赛轮轮胎公告，公司拟对全资子公司赛轮香港增资不超过5500万美元，赛轮香港拟对赛轮新加坡增资不 超过5445万美元，赛轮新加坡、赛轮香港拟分别对赛轮印尼增资不超过5445万美元、55万美元。 ...

基金业绩表现 - 富国转型机遇混合2025年第四季度基金利润为1855.71万元，加权平均基金份额本期利润为0.1841元，报告期内基金净值增长率为9.88% [3] - 截至2025年四季度末，基金规模为1.99亿元 [3][15] - 截至1月22日，基金近三个月复权单位净值增长率为18.39%，在621只同类可比基金中排名第58位 [4] - 截至1月22日，基金近半年复权单位净值增长率为37.13%，在621只同类可比基金中排名第148位 [4] - 截至1月22日，基金近一年复权单位净值增长率为42.38%，在613只同类可比基金中排名第283位 [4] - 截至1月22日，基金近三年复权单位净值增长率为7.22%，在535只同类可比基金中排名第346位 [4] - 截至12月31日，基金近三年夏普比率为0.3685，在526只同类可比基金中排名第339位 [9] - 截至1月22日，基金近三年最大回撤为29.84%，在525只同类可比基金中排名第122位，单季度最大回撤出现在2022年一季度，为19.29% [11] 基金经理与基金概况 - 基金经理是曹文俊，目前管理的8只基金近一年均为正收益 [3] - 截至1月22日，曹文俊管理的富国资源精选混合发起式A近一年复权单位净值增长率最高，达54.92%，富国天旭均衡混合A最低，为38.41% [3] - 该基金属于偏股混合型基金，截至1月22日，单位净值为2.237元 [3] 投资运作与市场观点 - 基金管理人认为，2025年四季度A股震荡上行，全季度录得小幅上涨 [3] - 宏观层面，全年GDP 5%的增长目标基本实现，短期增量政策预期偏弱，海外美联储进一步降息，市场重拾宽松预期 [3] - 大类资产中，商品（基本金属、贵金属）涨势凌厉，人民币对美元升值加速 [3] - 本季度，基金在有色、风电和轮胎等板块有所收获，取得较好超额收益 [3] - 据定期报告数据统计，基金近三年平均股票仓位为82.22%，同类平均为85.83%，2019年末基金达到91.45%的最高仓位，2020年一季度末最低，为72.11% [14] 资产配置与持仓 - 截至2025年四季度末，基金十大重仓股分别是赛轮轮胎、森麒麟、徐工机械、洛阳钼业、铜陵有色、中矿资源、大中矿业、中际旭创、云铝股份、迪威尔 [18]

市场行情走势 - 过去一周（1月10日至1月16日），基础化工指数上涨0.90%，同期沪深300指数下跌0.57%，板块跑赢大盘1.47个百分点，涨跌幅在所有板块中排名第8位 [1][2] - 子行业中，橡胶助剂、合成树脂、钾肥、纺织化学制品、炭黑涨幅居前，周涨幅分别为5.80%、4.90%、4.85%、3.03%、2.91% [1][2] 化工品价格走势 - 周涨幅排名前五的化工品为：液氯（上涨133.33%）、工业级碳酸锂（上涨12.69%）、电池级碳酸锂（上涨12.33%）、环氧丙烷（PO）（上涨8.86%）、山西东义煤焦油（上涨8.53%） [3] - 周跌幅排名前五的化工品为：江苏盐酸（下跌25.00%）、金禾实业浓硝酸（下跌8.82%）、粗酚（下跌7.97%）、山东盐酸（下跌7.69%）、双氧水（下跌6.25%） [3] 行业重要动态 - 制冷剂行业公司发布2025年业绩预增公告：三美股份预计2025年归母净利润为19.90亿元到21.50亿元，同比增长155.66%到176.11%；永和股份预计2025年归母净利润为5.3亿元到6.3亿元，同比增长110.87%到150.66% [4] - 三代制冷剂（HFCs）行业高景气延续，价格上行是盈利主因：截至1月16日，R32、R125、R134a华东市场价分别为62500、48000、56000元/吨，自2025年第四季度以来R125和R134a分别上涨7%，自2025年初以来三者涨幅分别达到44%、22%、37% [4] - 国际原油价格延续上涨：截至1月16日，布伦特和WTI原油期货结算价分别为64.13和59.44美元/桶，较前一周分别上涨1.25%和0.54%，2026年初至今涨幅分别达5.39%和3.52% [5] - 近期油价强势主要受地缘因素支撑，包括伊朗局势不稳定引发供应风险担忧，叠加俄乌冲突及OPEC+暂停增产 [5] - 新瀚新材拟以1288.26万元收购海瑞特51%股权，旨在提升服务聚芳醚酮树脂（PAEK）全产业链客户能力，探索新增长点 [5] - 新瀚新材主营产品氟酮（DFBP）是PEEK树脂生产的重要原料，标的公司海瑞特主要从事PEEK及PAEK低熔点树脂的研发生产销售，已形成200余吨/年的工业化生产能力 [5] 投资建议与关注主线 - 建议关注制冷剂板块：三代制冷剂行业供需格局将再平衡，价格中枢有望持续上行，关注金石资源、巨化股份、三美股份、永和股份 [6] - 建议关注化纤板块：关注华峰化学、新凤鸣、泰和新材 [6] - 建议关注优质标的：如万华化学、华鲁恒升、鲁西化工、宝丰能源 [6] - 建议关注轮胎板块：关注赛轮轮胎、森麒麟、玲珑轮胎 [6] - 建议关注农化板块：关注亚钾国际、盐湖股份、兴发集团、云天化、扬农化工 [6] - 建议关注优质成长标的：如蓝晓科技、圣泉集团、山东赫达 [6] - 研究报告维持基础化工行业“增持”评级 [6]

