展会规模与增长 - 本届展会面积达66000平方米 较上届增加31000平方米 同比增长88 6% [1] - 参展企业825家 其中国外展商16家 较上届增加366家 同比增长76 3% [1] - 专业观众总数131463人 含来自103个国家和地区的6041名国外观众 [1] - 意向成交额约200亿元 远超上届水平 [1] 同期活动与行业交流 - 举办第九届世界无人机大会 包含1场全体大会和106场平行论坛 [1] - 吸引全球103个国家超万名专家 学者 企业家参与产业探讨 [1] - 设置无人机FPV竞速赛 粤港澳大湾区锦标赛等赛事 覆盖超10000名爱好者 [2] 技术展示与产业链覆盖 - 展出5000多款无人系统装备 涵盖研发制造 培训服务 行业应用全链条 [1] - 重点展示低空智能制造 无人机 eVTOL 低空飞行服务等领域创新成果 [1] - 覆盖应急救援 物流运输 农业植保 电力巡检等12个应用场景 [2] 行业发展趋势 - 无人机被定位为低空经济新引擎 推动多领域协同发展 [2] - 低空经济融合传统通航与新型生产服务方式 形成数字化综合经济形态 [2]

核心观点 - 文章探讨了创业者学历背景与创业成功的关系，通过梁文锋、王兴兴、汪滔三位硕士创业者案例，引发对博士教育与实践能力关系的思考 [3][8][10] - 强调实践能力与创新精神的重要性，指出中国工程师红利正在推动科技创业浪潮 [14][15][16] 创业者案例 - **梁文锋**：1985年出生，浙大信息与通信工程硕士，创立幻方量化（管理规模超百亿），2016年实现AI策略全覆盖，2023年创立DeepSeek并发布开源代码大模型 [5][6] - **王兴兴**：浙江理工大学本科，上海大学硕士，2016年创立宇树科技，曾因机器狗XDog项目获创业大赛奖金，早期创业受挫后入职大疆 [7] - **汪滔**：1980年出生，香港科技大学硕士，2006年创立大疆，早期获导师李泽湘资金与资源支持，成为全球无人机霸主 [7][8] 教育与创业关系 - 三位创业者共同点：硕士学历、学生时代专注前沿科技兴趣、具备技术预判能力，但均未读博 [8] - 王树国观点：实践能力比学历更重要，知识转化为能力需通过实战磨炼，大学教育应与社会深度融合 [10] - 需避免极端化认知：既不能否定博士教育价值（如具身智能赛道博士创业者案例），也不能唯学历论 [11][12] 中国工程师红利 - 中国AI实力全球第二，AI专利授权量达美国3倍，受益于完整工业体系与工程师红利 [15] - 2023年中国大学文化程度人口超2.5亿（1964年仅288万），公民科学素质比例达14.1% [15] - 投资机构观点：中国工程师红利将持续20-30年，华为、比亚迪、大疆等企业已充分受益，高精尖人才推动科技创业爆发 [16] 行业趋势 - 高端科技进入"中国时间"，供应链、验证场景、人才规模优势助力中国企业全球领先 [15][16] - 创新驱动成为国家发展核心，科技创业者正登上世界级舞台 [16]

