A股三大指数今日集体上涨，深证成指、创业板指续创年内新高；截至收盘，沪指涨0.83%报3853点，深证成指涨1.8%，创业板指涨2.28%，科创50指数涨 3.49%。全市场成交额2.35万亿元，较前一交易日缩量1713亿元，超4400股上涨。 | 涨幅榜 | 资金净流入 | 5日涨幅を | | --- | --- | --- | | 半导体 | 综合类 | 能源设; | | +4.40% | +3.82% | +3.419 | | 精细化工 | 电脑硬件 | 软件 | | +3.17% | +3.10% | +2.719 | 盘面上，消息称台积电2纳米制程将再涨价逾50%，中芯概念、半导体及存储芯片板块大涨，神工股份、江丰电子、兴福电子20CM涨停；光伏设备板块活 跃，TCL中环涨停；电子化学品板块走高，格林达涨停；BC电池板块走强，海目星涨超13%；光刻机、工业气体及游戏等板块涨幅居前。另外，旅游酒店 板块继续走低，云南旅游跌停；轮毂电机等少数几个板块录得下跌。(格隆汇) | 上证指数 | 深证成指 | 北证5C | | --- | --- | --- | | 3853.64 | 13356.14 | 1 ...

市场整体表现 - 主要股指全线下跌 沪指下跌1.23% 深成指下跌1.84% 创业板指下跌1.75% [1] - 两市超4900只个股下跌 合计成交额达1.7万亿元 [1] 行业板块表现 - 旅游酒店板块重挫4.75% 云南旅游跌停 花天酒地下跌9.33% 西藏旅游和凯撒旅业等个股跌幅超8% [3] - 纳米银 3D玻璃 华为欧拉等近30个板块跌幅超过4% [3] - 银行股逆势上涨 南京银行一度涨超5% [3] - 半导体产业链走强 长川科技20cm涨停 立昂微涨停 华软科技实现3连板 [3] - 港口航运板块活跃 南京港与宁波海运双双涨停 [3] 重要市场动态 - COMEX黄金突破历史新高 最高触及3795.1美元/盎司 逼近3800美元关口 [3] - 辉瑞宣布以49亿美元预付款收购心血管代谢药物开发商Metsera [3] - 教育部宣布建成世界规模最大且高质量的智慧教育平台 [3]

