公司动态 - 公司于2025年10月30日召开第四届第二十七次董事会会议，审议了包括2025年第三季度报告在内的议案 [1] - 公司股票代码为SH 603773，2025年10月31日收盘价为31.08元 [1] 业务构成 - 2024年公司营业收入中，光电子器件行业占比99.84%，其他业务占比0.16% [1]

大宗交易 - 10月29日发生一笔大宗交易，成交量5万股，成交金额495万元，成交价99元，相对当日收盘价折价15.01% [2] - 该笔交易买方为机构专用席位，卖方为华泰证券股份有限公司南京中山东路华泰证券大厦证券营业部 [2] - 近3个月内公司累计发生30笔大宗交易，合计成交金额为8798.76万元 [2] 股价与资金流向 - 10月29日公司收盘价为116.49元，当日上涨2.09%，日换手率为7.06% [2] - 当日成交额为13.17亿元，全天主力资金净流入53.04万元 [2] - 近5日公司股价累计上涨6.49%，但近5日资金合计净流出1.36亿元 [2] 融资余额 - 公司最新融资余额为7.53亿元，近5日增加2831.93万元，增幅为3.91% [3] 公司基本信息 - 公司全称为无锡市德科立光电子技术股份有限公司，成立于2000年01月31日 [3] - 公司注册资本为15828.5329万人民币 [3]

投资评级 - 维持"推荐"评级 [3] 核心观点 - 公司2025年第三季度业绩表现亮眼，营业收入和净利润均实现显著同比增长，单季度盈利能力环比改善 [1] - AI算力需求增长驱动数据中心光通讯器件市场扩张，公司作为上游核心器件供应商有望受益于行业发展趋势 [2] - 公司通过收购武汉捷普100%股权，有望实现产品线互补和战略协同，增强整体竞争力 [3] - 预计公司2025年至2027年将保持高质量增长，营业收入和净利润有望持续提升 [3] 2025年第三季度业绩表现 - 2025年前三季度实现营业收入约9.98亿元，同比增长35.11% [1] - 2025年前三季度实现归属于上市公司股东的净利润约1.15亿元，同比增长106.61% [1] - 2025年第三季度单季度实现营业收入4.02亿元，同比增长26.53%，环比增长21.22% [1] - 2025年第三季度单季度实现归母净利润6343.9万元，同比增长149.09%，环比增长54.64% [1] - 2025年第三季度销售毛利率为34.62%，环比2025年第二季度的34.14%有所改善 [1] 行业前景与公司定位 - AI数据中心需求提升带动光器件收入增长，通信网络带宽升级推动光通讯器件行业稳定增长 [2] - 超高速光通信调制器芯片与模块是用于长途相干光传输和超高速数据中心的核心光器件，市场前景广阔 [2] - 公司在光电子器件行业占据重要位置，产品应用于光纤激光、光纤通讯及数据中心等产业链上游核心领域 [2] 战略举措与协同效应 - 公司以"1700万美元+交割时标的公司的净现金-标的公司承担的交易费用"为对价收购武汉捷普100%股权 [3] - 武汉捷普主营业务聚焦光学组件制造及子系统解决方案，与公司光模块业务具有高度互补性 [3] - 此次收购有助于公司优化客户结构、丰富产品线、扩大生产规模，实现产品和战略层面的深度协同 [3] 盈利与财务预测 - 预计2025年营业收入达13.37亿元，2026年达17.30亿元，2027年达22.35亿元 [3][4] - 预计2025年归母净利润达1.15亿元，2026年达1.65亿元，2027年达2.24亿元 [3][4] - 预计2025年每股收益为0.46元，2026年为0.66元，2027年为0.90元 [4] - 预计2025年市盈率为244倍，2026年为171倍，2027年为125倍 [3][4] - 预计公司毛利率将从2024年的33.88%提升至2027年的35.71% [7] - 预计公司净利润率将从2024年的6.71%提升至2027年的10.04% [7]

