宏观总量研究 - 2025年9月中国出口同比增长8.3%，超出预期 [2] - 出口增长主要得益于非美经济体需求旺盛、产能出海以及同比低基数效应 [2] - 机电产品和高新技术产品的出口拉动率上升 [2] - 未来展望看好出口，因非美经济体的支撑作用持续，且中美贸易不确定性可能引发再次“抢出口” [2] - 由于2024年10月起出口同比增速较高，可能对未来几个月的同比读数造成压力 [2] 房地产行业：中国金茂 - 中国金茂连续21年入选“中国500最具价值品牌”，品牌价值赋能发展 [3] - 公司经营效率优化，期间费率下降，销售呈现价量齐升 [3] - 2025年1-9月销售金额达807亿元，同比增长27.3%，实现逆势亮眼增长 [3] - 上调2025-2027年归母净利润预测至12.5亿元、14.3亿元、15.8亿元 [3] - 对应2025-2027年PE（基本）估值分别为13.7倍、12.0倍、10.8倍，维持“买入”评级 [3] 基础化工行业：盐湖股份 - 受海外减产影响，全球氯化钾供应趋紧，价格上涨，公司作为国内龙头显著受益，2025年第三季度业绩超预期 [4] - 考虑到氯化钾价格有望维持高位，上调公司2025-2027年盈利预测 [4] - 预计2025-2027年归母净利润分别为61.49亿元、66.48亿元、73.37亿元 [4] - 维持公司“买入”评级 [4] 基础化工行业：中研股份 - 中研股份是国产PEEK行业龙头，年产量为中国企业最大 [5] - 公司通过持续进口替代，已超越英国威格斯成为中国市场PEEK销量最大的公司 [5] - 预计2025-2027年归母净利润分别为0.29亿元、0.48亿元、0.69亿元 [5] - 折算EPS分别为0.24元/股、0.39元/股、0.57元/股 [5] - 首次覆盖，给予公司“增持”评级 [5] 建材行业：鸿路钢构 - 2025年前三季度公司新签订单总额222.67亿元，同比增长1.6% [7] - 2025年第三季度新签订单79亿元，同比增长4.2% [7] - 2025年前三季度钢结构产品产量约361万吨，同比增长11% [7] - 2025年第三季度产量约125万吨，同比增长9% [7] - 公司智能化改造深化，长期有助于提升产能利用率上限、降低单位成本、强化竞争优势并提升市场份额 [7] - 维持2025-2027年归母净利润预测为7.47亿元、7.74亿元、8.54亿元，维持“买入”评级 [7] 社会服务行业：中宠股份 - 2025年第三季度公司实现营业收入14.3亿元，同比增长15.9% [8] - 2025年第三季度归母净利润为1.3亿元，同比下降6.6%，主要受投资收益减少拖累 [8] - 国内自主品牌战略升级，进入高速成长期 [8] - 海外新产能投产，有助于抵御贸易风险 [8] - 下调2025-2027年归母净利润预测至4.41亿元、5.45亿元、6.68亿元（均下调4%） [8] - 维持公司“增持”评级 [8] 市场数据概览 - A股市场主要指数普遍下跌，创业板指跌幅最大，达3.99% [6] - 商品市场中SHFE黄金上涨1.23%，而燃油、铜等多数品种下跌 [6] - 海外市场除道琼斯指数微涨0.44%外，主要股指多数下跌，日经225指数跌幅达2.58% [6] - 外汇市场美元兑人民币中间价为7.1021，微涨0.02 [6] - 利率市场方面，DR007加权平均利率为1.4314%，下降1.81个基点 [6]

