活动概况 - 抖音电商联合字节跳动公益推出"国色菏泽 芍韵东方"活动，优选山东菏泽芍药鲜切花并提供价格优惠，同时联合顺丰打造"冷链物流解决方案"实现原产地直发 [1] - 活动期间"菏泽芍药"相关视频在抖音APP总投稿量超10000条，视频累计播放超2275万次，话题阅读超6638万次 [1] - 活动助力菏泽芍药销售，超4500名抖音电商创作者为菏泽芍药宣传 [4] 销售表现 - 4月1日至5月13日抖音电商菏泽芍药成交额同比增长54%，订单量同比增长40%，动销商家数和动销商品数均实现两位数增长 [4] - 菏泽年产芍药鲜切花超1.2亿枝，但4月中旬罕见大风和寒潮影响五万亩花田 [4] - 一批芍药店播商家抓住机遇实现生意爆发，包括@思芹花卉、@好红和花本家等五大店播商家 [6] 消费人群 - 白领、中产、宝妈和"95后"是芍药消费核心人群，新锐白领群体以29%成交额占比位列第一 [8] - "95后"年轻人下单量增长最快，增速高达365% [8] - 上海、北京、成都、杭州和深圳消费者最热衷购买芍药，其中上海以15.6万单领跑全国 [10] 产品偏好 - 蓝富士、蓝梦、凤羽落金池、芭茨拉、少女妆、夏威夷珊瑚是消费者最喜爱的六大芍药品种 [11] 行业影响 - 鲜花经济成为助力乡村振兴和推动地方经济发展的重要动力 [14] - 平台通过"山货上头条""金产地计划"等助农专项构建优质农产品销售渠道 [14] - 未来平台将继续发挥全域兴趣电商优势连接供需两端，助力菏泽芍药产业发展和农户增收 [14]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 4月美亚保持强劲增长，夏天来临使用户对户外与出行需求旺盛，园艺、汽车配件等品类增长快速；亚马逊德国站整体规模同比快速增长，主要因春夏来临，园艺、汽车配件等品类增长快速；3月低基数推高Shopee印尼站4月整体规模环比增速，电脑及配件、游戏及电玩与男士鞋包品类快速增长；4月Shopee新加坡站规模整体回升，音响设备、书籍和相机、摩托车配件等品类畅销 [10][23][36][41] 各部分内容总结 行业快讯速递 - 电商&品牌行业：YouTube Shopping登陆菲律宾，TikTok Shop巴西站将于5月8日正式运营，美国海关发布新版T86清关模式测试版，eBay在美国推出eBay大使计划，Temu和SHEIN从4月25日起调整价格 [2] - 数字营销行业：ChatGPT搜索宣布将正式引入购物功能 [4] - 社交媒体行业：Meta发布Q1财报，营收增长16%，广告价格与展示量均上涨，Pinterest优化视觉搜索体验，引入更多AI功能 [6] 出海投融资 - 4月多家中国企业获投融资，包括蝴蝶效应（7500万美元）、微至航空（近亿元）、原子重塑（数千万元）等 [9] 出海综合品类榜&高潜品类榜 美国市场（亚马逊） - 4月部分品类评论数同比增长率和预估销售额占比：汽车配件17.83%（2%）、大家电13.17%（1%）等 [10] - 汽车配件榜潜力子品类：动力转向液（评论数同比增长率135%）、制动液（92%）等 [12] - 大家电榜潜力子品类：组合洗衣机和烘干机（169%）、便携式烘干机（116%）等 [14] - 手工艺制品榜潜力子品类：纱丝（51%）、针织和钩编用品（48%）等 [18] - 园艺榜潜力子品类：户外储藏（50%）、户外电源和草坪设备（22%）等 [19] 德国市场（亚马逊） - 4月部分品类评论数同比增长率和预估销售额占比：园艺28.57%（3%）、汽车配件9.79%（3%）等 [23] - 园艺榜潜力子品类：花园家具及配件（44%）、花园棚和储藏室（37%）等 [26] - 汽车配件榜潜力子品类：防獾保护用品（54%）、户外护理产品（36%）等 [27] - 大家电榜潜力子品类：台式洗碗机（103%）、抽油烟机（86%）等 [31] - 工具和家居装修榜潜力子品类：梯子（70%）、储物柜（51%）等 [33] 印尼市场（Shopee） - 4月部分品类销售额环比增长率和预估销售额占比：电脑&配件33.09%（3%）、游戏&电玩32.41%（1%）等 [36] - 电脑&配件榜潜力子品类：笔记本电脑（销量环比增长率64%）、办公设备（62%）等 [37] - 游戏&电玩榜潜力子品类：电玩主机（36%）、电动游戏（22%）等 [38] 新加坡市场（Shopee） - 4月部分品类销售额环比增长率和预估销售额占比：音响设备34.85%（3%）、书籍30.05%（1%）等 [41] - 音响设备榜潜力子品类：媒体播放机（销量环比增长率36%）、其他音响设备及配件（36%）等 [45] - 书籍榜潜力子品类：杂志&报纸（86%）、书籍（23%）等 [48] 相关公司介绍 - BeyondClick飞书点跃：飞书深诺旗下专注出海电商品牌全域营销服务子品牌，已服务3000+家品牌出海企业 [54] - Meet Intelligence团队：能提供海外行业洞察等定制化咨询策略服务，覆盖10余行业 [55]

