公司与莱贺思宝的战略合作 - 脑动极光与新加坡莱贺思宝健康管理控股集团订立战略合作协议，双方将在新加坡市场开展产品推广与市场拓展协同合作，共同推动数字健康产业发展 [1] 合作的具体内容 - 产品推广合作：公司负责认知障碍数字疗法产品在新加坡的本土化适配、系统落地及人员培训支持；莱贺思宝将依托其全部线下门店及会员资源，向目标用户定向推荐公司产品，并负责全流程服务 [2] - 市场拓展协同：双方整合产品、渠道、品牌与技术等资源，共同开拓新加坡市场，重点推动公司产品进入新加坡头部私立医院及公立医院体系 [2] 新加坡市场机遇与公司产品优势 - 新加坡面临快速人口老龄化挑战，65岁及以上人口比例持续上升，老年认知障碍(失智症)发病率亦显著 [1] - 新加坡政府积极推动“健康SG”计划及“失智友善新加坡”等全国性项目，鼓励早期筛查与全周期健康管理，为认知障碍数字疗法产品提供了良好的政策环境与市场基础 [1] - 公司核心产品“脑功能信息管理平台软件系统”为中国首个获监管批准的认知障碍数字疗法产品，并已进入中国30个省份的省级医保报销目录 [1] - 莱贺思宝拥有自主研发的SC Health AI数字化健康评估系统，服务网络覆盖社区医疗与健康管理市场 [1] 合作对公司的战略意义 - 深化国际化布局，拓展海外市场：标志着公司正式启动在东南亚地区的市场布局与业务开拓，有助于将公司在中国市场积累的数字疗法经验与技术体系系统性地输出至其他具规模与政策支持的区域市场 [3] - 增强品牌影响力与商业网络：进一步强化了公司在数字医疗领域的品牌权威性与专业形象，借助莱贺思宝在新加坡的健康管理网络，可加速产品在当地医疗机构的落地，缩短市场导入周期 [3] - 公司已开启在中国香港、中国澳门地区的产品推广及运营，初步积累了海外市场经验 [3]

公司与莱贺思宝的战略合作 - 脑动极光与新加坡健康管理服务机构莱贺思宝订立战略合作协议 双方将在新加坡市场开展产品推广与市场拓展协同合作 共同推动数字健康产业发展 [1] 合作的具体内容 - 产品推广合作：脑动极光负责其认知障碍数字疗法产品在新加坡的本土化适配、系统落地及人员培训支持 莱贺思宝将依托其全部线下门店及会员资源进行定向推荐并负责全流程服务 [2] - 市场拓展协同：双方整合资源共同开拓新加坡市场 重点推动公司产品进入新加坡头部私立及公立医院体系 提升产品在当地医疗系统的应用与普及 [2] 新加坡市场环境与机遇 - 新加坡是亚洲发达经济体 正面临快速人口老龄化挑战 65岁及以上人口比例持续上升 老年认知障碍发病率显著 [1] - 新加坡政府积极推动“健康SG”计划及“失智友善新加坡”等全国性项目 鼓励早期筛查与全周期健康管理 为认知障碍数字疗法产品提供了良好的政策环境与市场基础 [1] 合作双方背景与实力 - 脑动极光是认知障碍数字疗法市场的先行者 其核心产品“脑功能信息管理平台软件系统”是中国首个获监管批准的认知障碍数字疗法产品 并已进入中国30个省份的省级医保报销目录 [2] - 莱贺思宝是总部位于新加坡的专业健康管理服务机构 拥有自主研发的SC Health AI数字化健康评估系统 服务网络覆盖社区医疗与健康管理市场 [2] 合作对公司的战略意义 - 深化国际化布局 拓展海外市场：此次合作标志着公司正式启动在东南亚地区的市场布局与业务开拓 有助于将公司在中国市场积累的经验与技术体系系统性输出至其他区域市场 [3] - 增强品牌影响力与商业网络：合作强化了公司在数字医疗领域的品牌权威性与专业形象 借助莱贺思宝在新加坡的网络 公司可加速产品在当地医疗机构的落地 缩短市场导入周期 [3] - 公司已开启在香港、澳门地区的产品推广及运营 初步积累了海外市场经验 本次合作旨在进一步扩大公司在国际上的品牌影响力与业务覆盖 提升全球影响力 [3]