公司基本信息 - 公司全称为山西金龙鱼梁汾醋业有限公司，曾用名为山西梁分金龙鱼醋业有限公司 [2] - 公司成立于2010年11月10日，法定代表人为张林，登记状态为存续 [1][2] - 公司为有限责任公司（港澳台法人独资），由益海嘉里金龙鱼食品集团股份有限公司全资持股 [1][2][3] - 公司所属行业为食品制造业，经营范围为食醋及类似制品、调味品的生产与经营，以及相关技术研发、服务等 [2] 注册资本变更 - 公司注册资本由约5.8亿元人民币（58333.33万元）增加至约6.8亿元人民币（68333.33万元） [1][2] - 此次增资发生在2025年10月10日，注册资本增幅约为17% [1][2] - 增资后，唯一股东益海嘉里金龙鱼食品集团股份有限公司的出资额变更为68333.33万元人民币，持股比例保持100%不变 [2][3] 公司经营状况 - 公司参保人数为163人（根据2024年年报） [2] - 公司注册地址位于山西省晋中市山西综改示范区晋中开发区汇通产业园区 [2]

公司基本信息 - 公司全称为山西金龙鱼梁汾醋业有限公司，成立于2010年11月10日，法定代表人为张林 [1][2] - 公司注册资本由约5.8亿人民币增至约6.8亿人民币，增幅约17%，具体从58333.33万元增至68333.33万元 [1][2] - 公司登记状态为存续，企业类型为有限责任公司（港澳台法人独资），行业属于食品制造业 [2] - 公司经营范围包括食醋及类似制品、调味品的生产与经营，食醋产品研发、技术咨询与服务，以及粮食收购、储存、加工、销售等 [2] - 公司由益海嘉里金龙鱼食品集团股份有限公司全资持股，持股比例为100% [1][2][3] 公司资本变更 - 公司于2025年10月10日完成注册资本变更，注册资本从58333.33万元人民币增加至68333.33万元人民币 [2] - 同期完成投资人变更及章程备案，投资人益海嘉里金龙鱼食品集团股份有限公司的出资额及出资比例（100%）未发生变更 [2] 公司经营状况 - 公司注册地址位于山西省晋中市山西综改示范区晋中开发区汇通产业园区 [2] - 公司参保人数为163人（根据2024年年报） [2]

社保基金持仓情况 - 社保基金四一三组合为华新水泥第五大流通股东，持股量1281.00万股，占流通股比例0.95% [1] - 社保基金四二二组合为金岭矿业第二大流通股东，持股量881.04万股，占流通股比例1.48% [1] - 社保基金四二零组合为英维克第九大流通股东，持股量651.10万股，占流通股比例0.77% [1] - 社保基金一一八组合为中宠股份第十大流通股东，持股量144.23万股，占流通股比例0.47% [1]

市场整体表现 - 科创50指数昨日低开近3%后翻红，收盘大涨逾1% [1] - 沪深两市成交额2.35万亿，较上一交易日缩量1609亿 [1] - 稀土永磁、有色金属、半导体板块涨幅居前，汽车零部件、游戏板块跌幅居前 [1] - 沪指跌0.19%，深成指跌0.93%，创业板指跌1.11% [1] 资金流向与市场关注点 - 节后市场震荡，交易型资金是主要增量来源，参与交易投资者数量回升，散户及融资资金转向净流入 [2] - 私募基金日均备案数量维持在7月以来中枢水平，公募基金新发规模受季节性波动回落，但净值回升下新发趋势仍向上 [2] - 投资者对以海外算力链为主的TMT止盈需求增强，市场关注点向产能出清行业、顺周期方向及防御品种集中 [2] 战略金属投资机遇 - 锑出口迟迟未放开，在大国博弈背景下战略价值凸显 [3] - 8月三氧化钨出口持续恢复接近管制前水平，但APT出口再度大幅下滑，出口未恢复常态化 [3] - 钨精矿二批配额尚未公开，可能直接下发至生产企业，战略金属地位凸显，供需偏紧状态未实质性反转，看好其中枢价格长期上移 [3] - 1-9月国内钼铁钢招总量11.86万吨，累计同比增长6.1%，印证制造业转型升级加速，近期矿山复产但矿端增量不明显，市场止跌企稳信号明显 [3] 食品饮料行业展望 - 9月食品饮料指数相对大盘表现较弱，内部各子板块均处于调整阶段 [4] - 10月市场重点将聚焦三季报业绩，可关注相关绩优个股与板块 [4] - 展望2024年第四季度，在PPI改善向CPI改善传导的预期下，可优先关注供给出清及估值底部的顺周期方向 [4] - 中长期重点关注三条主线：新品类与新渠道的成长性个股、需求稳定与竞争格局改善的板块、顺周期复苏方向 [4]

