交易概况 - 阿庞特家族与贝莱德合作推动228亿美元港口收购协议 交易分为"巴拿马港口"和"其他港口"两部分[1] - 交易涉及五大洲41个港口的码头建设和运营 原始方案中TiL将持有51%股份 贝莱德持有49%[1] - 巴拿马港口所有权结构逆转 TiL持股49% 贝莱德基础设施部门持股51%[3] 交易进展 - 目前处于145天独家谈判期 尚未签署最终协议[1] - 全球部分交易可能3-6个月内完成 巴拿马部分或需长达一年[3] - 贝莱德CEO表示对解决巴拿马港口问题持乐观态度 预计有9个月监管审查期[1] 战略意义 - 交易完成后 阿庞特家族将成为全球最大港口运营商之一 扩展其港口业务网络[3] - 地中海航运公司已是全球最大集装箱船舶拥有者之一 拥有数百艘船只[3] - 交易涵盖荷兰 德国 马来西亚等多国集装箱码头[1] 政治因素 - 美国可能通过交易重新获得巴拿马码头控制权 巴拿马运河由巴拿马政府运营[3] - 中国对和记黄埔出售巴拿马港口提出异议 和记黄埔面临特许经营权支付不足指控[3] - 全球港口出售部分获中国政府认可 仍需多国监管审查[3] 历史背景 - 阿庞特与李嘉诚在巴拿马争议前已进行非正式谈判 曾多次在意大利和香港会面[3] - 李嘉诚家族控制着和记黄埔 96岁的李嘉诚与84岁的阿庞特主导谈判[3]

顺丰业绩与国际化战略 - 2024年顺丰营收2844亿元同比上升10% 归母净利润102亿元同比上升24% 归母净利率提高0.4个百分点 [1] - 时效快递业务占总营收43% 同比增长6% 经济快递业务占10% 面临通达系竞争 [1] - 供应链及国际业务营收705亿元同比增长18% 占总营收比重提高1.6个百分点 但未单独披露国际业务收入 [1] - 公司通过港股上市募资53亿元 45%用于加强国际及跨境物流能力 35%用于提升国内物流网络 [1] - 2021年以176亿港币收购嘉里物流51.5%股权 强化东南亚布局 [1] lululemon四季度业绩 - 四季度营收36.1亿美元同比增长13% 净利润7.48亿美元同比上涨11.8% 超分析师预期 [2] - 美洲地区可比销售额持平 受通胀影响消费者支出减少 客流量下降 [2] - 库存上涨9%至14亿美元 财报发布后股价大跌14% [2] 黄金价格走势 - 上海金早盘价719.48元/克 午盘价721.16元/克 创历史新高 [3] - 价格上涨受关税争端 大国政治 美联储货币政策影响 投资者转向避险资产 [3] Manus AI融资动态 - 以5亿美元估值进行新一轮融资 较去年底1亿美元估值增长5倍 [5] - 全球首款AI Agent产品发布 能直接交付完整任务 官网展示40个案例 [4] 微软AI战略调整 - 考虑开发自主AI模型 优化商业软件服务 已开发小型平台模型 [6] - 2019年向OpenAI投资10亿美元 2023年追加100亿美元 合作条款从排他性改为优先购买权 [6] 半固态电池技术突破 - 全球首款314Ah大容量半固态电池量产 年产能6GWh 年产值20亿元 [7] - 容量较传统280Ah电池提升12% 热失控时间延长40% 适用于储能和新能源商用车 [7] TikTok电商扩张 - TikTok Shop将于3月31日上线法国 德国 意大利市场 已与当地商家合作 [8] 社区团购行业变化 - 淘宝买菜停止社区团购 改为快递到家 行业前三为多多买菜(44%) 美团优选(32%) 兴盛优选(17%) [9][10] 长和港口交易审查 - 国家市场监管总局审查长和出售巴拿马港口经营权交易 关注市场公平竞争 [11] 古茗财报表现 - 2024年营收87.91亿元同比上涨14.5% 净利润14.93亿元同比上涨36.2% 利润率17%提高3个百分点 [12] - 单店GMV236万元同比下降4.3% 日均GMV6500元减少300元 [12] 绿茶集团上市进展 - 第五次递表获证监会备案 拟发行不超过2.13亿股 去年前9个月收入29亿元 税前利润3.4亿元 [13] 东风长安重组 - 东风集团与长安汽车控股股东筹划重组长安旗下汽车板块 具体细节未披露 [14] 长城汽车战略转型 - 2024年净利润126.92亿元同比增长80.76% 海外销量45万台同比增长44.6% 抵消国内销量下滑 [15][16] - 单车均价14.22万元提高1.76万元 毛利率19.51% 销售和管理费用占比下降 [15][16] - 高端品牌坦克销量23万台 魏牌5.6万台 实现同比增长 [15] 兰博基尼电动化规划 - 计划2030年前推出首款纯电GT车型 采用2+2布局 较原计划2028年推迟 [17][19] - 2026年全面混动化 需解决电池重量与性能矛盾 开发流程将增加智能化应用 [17][19]

