公司战略与投资 - 京东创始人刘强东以个人投资创立全新游艇独立品牌Sea Expandary，正式进军游艇产业 [1] - 公司计划从研发、制造、销售、运营、租赁、经纪到服务进行全产业链布局 [1] - 刘强东个人将在广东投资50亿元人民币布局游艇产业，本人不直接参与运营管理，主要担任“产品经理”角色 [1] 业务布局与规划 - 公司与深圳、珠海等地政府签署战略合作协议，计划在珠海投资建设游艇制造基地，在深圳建设中国总部 [1] - 公司计划参与深圳多座码头及配套设施的建设运营，并在大湾区布局研发创新中心、运营服务中心、保税维修中心等一系列配套机构 [1] - 品牌定位为全球领先的绿色智能游艇全产业生态，面向全球市场，构建集研发设计、制造、全球销售、游艇会服务及海洋科考综合服务为一体的全链条产业 [2] 产品与技术定位 - Sea Expandary将主打新能源智能化游艇，旨在推动中国游艇在“绿色”和“智造”赛道实现“弯道超车” [2] - 公司计划通过深入应用AI和机器人技术，打造更安全、智能、静谧、环保、舒适的游艇产品 [2] - 公司目标之一是未来能造出10万元人民币的游艇，旨在让游艇像汽车一样走进千家万户 [1][2] 市场竞争与行业背景 - 刘强东指出国内游艇企业投资呈现“小、散、弱”的产业格局，几乎没有一家国内游艇制造公司投资额超过一千万元人民币 [2] - 游艇被认为是资本和技术密集型产业，公司认为在广东投资50亿元人民币才能与欧美全球顶级的游艇制造公司进行竞争 [2] - 交通运输部数据显示，近三年中国新登记游艇约占游艇总数的54.7%，行业增速显著 [3] - 截至2025年底，中国登记有效游艇共计9850艘，预计“十五五”时期仍将保持增长态势 [3]

公司及创始人动态 - 京东集团创始人刘强东以个人投资方式创立全新游艇独立品牌“Sea Expandary” [2][4] - 刘强东本人不会直接参与Sea Expandary的日常运营管理，其绝大部分精力仍放在京东集团，在项目中主要扮演“产品经理”角色 [4] - 公司官网已上线，品牌定位为全球领先的绿色智能游艇全产业生态，致力于为全球客户提供顶级产品与服务 [4] 战略投资与产业布局 - 刘强东计划在广东省投资50亿元人民币布局游艇产业 [4] - 投资将用于在珠海建设游艇制造基地，在深圳建设中国总部并参与当地多座码头及配套设施的建设和运营 [2] - 公司计划在大湾区布局研发创新中心、游艇运营服务中心、保税维修中心等一系列配套机构 [2] - 公司计划从研发、制造、销售、运营、租赁、经纪到服务的全产业链进行布局 [2] 产品战略与市场定位 - 公司产品将主打新能源智能化游艇，旨在推动中国游艇在“绿色”和“智造”赛道实现“弯道超车” [4] - 公司将通过深入应用AI和机器人技术，打造更安全、智能、静谧、环保、舒适的游艇产品 [6] - 刘强东提出未来希望造出价格10万元人民币的游艇，让游艇像汽车一样走进千家万户 [2][4] - 公司旨在填补中国民用船舶领域的一块空白 [4] 行业背景与竞争格局 - 刘强东指出，国内游艇企业投资呈现“小、散、弱”的产业格局，几乎没有一家国内游艇制造公司的投资额超过一千万元人民币 [4] - 游艇产业被认定为资本和技术密集型产业，刘强东认为50亿元人民币的投资规模才能与欧美全球顶级的游艇制造公司竞争 [4] - 近三年中国新登记游艇数量约占游艇总数的54.7%，行业增速显著 [6] - 截至2025年底，中国登记有效的游艇总数为9850艘，预计“十五五”时期（2026-2030年）行业仍将保持增长态势 [6]