市场扩张和并购 - 公司与莱贺思宝订立战略合作协议拓展新加坡市场[3] - 双方合作包括产品推广合作与市场拓展协同[5] 其他新策略 - 公司核心产品“脑功能信息管理平台软件系统”进入中国30个省份省级医保报销目录[4] 未来展望 - 合作将深化公司国际化布局，拓展海外市场[7] - 合作将增强公司品牌影响力与商业网络[7]

核心观点 - 开盘证券首次覆盖健康160，给予“买入”评级，目标价90.54港元，认为公司作为数字医疗龙头平台正步入盈利拐点，将迎来价值重估 [1] 公司概况与市场地位 - 公司是国内领先的数字医疗健康综合服务平台，拥有超过18年的行业经验 [1] - 公司在平台挂号量、合作医疗机构及医护人员数量等核心资源指标上位列行业第一，构筑了深厚的“资源+用户”双壁垒 [1] - 业务形成“医药产品经销”与“数字健康服务”双轮驱动 [1] - 业务依托覆盖全国超260个城市的本地化网络持续扩张 [1] 财务表现与盈利前景 - 报告期内，公司营收重回增长轨道，经调整净亏损大幅收窄，盈利在望 [1] - 开盘证券测算2025-2027年，公司营收分别为6.74亿元、7.75亿元、9.30亿元 [2] - 对应营收增速分别为8%、15%、20% [2] - 同期净利润分别为0.12亿元、0.36亿元、0.90亿元 [2] - 核心看点是营收逐步企稳、亏损加速收窄，预计2026年实现盈利 [2] 增长驱动因素 - 公司正受益于数字医疗行业的高景气度 [1] - AI医疗与数字服务等高毛利业务放量是增长动力之一 [2] - 公司独特的平台价值、清晰的盈利路径及稳固的行业龙头地位，预示其将迎来从“减亏”到“盈利”的关键价值重估 [1] - 当前估值虽有溢价但成长确定性强 [2]

公司股价表现 - 公司股票午后持续拉升 涨幅超过19% 股价报7.02港元 [1] 公司近期动态 - 公司公告参与国家科技重大专项研究课题 [1] - 公司获批认知障碍数字医疗北京市重点实验室 [1]

公司股价与市场反应 - 截至发稿，脑动极光-B股价上涨5.09%，报6.18港元，成交额达1666.49万港元 [1] 公司业务与项目进展 - 公司全资附属公司北京智精灵科技有限公司作为重要合作单位，共同参与国家科技重大专项“癌症、心脑血管、呼吸和代谢性疾病防治研究”项目 [1] - 参与的课题名称为《基于深度推理大模型的颅内动脉粥样硬化狭窄相关认知障碍数字诊疗关键技术建立及场景化应用》 [1] - 该项目已于近期正式启动，聚焦ICAS相关认知障碍的诊疗难题 [1] - 项目核心方向包括建立ICAS相关认知障碍的评估技术体系及深度推理预测大模型，以提供疾病早期筛查、风险预判和预防、干预的诊疗工具 [1] - 项目目标为建立ICAS相关认知障碍全场景闭环管理体系 [1] 公司研发与合作 - 智精灵科技与首都医科大学宣武医院等联合申报的“认知障碍数字医疗北京市重点实验室”已于近日正式获批成立 [1]