中美关税进展与亚马逊股价表现 - 中美经贸高层会谈取得实质性进展，双方同意缓解对彼此商品加征的关税，亚马逊成为最大赢家之一 [1] - 5月12日亚马逊股价飙升8.07%，盘中最高价创2025年3月以来新高 [1] - 亚马逊此前因依赖中国电子产品/消费品（税率高达145%）与白宫爆发冲突，计划标注"关税成本"功能引发特朗普斥责 [1] 亚马逊平台的中国供应链地位 - 亚马逊平台上60%-70%产品产自中国，2024年中国商家占比超50%（含中资背景美国注册公司） [2] - 公司长期倾向扶持品牌卖家，但通胀促使美国消费者转向低价商品，Temu/Shein 2024年下载量达7.8亿次（亚马逊的3倍） [2] - Temu 2024年GMV突破520亿美元，18-24岁用户占比最高 [2] 亚马逊应对低价竞争的策略 - 2023年将Temu移出比价系统，避免大量商家因价格差异关店 [3] - 2024年11月上线低价专区Amazon Haul，专注20美元以下白牌商品，履约中心设于东莞，配送周期1-2周 [4] - "黑五"期间Haul板块涌现2000+畅销品并出现断货 [4] 关税对成本与定价的影响 - 4月亚马逊卖家近千种商品平均涨价30%，高盛预估关税或使美国商品成本增15%-20%，全球成本增9%-12% [5] - Haul板块主要用户为中低收入群体（特朗普支持者），2024年其家庭可支配收入降12%，超60% Temu用户年收入低于5万美元 [6] 财务表现与战略方向 - 2025年Q1净销售额1556.67亿美元（同比+9%），净利润171.27亿美元（同比+64%），在线商店销售额574.07亿美元（同比+5%） [6] - 2024年资本支出预计千亿美元，重点投入AI项目（开发1000+生成式AI应用），AI业务年增长率超100%，年化收入达数十亿美元 [9] - AWS年营收超1170亿美元，全球85% IT支出仍在本地，云迁移被视为未来十年企业竞争刚需 [10] 管理层观点与行业竞争 - CEO贾西强调规模优势（200万卖家），部分卖家或承担关税成本以抢占市场，高盛预测未转嫁成本或导致年利润损失100亿美元 [8] - 公司推动商品产地多元化，降低对中国依赖，华尔街认为关税缓解将提升零售利润率 [9] - 贾西以AWS发展类比AI布局，称短期高投入将换取长期价值 [9]

核心观点 - 中国经济消费潜力充足，关键在于供给端的创新和升级 [3][4][6] - 电商平台通过扶持政策和效率提升，推动产业带升级和供需匹配 [10][14][15] - 优质供给不必然伴随高价格，性价比产品同样能激发消费 [9][10][11] 消费市场现状 - 黑神话悟空热销3000万套，哪吒2票房达150亿以上，华为高端手机及泡泡玛特公仔热销显示消费潜力旺盛 [4] - 五一假期家电、汽车、通讯器材销售额同比分别增长15.5%、13.7%、10.5%，智能家居产品销售额增长超20% [4] - 夜经济繁荣，新潮门店、美食摊位消费热潮显著 [4] 供给端创新案例 - 零跑汽车4月交付41039辆，坚持"产品好而不贵"策略，带动小鹏、蔚来推出亲民产品 [10] - 徐州铅笔厂通过工艺升级获得晨光、中华等大厂订单，实现性价比供给 [10] - 拼多多"千亿扶持"计划助力商家提供创新、高性价比产品，如伊之福品牌将蛋堡早餐机价格从100元以上降至29.8元，销量超11.5万件 [10][11] - 徐州麦康伦食品通过包装升级，5年在拼多多售出140万件金丝馓子 [14] 电商平台赋能 - 阿里、京东、拼多多、抖音等平台推出扶持政策，激发供需活力 [6] - 产地直连模式减少3-4级中间环节，云南葡萄、湖北橙子等生鲜2-3天直达消费者，降低成本并提升新鲜度 [15] - 集装箱式效率提升：电商模式降低信息匹配成本，运输损耗率从12%降至0.1% [15] 产业升级路径 - 藕虾混合养殖与电商供应链标准对接，传统农业跨界融合 [1][2] - 乡镇工厂通过工艺革新开拓新市场，如铅笔厂远销海外 [1][2] - 平台经济深入产业带，技术赋能实现"好产品不贵" [15][17]