文章核心观点 长和2024年业绩不佳归母净利润下滑，李嘉诚拟出售多个国家港口变现，同时长实房地产板块也表现不佳，旗下业务利润整体不如以往 [1][3][10] 长和业绩情况 - 2024年归母净利润170.9亿，较2023年跌近3成，与2022年比已腰斩，是自2009年以来新低，过去两年净利润负增长 [1][2][9] - 2024年总收入4766.82亿港元，同比增长3%，其中港口收入452.82亿，大增11% [5] - 2024年EBITDA总额1251.08亿港元，同比降2%；EBIT总额587.58亿港元，同比降6% [2][6][8] - 2024年基本盈利208.28亿港元，同比降11%；一次性项目减值37.4亿港元；综合净利润170.88亿港元，同比降27% [2] - 2024年每股末期股息1.514港元，同比降15%；每股全年股息2.202港元，同比降13% [2] - 令长和2024年利润下滑原因是计提37.4亿越南电讯业务减值拨备，与加拿大合资能源公司贡献减少，税项增加30%至109.24亿 [6][7][8] 港口出售情况 - 3月4日深夜李嘉诚拟卖掉23个国家43个港口的199个泊位，只保留香港、深圳和南中国运营的港口资源，磋商期145天 [3][4] - 交易对手美国财团出价228亿美元，相当于1772亿港元，相当于长和市值 [10] - 2015年李嘉诚就有意出售部分港口，今年有实质进展，但交易结果未知 [11] 李嘉诚资产情况 - 2024年福布斯数据显示李嘉诚身价约2824亿港元，旗下10家上市公司总市值超6000亿 [12] - 旗下业务包括房地产、港口、零售、基建、电讯、酒店、英国酒馆、房地产信托等 [12][17] 长实房地产情况 - 2024年长实物业销售收入99.62亿，下滑24%，年度收益22.09亿，同比下滑50.6% [14] - 从地区分布看，海外房地产销售收入和收益增长，香港小幅下滑，内地腰斩严重，收入跌51%、收益跌84% [14] - 2024年长实在内地开卖的东莞海逸豪庭、上海高逸尚城及北京誉天下项目是1999 - 2006年拿地，到2025年未卖完 [15][16] 长实其他业务情况 - 2024年酒店收益16.51亿、物业管理3.61亿、英式酒馆5.39亿、基建及实用资产收益83.63亿 [18] - 2024年长实收入和净利润双双下滑，净利润跌幅超2成，各业务无净亏损但利润不如以往 [19] 管理层情况 - 2018年李嘉诚退休，长子李泽钜继任长和、长实董事会主席，如今李嘉诚鲜少与媒体公众面对面 [20][21]

和记黄埔在巴拿马的港口运营 - 和记黄埔通过竞标获得巴拿马运河两端两座港口的特许经营权，分别是位于大西洋一侧的克里斯托瓦尔港和太平洋一侧的巴尔博亚港，特许经营期为25年（1997-2022）[4][5][6] - 在竞标过程中，和记黄埔以每年2220万美元的租金报价击败日本川崎重工（1000万美元/年）和美国柏克德工程公司[5] - 公司累计投资16.95亿美元用于港口基础设施升级和设备更新，使两座港口成为拉美最具竞争力的港口之一[6] - 2024年两座港口共处理374万个集装箱（巴尔博亚港263万，克里斯托瓦尔港111万），占巴拿马五大港口总吞吐量（950万）的39%[7] - 自1997年以来累计向巴拿马政府上交税费6.58亿美元，2021年支付分红1.65亿美元[6][8] 美国对和记黄埔的压制 - 美国自1997年起持续炒作"中国威胁论"，声称和记黄埔运营港口威胁巴拿马运河安全和美国国家安全[11][13] - 2025年初巴拿马政府对和记黄埔子公司启动审计，随后总检察长称其特许经营权"违反宪法"，可能被中止[16] - 美国投资公司贝莱德牵头的财团拟收购和记港口控股及和记港口集团控股的股权，涉及23个国家43个港口199个码头泊位[1] - 特朗普政府声称"中国控制了巴拿马运河"，并施压巴拿马退出"一带一路"倡议[15][22] 巴拿马运河的地缘政治博弈 - 美国通过《中立条约》保留对巴拿马运河的军事干预权，可借"保卫运河"名义采取军事行动[20] - 历史上美国曾于1989年军事入侵巴拿马并短暂关闭运河，特朗普政府近期暗示可能再次采取类似行动[19][20] - 美国长期阻挠中巴合作，包括破坏自由贸易谈判、迫使巴拿马取消中国企业的港口开发权等[22][23] - 巴拿马2017年与中国建交后，美国持续施压限制两国合作，导致中巴自贸谈判停滞[22][23]

