文章核心观点 - 2025年温州地区生产总值突破万亿大关，达到10213.9亿元，跻身“万亿之城”，其发展路径为“吃改革饭、走开放路、打创新牌”，为中国地级市发展提供了案例 [1] 民营经济是发展底色 - 温州以“敢为天下先”的精神探索出“温州模式”，民营经济敢闯敢试，轻工制造与专业市场快速做大 [2] - 在温州经济结构中，民营经济在企业数量、工业增加值、从业人员、出口、税收等占比均超过90%，在册民营企业和个体工商户近160万户 [3] - 温州的“万亿跨越”是在多重约束下，依靠民营经济创新、政策精准赋能实现，民营资本在电气、鞋服、新能源、人工智能等多个关键赛道持续发力 [3] - 温州把创新生态作为最好的营商环境，持续打响“温暖营商”品牌，推出政企直通车、“数据得地”等改革举措，支持民营企业发展 [3] 科技创新是动力引擎 - 温州成立地市级人工智能局，抢占人工智能、低空经济等新赛道，并加速建设中国（温州）数安港等“一港五谷”，推动数字经济、生命健康等新兴产业发展 [4] - 2025年温州全市规上工业增加值同比增长10.3%，33个工业行业大类中有28个实现正增长，新动能加快崛起 [4] - 2025年温州规上战略性新兴产业、高新技术产业、数字经济核心产业制造业增加值分别同比增长14.4%、11.8%和16.4% [4] - 中国智能谷已集聚435家人工智能企业，产业链条日渐完善，中国眼谷、基因药谷等平台集聚科创资源，填补产业链空白 [4] - 正泰集团通过“协同智造”带动产业链上400多家核心供应商、600多条生产线数字化改造，人均生产效率提高了3倍 [5] - 温州已培育形成电气、新能源两大三千亿级产业集群，电气产业入选国家先进制造业集群，新能源产业“核风光水蓄氢储”全链条加速形成 [6] - 泵阀、服装、通信连接器等细分领域跻身国家中小企业特色产业集群，形成“多点支撑、多业并举”的产业格局 [6] 对外开放是发展之钥 - 温州纵深推进金丽温开放大通道建设，加快建设近洋航运中心、区域性国际航空枢纽，构建海陆空铁联动的高水平开放新格局 [7] - 2025年温州港货物吞吐量达10086万吨，跻身“亿吨大港”行列，航空与海港口岸（客运）均已实施240小时过境免签政策 [7] - 作为著名侨乡，温州有83.6万名海外华侨华人遍布全球180多个国家和地区，“以侨为桥”是其扩大对外开放的独特优势 [8] - 2025年温州货物进出口总额突破3000亿元，贸易网络覆盖237个国家和地区 [8] - 温州将系统完善港口“四大体系”，推动实现“全球货温州运”，力争建成近洋航运中心、区域性国际航空枢纽，并实施“温商带温货”行动 [8]

业绩预告核心数据 - 公司预计2025年度归属于母公司所有者的净利润为负值，区间在-10,000万元到-15,000万元之间 [1][2] - 公司预计2025年度扣除非经常性损益后的净利润区间为-12,900万元到-17,900万元 [1][2] - 本次业绩预告已与年审会计师进行预沟通，双方不存在分歧 [3] 上年同期业绩对比 - 2024年度归属于上市公司股东的净利润为-7,034.01万元 [4] - 2024年度扣除非经常性损益的净利润为-7,974.86万元 [4] - 2024年度每股收益为-0.12元 [5] 本期业绩预亏原因分析 - 传统时尚鞋服类消费需求持续疲软，行业存量竞争日趋激烈 [6] - 公司2025年营业收入较上年同期出现下滑 [6] - 营业收入的进一步下滑是导致公司2025年净利润持续亏损的主要原因 [6] 公司未来经营策略 - 公司将坚持以客户为中心，并坚持“大单品”策略 [6] - 公司计划持续优化产品结构，形成可迭代的产品系列 [6] - 公司将围绕产品卖点，通过优质内容向品牌核心用户进行传播 [6] - 公司将持续优化店铺结构，积极拥抱新渠道与新模式 [6] - 公司将在业务各环节应用数智化工具，旨在提高经营效率以提升业绩 [6]

公司业绩预告 - 公司预计2025年年度实现归属于母公司所有者的净利润为-1亿元到-1.5亿元 [1] - 公司2025年净利润依然亏损 [1] 业绩变动原因 - 报告期内，传统时尚鞋服类消费需求依然疲软 [1] - 存量竞争日趋激烈 [1] - 公司营业收入较上年同期有所下滑 [1] - 营业收入的进一步下滑导致公司2025年净利润依然亏损 [1]