财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度总营收较去年同期和2024年第四季度有所下降，主要因EH216系列产品销量减少 [31][32] - 第一季度毛利润为1630万元，毛利率从2024年同期的61.9%和2024年第四季度的60.7%提升至62.4%，得益于EH216系列产品平均售价提高 [32] - 第一季度总运营费用环比下降31.6%，主要因员工薪酬和股份支付费用大幅减少；调整后运营费用为6360万元，同比增长16.8%，环比下降19.3% [33] - 第一季度调整后净亏损3110万元，主要因该季度交付量下降；截至2025年3月31日，现金、受限存款和短期投资总计11.1亿元 [34][35] - 公司维持2025年全年9亿元的营收指引不变 [30][35] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第一季度交付11架EH216S，产生营收2610万元，交付量低受季节性放缓、客户内部预算和审批流程以及OC发放预期影响 [14][15] - 物流自主飞行器已完成广州和珠海之间长达200公里的多往返飞行，VT35系列推出后有望提升长距离、高效率物流能力 [25] - 新一代应急救援专用无人机已用于多次应急演练，获中国应急管理部和国家消防部门关注，预计今年晚些时候开始产生销售并贡献营收 [25][26] 各个市场数据和关键指标变化 - 第一季度国内媒体报道超19000次，包括央视春晚等，预计覆盖80亿人次；国际媒体提及超3600次，全球覆盖超16.9亿人次 [28][29] - EH216已在西班牙贝尼多姆和墨西哥成功完成演示飞行，在泰国的合作伙伴正与国家空中交通管制局进行普吉岛的初步航线和场地评估，计划在指定监管沙盒内开展商业试飞 [29][30] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司从自动驾驶飞行器制造商向综合城市空中交通平台运营商转型，提供涵盖飞机硬件、软件、运营服务和标准系统的一站式解决方案 [6] - 采用分阶段战略，先隔离后整合，先旅游后运输，先试点项目后扩展，在试点城市积累运营经验，构建可复制模式 [7][8] - 持续投入研发，拥有超700项已发布和待发布专利资产，近半数团队致力于研发；与多所高校和机构合作，建立联合实验室，推动下一代无人驾驶飞行器技术突破 [12][13] - 扩大生产基地，云浮生产基地主工厂规模翻倍，安徽合肥和山东威海建设额外组装设施，全部投产后年产能可达1000架 [15][16] - 与多家企业建立战略合作，共同开发下一代EVDO制造基地，在旅游路线、基础设施网络和国际市场等领域开展合作 [22][23] - 与传统地面交通竞争，EH216S多旋翼配置占地面积小、成本低，相比竞争对手大型飞机更适合城市部署；持续技术和产品开发，提升竞争力 [44][45] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度业绩下滑是暂时的，潜在需求依然强劲，随着OC发放，消费者咨询和订单量显著增加，预计第二季度业绩强劲反弹 [17][18] - 随着商业运营逐步开展，公司对全年业务增长有信心，能够为股东长期创造价值 [35][36] 其他重要信息 - 2025年3月，子公司亿航通用航空和合肥客户运营商获得中国民航局颁发的首批载人无人驾驶飞行器航空运营人证书，标志公司进入商业飞行运营时代 [5] - 下一代长航程无人驾驶载人eVTOL VT35首架完成总装，正在进行全面飞行测试，中国民航局已受理其型号认证申请，预计今年第三季度推出 [9][10][11] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 哪个季度销售和交付可能显著增长 - 第一季度业绩受季节、客户预算审批和OC认证预期影响下滑，但OC认证后，第二季度交付量和销售额已有改善，第一季度洽谈的大订单将从第二季度开始分批转化为交付，公司维持全年9亿元营收指引不变 [37][38][39] 问题2: EH216所有者获得运营证书平均所需时间及今年可能获批商业运营的运营商数量 - 亿航通用航空和合肥黑航是全国首批获得无人驾驶民用飞机运营证书的运营商，OC发放明确了监管标准和框架，有望缩短未来运营商申请时间，目前众多客户运营公司正在申请中 [40][41] 问题3: 公司如何在竞争中保持优势 - 城市空中交通和城际航空运输市场需求不同，公司EH216S多旋翼配置占地面积小、成本低，适合城市部署，相比竞争对手大型飞机更具优势；持续技术和产品开发，VT35推出后将提升长航程产品竞争力 [43][44][47] 问题4: 何时能看到销售增长、订单指引情况及运营商何时开始商业运营 - 第一季度销售受季节和OC认证进度影响是暂时的，第二季度订单和客户数量已回升，公司维持全年9亿元营收指引不变；合肥运营商已开始运营，分阶段推进，目前仅限内部员工和受邀乘客，后续将向公众开放售票 [50][51][53] 问题5: 广州和合肥正式商业运营的时间及申请OC的终端客户情况 - 广州和合肥运营商在OC认证后已开展试运行，安全是首要考虑，目前处于载人试运行阶段，服务内部员工和受邀乘客，积累足够经验后将向公众开放售票；有大量机队的客户正在积极申请OC，文成客户申请已获华东地区管理局受理 [57][58][60] 问题6: 目前商业运营的每日营收和客流量情况 - 两家认证运营商已开始试运行，保持日常定期飞行以积累运营经验和数据，测试预订平台；从第二季度开始，随着更多客户获得OC，预计试运行航班数量将增长至1000架次，全年有望进一步增加 [64][65] 问题7: 升力巡航产品适航认证进展及海外市场拓展情况 - VT35组装完成，正在进行全面飞行测试，中国民航局已受理型号认证申请，预计认证进度将加快；第一季度在西班牙和墨西哥成功进行演示飞行，全球业务已覆盖20个国家，计划先在泰国开展商业运营，当地合作伙伴正在进行航线和场地调查 [67][69][71] 问题8: 第二季度销售和交付增长是否会带来下半年营收显著增加及第一季度毛利率提高的原因 - 第二季度销售增长强劲，预计下半年营收同比增长更强劲；第一季度交付11架H216给零售客户，无折扣销售，推高平均售价，且采购量增加使总成本下降，共同导致毛利率提高 [73][75][76] 问题9: 云浮和合肥工业园区的规划产能及进度，以及公司是否维持SG&A费用率40%的增长指引 - 云浮工厂第一季度启动扩建升级，主厂房建筑面积增至4.8万平方米，计划年底前将年产能提高到1000架；合肥与江淮汽车和国有控股企业合作建立现代化低空飞机制造基地，预计1 - 2年内完成，目前正在建设过渡设施；公司将继续严格控制SG&A费用增长，维持全年40%的运营费用增长指引 [78][80][83] 问题10: 公司如何看待国家发改委关于扩大低空经济应用的声明 - 公司自成立以来一直将安全放在首位，两家OC认证运营商将遵循三阶段方法，目前已进入载人试运行阶段；国家发改委的指导强调了行业安全要求，公司在飞机开发和生产方面已投入超十年，国家发改委低空办公室通过定期沟通会议持续跟踪公司客运运营情况 [85][86][87]