文章核心观点 李嘉诚一次性抛售43个港口给贝莱德集团是资产大撤退，虽运营权还有22年，但因美国压力、高价诱惑、难有接盘方及关税战影响，选择高位套现获利退出，且海外港口在其手中只有商业价值无战略价值 [1][2][3][4][5][7] 分组1：抛售港口情况 - 李嘉诚将43个港口全部打包卖给美帝第一资本集团贝莱德集团 [1] 分组2：抛售港口原因 - 特朗普要夺回巴拿马控制权，巴拿马政府对抗不了美国，可能收回李嘉诚运营权 [2] - 贝莱德集团出资228亿美元（折合人民币1657亿），现金收入超180亿美元，高价套现狂揽1378亿，交易稳赚不赔 [3] - 港口太贵一般公司买不起，买得起的也不敢接盘，怕被美国施压驱逐损失惨重 [4] - 特朗普上台打关税战，逆全球化损害全球贸易，港口生意依赖贸易全球化，提前甩卖可高位套现 [4] 分组3：港口价值分析 - 港口所有权属当地，李嘉诚只是承租运营方“二房东”，无控制权，海外港口无战略价值只有商业价值 [5][7] - 贝莱德集团买走运营权结合美军保护可拿下巴拿马运河控制权，这才有战略价值 [6] 分组4：港口原有情况 - 李嘉诚1997年拿下巴拿马运河“巴尔博亚”和“克里斯托瓦尔”两个港口运营权，每年赚140亿，2021年续约至2047年 [2]

中国宏观经济政策 - 2025年GDP增长目标设定为5%左右 城镇新增就业目标1200万人以上 居民消费价格涨幅目标2% [1] - 财政赤字率拟按4%安排 赤字规模5.66万亿元 较上年增加1.6万亿元 [1] - 拟安排地方政府专项债券4.4万亿元 发行超长期特别国债1.3万亿元 特别国债5000亿元支持商业银行补充资本 [1] - 政策重点聚焦"两新""两重"领域 多举措支持房地产市场企稳 新兴产业基建投资力度加大 [1] 德国经济政策 - 德国拟设立5000亿欧元基础设施基金 重点投资交通 能源网络和住房领域 [3] - 计划全面修订借贷规则 调整结构性支出 应对经济衰退挑战 [3] - 2024年德国GDP同比萎缩0.2% 制造业与出口疲软导致失业率上升 [3] 中国物流行业 - 2025年2月物流业景气指数49.3% 较1月回落0.4个百分点 [5] - 新订单指数50.6% 西部地区达52.3% 业务活动预期指数54.4% [5][6] - 铁路运输业 道路运输业和航空运输业业务活动预期指数分别为54.6% 51.5%和57.1% [6] 半导体产业动态 - 台积电计划在美追加1000亿美元投资 建造5座晶圆厂和2座先进封装设施 [8] - 投资将创造4万个建筑岗位 亚利桑那州晶圆厂总数将达6家 [8] - 特朗普拟废除《芯片法案》 涉及390亿美元制造业激励金和132亿美元研发资金 [10] 港口资产交易 - 李嘉诚拟出售43个港口资产 总企业价值228亿美元 预计现金收益超190亿美元 [12] - 交易涉及巴拿马港口公司90%股权 不包括中国香港和内地港口资产 [12][13] A股市场情况 - 2025年2月A股新增开户284万户 较1月增长82% 较2024年同期激增120% [14] - 科创50 中证1000等成长风格指数表现突出 市场成交量一度恢复至2万亿水平 [14][15] - 3月5日沪指涨0.53%至3341.96点 深成指涨0.28% 北证50指数大涨2.82% [16][17]

