合作谅解备忘录签署 - 汇丰香港与华泰证券签署合作谅解备忘录，共同探讨发展策略伙伴关系，聚焦财富管理、跨境业务合作、国际金融服务以及科技和数字化转型 [1] - 合作旨在为各自客户提供更优质服务，把握香港和内地金融服务一体化带来的机遇 [1] - 汇丰香港区财富管理及个人银行总经理伍杨玉如表示，通过强强联手可充分发挥各自优势，建立协同效应为客户带来更大益处 [1] 合作具体领域 - 财富管理：共同提升服务，为客户提供综合及跨境服务，探讨推动客户资源及业务发展的协同效应 [2] - 跨境及国际业务：共同开拓跨境及全球市场业务机会，探索为客户量身定制的"一站式"金融服务 [2] - 科技与数字化转型：分享在数字化转型和技术平台开发及运营方面的专业知识和经验，共同制定策略以实现持续成长和发展 [2] 双方优势分析 - 汇丰作为香港银行界领导者，凭借全球化业务网络和深厚市场根基，在跨境金融、财富管理及企业服务等领域保持领先地位 [2] - 华泰证券是内地证券业标杆企业，通过深化数字化转型与财富管理创新，已成为内地资本市场重要参与者 [2] 其他合作情况 - 汇丰目前通过汇丰中国与平安银行合作跨境理财通 [3] - 汇丰香港去年8月与兴业银行签署跨境理财通合作备忘录，研究在跨境金融和同业金融等方面开展合作 [3] - 与华泰证券的合作中，财富管理范畴包括但不限于跨境理财通方面的研究 [3]

文章核心观点 广州金控集团旗下广州金控基金成功发行全国首单低空经济科技创新公司债券，万联证券发挥积极作用，该债券发行具有推动金融与科技融合及示范等重要意义 [1][2] 债券发行情况 - 广州金控集团旗下广州金控基金在深交所成功发行2025年科技创新公司债券(低空经济)(第二期) [1] - 本期债券发行规模2亿元，期限3 + 2年，票面利率1.95%，全场认购倍数2.85倍 [1] - 万联证券是本期债券的牵头主承销商及簿记管理人 [1] 资金投向 - 本期债券主要投向广州广金睿德玖号股权投资合伙企业(有限合伙)，该基金专项投资某低空经济领域公司 [1] - 具体投资项目从事eVTOL领域相关产品的研发、生产与销售，助推低空经济产业升级 [1] 政策背景 - 2024年5月广州市政府印发方案，提出到2027年广州低空经济整体规模达1500亿元左右，构建以高端智能制造业为主导的产业体系 [1] - 万联证券响应国家低空经济战略及方案政策导向，助力广州金控基金融资 [1] 万联证券作用 - 在项目尽调、申报、发行等环节发挥积极作用 [2] - 债券要素设计考虑投资者需求与风险偏好，引入贴标主题，与深交所密切沟通确保债券获批 [2] 债券发行意义 - 推动金融与科技在低空经济领域深度融合，助力新质生产力发展 [2] - 作为“全国首单”产品具备示范效应，对未来同类融资有借鉴意义 [2]

活动概况 - 第七届新财富最佳投资顾问颁奖典礼暨财富管理发展论坛将于2025年4月22日在上海浦东香格里拉酒店举行 主题为"破茧·重构·共生" [3][14] - 活动包含颁奖典礼、主题演讲和圆桌论坛 聚焦财富管理行业转型与生态共建 [5][13] 评选数据 - 第七届新财富最佳投资顾问评选覆盖96家证券公司的36616名投顾 参评人数较往届显著增长 [4] - 评选覆盖全国31个地区、325个城市 其中参评人数超1000人的证券公司达10家 报名率80%及以上的证券公司有22家 [4] - 评选历时7个月 通过"投资管理能力评价"和"服务能力评价"两轮考察确定个人及团队奖项 [4] 行业趋势 - 财富管理行业正经历从"卖方销售"向"买方投顾"的深刻变革 受全面注册制、个人养老金扩容及资管新规等政策驱动 [5] - 行业需构建"机构-投顾-客户-生态伙伴"价值共同体 通过服务模式创新、考核机制优化和技术工具升级实现转型 [13][14] 嘉宾观点 - 中国银河证券将探讨财富管理大时代下的投顾转型路径 申万宏源证券强调守正创新 [8] - 广发基金提出指数一站式解决方案 朝阳永续分享AI技术与投顾服务的融合实践 [8] - 圆桌论坛由五家头部机构高管参与 聚焦破茧重构的具体实施路径与行业共生机制 [5][10][12] 活动亮点 - 设置"投资管理能力评价"与"服务能力评价"双维度奖项 覆盖个人和团队两类荣誉 [4] - 头部券商与基金公司管理层将分享最新转型实践经验 包括技术赋能、服务模式创新等方向 [5][8]

债市短期走势 - Q1经济数据超预期叠加股市修复韧性导致市场对政策预期分化 [1] - 近期官方密集释放积极政策信号但强调精准把握时机短期预期管理或占主流 [1] - 特别国债发行计划落地宽货币预期下资金面压力或整体可控 [1] 货币政策展望 - 货币政策余量充足使用节奏或稳健 [1] - 关注后续海外经济体货币政策动向或为我国政策操作创造更好条件 [1]