行业规模与展会盛况 - 2025第九届世界无人机大会在深圳举行 展览规模达6 6万平方米 汇聚825家国内外优质低空企业 三天参会人数超10万创历史新高 [2] - 2025年低空经济第二次写入政府工作报告 新增"安全健康"表述 政策重心从产业扩张转向安全治理与高质量发展 [2] 技术发展趋势 - eVTOL产业化加速：亿航EH216-S完成载人试飞 小鹏汇天X2展示城市空中交通场景 普宙科技推出续航400公里倾转旋翼无人机 [3] - AI深度融合：神思电子AI控制系统在竞速赛击败人类飞手 低空无人机遥感网融合"无人机+AI+地理信息"成为县域数字经济基础设施 [3] - 物流无人机常态化运营：深圳累计开通低空航线250条 建设起降点483个 商业载货飞行77 8万架次 安阳无人机产业园首日订单超5亿元 [3] 政策与标准进展 - 深圳构建"1+N"政策体系 成立全国首个低空经济交易所 上半年技术交易额58亿元 国家发改委推动建立城乡无人机应急物流网络 [3] - 大会发布6项行业标准包括《2025中国低空经济发展报告》等 提出建设"百个低空经济示范城市"目标 [4] - 国家发改委成立低空经济发展司 正推动《低空空域管理法》立法 2024年12月27日设立专门机构统筹行业发展 [6] 国际化与城市应用 - 103个国家和地区的6041名海外观众参会 国际化程度提升 [4] - 深圳市福田区部署18台无人机机库 实现79平方公里辖区智能应用全覆盖 普宙科技参与打造立体化低空感知网 [4] 市场规模与安全治理 - 中国低空经济规模预计2025年超1万亿元 2035年达3 5万亿元 融合传统通航与无人机新型业态 [6] - 安全被确立为发展首要前提 需构建审慎包容的治理体系 航空应急救援成为激发经济活力的关键手段 [5][6] - 全国人大代表建议以飞行安全为核心制定《低空空域管理法》 覆盖适航标准、飞行规则、人员资质等要素 [7]

创业者教育背景与创业成功关系 - 福耀科技大学校长王树国提出灵魂三问，探讨创业者如梁文锋、王兴兴、汪滔未读博士却取得巨大成功，引发对博士教育价值的思考 [2][3] - 梁文锋硕士毕业后创立幻方量化，管理规模迅速超百亿，后创立DeepSeek进军通用人工智能领域 [4] - 王兴兴因考研英语失利未能进入浙大，后创立宇树科技，早期曾获创业大赛奖金但融资困难 [6] - 汪滔从香港科技大学退学后创立大疆，早期在导师李泽湘支持下度过创业艰难期 [6][7] - 三人共同点在于读书期间就有专注的兴趣爱好和对前沿科技的预判能力，形成坚定创业目标 [7] 博士教育与实践能力关系 - 王树国认为真正能力是在实战中磨炼出来的，知识转化为能力需要在实践中提升 [9] - 当前博士教育机制可能存在导师安排杂活多、接触核心研究内容少的问题 [9] - 需要打破学科壁垒，与社会深度融合，培养能在实践中快速成长的科研人才 [10] - 不应将"不读博"绝对化或陷入"唯学历论"，创业成功与团队整体素质密切相关 [11] 中国工程师红利与科技创业 - 中国AI专利授权数量是美国的3倍，高端科技行业进入"中国时间" [13] - 中国具有大学文化程度人口超2.5亿人，公民具备科学素质比例达14.1% [13] - 庞大高素质就业群体为新质生产力突破提供可能，形成工程师红利、产业链红利和市场规模红利 [14] - 投资机构认为中国拥有全球最大规模工程师红利，完备供应链和大规模验证场景优势将催生全球领先企业 [14] - 华为、比亚迪、宁德时代、大疆等企业已充分享受中国工程师红利 [14]