核心观点 - A股短期震荡休整态势大概率将持续 主要受国庆长假临近的"节前效应"、部分板块估值消化压力及资金面主线缺失影响 但调整有利于市场消化获利盘并为后续行情奠定基础 节后随着资金回流市场往往出现反弹 操作上需适当谨慎 控制仓位并耐心等待市场企稳信号 低估值品种可能出现较好投资机会 [1][2][4][10][11][12][13] 市场表现与走势 - 周二沪深三大指数高开低走 盘中放量下跌 尾盘探底回升 创业板翻红 全天宽幅震荡休整 上证指数报3821.83点 下跌6.75点 跌幅0.18% 深证成指报13119.82点 下跌38.15点 跌幅0.29% 创业板指报3114.55点 上涨6.66点 涨幅0.21% 科创50指报1407.30点 下跌1.34点 跌幅0.10% [4][5][10][13] - 两市成交额24944亿元 其中上证成交额10716.98亿 深证成交额14226.91亿 创业板成交额6703.18亿 科创50成交额1154.57亿 [5] - 行业方面 银行、航运港口、贵金属、半导体等板块涨幅居前 旅游酒店、房地产服务、小金属、医疗服务、软件开发等板块跌幅居前 [5] - 概念股方面 氦气、轮毂电机等涨幅居前 财税数字化、3D玻璃、重组蛋白等跌幅居前 [5] - 个股涨少跌多 市场情绪谨慎 赚钱效应较差 [5] 板块点评 银行板块 - 银行股护盘 自2022年四季度起反复推荐高股息率个股投资机会 低利率环境中稳定高股息红利股难能可贵 银行、石油石化、高速公路或港口营运等行业高股息标的分布密集 [6] - 2023年1月年度策略推荐银行、石油石化及"中特估"机会 2023年一季度石油石化及"中特估"表现不错 2024年1月年度及4月初二季度策略推荐公共事业领域 2024年上半年上述板块表现亮丽 [6] - 2024年7月初下半年策略提醒高股息板块性价比或有所下降 后市需关注更可能加大分红领域 逢低配置为主 2024年7、8月份高股息板块回调分化 2024年四季度红利、价值等风格指数阶段性表现偏弱 [6] - 2025年1月7日认为高股息个股仍有逢低配置价值 理由包括低利率环境下收益稳定可观、抵御市场风险能力强及政策支持引导分红 但资金涌入后存在拥挤现象 盲目跟风可能承担较大估值波动风险 2025年一季度高股息率板块震荡 二季度再度走强 [6] - 展望2025年后市 维持年度策略观点 挑选时尽量不追高 择机低吸 排除低供给壁垒行业及产业下行周期资产 重点选择必需品属性、壁垒及护城河资产 [6] 贵金属板块 - 周一贵金属板块大涨 周二活跃 受美联储降息及避险需求推动 金价突破3700美元关口 [7][8] - 过去一年多贵金属价格显著上涨 五大因素包括美联储降息周期开启支撑金价、地缘政治摩擦增加避险需求、全球央行大规模购金战略储备需求强劲、美元走弱与通胀压力双重利好及市场情绪与资金流向变化增加投资需求 [8] - 2025年以来美元指数走弱 美国关税政策不确定性、美债风险等因素及关税对通胀滞后影响加大市场对实际购买力下降担忧 推动投资者将黄金作为抗通胀工具 中国国债收益率下降促使资金转向黄金 国际地缘动荡引发跨境避险配置 [8] - 科技用金需求增长扩大黄金消费场景 黄金后市将在"降息预期+地缘摩擦+央行购金"多重驱动下维持高位震荡甚至继续冲高 但经过过去一年上涨后不建议追涨 看多不做多 [8] 半导体板块 - 周一半导体板块上涨 周二上涨 2021年下半年策略推荐半导体板块 表现不错 连续大涨后估值偏高 2022年随大盘调整 2023年推荐半导体行业投资机会 全年涨幅10.10% [9] - 2025年下半年半导体长期向好逻辑不变 国家政策支持 2024年5月24日国家集成电路产业投资基金三期成立 投资涵盖半导体产业链各环节 促进产业升级及向高端转型 [9] - IDC报告显示全球对AI和高性能计算需求继续上升 全球半导体市场预计2025年增长超过15% [9] - 特朗普关税政策及加快发展新质生产力背景下 半导体产业自立是长期必然趋势 政策支持力度或将加大并逐步落地 国产替代趋势已显现 未来有望从芯片设计渗透至上游设备领域 设备迎来国产份额上升 [9] - 仍可逢低配置 重点关注国产替代及技术领先且快速适应行业变化企业 注意技术更新换代风险 精选投资标的 2025年7月18日下半年策略把半导体排行业配置第一位 之后市场表现符合预判 但9月2日晨报提醒追高风险 9月2日至4日板块急跌后震荡巩固 9月11日再度大涨 后市内部可能出现分化 [9] 操作策略 - 需要适当谨慎 特别是稳健型投资者 控制仓位 耐心等待市场企稳信号明确后再行介入 [2][11][13] - 前期涨幅过高、处于高位标的后市可能面临较大调整压力 适当注意风险 [2][11] - 低估值品种具有估值优势 在市场回调过程中可能出现较好投资机会 [2][11]

市场整体表现 - A股市场周二探底回升并呈现宽幅震荡格局 创业板指尾盘翻红[1] - 沪深两市成交金额连续多日突破2万亿元 显示资金活跃度较高[1] - 指数层面短期或企稳 但长假前上攻动力可能不足 大概率延续震荡格局[2] 行业板块表现 - 银行 贵金属 工程建设及航运港口等行业表现较好[1] - 旅游酒店 小金属 房地产及软件开发等行业表现较弱[1] - 半导体产业链延续强势 银行与港口航运板块逆势活跃[1] 资金动向 - 8月外资总体净买入境内股票和债券 显示对中国资产保持信心[1] - 居民储蓄正逐步向资本市场转移 形成持续增量资金来源[1] - 杠杆资金因国庆长假避险考虑主动平仓 属季节性正常现象[1] 政策与宏观环境 - 货币政策延续"适度宽松"基调 结构性政策为重点[1] - 美联储降息利好A股走势 有利于外资回流[1][2] - 人民币有望走强 市场风险偏好或进一步改善[1] 市场展望 - 短期市场以稳步震荡上行为主 需关注政策面资金面及外盘变化[1] - 中期牛市行情仍在酝酿 基本面复苏及盈利预期改善形成支撑[1] - 市场经历月度级别震荡整理后 指数仍存在继续走强基础[2]

| 上证指数 | 深证成指 | 北证50 | | --- | --- | --- | | 3821.83 13119.82 1547.45 | | | | -6.74 -0.18% -38.16 -0.29% -41.74 -2.63% | | | | 科创50 . | 创业板指 | 万得全A | | 1407.30 3114.55 6202.60 | | | | -1.34 -0.10% +6.67 +0.21% -39.09 -0.63% | | | | 沪深300 中证500 中证A500 | | | | 4519.78 7180.71 5446.02 | | | | -2.83 -0.06% -44.41 -0.61% -11.27 -0.21% | | | | 中证1000 | | | | 7408.07 3082.09 5454.06 | | | | -81.41 -1.09% -44.64 -1.43% +20.02 +0.37% | | | | 行业板块 它 | | | | 涨幅榜 | 资金净流入 | 5日涨幅榜 | | 银行 | 贵金属 | 发电设备 | | +1.53% | +1.46% ...