关税下调影响 - 美国客户在5月12日关税下调当晚开始疯狂下单 库存量几近见底 [1] - 房车遮阳篷关税从153 8%降至38 8% 下调幅度超100% 加速美国客户下单速度 [1] - 商家希望在一个月内完成生产 以抓住90天出货窗口期 后续货物还需海运一个月 [1] 阿里国际站举措 - 阿里国际站持续投入扩大美国买家规模 帮助中国商家抓住90天出货窗口期 [1] - 加速建设本地仓网 以承接美国市场采购增量 [1] - 已开启海外现货招商 美国专场定向营销 提高美向订单转化率 [1] 商家情况 - 上海威迩达遮阳设备有限公司在阿里国际站主营房车遮阳篷 美国销售额占比50% [1] - 阿里国际站上类似商家不在少数 均受益于关税下调带来的订单增长 [1]

淘宝"高退款人群屏蔽"功能 - 淘宝已上线"高退款人群屏蔽"功能 目前仅针对天猫和淘宝服饰商家开放 商家可完全屏蔽高退款人群和异常退款人群 或对退款率较高人群减少曝光 [1][3] - 异常退款人群指存在退货空包、谎称未收到货、退货运单造假等行为的人群 高退款人群指近90天退款率超过淘系用户均值3倍且退货量大的人群 [3] - 开启屏蔽功能后 商家退款率会下降 但整体曝光量、点击率、成交订单数可能同步减少 [4] 服饰行业高退货率现状 - 女装退货率一般在50%至60% 男装退货率在30%至40% [4] - 截至2024年四季度 女装是退货率最高的品类 女装直播退货率高达80% 部分商家甚至达90% [4] 电商平台"仅退款"政策调整 - 2024年4月下旬 拼多多、淘宝、抖音、快手、京东等平台全面取消"仅退款" 消费者收到货后的退款不退货申请将由商家自主处理 [6] - 淘宝新版体验分提升商家售后自主权 对优质店铺减少或取消售后干预 [6] - 1688平台于2024年3月宣布全面取消"仅退款"政策 成为国内首个取消该政策的电商平台 [9] 行业专家观点 - "仅退款"政策被指是电商平台为竞争牺牲商家利益的手段 破坏社会公平原则 且易被"羊毛党"利用 [8] - 国家市场监督管理总局表示将督促平台明确"仅退款"规则适用范围 保障商户正当权益 [9] 平台惠商举措 - 淘宝天猫2025年12项惠商举措包括完善异常"仅退款"处置机制 加大异常行为拦截力度 [9] - 1688平台在处理商品品质纠纷时 将根据账号诚信情况判定 由平台补贴受损方 [9]

美团进军巴西外卖市场 - 美团计划未来5年在巴西投入10亿美元发展"Keeta"外卖业务 [1] - "Keeta"将在巴西建设全国性即时配送网络并提供商户数字化运营工具 [1] - 巴西外卖市场潜力大但竞争激烈 美团需应对本地化挑战 [1] 京东集团2025年一季度业绩 - 京东一季度营收3011亿元人民币 同比增长15.8%创三年新高 [2] - 带电品类收入增长17.1% 日百品类增长14.9% [2] - 活跃用户连续六季度双位数增长 增速超20% [2] 京东物流一季度表现 - 京东物流营收469.7亿元 同比增长11.5% [3] - 非国际财务准则盈利7.515亿元 同比增长13.4% [3] - 一体化供应链客户收入增长显著 [3] 电商平台"618"大促动态 - 京东与淘宝天猫首次在5月中旬启动"618"预售 [4] - 平台升级补贴体系 构建"低价+服务+娱乐"消费生态 [4] - 电商行业竞争加剧 需强化供应链与物流优势 [4]