投资评级 - 维持“增持”评级 [5][9] 核心观点 - 报告认为长光华芯业绩符合预期，新业务放量助力业绩增长 [1] - 公司作为国内光芯片龙头，正通过技术创新打造平台型企业，在高功率半导体激光芯片、VCSEL及光通信领域取得多项突破 [4][5][8] - 基于2025年三季报，报告调整了业绩预测，预计公司2025-2027年营收和净利润将实现显著增长 [9] 业绩表现 - 2025年前三季度：实现营业收入3.39亿元，同比增长67.42%；归母净利润0.21亿元，同比实现扭亏；扣非归母净利润-0.24亿元，同比大幅减亏 [1] - 2025年第三季度：实现营收1.25亿元，同比增长66.30%；归母净利润0.12亿元，同比实现扭亏；扣非归母净利润-0.13亿元，同比大幅减亏 [2] - 盈利能力提升：2025年前三季度毛利率为36.03%，同比提升8.63个百分点；其中第三季度毛利率为40.75%，同比提升11.76个百分点，环比提升3.91个百分点 [3] - 费用管控加强：2025年前三季度期间费用率为31.92%，同比下降29.82个百分点；销售、管理、研发、财务费用率均同比下降 [3] 技术与业务进展 - 高功率半导体激光芯片：超高功率单管芯片室温连续功率突破132W，创行业新纪录；9XXnm 50W高功率芯片已实现大批量生产出货；9XXnm光纤激光器泵浦源功率提升至1000W，8XXnm固体激光器泵浦源功率提升至500W [4] - VCSEL技术：攻克低损耗多结VCSEL结构技术，面发射芯片效率提升至74%；在直流驱动下实现20.2mW的单基横模激光输出，功率转换效率42%，刷新世界纪录 [5][8] - 光通信产品：拥有EML、VCSEL、CW Laser三种类型光通信芯片；100G EML已实现量产，200G EML已开始送样；100G VCSEL、100mW CW DFB和70mW CWDM4 DFB芯片已达量产出货水平 [8] 盈利预测与估值 - 营收预测：预计2025-2027年营业收入分别为4.40亿元、5.67亿元、7.07亿元，同比增长61.6%、28.8%、24.6% [9][11] - 净利润预测：预计2025-2027年归母净利润分别为0.41亿元、0.82亿元、1.28亿元，同比增长140.9%、101.0%、56.4% [9][11] - 每股收益预测：预计2025-2027年EPS分别为0.23元、0.47元、0.73元 [9][11] - 估值水平：以2025年10月24日股价74.98元计算，对应2025-2027年市盈率分别为323.70倍、161.05倍、102.98倍 [9][11] 财务指标展望 - 毛利率预计持续改善：预测2025-2027年毛利率分别为36.1%、40.2%、44.2% [11] - 盈利能力增强：预测2025-2027年归母净利润率分别为9.3%、14.5%、18.2%；净资产收益率（ROE）分别为1.3%、2.6%、4.0% [11]

大宗交易概况 - 10月24日大宗交易平台共发生14笔成交，合计成交量41.36万股，成交金额3970.56万元 [2] - 所有交易成交价格均为96.00元，相对当日收盘价109.59元折价12.40% [2] - 近3个月内该股累计发生26笔大宗交易，合计成交金额为7693.86万元 [2] 机构参与情况 - 机构专用席位共出现在6笔成交的买方或卖方营业部中，合计成交金额为2069.76万元 [2] - 机构专用席位在上述交易中净买入2069.76万元 [2] - 大宗交易的卖方营业部高度集中，主要为华泰证券股份有限公司南京中山东路华泰证券大厦证券营业部 [3][4] 股价与资金流向 - 10月24日公司收盘价为109.59元，当日上涨4.30% [2] - 日换手率为5.21%，成交额为8.82亿元，全天主力资金净流出778.72万元 [2] - 近5日该股累计上涨11.04%，近5日资金合计净流入1.21亿元 [2] 融资余额数据 - 该股最新融资余额为7.64亿元 [3] - 近5日融资余额增加19.55万元，增幅为0.03% [3] 公司基本信息 - 公司全称为无锡市德科立光电子技术股份有限公司，成立于2000年01月31日 [3] - 公司注册资本为15828.5329万人民币 [3]