公司股价与市场反应 - 脑动极光-B股价上涨超过5%，截至发稿时涨幅为5.09%，报6.18港元，成交额为1666.49万港元 [1] 公司业务与项目进展 - 公司全资附属公司北京智精灵科技有限公司作为重要合作单位，共同参与国家科技重大专项“癌症、心脑血管、呼吸和代谢性疾病防治研究”项目 [1] - 参与的课题名称为《基于深度推理大模型的颅内动脉粥样硬化狭窄相关认知障碍数字诊疗关键技术建立及场景化应用》 [1] - 该项目已于近期正式启动 [1] - 智精灵科技与首都医科大学宣武医院等联合申报的“认知障碍数字医疗北京市重点实验室”已于近日正式获批成立 [1] 项目核心内容与方向 - 启动的国家科技重大专项聚焦ICAS（颅内动脉粥样硬化狭窄）相关认知障碍的诊疗难题 [1] - 项目依托多学科交叉优势开展系统性研究 [1] - 核心方向包括建立ICAS相关认知障碍的评估技术体系及深度推理预测大模型 [1] - 目标是为疾病早期筛查、风险预判和预防干预提供诊疗工具 [1] - 目标建立ICAS相关认知障碍全场景闭环管理体系 [1]

公司股价与市场反应 - 脑动极光-B（06681）早盘股价上涨6.62%，现报6.28港元，成交额3481.14万港元 [2][5] 公司业务与项目进展 - 公司旗下全资附属公司北京智精灵科技有限公司作为重要合作单位，共同参与国家科技重大专项“癌症、心脑血管、呼吸和代谢性疾病防治研究”项目 [2][5] - 参与的课题名称为《基于深度推理大模型的颅内动脉粥样硬化狭窄相关认知障碍数字诊疗关键技术建立及场景化应用》 [2][5] - 该项目已于近期正式启动 [2][5] - 智精灵科技与首都医科大学宣武医院等联合申报的“认知障碍数字医疗北京市重点实验室”已于近日正式获批成立 [2][5] 项目具体内容与方向 - 本次启动的国家科技重大专项聚焦ICAS（颅内动脉粥样硬化狭窄）相关认知障碍的诊疗难题 [2][5] - 项目将依托多学科交叉优势开展系统性研究 [2][5] - 核心方向包括建立ICAS相关认知障碍的评估技术体系及深度推理预测大模型 [2][5] - 目标是为疾病早期筛查、风险预判和预防干预提供诊疗工具 [2][5] - 目标还包括建立ICAS相关认知障碍全场景闭环管理体系 [2][5]

公司近期重要科研项目与资质获批 - 公司旗下全资附属公司北京智精灵科技有限公司作为重要合作单位，共同参与国家科技重大专项“癌症、心脑血管、呼吸和代谢性疾病防治研究”项目，课题名称为《基于深度推理大模型的颅内动脉粥样硬化狭窄相关认知障碍数字诊疗关键技术建立及场景化应用》[1] - 该项目已于近期正式启动[1] - 智精灵科技与首都医科大学宣武医院等联合申报的“认知障碍数字医疗北京市重点实验室”已于近日正式获批成立[1] 国家科技重大专项项目详情 - 项目聚焦ICAS相关认知障碍的诊疗难题，核心方向包括建立该疾病的评估技术体系及深度推理预测大模型，以提供早期筛查、风险预判和预防干预的诊疗工具，并建立全场景闭环管理体系[2] - 项目旨在建立国际领先的ICAS相关认知障碍诊疗技术体系，构建符合中国国情的疾病管理模式[2] - 项目由首都医科大学宣武医院牵头，联合中国医学科学院北京协和医院、中国科学院心理研究所、吉林大学、北京师范大学及智精灵科技等单位共同攻关[2] - 研究团队汇集了神经病学、认知神经科学、心理学与人工智能等领域的顶尖专家，并与国际领先团队保持长期合作，已在Science、Cell等顶级期刊发表多项重要成果[2] 公司在项目中的角色与定位 - 公司作为将脑科学与人工智能技术深度融合的先行者，将在项目中承担ICAS相关认知障碍深度推理大模型的技术研发，以及数字化诊疗平台建设等工作[3] - 在获批的北京市重点实验室中，公司作为核心技术承担单位，主要负责认知障碍数字医疗平台核心算法研发、产品化及用户体验优化等工作[3] - 公司所承担的国家科技重大专项及获批北京市重点实验室，均充分彰显了公司在认知障碍数字诊疗领域的技术引领地位[1] 项目与实验室的战略意义 - 本项目是我国在神经认知障碍数字诊疗领域的国家科技重大专项课题，标志着该方向已提升至国家战略科研层面[3] - 认知障碍数字疗法北京市重点实验室形成了“临床驱动、基础支撑、软硬结合、贯通转化”的协同模式[3] - 实验室将依托包括人工智能等多方资源优势，赋能认知障碍数字诊疗核心技术研发、临床转化与行业标准制定，搭建高水平学术交流与人才培养平台[3] 疾病背景与市场机会 - 颅内动脉粥样硬化狭窄在我国35岁以上人群发病率高达13%[1] - 由ICAS导致的脑组织不可逆损害，会造成以记忆减退、语言障碍和执行障碍为主要表现的认知功能障碍[1] - 尽管近半数的中、重度ICAS患者存在认知障碍，目前仍缺乏有效的早期诊治手段[1]