公司业绩预告 - 公司预计2025年度归属于母公司所有者的净亏损为1亿元至1.5亿元 [1] - 公司2025年净利润依然亏损 [1] 行业与市场环境 - 传统时尚鞋服类消费需求依然疲软 [1] - 存量竞争日趋激烈 [1] 公司经营状况 - 公司营业收入较上年同期有所下滑 [1] - 营业收入的进一步下滑导致公司2025年净利润依然亏损 [1]

公司业绩预告 - 公司预计2025年度实现净利润亏损1亿元到1.5亿元 [1] - 公司上年同期净利润亏损7034.01万元 [1] - 2025年净利润亏损幅度较上年同期扩大 [1] 业绩变动原因 - 报告期内，传统时尚鞋服类消费需求疲软 [1] - 公司营业收入较上年同期有所下滑 [1] - 营业收入下滑进一步导致2025年净利润依然亏损 [1]

公司业绩预告 - 公司预计2025年度归属于母公司所有者的净利润为亏损1亿元到1.5亿元 [1] - 公司2025年净利润依然亏损 [1] 行业与市场环境 - 传统时尚鞋服类消费需求依然疲软 [1] - 行业存量竞争日趋激烈 [1] 公司经营状况 - 公司营业收入较上年同期有所下滑 [1] - 营业收入的进一步下滑导致公司2025年净利润依然亏损 [1]

中经记者 刘旺 北京报道 耐克在中国市场即将迎来外籍新帅。 《中国经营报》记者从耐克方面获悉，现任大中华区领导董炜将于3月31日正式卸任。同时，耐克宣布 任命Cathy Sparks为新任耐克大中华区副总裁兼总经理。 耐克对董炜评价颇高，该公司方面提到，董炜于2005年加入耐克。在过去20余年间，她在大中华区担任 多项重要领导职务。在其任期内，耐克深度参与并见证了大中华区体育、文化及业务发展的多个里程 碑，包括北京奥运会、中国消费者与数字生态的迅速崛起，以及全球疫情期间的挑战与复苏。 在董炜的带领下，耐克通过上海马拉松、耐克高中篮球联赛（CHBL）、ACG崇礼168以及"下站东 单"等标志性品牌活动，持续推动大中华区的运动文化发展。"我们衷心感谢董炜为这一关键市场所作出 的长期贡献，并祝愿她在未来一切顺利。"耐克公司方面表示。 不过，仍要看到的是，耐克在中国市场出现了业绩下滑的情况。在不久前发布的2026财年第二季度 （2025年9—11月）财报中，耐克大中华区营收为14.23亿元，同比下降约17%。其中，直营Nike Direct 下滑18%，其中数字化业务Nike Digital下降36%，Nike自有门 ...

核心观点 - 浙商证券维持非凡领越“买入”评级 目标价0.98港币 预计股价有40%上行空间 目标市值97亿港币 [1] - 公司被定位为优秀的国际化品牌运营商 在经验丰富的新管理层带领下已触底向上 未来可期 [2] - 公司主要增长驱动来自核心品牌Clarks线上线下渠道发力 以及多品牌鞋服业务减亏步入向上阶段 [1] 公司财务与运营表现 - 2025年上半年公司实现营业收入48.1亿港元 同比下降5.7% 归母净利润1.8亿港元 同比增长60.9% 实现扭亏为盈 [2][3] - 核心品牌Clarks在2025年上半年实现收入41.5亿港元 同比下降5.3% 占总营收的85.7% 毛利率为48.7% 同比提升0.1个百分点 [2] - Clarks品牌在英国市场占有率达14.6%排名第一 在美国市场占有率达1.8%排名第八 在全球超过80个国家拥有超过500家直营店和3000家批发商客户 [2] 核心品牌Clarks的发展战略 - Clarks线下渠道积极开设全新概念店 2025年在马来西亚和美国开设了3家Cloudstepper独立概念店 并计划于2026年在亚洲和美国新增超过10家概念店 [3] - 2025年11月Clarks重返伦敦核心商业区Tottenham Court Road 开设了规模更大、全新设计的Canvas零售概念店 [3] - Clarks积极扩充线上销售网络 其首个自主运营的英国电商平台clarks.com将于2026年初上线 [3] - 2025年Clarks正式登陆英国Shein与Secret Sales平台 并进驻欧洲的Secret Sales荷兰站及Dress for Less平台 以及美洲的Shop Simon、Shein、Walmart、Target等平台 同时持续在TikTok电商平台扩大布局 [3] - 线上渠道发力带动Clarks在2025年上半年线上收入同比增长9.7%至6.3亿港币 线上收入占比同比提升2.1个百分点至15.2% [3] - 浙商证券预计Clarks品牌将在2026年为公司贡献归母净利润3.1亿港币 [1] 管理层与公司治理 - 2025年6月公司正式聘任Victor Herrero为联席CEO兼Clarks品牌CEO 并由非执行董事调任为执行董事 [3] - 新任CEO拥有丰富的行业运营管理经验 曾担任澳洲上市公司Lovisa的首席执行官及董事、纽交所上市公司Guess的首席执行官及董事、以及Inditex集团（ZARA母公司）的亚太区总监及大中华区董事总经理 [3] - Victor Herrero在2020年7月至2023年4月期间曾担任非凡领越全资子公司堡狮龙的主席及非执行董事 对公司情况熟悉 [3] - 在新任CEO带领下 公司2025年上半年成功实现扭亏为盈 归母净利润同比增长60.9% [3] 多品牌与业务拓展 - 公司旗下品牌组合包括英国百年鞋履品牌Clarks、香港休闲服装品牌Bossini、意大利奢侈皮具品牌Testoni等 [2] - 2024年7月 公司与莱恩资本成立持股50%的合营企业 负责在大中华区经营北欧百年户外品牌Haglofs [4] - 2025年Haglofs品牌在大中华区开设了20家以上直营店 并于2025年12月在上海淮海中路开设了全球第一家VASA旗舰概念店 该店面积达698平方米 [4] - 公司通过在高客流高端商圈开设大店 以及在抖音、小红书等社交媒体平台进行精准营销 以提升Haglofs的品牌认知度和品牌力 [4] 股权投资 - 公司持有李宁公司14.3%的股份 [1]