文章核心观点 国信证券2024年财报显示营收和净利润双增长且高于行业增速 各业务稳健运行 投资与交易业务增长显著 公司植根粤港澳大湾区服务 并探索国际化道路 [2][3][4] 营收与利润情况 - 公司2024年实现营业收入201.67亿元 同比增长16.46% 净利润82.17亿元 同比增长27.84% 涨幅优于行业和大型券商整体水平 [2][3] - 行业150家证券公司2024年度实现营业收入4511.69亿元 净利润1672.57亿元 较上年同期分别上升11.15%和21.35% [3] 各业务板块表现 财富管理与机构业务 - 2024年实现营业收入88.10亿元 同比上升17.97% [4] - 截至2024年末 经纪业务客户托管资产超2.4万亿元 较上年增长11% 股基市场份额2.75% 较上年增长约15% [4] - 截至2024年末 融资融券余额超700亿元 较2023年末增长超20% 为超2万名客户提供行权融资服务 保持行业领先 [4] 投资银行业务 - 报告期内累计完成主承销项目11.17家 排名行业第九 IPO项目4家 累计募集资金126.05亿元 排名行业第六 [4] - 把握北交所和新三板改革机遇 有存量新三板持续督导项目73个 2024年完成挂牌项目6家以及定增项目1家 [4] 投资与交易业务 - 2024年同比增幅达68.86% 占营收比重达44.64% 成为业绩增长强劲推动力 [5] - 稳固权益类、固定收益类、衍生类产品基本盘 开拓另类投资 聚焦硬科技领域 新增投资项目9个 投资总金额3.3亿元 [6] 资产管理业务 - 实现收入8.52亿元 同比上升60.55% [6] - 集合、单一、专项等资产管理业务净值规模达1447.64亿元 [6] - 私募股权基金新增基金规模38.25亿元 新增规模同比增长16% 新增投资PE项目5个 [6] 大湾区服务与国际化探索 大湾区服务 - 截至2024年底 累计服务大湾区IPO企业92家、再融资及配套募资企业64家 融资规模约1256亿元 [7] - 服务100家大湾区企业发行各类债券617只 发行规模超6800亿元 为大湾区超620万客户提供财富管理服务 [7] - 2024年成为参与粤港澳大湾区“跨境理财通”业务试点和中国人民银行互换便利操作的首批券商 [7] 国际化探索 - 子公司国信香港以联席全球协调人等角色完成49个境外资本市场项目 包括境外债券发行、香港上市及上市公司顾问等 [8]

港股通交易规则核心差异 - 港股通交易规则以港交所规则为前提，与A股存在细节差异，投资者易因不了解导致废单 [2] - 废单三大主因占比：交易时间错误(35%)、委托类型错误(14.8%)、报价范围错误(50%) [2] 交易时间规则 - **开市前时段**：9:00-9:15接受竞价限价盘且可撤单，9:15-9:22可申报不可撤单，最后两分钟随机配对成交 [3][4] - **持续交易时段**：9:30-12:00及13:00-16:00需用增强限价盘，可撤单 [4] - **午间休市**：12:00-12:30禁止委托与撤单，12:30-13:00仅可撤单 [4] - **收市竞价**：16:00-16:01禁止操作，16:01-16:06可撤单，16:06-16:10需用竞价限价盘且不可撤单 [4] - 半日市取消12:00-16:00时段，收市竞价移至12:00后 [5] 委托类型规范 - **竞价限价盘**：适用于开市前及收市竞价时段，需指定价格 [7] - **增强限价盘**：持续交易时段专用，可匹配对手方十个价位 [7] - **零股限价盘**：卖出不足1手证券时必须采用 [7] 报价范围限制 - **开市前报价区间**：第一阶段(9:00-9:15)为昨收盘±15%，第二阶段(9:15-9:22)限制为第一阶段有效申报的买卖价差内 [8][9] - **增强限价盘报价约束**：卖出价不得低于买一价10个最小价位，买入价不得高于卖一价10个最小价位（例：买一100元时卖出下限99.1元，卖一100.1元时买入上限101元） [9]

股票池产品介绍 - 股票池是申万宏源证券投资顾问提供的模拟选股服务产品 通过调入(买入)和调出(卖出)建议为客户提供投资标的推荐 [3][4] - 产品口号为"你的过去我不曾参与 你的未来我愿奉陪到底" 强调长期陪伴式服务 [3] 产品特色 订阅机制 - 支持免费签约且不限数量 单个客户可同时订阅多款股票池产品 [5] - 订阅可随时取消 提供高度灵活性 [5] 交易跟踪 - 采用信息前置模式 先发布买入/卖出建议再执行 确保客户与投顾同步操作 [6] - 对推荐标的进行全程跟踪 实现"买入卖出同一起跑线"的服务承诺 [6] 收费模式 - 采用后端收费机制 仅在标的盈利幅度超过2%时收取服务费 [6][7] - 服务费计算标准为3%减去客户账户原有佣金率的差额 [10] - 明确列出7种收费/免费情形 包括调出标的盈利幅度阈值和30天持有期等条件 [7] 产品定位 - 注重交易胜率 定位短平快交易客群 [8] - 通过申万宏源大赢家APP/申财有道APP的投顾社区提供服务入口 [8] 运营数据 - 新收费规则将于2025年4月15日生效 涉及调出标的盈利幅度计算等条款 [7]