公司投资动态 - 京东集团创始人刘强东宣布以个人名义投资创立独立游艇品牌Sea Expandary，计划在广东投资50亿元人民币进行全产业链布局[2] - 该投资将覆盖研发、制造、销售、运营、租赁、经纪、服务等环节，刘强东本人不直接参与运营管理[2] - Sea Expandary品牌将主打新能源智能化游艇，并与深圳、珠海等地政府签署战略合作协议[2] - 公司计划在珠海投资建设游艇制造基地，在深圳建设中国总部，并参与深圳多座码头及配套设施的建设运营[2] - 刘强东提出希望未来能造出价格10万元人民币的游艇，以让普通工薪阶层能够消费[2] 行业市场现状与潜力 - 2024年中国游艇保有量约为4.5万艘（含未登记注册的钓鱼艇、帆船），游艇泊位近1.5万个，远低于美国的1167万艘，显示市场潜力巨大[4] - 目前主流中档小型游艇价格通常在50万元至100万元人民币左右[2] - 2025年新能源游艇的渗透率已超过20%[4] - 中国服务零售同比增速从2023年的20%快速回落至2025年8月的约5.1%，释放服务消费潜力需要新的抓手[4] - 游艇经济被视为推动服务消费扩容的重要抓手，能拉动旅游、教育、金融、培训等服务业链条[3] 产业基础与政策支持 - 中国已建成全球规模领先的船舶工业体系，2024年造船业完工量、新接订单量、手持订单量三大核心指标连续15年位居世界第一，全球市场份额分别达55.7%、74.1%和63.1%[3] - 产业已实现从散货船到LNG船等高附加值船舶的技术迭代，中国船舶集团自主研发的“智艇1号”实现了智能航行、安防监控与设备运维一体化，成为行业标杆[4] - 2022年，工业和信息化部等五部委联合印发《关于加快邮轮游艇装备及产业发展的实施意见》，首次从国家层面明确“推动游艇消费大众化”导向[4] - 2024年11月，广东省政府办公厅印发《推动游艇产业高质量发展行动方案（2024—2027年）》，提出到2027年游艇及关联产业规模突破1000亿元人民币的目标[5] - 粤港澳游艇自由行试点已落地，广州南沙、深圳蛇口等6个出入境口岸实现“两套牌”管理与免担保政策创新[5] - 海南自贸港实现进口“零关税”游艇，2025年上半年海南省游艇进出港达13.2万艘次，接待游客97.1万人次[5] - 2025年6月，天津提出到2026年底建成健全的游艇管理体系，打造海上休闲旅游特色名片[5] 产业发展意义与方向 - 游艇制造被视为新质生产力的发展方向，其技术含量与附加值更高，将带动复合材料、精密仪器、导航通信、内饰设计等多个高端产业的协同发展[3] - 游艇不仅是高端装备制造业的体现，更是拉动相关服务业链条的关键节点[3] - 行业展现出中国从“造船大国”向“游艇产业强国”迈进的技术底气[4]

公司动态与战略布局 - 京东集团创始人刘强东宣布创立独立游艇品牌Sea Expandary，并计划在广东投资50亿元人民币布局游艇产业[2] - Sea Expandary品牌已与大湾区深圳、珠海等城市签署战略合作协议，计划在珠海建设游艇制造基地，在深圳建设游艇事业中国总部，并参与深圳多座码头及配套设施的建设运营[3] - 该品牌计划构建集研发设计、制造、全球销售、游艇会服务及海洋科考综合服务为一体的全链条游艇产业生态，并主打新能源智能化游艇，深入应用AI和机器人技术[4] - Sea Expandary的官网与企业邮箱均已上线，其定位为全球领先的绿色智能游艇全产业生态，面向全球市场[3][4] 行业背景与市场环境 - 国内游艇市场快速增长，近三年新登记游艇约占游艇总数的54.7%，截至2025年底，中国登记有效游艇共计9850艘，预计“十五五”时期将继续保持增长[5] - 近期国家层面密集发布鼓励游艇产业的政策，包括国务院办公厅提出“促进游艇消费高质量发展”，交通运输部表示正在加快研究制定扩大游艇消费的若干措施，以促进产业向大众化消费、规模化发展转型[5] - 海南、广东、江苏等地也已出台鼓励游艇产业的地方性政策[5] - 游艇经济被认为具有推动服务消费转型升级、带动船舶制造业全面发展、促进制造业与服务业融合发展、打造就业生态、提升地方经济发展吸引力等多重效应[5] 投资逻辑与产业影响 - 刘强东认为国内游艇企业呈现“小、散、弱”的产业格局，而游艇是资本和技术密集型产业，其投资50亿元旨在与欧美全球顶级的游艇制造公司竞争[2] - 行业人士认为，Sea Expandary的成立有望借助绿色化、智能化打破海外巨头在游艇市场的主导地位，降低消费门槛，促进产业向大众化、规模化转型[3] - 发展游艇经济将直接推动服务消费发展，并可以带动高端旅游业、专业服务业、培训与教育业等联动发展，中国游艇消费发展空间非常大[6]