公司近期重要科研项目与资质获批 - 公司旗下全资附属公司北京智精灵科技有限公司作为重要合作单位，共同参与国家科技重大专项“癌症、心脑血管、呼吸和代谢性疾病防治研究”项目，课题名称为《基于深度推理大模型的颅内动脉粥样硬化狭窄相关认知障碍数字诊疗关键技术建立及场景化应用》[1] - 公司参与的上述国家科技重大专项已于近期正式启动[1] - 智精灵科技与首都医科大学宣武医院等联合申报的“认知障碍数字医疗北京市重点实验室”已于近日正式获批成立[1] 项目聚焦的疾病领域与市场背景 - 项目聚焦颅内动脉粥样硬化狭窄相关认知障碍的诊疗难题[2] - 颅内动脉粥样硬化狭窄在我国35岁以上人群发病率高达13%[1] - 由ICAS导致的脑组织损害会造成以记忆减退、语言障碍和执行障碍为主要表现的认知功能障碍[1] - 近半数的中、重度ICAS患者存在认知障碍，但目前仍缺乏有效的早期诊治手段[1] 国家科技重大专项的核心内容与目标 - 项目核心方向包括建立ICAS相关认知障碍的评估技术体系及深度推理预测大模型，以提供疾病早期筛查、风险预判和预防、干预的诊疗工具[2] - 项目旨在建立ICAS相关认知障碍全场景闭环管理体系[2] - 项目实施旨在建立国际领先的ICAS相关认知障碍诊疗技术体系，构建符合中国国情的疾病管理模式，有效预防与延缓疾病进展[2] - 本项目由宣武医院牵头，联合中国医学科学院北京协和医院、中国科学院心理研究所、吉林大学、北京师范大学及智精灵科技等单位共同攻关[2] 公司在项目中的角色与技术基础 - 公司作为将脑科学与人工智能技术深度融合的先行者，将在项目中承担ICAS相关认知障碍深度推理大模型的技术研发，以及数字化诊疗平台建设等工作[3] - 公司依托在神经与精神疾病数字诊疗领域的技术与数据积累参与项目[3] - 公司所承担的国家科技重大专项及获批北京市重点实验室，均充分彰显了公司在认知障碍数字诊疗领域的技术引领地位[1] 北京市重点实验室的定位与公司职责 - 认知障碍数字疗法北京市重点实验室由临床医学、基础研究、技术开发与硬件创新四方力量深度融合共建，形成“临床驱动、基础支撑、软硬结合、贯通转化”的协同模式[3] - 公司作为核心技术承担单位，主要负责认知障碍数字医疗平台核心算法研发、产品化及用户体验优化等工作[3] - 实验室将依托包括公司聚焦的人工智能等多方资源优势，赋能认知障碍数字诊疗核心技术研发、临床转化与行业标准制定[3] 项目的战略意义与研究团队实力 - 本项目是我国在神经认知障碍数字诊疗领域的国家科技重大专项课题，标志着该方向已提升至国家战略科研层面[3] - 国家科技重大专项是实现国家战略目标、突破核心关键技术的重大科技计划[3] - 研究团队汇集了神经病学、认知神经科学、心理学与人工智能等领域的顶尖专家，并与国际领先研究团队保持长期合作[2] - 研究团队已在Science、Cell等顶级期刊发表多项重要成果，为项目的成功实施提供了坚实保障[2]