中国“灯塔工厂”数量与外资战略 - 世界经济论坛新一批“灯塔工厂”名单中，中国新晋工厂有16家，占比约7成[3] - 至此，中国“灯塔工厂”总数达到101家，位居全球第一[3] - 新晋名单中包含多家外资在华本土化工厂，如施耐德电气武汉工厂、蔡司光学广州工厂、米其林轮胎沈阳工厂等，成为外资在华战略升级及中国供应链全球地位变迁的缩影[3] “灯塔工厂”评选标准演变 - “灯塔工厂”由世界经济论坛与麦肯锡共同发起，代表全球制造业智能制造与数字化转型最高水平[4] - 自2025年9月起，评选类别从原有的3类调整为5类，新类别为“客户至上灯塔、生产效率灯塔、供应链韧性灯塔、可持续灯塔和人才灯塔”[4] 人才驱动转型：施耐德电气案例 - 施耐德电气武汉工厂因构建数字化时代人才培育模式，成为全球3家“人才灯塔工厂”之一[5] - 公司认为应对供应链新挑战需深度融合AI等数字化技术、生态协同，并以人才为核心引擎[5] - 2024年底相比2020年，该工厂自动化率提升55%，产品组合扩展239%，但曾面临仅20%员工具备自动化技能、技术人员流失率高达48%等挑战[6] - 通过推出数字化学徒项目、AI驱动技能升级路径等措施，入职时间从75天缩短至15天，56%员工实现技能提升，维修技术人员流失率在五年内大幅下降至6%[6] 中国供应链角色与外资战略定位 - 施耐德电气认为中国供应链已从“全球工厂”转变为集研发、先进制造、供应链管理于一体的产业枢纽，是其全球供应链的“稳定器”[6] - 中国已从技术“应用场”成为创新策源地，许多创新由中国团队主导开发并首发于中国再推向全球[6] - 中国是施耐德电气全球第二大市场，也是其全球最重要供应链基地之一和四大研发基地之一，公司将继续坚持“中国中心”战略[6] - 仲量联行全球首席执行官提出，AI技术落地重新定义价值创造，转型成败关键在于战略思维、组织韧性及对“人”的持续投资，“投资于物”与“投资于人”须紧密结合[7] 本土化定制与生产效率提升 - 外资加码在华投入动因包括中国超大市场规模、供应链效率以及精准匹配本土化需求的定制化服务[9] - 蔡司光学广州工厂获评“客户至上灯塔”，通过运用机器学习、数字孪生等技术，将个性化产品范围扩大400%，交付周期缩短29%，准时交付率达98.5%，客户满意度达99%[10] - 米其林沈阳工厂获评“生产效率灯塔”，为应对新能源汽车市场和定制化轮胎需求，产品规格数量激增340%，总数突破250种，同时最小起订量降低71%，试产交付周期缩短51%[10] 外资在华投资趋势与高技术领域增长 - Solstice亚太区总经理表示，中国是其亚太最大市场及全球关键市场之一和创新策源地，中国经济长期向好趋势、超大规模市场、健全产业体系等为外资提供坚实基础[11] - 2025年前11个月，全国新设立外商投资企业61207家，同比增长16.9%，11月当月实际使用外资同比增长26.1%[11] - 同期，中国高技术产业实际使用外资超过2200亿元人民币，其中电子商务服务业、医疗仪器设备及器械制造业、航空航天器及设备制造业实际使用外资分别增长127%、46.5%、41.9%[11]

公司股东结构 - 截至2026年1月9日 公司普通股股东总数为20,696户 [1]

