - 海达尔（代码6699888）收盘价59.76元，涨幅30%，成交量5.52万手，成交额3.06亿元 [1] - 同星科技（301252）收盘价33元，涨幅7.32%，成交量14.77万手，成交额4.74亿元 [1] - 春光科技（603657）收盘价35.18元，涨幅4.61%，成交量5.23万手，成交额1.82亿元 [1] 资金流向特征 - 东贝集团（601956）主力净流入2308.96万元，占比11.08%，但游资与散户均呈净流出状态 [3] - 秀强股份（300160）主力净流入2186.11万元，占比9.87%，游资与散户分别净流出945.34万元和1240.77万元 [3] - 华翔股份（603112）主力净流出3478.79万元，占比11.99%，游资与散户分别净流出1407.45万元和2071.34万元 [3] 个股成交活跃度 - 顺威股份（002676）成交额达10.23亿元，成交量82.77万手，涨幅3.91% [1] - 毅昌科技（002420）成交量47.27万手，成交额3.44亿元，涨幅0.42% [2] - 天银机电（300342）成交量28.83万手，成交额5.39亿元，微跌0.05% [2]