公司营销活动 - 公司独家冠名深圳广播交通FM106.2自驾游活动十一年 自2025年9月12日至21日从深圳前往哈尔滨进行为期10天的大兴安岭自驾旅程[3] - 活动覆盖五大连池 加格达奇 漠河北极村等标志性景点 直线距离超过888公里[3] - 活动中包含欢乐联欢晚会和电台直播 自驾团入住配备公司床垫的星级酒店[5] 产品技术优势 - 公司拥有连续弹簧系统 舒柔绗缝层和边缘加固系统三大核心技术 绗缝层可分散人体重量 边缘加固支撑系统防止床沿下陷[7] - 创新研发iComfort智能床搭载AI科技 提供睡眠阶段放松按摩 一键哄睡 智能唤醒等功能[7] - 产品入驻全球五大洲 1931年起致力于睡眠科技研发[7] 酒店合作网络 - 公司与希尔顿 洲际 万豪 雅高等国际酒店集团建立长期床垫合作[10] - 在中国已入驻1300多家五星级和度假型酒店 包括上海外滩华尔道夫酒店 重庆来福士洲际酒店 深圳小梅沙美高梅酒店等地标酒店[10] - 本次自驾游途经的哈尔滨万枫酒店 敖麓谷雅AOLUGUYA酒店 中央大街希尔顿惠庭酒店等均配备公司产品[10] 终端促销活动 - 公司开展"智睡新风尚 全家享好眠"优惠活动 时间从8月18日至9月7日[10] - 提供主卧+次卧全屋换床优惠 买床垫可享伊贝拉床架 抱抱床床架等爆款床架换购价[10] - 全国2000家门店支持试睡购买[10]

活动概述 - 金可儿「护脊五星季VI」活动于2025年8月11日圆满收官 覆盖全国200余城 以"Ai智能护脊新纪元"为主题 展示公司护脊领域硬核实力[1] - 活动由中国女子跨栏名将吴艳妮领衔 发起"线上线下最多人同时做眼镜蛇式瑜伽"吉尼斯世界纪录™挑战 联动上海佘山世茂深坑洲际酒店与西藏昌都松赞来古山居两大主会场及全国23城分会场[3] 全国活动亮点 - 北京商场中庭设置护脊体验馆 参与者瑜伽姿势整齐引发围观[4] - 成都体验区结合零压姿势和眼镜蛇式瑜伽 营造惬意氛围[6] - 重庆悦智智能床成为展陈焦点 吸引山城消费者关注[8] - 大连开展6分钟智能体验活动 深度传达"护脊好睡眠"理念[10] - 福州商场多层挑高空间突出"AI智能护脊新纪元"主题[12] - 广州悦智智能床体验区吸引年轻观众 瑜伽挑战整齐划一[14] - 哈尔滨设置护脊曲线装置与品牌Logo 形成强烈视觉冲击[16] - 杭州活动现场氛围热烈 合影环节温馨记录护脊瞬间[18] - 合肥舞台区灯光音乐配合瑜伽动作 增强动感体验[20] - 昆明布置醒目大方 挑战环节节奏整齐[22] - 南昌通过整齐队列完成脊柱守护承诺[24] - 宁波纯白床品呈现云端零压体验 营造安静专注氛围[26] - 全国23城同频共振完成眼镜蛇式瑜伽 将护脊理念深植人心[28] 产品与技术展示 - 主题展区沉浸式呈现百年护脊匠心与智能睡眠科技结合[29] - 依托AI Dream引擎践行"中位睡眠理论" 在睡眠全周期动态维持脊柱自然弧线 实现护脊智能化和个性化[31] - 新品悦智智能底床具备零压模式 阅读与TV模式 震动按摩功能 搭配智能APP实时监测心率呼吸与睡眠周期 提供个性化护脊建议[33] 行业理念传播 - 通过吉尼斯世界纪录挑战活动实现护脊理念行业全面传递[33] - 运动医学专家视频分享证实深睡眠是脊柱修复黄金期 为科技路径提供权威背书[31] - 活动延续"护脊好睡眠"大促口号 树立"AI智能护脊"行业新标杆 提倡全民护脊理念[33]