公司动态与投资 - 京东集团创始人刘强东宣布以个人名义创立独立游艇品牌Sea Expandary，计划在广东投资50亿元人民币进行全产业链布局 [1] - 该投资涵盖研发、制造、销售、运营、租赁、经纪、服务等环节，刘强东本人不直接参与运营管理 [1] - Sea Expandary品牌将主打新能源智能化游艇，并已与深圳、珠海等地政府签署战略合作协议 [1] - 公司计划在珠海投资建设游艇制造基地，在深圳建设中国总部，并参与深圳多座码头及配套设施的建设运营 [1] - 刘强东提出希望未来能造出价格10万元人民币的游艇，以让普通工薪阶层能够消费 [1] 行业现状与市场潜力 - 目前中国主流的中档小型游艇价格通常在50万元至100万元人民币左右 [2] - 2024年中国游艇保有量约为4.5万艘（含未登记注册的钓鱼艇、帆船），游艇泊位近1.5万个，远低于美国的1167万艘，显示未来市场潜力巨大 [4] - 2025年上半年，海南省游艇进出港达13.2万艘次，接待游客97.1万人次，正加速打造全国性游艇消费中心 [6] - 中国服务零售同比增速从2023年的20%快速回落到2025年8月的约5.1%，释放服务消费潜力需要新的抓手 [4] - 游艇经济被视为推动服务消费扩容的重要抓手，能拉动旅游、教育、金融、培训等服务业链条 [2] 产业基础与技术发展 - 中国已建成全球规模领先的船舶工业体系，2024年造船业完工量、新接订单量、手持订单量三大核心指标已连续15年位居世界第一，全球市场份额分别高达55.7%、74.1%和63.1% [2] - 行业已在油轮、货轮、集装箱船乃至LNG船等高附加值船舶领域实现技术迭代 [2] - 2025年，新能源游艇的渗透率已超过20% [4] - 中国船舶集团自主研发的“智艇1号”实现了智能航行、安防监控与设备运维一体化，成为行业标杆 [4] - 游艇制造技术含量与附加值高，将带动复合材料、精密仪器、导航通信、内饰设计等多个高端产业协同发展，被视为新质生产力的发展方向 [2] 政策支持与发展目标 - 2022年，工业和信息化部等五部委联合印发《关于加快邮轮游艇装备及产业发展的实施意见》，首次从国家层面明确推动游艇消费大众化的导向 [6] - 2024年11月，广东省政府办公厅印发行动方案，提出到2027年游艇及关联产业规模突破1000亿元人民币的目标 [6] - 粤港澳游艇自由行试点已落地，广州南沙、深圳蛇口等6个出入境口岸实现“两套牌”管理与免担保政策创新，大幅提升通行效率 [6] - 海南自贸港依托政策优势，已实现进口“零关税”游艇 [6] - 2025年6月，天津提出到2026年底建成健全的游艇管理体系，打造海上休闲旅游特色名片 [6]