| | 代码 : 名标 | 现价 涨跌 涨幅 | | --- | --- | --- | | 1 | 000001 上证指数 | 3821.83 -6.75 -0.18% | | 2 | 399001 深证成指 | 13119.82 -38.15 -0.29% | | 3 | 399006 创业板指 | 3114.55 +6.66 +0.21% | | ব | 000688 科创50 | 1407.30 -1.34 -0.10% | 盘面上，旅游酒店板块重挫，云南旅游、华天酒店等多股跌停；房地产板块走低，电子城跌停；互联网电商板块走弱，跨境通、青 木科技跌超5%，医疗服务概念延续回撤，昭衍新药领跌。另外，港口航运板块拉升，南京港、宁波海运双双涨停；银行股活跃，南 京银行领涨。 A股三大指数今日早盘集体下挫，尾盘收窄跌幅；截至收盘，沪指跌0.18%报3821点，盘中一度跌破3800点，深证成指跌0.29%，创 业板指涨0.21%，北证50指数跌2.63%。全天成交额2.52万亿元，较前一交易日增量3760亿元，全市场超4200股下跌。 具体来看： 银行板块逆市上涨，南京银行涨超4%，建设银行、厦门银行、工商银行 ...

市场整体表现 - A股三大指数早盘集体下挫尾盘收窄跌幅，沪指跌0.18%报3821点，深证成指跌0.29%，创业板指涨0.21% [1] - 全天成交额2.52万亿元，较前一交易日增量3760亿元 [1] - 全市场超4200只个股下跌 [1] 银行板块 - 银行板块逆市上涨，南京银行涨超4%，建设银行、厦门银行、工商银行等涨超3% [4] - 消息面上，中国人民银行行长介绍“十四五”期间我国金融事业取得重大成就，截至今年6月末我国银行业总资产近470万亿元，位居世界第一 [4] 港口航运板块 - 港口航运板块拉升，南京港、宁波海运双双涨停，宁波远洋涨超7% [2][6] - 消息面上，全球首条中欧北极集装箱快航正式通航，取道北极东北航道直达欧洲，单程运输时效仅需18天 [6] 旅游酒店板块 - 旅游酒店板块重挫，云南旅游、华天酒店等多股跌停 [2] - 云南旅游发布异动公告，公司股票连续两日涨幅超20%触发异常波动 [7] 医疗服务概念 - 医疗服务概念延续回撤，昭衍新药跌超6%，美迪西、新里程、博腾股份等股跌超5% [2][8] - 消息面上，美迪西全资子公司因交付滞后遭客户起诉，涉诉金额超1.59亿元 [8] 互联网电商板块 - 互联网电商板块走弱，跨境通、青木科技跌超5%，华凯易佰、星徽股份、新讯达等股跌超4% [2][9] - 消息面上，跨境通股东杨建新所持300万股司法拍卖流拍 [9] 房地产板块 - 房地产板块走低，电子城跌停，香江控股跌停，广大嘉宝、天地源、津投城开等股跌超7% [2][10] - 消息面上，香江控股当日明盘和暗盘资金同步呈现流出状态，暗盘资金流出规模显著大于明盘 [11] 机构后市展望 - 东方证券认为指数短期震荡调整，中期向上趋势不变，主题方面或可继续关注高端制造和低位周期红利 [12] - 宏观层面看，目前正处于PPI持续下行的触底期，PPI和行业盈利正处在低位回升的节点 [12] - 在“反内卷”背景下有政策变化的行业内，或可关注供给出清且有盈利弹性的公司，重点关注其中红利吸引力提升的公司 [12]