非银金融行业 - 众安在线持续领跑国内互联网财险赛道，研发投入赋能保险价值链成效显现，盈利水平有望进一步提升 [2] - 上调2025-2027年归母净利润预测至8 2/8 5/9 7亿元（前值7 4/7 9/9 0亿元） [2] - 当前股价对应2025-2027年PB分别为1 36/1 33/1 29倍 [2] 石化行业 - 九丰能源天然气销量增长略低于预期，小幅下调2025-2026年盈利预测 [3] - 预计2025-2027年归母净利润分别为17 32（下调7%）/19 78（下调6%）/22 45亿元 [3] - 折合EPS分别为2 60、2 97、3 37元 [3] 高端制造行业 - 数据中心液冷技术成为温控最优解决方案，同飞股份业绩有望迎来新增长极 [4] - 预测2025-2027年归母净利润为3 3/4 5/6 0亿元 [4] - 当前股价对应PE为40/29/22倍 [4] 汽车行业 - 福耀玻璃1H25业绩超预期，国内外汽玻+铝饰条业务协同发力 [5] - 上调2025-2027年归母净利润预测至101 4/119 7/139 4亿元 [5] - 上调A/H目标价分别至77 58元/84 97港元 [5] 电新行业 - 英威腾2025H1营业收入20 39亿元（同比-3 51%），归母净利润1 23亿元（同比+13 01%） [6] - 预计2025-2027年归母净利润为3 19/3 86/4 45亿元，对应PE为26/22/19倍 [6] 医药行业 - 信立泰专利及新产品销售放量增长，重点在研项目进展顺利 [9] - 维持2025-2027年归母净利润预测为7 08/8 22/9 79亿元 [9] - 当前股价对应PE为81/70/58倍 [9] 教育行业 - 思考乐教育25H1营业收入4 39亿元（同比+10 1%），归母净利润0 63亿元（同比-23 9%） [10] - 下调2025-2027年归母净利润预测至1 59/2 09/2 71亿元（下调25%/28%/29%） [10] - 当前股价对应PE为9x/7x/6x [10] 食品饮料行业 - 华润啤酒25H1营业收入239 42亿元（同比+0 8%），归母净利润57 89亿元（同比+23 0%） [11] - 上调2025-2027年归母净利润预测至58 87/59 68/63 34亿元（上调11%/4%/4%） [11] - 当前股价对应PE为14x/14x/13x [11] 轻工行业 - 喜临门零售转型成效凸显，业务结构持续优化 [12] - 上调2025-2027年归母净利润预测至4 6/5 1/5 7亿元 [12] - 当前股价对应PE为13/12/11倍 [12] 市场数据 - A股市场：上证综指涨0 13%至3771 1点，沪深300涨0 39%至4288 07点 [7] - 商品市场：SHFE黄金涨0 32%至775 12元，SHFE铜跌0 13%至78540元 [7] - 海外市场：恒生指数跌0 24%至25104 61点，纳斯达克跌0 34%至21100 31点 [7] - 外汇市场：美元兑人民币中间价跌0 14%至7 1287 [7]

投资评级 - 维持"买入"评级，当前股价16.47元对应2025-2027年PE分别为13/12/11倍 [1][8] 核心财务表现 - 1H2025营收40.2亿元（同比+1.6%），归母净利润2.7亿元（同比+14.0%），其中2Q2025净利润同比+22.4%至2.0亿元 [5] - 分品类：床垫收入26.6亿元（同比+10%），软床及配套品9.2亿元（同比-13%），木质家具1.1亿元（同比+115%） [6] - 分业务模式：自主品牌零售收入25.3亿元（同比+5%），线上自主品牌零售收入同比+30% [6] 盈利能力 - 1H2025毛利率36.3%（同比+1.5pcts），2Q2025毛利率38.4%（同比+2.6pcts），主因零售业务占比提升及供应链降本 [6] - 期间费用率28.3%（同比+0.5pcts），其中销售费用率20.7%（同比+1.3pcts）系电商费用增加 [7] 战略转型与创新 - 零售转型成效显著，线下渠道推进"存量市场深耕"，线上构建全价格带矩阵 [6] - 推出智慧睡眠品牌aise宝褓，覆盖200余家门店及主流电商平台，6月发布脑电感应技术床垫宝褓·BrainCo [8] 盈利预测 - 上调2025-2027年归母净利润预测至4.6/5.1/5.7亿元（上调幅度33%/37%/37%） [8] - 预计2025年营收91.74亿元（同比+5.1%），归母净利润率5.0%（2024年为3.7%） [10][13] 市场表现 - 总市值61.18亿元，近3月换手率155.57%，1年股价区间12.85-20.66元 [1] - 相对沪深300指数近1年收益-11.95%，绝对收益+16.21% [4]