公司技术实力与行业地位 - 公司为国家级高新技术企业、国家专精特新"小巨人"企业，具备专业技术实力与丰富行业经验 [1] - 公司项目经理连昆曾获中国测绘学会科学技术奖一等奖及二等奖、中国地理信息产业协会地理信息科技进步奖一等奖 [1] - 活动成功彰显公司在无人机领域的技术领先地位 [2] 无人机技术应用与展示 - 活动系统解析现代无人机技术体系及其应用领域，包括应急救援、地理测绘、环境监测、航空物流等场景 [1] - 通过"理论+实践"模式展示无人机技术在实际操作中的优势和成效 [1] - 公司为60余名教育工作者提供无人机科技知识普及 [1] 校企合作与社会责任 - 活动由北京市东城区科学技术协会主办、公司承办，开创校企联动科普教育新范式 [1] - 公司通过技术底蕴为青少年科技素养培育注入专业力量，体现高新技术企业的社会教育责任担当 [1][2] - 参与教师表示活动对科技启蒙具有深远意义，未来将在教学中融入无人机知识 [2]

展会概况 - 2025第九届世界无人机大会暨UASE无人机展在深圳福田会展中心举办，吸引825家国内外企业参展，展出5000多款无人系统技术装备[1] - 展会3天意向成交额达200亿元，专业观众达131463人，包括来自103个国家和地区的6041名国外观众[7] - 展览面积66000平方米，同比增加31000平方米（+88.6%），参展企业825家，同比增加366家（+76.3%）[3] 行业趋势 - 低空经济产业链上下游企业参展活跃，涵盖零部件、传感器、研发制造到安全管理、行业应用等全链条[5] - 参展商反映行业热度显著提升，特装展位数量增加，产业链资金投入明显增强[5] - 低空经济在县域发展、应急救援、物流运输、农业植保等九大领域展示应用成果[5] 国际参与 - 国外展商16家，土耳其、希腊等外商现场现金采购案例频现[7] - 外商表示中国免签政策便利，采购环境安全可靠[7] - 国际客商占比4.6%（6041/131463），显示全球市场对中国低空经济产品的强烈需求[7] 技术热点 - 低空安全领域成为焦点，上海特金TDOA城市级网格化无人机管控系统吸引大量客商咨询[9][13] - 上海特金完成数亿元B+轮融资，投资方包括鼎晖VGC、建投华科等机构，技术覆盖无人机侦测定位与反制[11] - 中国移动与上海特金合作开发5G-A+TDOA融合感知技术，构建"低空天网"监测体系[15] 政策导向 - 2025年政府工作报告首次加入低空经济"安全健康"表述，强调安全治理体系构建[11] - 行业专家指出安全是低空经济发展的底线，需建立审慎包容的治理体系[11] - 低空安防基础设施规模化落地加速，推动新质生产力发展[11]