A股市场表现 - 三大指数集体收跌，上证指数跌1.23%报3781.61点，深证成指跌1.84%报12916.61点，创业板指跌1.75%报3053.48点，科创50指数大跌2.67% [1] - 全市场超4900只个股下跌，成交额显著放量，半日成交1.71万亿元，较前一交易日放量3539亿元 [1] - 银行与半导体设备板块逆势领涨，多只个股涨停或涨超10%，港口航运板块异动 [2] - 科技与消费板块全面退潮，旅游酒店板块重挫多股跌停或跌超9%，地产股大面积下跌 [2] 港股市场表现 - 三大指数高开低走，恒生指数跌0.97%报26089.91点，恒生科技指数领跌2.20%报6120.36点，恒生中国企业指数跌1.17%报9261.04点 [2] - 大市半日成交1652.30亿港元，科技股与创新药板块重挫，大型科技股普跌多只个股跌超4%，创新药板块多只个股跌超5% [1][2][3] - 内银股与教育股局部活跃，内银股逆势上涨多只个股涨幅超1%，教育股部分上涨 [2] 资金流向与市场风格 - 主力资金从科技板块大幅撤离，资金避险情绪升温，市场风格切换至低估值防御板块 [1] - 银行板块获逆势加仓，南向资金对银行股净买入力度加大，科技板块遭外资持续抛售 [1][2] - 高股息属性吸引避险资金，低估值高股息的金融板块成资金避险首选 [1][2] 行业与板块分析 - 半导体设备板块延续强势，受益于国产替代逻辑持续催化 [2] - 旅游地产等顺周期板块领跌，国庆假期消费预期降温压制情绪，行业融资数据疲软加剧担忧 [2] - 消费电子创新周期预期边际弱化，苹果概念回调多只个股跌超7% [3] 投资策略与展望 - 短期市场或延续震荡调整，需关注银行板块护盘持续性及节前避险效应对情绪的影响 [1] - 中长期聚焦低估值与政策确定性方向，科技领域重点布局半导体设备与AI算力基础设施，新能源产业链关注储能与智能驾驶 [3] - 高股息蓝筹如银行、公用事业作为底仓配置，在经济波动中提供稳定现金流回报 [3] - 港股市场宜把握创新药龙头企业、AI硬件创新周期及资源类周期股的高股息与供给约束价值 [4]

市场整体表现 - 市场早盘震荡走弱 三大指数集体下跌 沪指跌1.23% 深成指跌1.84% 创业板指跌1.75% [1] - 全市场超4900只个股下跌 仅少数板块逆势上涨 [1][7] - 沪深两市半日成交额达1.7万亿元 较上个交易日放量3539亿元 [1] 银行板块 - 银行股集体走强 板块整体上涨1.25% [1][2] - 南京银行领涨 盘中一度涨超5% 收盘涨4.3% 流通市值1349亿元 [1][2] - 厦门银行涨3.65% 农业银行涨3.39% 建设银行涨3.26% [2] - 央行单周净投放超1.1万亿元 包括6000亿元6个月买断式逆回购 提前应对季末资金需求 [3] 航运港口板块 - 航运港口板块逆势活跃 整体上涨0.11% [4] - 宁波海运涨停 涨9.95% 流通市值53.3亿元 [4][14] - 宁波远洋涨7.53% 南京港涨停 [4][14] - 全球首条中欧北极集装箱快航正式通航 运输时效仅需18天 [5] 半导体板块 - 半导体产业链延续强势 长川科技20cm涨停 立昂微涨停 [1][5] - 长川科技发布业绩预告 预计前三季度净利润同比增长131.39%至145.38% [5] - 概伦电子涨11.75% 沪硅产业等个股涨幅居前 [5][8] - 行业正进入由AI数据中心建设推动的新增长时代 [6] 机器人及人工智能概念 - 机器人概念股表现活跃 力回該潮7天5板 福龙马4天4板 [10] - 工信部表示"十五五"时期将开辟人形机器人、脑机接口等新赛道 [16] - 交通运输部即将发布《"人工智能+交通运输"实施意见》 推动大通道货车自动驾驶等创新工程 [16] 连板股表现 - 杭电股份6连板 天普股份4天4板 华软科技3天3板 [1][8] - 超讯通信2天2板 上涨逻辑涉及算力租赁 [8] - 和而泰4天3板 联美控股2天2板 均涉及摩尔线程概念 [12] 下跌板块 - 旅游酒店板块跌幅居前 云南旅游跌停 [1][6] - 华天酒店、西藏旅游、凯撒旅业等均跌超7% [6] - 云服务、医药等板块同样跌幅居前 [7]

板块方面， 银行股集体反弹，南京银行、厦门银行、建设银行、农业银行涨超3%，港口航运逆势活跃，南 京港、宁波海运双双涨停。半导体产业链延续强势，长川科技20cm涨停，立昂微涨停，华软科技3连板。旅 游酒店集体大跌，云南旅游跌停。旅游、房地产、CRO、互联网金融等板块跌幅居前。 9月23日，市场早盘震荡走弱。截至午间收盘，沪指跌1.23%，报3781.61；深成指跌1.84%，报12916.41；创 业板指跌1.75%，报3053.48。全市场超4900只个股下跌。沪深两市半日成交额1.7万亿，较上个交易日放量 3539亿。 ...