淘宝"高退款人群屏蔽"功能 - 淘宝已上线"高退款人群屏蔽"功能 服饰商家可在自定义推广页面设置屏蔽高退款人群和异常退款人群 既可完全屏蔽 也可减少曝光 [1] - 该功能目前仅针对天猫 淘宝服饰商家开放 不支持其他行业商家申请 [2] - 异常退款人群包括退货空包 谎称未收到货 退货运单造假等行为 高退款人群指近90天退款率超过淘系用户均值3倍且退货量大的人群 [4] - 商家开启屏蔽后 退款率会下降 但整体曝光量 点击率 成交订单数等可能同步减少 [5] 服饰行业高退款率现状 - 服饰是电商领域退款率居高不下的板块 女装退货率一般在50%至60% 男装在30%至40% [5] - 网经社数据显示 截至2024年四季度 女装直播退货率高达80% 部分商家甚至达90% [5] 电商平台"仅退款"政策调整 - 2024年4月下旬 拼多多 淘宝 抖音 快手 京东等平台全面取消"仅退款" 消费者收到货后的退款不退货申请将由商家自主处理 [7] - 淘宝不再主动介入已收货后的不退货退款申请 由卖家先行与消费者协商处理 [7] - 1688平台于2024年3月率先全面取消"仅退款"政策 根据账号诚信情况判定纠纷 由平台补贴受损方 [8] - 国家市场监督管理总局表示将督促平台明确"仅退款"规则适用范围 保障商户正当权益 [8] 平台政策背景与影响 - "仅退款"功能曾被"羊毛党"利用 损害合法商家权益 专家指出该政策是平台竞争白热化阶段牺牲商家利益的手段 [7] - 淘宝天猫2025年惠商举措包括完善异常"仅退款"处置机制 加大异常行为拦截力度 [8]

电商平台新功能 - 淘宝在618大促开启当天上线新功能，允许服饰商家一键屏蔽异常退款人群和高退货人群[1] - 该功能目前仅针对天猫、淘宝服饰商家开放，处于内测阶段，商家需在付费推广后台查看是否可用[1] - 屏蔽对象包括异常退款人群（存在退货空包、谎称未收到货等行为）和高退款人群（近90天退款率超淘系用户3倍且退货量大）[4] 服饰行业退货现状 - 女装退货率普遍超50%，直播间服饰退货率甚至高达80%[2] - 茵曼品牌创始人指出电商平台退货率普遍60%，销售到账率仅30%[2] - 高退货率导致网红女装店铺频繁关店，包括"吾欢喜的衣橱"、"范智乔"等知名店铺[2] 快递行业逆向物流增长 - 圆通2024年散单和逆向物流快件同比增长超70%[3] - 韵达财报提到兴趣电商冲动消费推高退货率，逆向物流成为快递业务增量新引擎[3] - 顺丰2024年电商退货业务量实现较快增长[3] 商家反应与平台策略 - 部分商家支持屏蔽功能，认为有助于降低退货率控制成本[6] - 有商家提醒慎用该功能以免误伤高频消费优质客户[6] - 淘宝推出"真实体验分"机制，为高分商家提供更多增长机会[6] 618大促规则调整 - 天猫618预售于5月13日晚8点开启，满减改为官方立减8.5折[1] - 优惠可叠加大额消费券和行业品类券[1]

今年的618，平台更倾向于弱化满减，推出更直接的立减、直降等优惠活动。 电商618大促相比往年再度提前。5月13日晚，天猫、京东、抖音均将拉开618序幕。 记者了解到，今年天猫618于5月13日晚8点开启预售，尾款支付及现货抢购时间为5月16日晚8点至5月26日晚12 点；京东将于5月13日晚8点至5月28日开启心动购物季，于5月31日晚8点正式开启618；"抖音商城618好物节"则于 5月13日0点上线，首轮消费券将于5月13日0点至5月16日24点发放。 与往年相比，一个变化是，今年的618平台更倾向于弱化满减，推出更直接的立减、直降等优惠活动。天猫主打官 方立减8.5折，在此基础上大额消费券、行业品类券、直播间红包等，抖音也推出立减15%、一件直降等，推出百 亿消费券，京东则推出"满200减20神券""跨店满减""官方立减"等，凑单与立减并行。 值得一提的是，与去年双11一样，"国补"或将带动家电行业成为今年618大促的销售热区。记者了解到，今年京东 将首次整合"国补"与京东外卖百亿元补贴等资源"补上加补"，天猫也将在国补优惠20%基础上再发国补大额消费 券，天猫、抖音均表示，国补叠加平台补贴，消费者6 ...