公司会议与议案 - 公司于2025年10月22日召开第四届第十九次董事会会议[1] - 会议审议了《关于2025年前三季度计提信用减值准备及资产减值准备的议案》等文件[1] 公司业务与财务概况 - 公司2024年全年营业收入100%来源于光电子器件及其他电子器件业务[1] - 公司当前市值为271亿元[1]

公司基本信息 - 成都视朗瑞光电有限公司于近日成立 [1] - 公司法定代表人为黄富元 [1] - 公司注册资本为10万人民币 [1] 公司经营范围 - 公司经营光电子器件制造与销售 [1] - 公司业务涵盖电子元器件与机电组件设备制造 [1] - 公司涉及半导体器件专用设备制造 [1] - 公司从事集成电路芯片及产品制造、销售、设计及服务 [1] - 公司业务包括仪器仪表制造与销售 [1] - 公司经营光学仪器制造与销售 [1] - 公司可开展货物进出口与技术进出口业务 [1] - 公司提供技术服务、开发、咨询、交流、转让及推广 [1]

股价表现 - 10月21日光库科技收盘价为111.97元，单日上涨2.72% [1] - 公司股票近5个交易日累计上涨12.13% [1] - 主力资金近5个交易日合计净流入4.88亿元 [1] 大宗交易 - 10月21日发生1笔大宗交易，成交价格111.97元，成交量3万股，成交金额335.91万元，溢价率为0.00% [1] - 买方营业部为国泰海通证券股份有限公司深圳福华三路证券营业部，卖方营业部为机构专用 [1] - 近3个月内该股累计发生1笔大宗交易，合计成交金额为335.91万元 [1]

行业产量数据 - 2025年8月光电子器件单月产量为1767亿只（片、套），同比增长18.8% [1] - 2025年1月至8月光电子器件累计产量为12966.3亿只（片、套），累计增长8.1% [1] 相关上市公司 - 行业主要上市公司包括中兴通讯、烽火通信、亨通光电、长飞光纤、紫光股份、特发信息、光迅科技、新易盛、中际旭创、华工科技 [1] 数据来源 - 产量数据来源于国家统计局，由智研咨询整理 [1]

业绩表现 - 2025年前三季度预计实现归母净利润1.1亿元至1.21亿元，同比增长97%至117% [1][2] - 2025年前三季度预计扣非净利润8027万元至8920万元，同比增长80%至100% [1][2] - 2025年第三季度预计实现净利润约5785万元至6902万元，同比增长约127%至171%，增速较上半年显著提升 [3] - 业绩增长得益于技术创新推出新产品、开拓国内外客户实现营收稳步增长，以及费用管控与降本增效 [3] 业务格局 - 公司形成了光纤激光器件、光通讯器件和激光雷达光源模块及器件三大业务协同增长的格局 [1] - 通过外延并购，光通讯器件业务成长为第二增长曲线，营收占比提升至2024年的39.28% [5][6] - 激光雷达光源模块及器件业务2024年营收占比13.98% [6] 研发投入与技术突破 - 2022年至2025年上半年，研发费用累计投入4.39亿元，各期研发投入占总营收的比例分别为15.57%、17.46%、14.21%和12.23% [4] - 在光通讯领域，海底光网络光纤馈通产品实现进口替代并批量应用于最先进的海底光缆系统 [4] - 在薄膜铌酸锂调制器领域取得重大突破，AM70超高速薄膜铌酸锂调制器于2025年3月正式批量出货，打破海外厂商垄断 [4] 战略并购 - 2025年进行两起并购以补强产业链：6月拟收购具备光有源/无源器件制造及封装能力的武汉捷普100%股权 [6] - 8月拟通过发行股份、可转债及支付现金方式购买同属光通信领域的苏州安捷讯100%股份，以拓宽产品布局并提升制造能力与客户覆盖 [6] - 历史并购如2018年收购加华微捷是公司业务转型的重要转折点 [5]