公司战略与定位 - 刘强东个人投资创立Sea Expandary游艇独立品牌，个人投资额达50亿元，旨在与全球头部企业竞争，其表示国内游艇企业投资额小、散，几乎没有一家投资额超过1000万[1] - 公司定位为全球领先的绿色智能游艇全产业生态，面向全球市场，构建集研发设计、制造、全球销售、服务于一体的全链条产业[3] - 公司已与广州、深圳、珠海等地政府签署战略合作协议，计划在珠海投资建设现代化智能化游艇制造基地，在深圳建设中国总部，并参与深圳多座码头及配套设施的建设运营[1][4] 产品与技术路线 - 公司主打新能源智能化游艇，全部产品为新能源小艇，计划利用风能和太阳能在工作日自然充电，以满足周末使用需求[3] - 产品技术特点包括深入应用AI和机器人技术，全部使用电推以实现超静音和几乎零震动，旨在打造更安全、智能、静谧、环保、舒适的游艇[3][4] - 公司愿景是重新定义游艇行业，希望未来的游艇没有船长和厨师，只有服务与安全人员，并为每个房间配备大量智能自救设备，保证极端情况下任何船员有8小时生存时间[3] 市场机遇与行业背景 - 国内游艇市场快速增长，近三年新登记游艇约占游艇总数的54.7%，截至2025年底中国登记有效游艇共9850艘，预计“十五五”时期将持续增长[5] - 中国游艇制造业相对滞后，2024年产值仅为128亿元，出口仅为6亿美元，全球市场份额不足4%，产业呈现“小、散、弱”格局[5] - 近期国家及地方层面密集出台鼓励游艇产业的政策，包括国务院办公厅方案部署“促进游艇消费高质量发展”，交通运输部研究制定《扩大游艇消费的若干措施》，以及多地出台地方性支持政策[6] 业务进展与市场反响 - 公司已接到5条大型游艇订单，为72米的双体船，每艘平均售价6000万欧元（约合4.86亿元人民币）[6] - 公司计划在大湾区布局研发创新中心、游艇运营服务中心、保税维修中心等一系列配套机构[1] - 行业观点认为，Sea Expandary有望填补中国在民用船舶制造业的空白，并借助绿色化、智能化打破海外巨头主导地位，降低消费门槛，促进产业向大众化、规模化转型[7] 创始人理念与选址考量 - 刘强东提及个人“船民”基因及儿时梦想是进入游艇行业的原因之一，但其表示只担任产品经理，不直接参与运营管理[1] - 选择落子广东，是看中其制造业基础、供应链和物流、人才及国际化优势，便于吸引外地雇员并确保初期游艇品质[4] - 刘强东认为游艇发展对塑造中国的海洋文化至关重要，并指出中国经济发展注定会走向海洋强国[6]

公司战略与布局 - 刘强东个人投资创立独立游艇品牌Sea Expandary，计划投资50亿元以与全球顶级游艇制造公司竞争，并布局研发、制造、销售、运营、租赁、经纪、服务等全产业链[1] - 公司定位为全球领先的绿色智能游艇全产业生态，面向全球市场，构建集研发设计、制造、全球销售、游艇会服务及海洋科考综合服务为一体的全链条产业[3] - 公司已与深圳、珠海等地政府签署战略合作协议，计划在珠海投资建设现代化、智能化的游艇制造基地，在深圳建设游艇事业中国总部，并参与深圳多座码头及配套设施的建设运营[1][3][4] 产品与技术定位 - 品牌将主打新能源智能化游艇，目标是“百分百是新能源”，并希望通过深入应用AI和机器人技术，打造更安全、智能、静谧、环保、舒适的产品[1][3] - 公司希望重新定义游艇产业，长期愿景是推出10万元级别的新能源游艇，降低消费门槛，让游艇像汽车一样走进千家万户[1] - 在珠海的制造基地将开展新能源动力技术、智能驾驶系统、新型材料、内饰设计等领域的研发和制造[4] 行业现状与机遇 - 中国游艇市场快速增长，近三年新登记游艇约占游艇总数的54.7%，预计“十五五”时期仍将持续增长[4] - 中国游艇制造业相对滞后，2024年产值仅为128亿元，出口仅为6亿美元，全球市场份额不足4%，产业呈现“小、散、弱”格局[4][5] - 近期国家及地方政策密集支持游艇产业发展，包括国务院办公厅印发《加快培育服务消费新增长点工作方案》首条部署促进游艇消费，交通运输部正加快研究制定《扩大游艇消费的若干措施》等[5] 潜在影响与目标 - Sea Expandary的成立有望填补中国在民用船舶制造业中游艇领域的空白，并借助绿色化、智能化打破海外巨头（如意大利、荷兰、德国）的市场主导地位[5] - 公司目标是将珠海制造基地建设成为立足粤港澳大湾区、辐射全球、具有国际影响力的游艇产业示范基地[4] - 公司发展有望推动中国游艇在“绿色”“智造”赛道实现“弯道超车”，并促进游艇产业向大众化消费、规模化发展转型[1][5]