文章核心观点 - 2025年中国内地新增大连、徐州、温州三座GDP超万亿元的城市，“万亿俱乐部”城市总数增至30座 [1] - 新晋“万亿之城”均拥有坚实的特色产业基础和区域引领作用，其成功模式可概括为“产业锚定+制度适配” [2][5][6] - 城市发展竞争日趋激烈，未来需避免“GDP至上”的单一评价体系，转向涵盖发展质量、创新、宜居等多维度的科学评价体系 [2][11][12] 三城敲开“万亿”之门 - **温州**：2025年GDP突破1万亿元，成为浙江省继杭州、宁波之后的第3座“万亿之城” [4] - **徐州**：2024年GDP为9537.12亿元，按约5.8%的增速计算，2025年GDP突破1万亿元，成为江苏省第6座“万亿之城” [5] - **大连**：2024年GDP为9516.9亿元，按5.5%以上的增速计算，2025年GDP突破1万亿元，实现东北地区“万亿之城”零的突破 [5] - **区域格局**：长三角地区“万亿之城”增至11座（江苏6座、浙江3座、安徽1座、上海1座） [5] - **产业共性**：三座城市均拥有厚重的工业底盘和引领性产业集群，如徐州的工程机械、温州的电气与鞋服、大连的石化产业链 [5] - **发展特色**：温州是民营经济先行者，徐州是淮海经济区中心城市，大连致力于打造东北亚国际航运中心和东北振兴“跳高队” [6] - **未来方向**：专家建议徐州强化对淮海经济区的辐射带动，大连寻求传统工业新突破成为产业升级样板，温州利用温商资源在“出海”中扮演关键角色 [6][7] “万亿”后起之秀蓄势待发 - **长三角潜力城市**：盐城、扬州、绍兴等城市均明确在“十五五”时期（2026-2030年）冲刺“万亿之城”目标 [10] - **厦门**：2024年GDP为8589.01亿元，2025年前三季度GDP为6418.1亿元，“万亿”目标有望在“十五五”时期实现 [10] - **沈阳**：2024年GDP为9027.1亿元，同比增长5.2%，若增速保持，在“十五五”时期GDP突破1万亿元是大概率事件，将成为东北第二座“万亿之城” [10] - **竞争动因**：GDP突破万亿元被视为城市综合能级的“资格证”，关乎人才、资本、政策话语权的争夺 [11] 城市发展评价体系亟待重构 - **现有问题**：以GDP为主的量化考核导向在形成百花齐放局面的同时，也带来了发展同质化、产业布局雷同、协同效应不足等问题 [11] - **体系转向**：城市发展评价需从单一经济规模指标，转向多维质量指标，尤其对于已进入“万亿”梯队的城市，应引导其探索高质量特色发展之路，而非单纯追求规模扩张 [12] - **建议指标**：未来竞争应聚焦于人均GDP、全要素生产率、绿色创新强度等质量维度，并考虑纳入“居民收入基尼系数”、“每万人口发明专利拥有量”、“公共服务均等化指数”等指标 [12] - **新衡量标准**：可引入“市值时代”概念，将城市的上市公司总市值作为资本市场对其发展质量的精准衡量，并重视上市公司市值管理和存量不动产REITs化以提升核心竞争力 [13]