报告行业投资评级 - 通信行业投资评级为优于大市（维持） [2] 报告的核心观点 - 美国调整芯片进出口管制对我国算力供应造成限制，商务部强硬回复，侧面印证我国算力体系初步具备和美国对标可能，美国行为影响国际产业链正常发展，且其封锁面临“反弹”，我国算力及配套设施或迎来发展机会 [4][10] - “九天”无人机预计6月底首飞，无人机军民两端应用得到验证，低空经济相关应用或将快速发展，我国低空经济发展已初步取得成效，未来通信基础设施或进一步发展 [4][12] - 本周通信板块走势稍强于上证指数，建议关注国产算力及低空经济投资机会 [6][19] 根据相关目录分别进行总结 投资策略 投资要点 - 美国对华芯片制裁，商务部强硬回复，BIS声明限制美国芯片应用，商务部强调美方措施违法，美国商务部退让 [4][10] - 产业链全球化，美国封锁面临“反弹”，马来西亚用中国技术构建AI平台，中荷将沟通贸易合作问题 [4][11] - “九天”无人机将发布，低空航母启程，其性能出色、挂载能力强，民用市场闭环，特种场景有实用验证 [4][12] 行业要闻 - 执行美方措施将担责，中美算力生态竞赛拉开，我国算力及配套设施或发展，关注寒武纪等公司 [5][14] - 我国启动算力互联网试验网建设，已标识499个算力资源池，或加大算力基建进度，关注中国移动等公司 [5][15] - 2024年无人机飞行小时增长，低空经济市场规模将扩大，我国低空经济发展有成效，关注通宇通讯等公司 [5][17] - 中国首款“蜂群母舰”无人机将首飞，有望丰富产品线，关注海格通信等公司 [5][18] 本周回顾及重点关注组合 - 本周通信(中信)涨0.02%，光模块等板块跌幅居前，通信板块稍强于上证指数，关注周涨跌幅前十和后十股票 [6][19] - 下周关注国产算力及低空经济相关公司，长期关注运营商、通信基建等多领域公司 [6][21] 行业新闻 运营商板块 - 中国移动高铁天线产品集采规模47622根，最高限价1.57亿元 [22] - 中移香港入股香港宽频15.46%成第二大股东 [23] 主设备板块 - 中国电信100G（200G）DWDM设备集采，华为、中兴、烽火、诺基亚贝尔中标 [23] 光通信板块 - 英国首次商用50G PON服务落地 [24] 物联网板块 - 中兴通讯携手山东联通商用8K算力机顶盒 [25] 智能终端板块 - 全焦段原色人像双卫星手机nova 14系列发布 [25] - 2025年Q1中国平板销量TOP5为苹果、华为、小米等 [26] 数据中心板块 - 腾讯大模型战略全景亮相，混元大模型有进展 [26] - 英伟达推出NVLink Fusion，支持半定制AI基础设施 [27] 工业互联网 - 英伟达RTX Pro企业AI与工业AI运算平台将量产 [28] 卫星互联网/商业航天 - 中国电信在老挝发布天通手机直连卫星业务 [28] 低空经济 - 珠海移动联合中兴通讯落地低空多模态融合创新成果 [29] 上市公司公告 - 菲菱科思首次回购公司股份 [30] - 立昂技术董事减持计划实施完成 [31] - 通鼎互联收购南京和本机电55%股权有进展 [32] - 太辰光多名大股东计划减持股份 [33] - 中信科移动股东减持计划结束 [35] - 创维数字回购股份注销完成 [36] - 震有科技变更回购股份用途并注销 [37] 大小非解禁、大宗交易 - 本周华测导航等公司有大小非解禁 [39] - 本周梦网科技等公司有大宗交易 [40]

无人机与具身智能技术结合 - 更多无人机企业尝试将无人机与具身智能技术相结合，产品线深入细分领域 [1] - 展会低空经济板块展出5000多架（台）各类无人机及上下游配套产品 [2] - 道通智能展示多模态大模型应用，无人机可自主优化飞行路径，成为空中机器人 [2] - 猎户座AP3-P3柔韧系留清洗系统展示小型清洗无人机在城市建筑小场景的应用潜力 [2] 无人机应急救援应用 - 展会展示无人机消防作战单元车、智能遥控救援担架、飞行救生圈等应急救援产品 [3] - 浙江俱星动力科技展出内嵌四旋翼的飞行救生圈，可远程遥控并自动识别落水者 [3] - 龙翼航空无人机消防作战单元车配备长航时侦察无人机和三架投弹灭火无人机，单次覆盖火场面积500平方米，效率提升5倍以上 [3]

UAV-Flow Colosseo团队 投稿 量子位 | 公众号 QbitAI 论文链接：https://arxiv.org/abs/2505.15725 项目主页：https://prince687028.github.io/UAV-Flow/ 随着自动化技术的普及，无人机操作的门槛大幅降低，但如何让它像"智能助手"一样理解人 类语言，例如只需说一句"环绕着我飞"，无人机就能理解并执行相应的动作，仍是亟待突破 的前沿课题。 一句话就能让无人机起飞？ 就像人类飞行员一样，听懂指令后立刻照做。 北航刘偲教授团队 创新性地提出了 语言引导的细粒度无人机轨迹控制研究框架 ，将无人机根据简短指 令执行短距反应式飞行的任务定义为Flying-on-a-Word（Flow）范式。 △ UAV-Flow基准 该团队采用模仿学习方法，使无人机通过习得人类飞行员在真实环境中的操作策略来响应原 子化语言指令。 随后，视觉语言动作（VLA）模型被成功部署至真实无人机平台，并在北京航空航天大学国 际创新研究院的开放场景中验证了其基于自然语言对话实现飞行控制的可行性。 当前研究主要将地面机器人的视觉语言导航（VLN）任务迁移至无人机平 ...