投顾社区股票池定义 - 由申万宏源证券资深投资顾问团队提供，采用模拟选股方式提供证券投资标的调入、调出建议的投顾服务产品 [3] - "调入"指投顾对标的的买入建议，"调出"指对已持仓标的的卖出建议 [3] 股票池独特优势 - 免费订阅，无基础服务费用 [5] - 提供全程跟踪服务，包括买入卖出时点建议 [6] - 由专业团队提供高端陪伴式服务 [6] - 采用后端收费模式，仅在标的盈利幅度≥2%时收取单笔交易服务费 [6][11] 服务内容 - 市场动向解读：结合宏微观研究分析经济数据、资金动向及市场风格 [6] - 个股择时：基于基本面、技术面及行情特点发布调仓建议 [6] - 热点跟踪：实时捕捉行业动向和板块轮动机会 [6][7] 订阅条件及接收方式 - 订阅条件：前一交易日净资产>1万元且满足适当性要求的客户可免费订阅 [9] - 接收渠道：通过大赢家APP、申财有道APP、微信公众号或短信获取服务信息 [12][20] 收费规则 - 不收费情形：订阅时、接收信息时、买卖非推荐标的时 [11] - 收费情形：投顾调出标的盈利幅度≥2%且客户30日内跟随卖出（无论盈亏） [11][13] - 盈利幅度计算：调出标的盈利幅度=（调出价-调入价）/调入价×100% [14] - 规则更新：2025年4月15日起调整第6、7项收费规则 [14] 常见问题 - 自行卖出未调出标的：盈利幅度≥2%时收费，<2%不收费 [14] - 调出标的盈利<2%时：客户卖出均不收费 [15] - 多款订阅支持：单一客户可同时订阅多款股票池 [16] - 取消订阅：支持随时取消 [17] 订阅路径 - 通过大赢家APP/申财有道APP首页进入【投顾社区】→【股票池】完成订阅 [20]

0-4地债ETF表现 - 截至2025年4月16日10:35 0-4地债ETF(159816)上涨0 03% 最新价报113 27元 [1] - 近半年累计上涨1 17% [1] - 盘中换手率达81 66% 成交15 02亿元 市场交投活跃 [1] - 近1周日均成交18 62亿元 [1] - 最新规模达18 40亿元 创近1年新高 [1] 市场环境分析 - 央行1-3月中长期资金净投放超过1 4万亿元 保持流动性充裕和货币市场利率平稳运行 [1] - 浙商证券认为特朗普关税政策及后续演绎或成资本市场核心矛盾 国内债市或已从"逆风期"转向"顺风期" [1] 产品特性 - 0-4地债ETF紧密跟踪中证0-4年期地方政府债指数 样本券由剩余期限4年及以下的非定向地方政府债组成 [1] - 指数采用市值加权计算 反映相应期限地方政府债券整体表现 [1] - 支持T+0交易 可通过投资一篮子地方债降低单一债券信用风险 [2] 投资优势 - 利率债ETF起投金额较低 为普通投资者提供参与机会 [2] - T+0交易机制可利用价格波动赚取价差 提高资金使用效率 [2] - 可质押地债ETF获得资金 采取杠杆策略提高资金效率 [2] - 适合作为场内现金管理工具 [2]

申万宏源证券官方发布 4月9日，由申万宏源证券、广西北部湾股权交易所联合主办的"2025金融赋能上市公司高质量发展研讨会（广 西）"在南宁成功举办。广西自治区党委金融办、广西上市公司、国有企业等80余家代表出席会议。研讨会围 绕广西上市公司高质量发展议题，共话金融赋能新路径，共谋广西经济高质量发展新篇章。 申万宏源证券执委张翼飞分享了关于金融赋能上市公司高质量发展的三点思考，提出以价值管理作为高质量发 展的"导航仪"，以并购重组作为培育新质生产力的"加速器"，以金融赋能坚守"长期主义"初心，通过专业服务 申万宏源证券研究所首席经济学家杨成长以《数字经济下上市公司综合价值的提升与管理》为题发表主旨演 讲，提出广西作为西部陆海新通道的重要枢纽，应充分发挥区位优势，积极融入"终端驱动型"产业链集群，推 动产业链上下游协同创新。 护航广西企业实现价值跃升。申万宏源将持续发挥"研究+投资+投行"的综合金融服务优势，全面投身于广西 经济社会发展。 未来，申万宏源将一如既往持续加强金融服务实体力度，助力区域经济更高质量、更可持续发展。 以下文章来源于申万宏源发布 ，作者申万宏源证券 申万宏源发布 . 来源：申万宏源证券 ...