核心观点 - 温州市2025年地区生产总值突破万亿元，成为浙江省内继杭州、宁波之后的第三座“万亿GDP”城市，标志着“十四五”规划圆满收官 [1][23] - 温州实现这一里程碑式增长的核心驱动力在于其强大的民营经济基础、坚实的工业支撑以及科技创新引擎的拉动，并已规划以“创新、开放、幸福”为关键词的未来发展蓝图 [4][9][12] 经济发展里程碑 - 2025年温州地区生产总值突破万亿元大关，正式跻身“GDP万亿俱乐部” [1][23] - 2024年温州地区生产总值已达9719亿元，距离万亿目标仅差不到300亿元，2025年突破为预期之内 [3][25] - 实现目标后，温州全国城市排名跃升至第28位，重返全国地级市前十强 [9][31] 核心驱动力：民营经济 - 民营经济是温州最鲜明的发展底色与核心竞争力，截至2025年11月，在册民营企业和个体工商户合计达156.4万户，数量全省靠前 [4][26] - 民营规模以上工业企业增加值占全市规上工业比重高达90.8%，市场主体的活跃与能级提升是冲刺万亿GDP的最强基因 [4][26] 核心驱动力：工业与产业结构 - 工业经济是重要压舱石，2025年温州规上工业增加值同比增长10.3%，增速位列浙江省第一，且连续33个月增速高于全国及全省平均水平 [7][30] - 2025年完成工业用地（用海）供应1.52万亩和“数据得地”供地1.02万亩，均创历年新高，要素流向新质生产力 [6][28] - 产业结构持续优化，一手推动传统产业焕新，一手发展新兴产业，去年五大传统优势产业和五大新兴主导产业的规模以上工业增加值分别增长11.4%和12.6% [6][28] - “十四五”期间工业总产值突破1.5万亿元 [9][31] 核心驱动力：科技创新 - 科技创新是冲刺万亿的核心拉升引擎，“十四五”期间，温州高新技术产业占比从60.9%显著跃升至73% [9][31] - 将新能源产业作为培育现代产业集群的重要突破口，通过产业链链长制精准招引金风、运达、远景等链主企业，加速打造千亿级产业集群 [9][31] - 建成超1000万平方米的大孵化器集群，吸引1.3万家企业入驻，聚集的年轻人数量从五年前的1.2万人增长至12万人 [9][22][31][45] - 跻身全国最具人才吸引力城市20强 [9][31] 未来产业布局与规划 - 前瞻布局人工智能、眼脑健康、基因治疗等未来产业，打造以“一港五谷”（中国数安港、中国眼谷、中国基因药谷、中国新光谷、国际云软件谷、中国智能谷）为标志的专业化孵化矩阵 [11][14][33][35] - 未来将大力实施工业倍增计划，建强温州高新区、温州经开区等产业平台，目标使制造业增加值达到4300亿元 [16][37] - 深入实施“创新温州八大工程”，持续推动传统产业焕新蝶变，发展壮大新兴和未来产业，以壮大“5+5+N”现代产业集群 [16][37] 开放发展战略 - 拥有83.6万温籍海外侨胞分布于180多个国家和地区及350余个温籍侨团的独特优势，是开放的底蕴 [17][38] - 温州港年吞吐量已达10086万吨，正式跻身“亿吨大港”行列 [19][41] - 未来开放目标明确：港口集装箱吞吐量达300万标箱，机场旅客吞吐量达1800万人次，基本建成近洋航运中心和区域性国际航空枢纽 [19][42] - 计划实施“以侨为桥”、“温商带温货”行动，构建线上线下融合的国际贸易网络，目标带动进出口总额超4000亿元 [19][42] 城市发展与幸福建设 - 实施“强城行动”，将76个镇街2622平方公里纳入中心城区规划控制范围，重点建设瓯江新城等“五城三园”板块 [20][22][43][45] - 深化“优教强城”、“医学高峰攀登”行动，提升科技、教育、医疗等核心功能，打造优质公共服务集聚高地 [22][45] - 未来五年将升级“温馨善育”、“好学温州”等品牌，推出“温有优居”、“温青佳缘”等新品牌，目标基本建成生育友好型社会及各类友好城市 [22][45] - 着力建设区域消费中心城市，实施“品牌汇聚、场景再造”等四大工程，并计划携手杭州、宁波共建区域消费品牌 [23][46]