文章核心观点 今日三大指数午后反弹收盘微涨，北证50延续涨势，海南华铁因子公司签署大额算力服务协议一字涨停，长和拟出售和记港口集团部分股权，DeepSeek概念股拓维信息尾盘涨停 [1][3][22] 市场行情 - 三大指数午后反弹收盘微涨，北证50涨近3%，全市场超2800只个股下跌，沪深两市成交额1.49万亿，较上一交易日放量582亿 [1] - 工程机械、人形机器人、算力租赁、商业航天等板块涨幅居前，光伏设备、房地产、医药商业、化肥等板块跌幅居前 [2] 海南华铁 - 海南华铁一字涨停，隔夜单竞价170亿天量封单，带领算力租赁概念股大涨且全天缩量涨停 [3] - 全资子公司海南华铁大黄蜂与杭州X公司签订5年算力服务协议，预计合同总金额36.9亿元含税，平均每年产生营业收入约7亿元 [4][5] - 截至1月6日累计签约算力服务金额24.75亿元，此次36.9亿为最大订单，签约金额超60亿元 [8] - 2024年前三季度营业收入总额约37亿，算力服务收入占比不小 [9] - 雪球讨论猜测杭州X公司可能是阿里，此前阿里宣布未来三年投入超3800亿建设云和AI硬件基础设施 [12][13] 长和 - 长和与贝莱德财团就交易初步基本条款达成原则性协议，拟出售和记港口控股及和记港口集团控股股权，二者合计控制和记港口集团80%全球权益 [18][20][21] - 出售资产总企业价值228亿美元，预期带来逾190亿美元现金收益，约合人民币1657亿元，接近长和总市值1775亿港元 [21] - 长和旗下和记港口巴拿马港口公司在当地经营港口，美国和中国是巴拿马运河主要用户，摩根大通称巴拿马港口业务对长和贡献度低 [21] DeepSeek概念股 - DeepSeek概念股拓维信息尾盘再度涨停，受机器人概念和算力整体带动影响 [22][23][24] - 深圳市发布千亿级具身智能机器人产业行动计划，北京市设立千亿政府基金支持机器人产业，全球首个人形机器人半程马拉松赛事将举办 [23]

文章核心观点 长和拟出售旗下和记港口集团非中国资产，交易带来现金流有望优化资产负债结构，且巴拿马港口业务对长和贡献度低 [2][3][4] 分组1：股价表现 - 3月5日长和股价大幅高开，盘中一度涨至24.71%，报48.2港元/股，总市值超1800亿港元 [1] 分组2：交易内容 - 长和与贝莱德 - TiL财团达成原则性协议，拟出售旗下和记港口集团非中国资产，涉及巴拿马港口公司90%股权、长江和记在附属公司与相关公司持有的80%有效控制权益，包括23个国家43个港口的199个泊位及相关资源和系统，不包括和记港口集团信托股权 [2][3] - 涉及巴拿马港口公司的交易有待巴拿马政府确认条款后进行 [3] - 整体出售总企业价值为228亿美元（约合人民币1657亿元），预计交易将带来逾190亿美元现金收入 [3] 分组3：港口背景 - 长和运营的巴尔博亚港及克里斯托瓦尔港位于巴拿马运河两端，自1997年起旗下企业拥有控制权，2021年续约至2047年 [4] - 巴拿马运河是全球航运重要枢纽，承担全球6%海运贸易量，2024财年有9944艘深吃水船舶通过，总收入49.86亿美元，净收入34.53亿美元 [4] 分组4：交易影响 - 交易带来的190亿美元现金流有望优化长和资产负债结构，预估净负债率将从23.6%降至18%以下 [4] - 摩根大通研报指出，2024年上半年巴拿马港口业务EBITDA不足集团总值的1%，在港口业务板块中仅占3.9%的吞吐量 [4] 分组5：股票数据 - 长和股价46.950，涨8.300，涨幅21.47%，美元计价6.039，成交量9826.41万，换手率2.57% [2] - 2022 - 2024H1的EbS分别为9.57、6.14、2.66，BPS分别为136.69、142.04、140.84，ROE分别为7.01%、4.32%、1.89%，ROA分别为3.11%、2.04%、0.89%，毛利率分别为55.71%、56.12%、57.28%，净利率分别为16.63%、10.96%、9.93%，负债率分别为43.64%、42.14%、42.30% [2]

收购交易概述 - 贝莱德集团率领的投资者联合体以228亿美元收购长江和记实业旗下和记港口在巴拿马运河港口业务90%的控制权 [1] - 交易还包括收购和记港口在全球23个国家运营的43个港口的80%股份 [1] - 交易方包括贝莱德旗下基础设施投资公司BlackRock Infrastructure Partners和瑞士投资公司Terminal Investment [1] 长江和记实业背景 - 公司由李嘉诚创办 通过香港及中国内地房地产业务实现飞跃发展 [2] - 2010年代转型为全球基础设施运营商 业务涵盖通信 能源 自来水等领域 [2] - 自1997年起拥有巴拿马运河两侧的巴尔博亚港和克里斯托瓦尔港控制权 2021年续约至2047年 [2] 地缘政治背景 - 特朗普政府曾对巴拿马施压 要求限制中国在巴拿马运河的影响力 [1][2] - 巴拿马总统穆利诺宣布退出中国"一带一路"倡议 [2] - 巴拿马政府曾考虑解除与长江和记子公司的合同 [2] 交易影响 - 贝莱德获得巴拿马运河控制权被视为特朗普政府的胜利 [2] - 贝莱德CEO表示该投资将为客户带来全球规模的投资回报 [2]