公司股东结构 - 截至2026年1月20日，公司普通股股东总数为20,846户 [1]

玲珑轮胎塞尔维亚工厂产能情况 - 截至2025年末，玲珑轮胎塞尔维亚工厂的全钢子午线轮胎平均日产量为0.36万条 [1] - 按每月30天连续生产计算，该工厂季度（3个月）产量为32.4万条 [1] - 塞尔维亚工厂的季度产量已达到其规划产能（每季度60万条）的54% [1]

文章核心观点 - 中国凭借其人才优势、市场规模和供应链效率，正成为外资企业提升全球竞争力的关键，外资在华战略已从单纯制造转向深度融合本土创新、人才培养与供应链韧性建设 [1][6][7] 灯塔工厂评选与中国的领先地位 - 世界经济论坛公布新一批“灯塔工厂”，中国新增16家，占比约7成，累计总数达101家，位居全球第一 [1] - 评选类别自2025年9月起从3类调整为5类，包括客户至上、生产效率、供应链韧性、可持续和人才灯塔 [2] - 新晋名单中包含多家外资在华本土化工厂，如施耐德电气武汉工厂、蔡司光学广州工厂、米其林轮胎沈阳工厂等，成为外资战略升级与中国供应链地位变迁的缩影 [1] 人才驱动转型与“人才灯塔”实践 - 施耐德电气武汉工厂因构建数字化时代的人才培育模式，被评为全球3家“人才灯塔工厂”之一 [4] - 面对不确定性，公司认为需打造精益、敏捷、韧性、高效且绿色的供应链，人才是推动技术创新与生态协同的核心引擎 [4] - 2024年底该工厂自动化率提升55%，产品组合扩展239%，但曾面临技能缺口：仅20%员工具备自动化技能，入职周期75天，技术人员流失率48% [5] - 通过推出数字化学徒项目、AI驱动技能升级等举措，入职时间缩短至15天，56%员工技能提升，维修技术人员流失率在五年内降至6% [5] 中国作为创新策源地与供应链稳定器 - 中国供应链已从“全球工厂”转变为集研发、先进制造、供应链管理于一体的产业枢纽，成为全球供应链的“稳定器” [6] - 中国已从技术“应用场”成为创新策源地，许多创新由中国团队主导开发并首发后推向全球 [6] - 中国是施耐德电气全球第二大市场，也是其最重要的供应链基地之一和四大研发基地之一，公司坚持“中国中心”战略，深耕中国并助力中企出海 [6] - 仲量联行全球CEO指出，AI落地成功关键在于对“人”的持续投资，人力资本提升与AI应用需形成正向循环 [6] 本土化定制与生产效率提升 - 外资加码在华投入的动因包括中国超大市场规模和供应链效率，精准匹配本土化需求的定制化服务成为增强全球竞争力的关键 [7] - 蔡司广州工厂（客户至上灯塔）运用机器学习、数字孪生等技术，将个性化产品范围扩大400%，交付周期缩短29%，准时交付率达98.5%，客户满意度达99% [7] - 米其林沈阳工厂（生产效率灯塔）为应对新能源汽车市场，产品规格数量激增340%，总数突破250种，同时最小起订量降低71%，试产交付周期缩短51% [7] 外资在华投资趋势与高技术领域增长 - 2025年前11个月，全国新设立外商投资企业61207家，同比增长16.9%，11月当月实际使用外资同比增长26.1% [8] - 在全球跨境投资收缩背景下，人工智能、数字经济、绿色低碳等领域仍吸引大量投资 [8] - 同期，中国高技术产业实际使用外资超过2200亿元人民币，其中电子商务服务业、医疗仪器设备及器械制造业、航空航天器及设备制造业实际使用外资分别增长127%、46.5%、41.9% [8] - 外资企业如Solstice（原霍尼韦尔分拆）视中国为亚太最大市场及全球创新策源地，看好中国经济长期趋势、市场规模、产业体系与人才资源，将持续深化在华投入 [8]

公司战略调整 - 玲珑轮胎决定终止此前筹划的发行H股股票并于香港联交所主板上市的事项 [1]

公司资本运作决策 - 玲珑轮胎决定终止筹划发行H股股票并于香港联交所主板上市的事项 [1] - 终止决策基于对当前宏观经济环境、公司自身实际情况、发展规划及资本市场环境变化等多重因素的综合考量 [1] - 决策经公司与相关中介机构进行深入探讨与审慎分析后作出 [1] 决策依据与影响 - 公司表示终止发行H股是秉持维护股东利益、对股东负责的原则 [1] - 公司目前生产经营状况稳定有序 [1] - 此次终止不会对生产经营和持续发展造成重大不利影响 [1] - 公司认为不存在损害公司及全体股东特别是中小股东利益的情形 [1]