公司动态 - 刘强东宣布创立独立游艇品牌Sea Expandary [1] - 该投资为刘强东个人投资，其本人不会直接参与运营管理 [1] - 品牌与深圳、珠海等地政府签署了战略合作协议 [1] 投资与布局 - 公司将在广东投资50亿元布局游艇产业 [1] - 预计将在珠海投资建设游艇制造基地 [1] - 计划在深圳建设游艇事业中国总部，并参与深圳多座码头及配套设施的建设运营 [1] 产品愿景 - 刘强东表示希望未来能造出10万元的游艇 [1] - 产品目标为让普通的工薪阶层也能用得起游艇 [1]

公司战略与布局 - 刘强东创立独立游艇品牌Sea Expandary，进入游艇产业，计划从研发、制造、销售、运营、租赁、经纪、服务等全产业链布局[1] - 品牌与深圳、珠海等地政府签署战略合作协议，预计在珠海投资建设游艇制造基地，在深圳建设游艇事业中国总部，并参与深圳多座码头及配套设施的建设运营[1] - 品牌将在大湾区布局研发创新中心、游艇运营服务中心、保税维修中心等一系列配套机构[1] - 在珠海，公司将投入建设现代化、智能化的游艇制造基地，目标是建设成为立足粤港澳大湾区、辐射全球、具有国际影响力的游艇产业示范基地[2] - 在深圳，公司或设立游艇事业中国总部，统筹负责国内游艇业务布局、品牌运营、供应链协同、高端人才集聚及国际市场拓展，并参与培育"游艇+"业态[2] 产品与技术定位 - Sea Expandary将主打新能源智能化游艇，试图推动中国游艇在"绿色""智造"赛道发展[1] - 品牌将通过深入应用AI（人工智能）和机器人技术，打造更安全、智能的游艇产品[1] - 公司在珠海的制造基地将开展新能源动力技术、智能驾驶系统、新型材料、内饰设计等领域的研发和制造[2] 行业政策环境 - 近期国内围绕游艇产业密集发布了不少鼓励性政策，1月底国务院办公厅印发的《加快培育服务消费新增长点工作方案》首条政策便大篇幅部署"促进游艇消费高质量发展"[2] - 交通运输部表示正加快研究制定《扩大游艇消费的若干措施》[2] - 在此之前，多部委已连续出台《关于加快邮轮游艇装备及产业发展的实施意见》等多项支持文件[2] - 海南、广东、江苏、福建等多地也纷纷出台了鼓励游艇产业的地方性政策，希望将游艇产业打造成各地经济的一张"新名片"[2]

业绩总结 - FY'25总收入为€1,280.6百万，同比增长5.0%[56] - FY'25净收入为€1,220至€1,240百万，调整后EBITDA为€201至€207百万，均已达到指导目标[8] - FY'25净利润为€90百万，净利润率为7.3%[60] - FY'25的调整EBITDA为€203百万，调整EBITDA利润率上升至16.5%[58] 用户数据 - FY'25订单积压为€1,664百万，同比增长14.5%[42] - FY'25净订单积压为€613百万，同比增长4.3%[42] - FY'25定制游艇订单量同比增长47%，Q4'25同比增长98%[48] - FY'25美国市场订单量同比增长22%，Q4'25同比增长209%[50] - FY'25复合材料游艇订单量同比增长7.6%，Q4'25同比增长30.4%[49] 市场表现 - FY'25整体收入增长5%，在市场总值下降3%的情况下，Ferretti Group表现优于市场[16] - FY'25 Ferretti Group在定制游艇市场的市场份额为22.8%，在大型游艇市场的市场份额为27.1%[21] - FY'25船展期间，迈阿密国际游艇展的船主访客数量同比增长16%[15] 新产品与技术研发 - FY'25复合材料和定制游艇的平均票价为€5.1百万，同比增长11%[44] - FY'25的订单中54%来自Made-to-Measure部门，较FY'24的36%显著增长[71] - Made-to-measure部门FY'25收入为€494.6百万，较FY'24的€417.8百万增长18.4%[56] - Super Yachts部门FY'25收入为€190.3百万，较FY'24的€148.6百万增长28.1%[56] 资本与财务状况 - FY'25资本支出（Capex）符合指导方针，约为€90百万[65] - FY'25的净现金位置增加约€46百万，得益于营运资金的释放[69] - FY'25的生产能力利用率提升至76.5%[66] - FY'25订单总额为€1,715.7百万，较FY'24的€1,663.9百万增长[79]