服务升级战略 - 公司通过吉尼斯认证的"最多人同时线上线下床垫除螨"活动展示服务标准化能力，474名金管家在15分钟内完成跨城市协同作业[1] - 服务网络覆盖500座城市，5000余名专业人员提供全生命周期服务，包括七彩阳光配送、金管家关怀等7大模块[1] - 服务迭代路径清晰：从2004年"金"服务标准演进至2025年"4.0智慧时代"，形成可预期、可验证的闭环体验[1] 服务效能量化 - 第三方数据显示公司连续十年服务满意度行业第一，销售环节满意率99.7%，安装配送满意率99.73%，售后问题解决满意率99.65%[3] - 数字化服务流程实现全留痕，用户可通过手机端实时查看服务报告并接收保养提醒[3] - 将服务从成本中心转化为销售入口，通过"不用催、不用等、不用猜"的体验驱动复购与推荐[3] 行业差异化突破 - 在行业普遍采用延保、赠品等传统手段时，公司通过减少环节、缩短等待、提高标准实现服务减法[3] - 建立首个被国际认证机构认可的高端家居服务体系，将模糊的"服务力"转化为可对标、可复制的指标[3] - 在功能趋同的床垫市场中，以服务精度与温度构建差异化竞争壁垒[5] 战略转型方向 - 实现从产品销售到体验交付的转型，通过情感认同提升用户粘性[5] - 吉尼斯挑战事件标志着竞争维度转向非商品因素，服务成为存量时代核心资产[5] - 持续升级服务标准的能力被视为行业稀缺资源，体现"每一步即第一步"的战略决心[5]

灾情概述 - 北京市密云区、怀柔区及延庆区遭遇极端强对流天气突袭，密云西北部地区受灾尤为严重，最大降雨量突破300毫米，引发严重洪涝灾害 [1] 公司行动 - 尚驰集团董事长杜海云在灾情发生后立即下达最高行动指令，联合中华思源工程基金会、中国灾害防御协会两大权威机构，紧急调集价值百万元的品牌床垫物资，火速运抵受灾最为严重的密云地区 [2] - 捐赠的核心产品为高品质床垫，专项用于受灾群众的临时安置与过渡期生活保障，支持当地生活秩序尽快恢复正常运转 [2] - 百万床垫物资正运往灾区，体现公司高效行动力 [4][7] 社会责任 - 尚驰集团长期积极履行社会责任，此次行动深刻诠释"一方有难，八方支援"的守望相助精神 [3] - 公司公益足迹遍布祖国需要之处，将持续密切关注汛情进展及灾区需求，与社会各界爱心力量紧密携手，为受灾地区重建美好家园持续贡献力量 [6]