安全生产检查情况 - 中央安全生产考核巡查组第八组在甘肃甘南州、临夏州开展明查暗访 [1] - 在合作市早子沟金矿发现带班领导下井记录与监控显示不符，值班人员称当天无人员下井但监控显示有大量人员下井 [1] - 在甘肃华羚乳品公司发现危化品酒精未存入专用库房，现有酒精库房未经安全验收即投入使用，泄爆窗朝向厂区内道路 [1] 问题整改措施 - 针对明查暗访发现的问题，当地多部门正在对标对表进行全面整改 [1]

行业市场与需求 - 新式茶饮行业市场规模在2024年已突破3500亿元，预计2025年将增至3749.3亿元 [2] - 奶茶市场的快速增长推动了对木薯淀粉的需求，因其是制作珍珠奶茶中“珍珠”的重要原料，能提供Q弹口感 [2] - 木薯淀粉用途广泛，除制作粉圆外，还可用于制作粉条、布丁、药品辅料和酒精原料等 [4] 供应链与物流变革 - 中老铁路开通后，来自老挝的木薯淀粉通过国际铁路班列运输至中国西南地区，替代了以往耗时长、资金占用成本高的海江联运方式 [2][3] - 一列回程班列可满载25个集装箱、625吨木薯淀粉，从老挝琅勃拉邦出发，历时5天抵达四川泸州港 [2] - 铁路运输使物流成本下降35%，通关效率提升10% [3] - 内江市致力于打造川南地区木薯淀粉进口集散中心，今年以来已累计进口约1590吨，并计划未来实现每月约80个标准集装箱的进口量 [3] 公司业务与战略 - 内江蓉欧投资开发有限公司通过内江保税物流中心（B型）拓展进口业务，预计将进一步扩大进口规模 [3] - 四川省泛亚投资发展集团老挝公司向上游产业链拓展，与老挝头部木薯淀粉企业达成深度合作协议，以稳定供应并帮助提高当地种植户收入 [4] - 公司已锁定一批从老挝到川渝地区的订单，预计未来业务将大幅增长 [4] 国际贸易与合作 - 中老铁路构建了四川与老挝之间双向畅通的跨境供应链体系，为老挝企业带来巨大机遇 [3] - 在老挝的贸易商通过中老铁路便捷地向中国出口木薯、大米等农产品，并在中国西部国际博览会上与中国企业达成合作意向 [3]

监管动态与公司处罚案例 - 证监会于9月30日晚间对沈阳化工、ST绝味、*ST星农等多家上市公司采取监管行动[1] - 沈阳化工因2018年至2021年年度报告涉嫌虚假记载，收到《行政处罚事先告知书》，将被实施其他风险警示，股票简称自10月10日起变更为“ST沈化”，日涨跌幅限制为5%[2][3] - ST绝味因2017年至2021年未确认加盟门店装修业务收入，导致各年年报少计营业收入，比例分别为5.48%、3.79%、2.20%、2.39%、1.64%，公司及相关责任人被上交所予以公开谴责[4][5][6] 吹哨人奖励制度修订 - 证监会会同财政部修订《证券期货违法违规行为举报工作暂行规定》，形成《证券期货违法行为吹哨人奖励工作规定（征求意见稿）》，公开征求意见截止时间为2025年10月30日[1][8] - 修订内容包括将制度名称修改为更突出激励导向的“吹哨人奖励工作规定”，并将可奖励案件的罚没款金额门槛从10万元提升至100万元[11] - 奖励标准大幅提高，奖金比例由案件罚没款金额的1%提升至3%，提供重大违法行为线索的奖金上限从10万元提升至50万元，对内部知情人员或涉及特别重大案件的奖金上限统一提升至100万元[11] - 修订案设立了专门机制优先核查内部知情人提供的线索，并严格规范对吹哨人身份信息的匿名管理和保护，严禁任何形式的打击报复行为[12][13]