政策与行业前景 - 国务院常务会议审议通过《关于深入实施"人工智能+"行动的意见》 明确AI产业发展坚持开放场景引领 夯实产业基础 严守安全防线三大路径 标志AI应用进入规模化落地新阶段 [1] - 工信部提出在智能家居等领域打造人工智能技术应用场景 睡眠产业处于家居与健康交叉点 有望成为政策红利核心受益领域 [1] - 中国智能床渗透率仅0.2% 与美国市场差距显著 预计全球智能睡眠技术市场规模从2022年150亿美元增长至2031年621亿美元 复合年增长率达17.4% [1] 技术突破与产品创新 - 公司与脑机接口先锋强脑科技达成独家战略合作 推出"宝褓BrainCo"智能床垫 通过非侵入式脑电技术实时捕捉脑波信号 结合呼吸体温等多维数据构建医疗级睡眠画像 [2] - 临床数据显示系统可将用户平均入睡时间从70分钟缩短至30-35分钟 显著提升深睡比例 [2] - 技术发展实现三级跳：2024年发布AISE宝褓系列 集成CloudHold CloudSleep iRoomy三大模块 2025年3月与清华大学共建智慧睡眠技术联合研究中心聚焦情感交互AI系统研发 [2] 生态合作与系统集成 - 公司与华为HiLink生态 小米生态链达成合作 实现床垫与智能家居系统无缝互联 [3] - 与清华大学共建研究中心聚焦情感交互与精准感知 推动AI技术从被动监测向主动关怀进化 如自动微调头部角度缓解打鼾 浅睡阶段触发床垫波动模拟摇篮效果助眠 [3] 市场表现与商业模式 - 2024年公司智能产品线销售额突破亿元大关 2025年3月长春AI智能深睡体验中心首周销售额突破百万元 单日客流量峰值超500人次 复购和转介绍率高达35% 60%以上加盟商现场签约 [4] - 高端品牌"aise宝褓"系列在全国200多家门店销售 进入东南亚和中东市场 "太空舱"智能选床系统已为超过13万人提供个性化床垫推荐 [4] - AI转型带来三重变革：产品单价从千元级跃升至万元级 睡眠数据与健康管理结合衍生慢性病预防服务 B端酒店试睡场景向C端转化降低决策门槛 [4] 战略规划与未来发展 - 未来脑机接口与生成式AI技术成熟将推动"AI陪伴"战略深入 大模型基于用户睡眠数据生成定制化助眠方案 睡眠画像与医疗机构对接实现心脑血管疾病早期预警 [5] - 与强脑科技合作延伸至智能睡眠枕 助眠音乐枕等系列产品 并在供应链 渠道及投融资等多维度展开协作 [5] - 依托1亿+用户睡眠大数据与10万真实用户试睡反馈构建本土化睡眠数据库 与清华大学等顶尖机构产学研协同 实现从"智能"向"智慧"跨越 [6]

人工智能产业趋势 - 2025世界人工智能大会(WAIC)在上海举行 800余家企业参展并展出3000余项前沿产品 [3] - 人工智能产业呈现三大新趋势：技术体系化突破形成生态变革 青年创业者成为主力军 AI加速赋能千行百业落地场景日益丰富 [3] - AI深度融入各行业 睡眠健康领域成为技术攻坚核心战场 脑电监测和智能干预技术不断涌现 [3] 睡眠健康行业现状 - 全球数亿人受失眠困扰 中国睡眠研究报告显示现代生活节奏和电子设备普及加剧睡眠障碍社会化特征 [3] - 公众主要通过行为调节 环境优化和助眠产品自主解决睡眠问题 科技与医疗力量正加速介入推动健康管理升级 [3] - 智能床垫市场兴起 突破传统产品单一功能局限 实现软硬高低灵活调节和深度个性化定制 [4] 智能床垫市场发展 - 美国品牌Sleep Number的360智能床可动态调整支撑曲线 提供睡眠追踪功能 2024年净销售额达16.8亿美元 产品定价1099-9999美元 [4] - 中国智能床垫市场渗透率不足5% 与发达国家存在5倍以上增长空间 消费习惯培养仍在进行中 [6] - 国内消费升级叠加智能家居产业发展 智能床垫市场孕育万亿级空间 [6] 中国企业技术突破 - 喜临门2014年发布全球首个智能床垫健康睡眠系统 2020年推出Smart1智能床垫 2023年联合诺贝尔奖得主推出AI系列产品 [6] - 2024年喜临门推出"aise宝褓"科技睡眠品牌 2025年7月联合强脑科技发布全球首款脑电技术AI床垫 [6] - 喜临门2024年功能智能产品线销售额突破亿元 高端产品进入200多家门店并拓展东南亚中东市场 [8] 行业未来方向 - 喜临门计划通过APP与智能设备联动 将脑机接口技术延伸至商旅酒店等场景 构建全场景智慧睡眠解决方案 [8] - 行业报告指出睡眠将成为新基础设施 情绪支持和非药物健康干预将成为十倍级增长点 [8] - 技术突破和成本优化将推动智能睡眠解决方案惠及更广泛人群 [9]