百强榜单整体表现 - 2025河南民营企业100强2024年度营业收入总额达15255.6亿元，较上年增长13.27% [2] - 百强企业实现利润合计1005.76亿元，增长62.18%；纳税总额429.84亿元，增长6.45% [2] - 百强企业就业总人数为52.75万，增长3.19%；研发费用总额227.18亿元，增长11.52%；出口总额775.81亿元，增长18.13% [2] - 2025河南民营企业100强的入围门槛为32.90亿元，较上年入围门槛32.74亿元有所提升 [2] 领先企业排名与规模 - 洛阳栾川钼业集团股份有限公司位列百强榜第一位，营业收入突破2000亿元，刷新纪录 [4] - 牧原实业集团有限公司位列榜单第二位，实现营收1428.79亿元 [4] - 伊电控股集团有限公司以695.12亿元的营收规模位列第三，超越河南双汇投资发展股份有限公司 [5] - 百强榜中营业收入达到“百亿级”的民营企业为31家，较上年新增1家 [4] 企业排名显著提升 - 河南利源集团、开曼铝业（三门峡）、仲景宛西制药、东方希望（三门峡）铝业、五得利集团等企业排名较上年均明显提升超20位 [5] - 致欧家居、漯河市卫龙商贸、洛阳龙鼎铝业等企业名次提升均超10位 [5] 区域分布格局 - 省会郑州以24家入围企业占据全省近四分之一席位，营收合计达3599.34亿元，持续领跑 [6] - 洛阳市有13家企业入围，南阳市11家，新乡市10家，焦作市和三门峡市各7家 [6] - 对比去年榜单，郑州、洛阳、濮阳上榜企业数量各增1家，三门峡增加2家 [6] - 南阳、新乡等5市各减少1家，安阳减少2家，济源示范区、漯河等7地数量与上年持平 [6] 区域产业特色 - 郑州入围的24家企业横跨商务服务、零售、批发、互联网、食品制造、医药制造等多个领域，产业多元化布局显著 [6] - 新上榜的河南极兔极致供应链有限公司所属行业为多式联运和运输代理业，体现郑州枢纽经济发展机遇 [6] - 洛阳13家入围企业中9家属于制造业，2024年洛阳市高技术制造业增加值增速高出规上工业58.5个百分点，高新技术产业增加值占比达55.8% [7] - 焦作7家上榜企业均为制造业，包括龙佰集团、多氟多、焦作万方等细分领域标杆企业 [7] 行业分布特征 - 百强榜单中，有色金属冶炼和压延加工业以21家企业领跑 [8] - 化学原料和化学制品制造业有8家企业上榜，黑色金属冶炼、电气机械、石油煤炭加工等领域各有6家企业上榜 [8] - 伊电集团、双汇发展、宇通集团、龙佰股份等龙头企业强势跻身中国制造业民营企业500强 [10] 制造业发展背景 - “十四五”期间，河南规上工业实现41个行业大类全覆盖，工业经济总量稳居中西部首位 [10] - 过去四年，河南规上工业增加值年均增速6.1%、高于全国0.2个百分点，工业投资年均增速16.7%、领先全国6.1个百分点 [10]

每经头条（nbdtoutiao）——农夫大战怡宝，抢到更多蛋糕的却是宗馥莉！农夫绿瓶上市后，怡宝上 演"滑铁卢"：市占率大跌近5个百分点 （记者 曾健辉） 每经AI快讯，保龄宝（SZ 002286，收盘价：9.77元）9月29日晚间发布公告称，公司第六届第十三次董 事会会议于2025年9月29日以通讯表决的方式召开。会议审议了《关于向2025年限制性股票激励计划激 励对象授予预留部分限制性股票的议案》等文件。 2025年1至6月份，保龄宝的营业收入构成为：食品制造业占比100.0%。 截至发稿，保龄宝市值为37亿元。 ...