行业趋势 - 人工智能产业呈现技术体系化突破、青年创业者成为主力军、AI加速赋能千行百业三大新趋势 [1] - 睡眠健康领域成为AI技术攻坚核心战场 脑电监测和智能干预等前沿技术不断涌现 [1] - 智能床垫通过灵活调节软硬高低实现深度个性化定制 部分产品融入AI芯片并接入智能家居网络 [2] - 中国智能床垫市场渗透率不足5% 与发达国家存在5倍以上增长空间 [3] - 行业定位为"新基础设施" 情绪支持和非药物性健康干预将成为十倍级增长点 [6] 市场现状 - 全球数亿人受睡眠问题困扰 睡眠障碍呈现社会化特征 [2] - 美国品牌Sleep Number 2024年净销售额达16.8亿美元 产品定价区间1099-9999美元 [3] - 中国市场增长势头稳健 受益于居民收入提高、消费升级和智能家居产业发展 [3] - 市场存在万亿级发展空间 前景广阔 [3] 技术发展 - 智能床垫突破传统产品功能单一局限 实现个性化睡眠体感定制 [2] - 脑机接口技术应用于睡眠领域 使产品能"读懂"大脑需求并精准响应 [5] - 技术融合创新包括空气弹簧、记忆材料、体感检测等 [4] - 技术从实验室走向民用 成本不断优化 [6] 企业案例 - 喜临门2014年发布全球首个智能床垫健康睡眠系统 [4] - 2020年推出Smart Wave护脊深睡系统 开启"智能深睡"新时代 [4] - 2023年与诺贝尔奖得主合作推出AI系列产品 [4] - 2024年推出"aise宝褓"品牌 实现向智慧睡眠服务生态的战略转型 [5] - 2025年7月发布全球首款脑电技术AI床垫"宝褓 BrainCo" [5] - 2024年功能智能产品线销售额突破亿元 [5] - 产品已进入全国200多家门店及东南亚、中东市场 [5] - "太空舱"智能选床系统已为超过13万人提供个性化推荐 [5] - 计划通过APP与智能设备全域联动 构建全场景智慧睡眠解决方案 [6]

公司动态 - 国际高端护脊床垫品牌KINGKOIL金可儿在上海世茂佘山洲际酒店举办"Ai智能护脊新纪元"主题智能新品品鉴会，同步联动松赞来古山居及全国23个城市分会场，发起300人吉尼斯世界纪录挑战活动，标志公司正式迈入护脊2.0时代 [1] - 活动由中国女子跨栏名将、60米栏全国纪录保持者吴艳妮领衔，通过"跨越脊限"世界纪录挑战将瑜伽脊柱舒展与智能护脊理念融合，传递脊椎养护不分职业的健康理念 [3] - 主会场选址上海世茂佘山洲际酒店（海拔-88米）与分会场松赞来古山居（海拔4200米），两地均采用金可儿床垫，展现品牌在不同环境下对脊椎需求的动态适应能力 [3] - 挑战结束后参与者体验了金可儿新品悦智智能床的"舒脊哄睡"功能，感受"拉伸护脊"与"睡眠护脊"的协同效应 [3] 产品技术 - 1967年公司与国际脊骨神经专家合作研发脊椎有益睡眠产品，提出"精准承托，柔和响应"设计标准，成为最早提出护脊概念的床垫品牌 [7] - 1969年推出世界上第一款护脊床垫"Chiropractor Endorsed专家之选"，开启护脊1.0时代 [7] - 2010年在美国率先发布SleepID智能选床系统，成为最早将智能技术融入睡眠产品的品牌之一 [7] - 2018年将成熟智能产品引入中国，联合国家体育总局运动医学研究所针对国人脊椎特点优化护脊场景设计 [7] - 2022年成为TEAM CHINA中国国家队睡眠解决方案独家供应商，为70余支国家队打造深度护脊系统 [7] - 护脊2.0时代通过智能硬件、睡眠大数据与算法融合实现睡前-睡中-睡后"全时护脊"的智能睡眠管理 [11] - 悦智智能床具备Sensitive高精度快反应、Matching全场景适配、Advance会学习会进化、Relax易上手超放松、Thinking会思考更懂你五大智能特性 [15] 市场战略 - 活动选择在金可儿床垫上做瑜伽动作挑战吉尼斯世界纪录，旨在唤醒公众对脊柱保护的重视 [18] - 公司将继续秉承"护脊科学"核心产品哲学，以智能技术为驱动探索护脊领域新边界 [18] - 未来将携手睡眠领域专家共同推动护脊床垫发展，为构建健康中国贡献力量 [18]