公募基金动态 - 首批26家基金管理人上报浮动管理费产品 其中21家为行业规模前列 4家为中小管理人 1家为外商独资 均派出长期业绩优秀的基金经理管理 [1] - 货币基金近期密集限购 主要目的是防范套利资金冲击 保证基金平稳运作 周四限购是业内常规操作 [1] - 公募业内人士澄清近期关于考核基准导致调仓的分析不准确 公募基金近期不存在大规模调仓现象 行业坚持长期投资理念 [1] 宏观经济与政策 - 汽车金融降准释放约1000亿元资金 汽车租赁公司去年资金规模超1万亿元 存款准备金率从5%降至0%可释放500亿元 [2] - 国家数据局提出到2025年底数字经济核心产业增加值占GDP比重超10% 算力规模目标超300EFLOPS [2] 保险与投资 - 鸿鹄基金二期计划近期入市 规模200亿元 由中国人寿和新华保险各出资100亿元 聚焦大市值优质上市公司 [3] 航运与物流 - 外贸商接到达飞集团通知 6月中旬后40尺柜运费将涨至1万美元 美西运费6月1-14日调至6100美元 美东7100美元 [4] - DHL电子商务与安睿物流合并 新公司年处理能力超10亿包裹 将提升中国至英国欧洲的小包快递服务能力 [4] 企业动态 - 日本显示器计划裁员约1500人 超国内员工半数 2024财年净亏损782亿日元 销售额下滑21.4% 董事长兼CEO辞职 [4] - 宁德时代港股IPO认购超2800亿港元 融资倍数超120倍 位居近半年港股新股冻资榜第3 [5] - 牧原食品聘请中信证券、高盛和摩根士丹利安排香港上市 计划筹资至少10亿美元 [5] - 华电新能源获证监会同意在上交所主板IPO注册 [5] - 恒大高新子公司因收入核算不规范等问题收到江西证监局警示函 [5] - 贵州茅台已回购62.46万股 使用资金10.11亿元 累计回购264.21万股 使用资金40.5亿元 [6] - 永杉锂业终止2022年定增后开启2025年定增 拟向控股股东关联方募资不超5亿元 [7][8] - 中国建筑1-4月新签合同总额1.52万亿元 同比增长2.8% [8] - 隧道股份控股股东计划增持2.5亿-5亿元 不超过总股本2% [9] - 大唐发电完成30亿元中期票据发行 期限5+N年 票面利率2.17% [10] 证券市场 - 沪指跌0.4% 深成指跌0.07% 创业板指跌0.19% 两市成交1.09万亿元 缩量629亿元 超3000只个股上涨 [11] - 机器人概念、可控核聚变概念、智能驾驶概念表现活跃 物流、美容护理、保险、白酒板块下跌 [11]

市场表现 - 5月16日沪指报3367.46点，跌幅0.40%，A500指数ETF（159351）收盘下跌0.31% [1] - A500指数ETF全天成交突破23.88亿元，成交额位居全市场同类第二，深市同类第一，换手率16.50%，位居全市场百亿规模同类第二 [1] - 成分股中汽车电子龙头均胜电子涨停，以岭药业、天士力涨超5%，中际旭创涨近4% [1] 政策影响 - 5月15日全面降准落地，金融机构存款准备金率下调0.5个百分点，汽车金融公司和金融租赁公司存款准备金率下调5个百分点 [1] - 此次降准预计向市场提供长期流动性约1万亿元 [1] - 券商机构认为全面降准释放长期资金，提振市场信心，推动耐心资本流入市场，利好A股核心资产 [1] 产品特性 - A500指数ETF（159351）跟踪中证A500指数，由各行业市值较大、流动性较好的500只股票组成，行业分布均衡，偏向大中盘风格 [2] - 指数新质生产力成分占比较高，为投资者配置A股代表性公司提供工具 [2] - 场外投资者可通过A500指数ETF联接基金（A类022453；C类022454）布局优质核心资产上行机遇 [2]

根据中国人民银行安排，15日，年内首次降准落地。清华大学经管学院中国金融研究中心特聘研究员陈 洪斌表示，我国汽车租赁公司在去年的资金总规模已经超过1万亿元，如果存款准备金率从目前的5%调 降至0%，算下来释放的资金总量超过500亿元，此次政策的释放效应大概在1000亿元的规模。这些资金 如果集中在汽车行业，对该行业刺激应会非常显著。同时千亿元级别的资金释放，对于我国宏观经济也 会起到很好的刺激作用。(央视财经) ...

央行降准政策 - 金融机构存款准备金率下调0.5个百分点 预计向市场提供长期流动性约1万亿元 [1] - 汽车金融公司和金融租赁公司存款准备金率从5%调降至0% 增强特定领域信贷供给能力 [1] - 金融租赁公司总资产规模超4万亿元 降准5%释放资金量2000亿元 [3] - 汽车租赁公司资金总规模超1万亿元 降准5%释放资金总量超500亿元 [3] - 政策释放效应约1500亿元规模 对耐用消费品行业刺激显著 [3] 汽车行业影响 - 汽车金融公司资金流动性增强 部分经销商推出零首付、长周期免息方案 [3] - 千亿元级别资金释放对宏观经济起到刺激作用 [3] - 汽车金融公司存款准备金率降至0% 资金周转更快 更多资金投向消费者 [5] - 政策推动更多汽车金融公司成立 汽车企业提供更全面、多元化信贷解决方案 [5] 汽车金融竞争格局 - 国内现有20多家汽车金融公司 多数由汽车生产企业建立 [5] - 银行与汽车金融公司贷款额度相近 各有优缺点 [5] - 银行贷款利息较低 汽车金融服务公司提供首付款更低、更灵活贷款方式 [5] - 政策促使汽车金融公司提供更快速、低息贷款 有利于行业竞争 [5]

降准政策实施 - 中国人民银行于5月15日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点 释放长期流动性约1万亿元 [1] - 此次降准不包括已执行5%存款准备金率的金融机构 汽车金融公司和金融租赁公司的存款准备金率从5%下调至0% [1] - 降准后整体存款准备金率平均水平从6.6%降至6.2% [1] 政策影响分析 - 有效对冲政府债缴款和中期借贷便利到期带来的资金扰动 使资金面保持平稳宽松状态 [1] - 优化央行向银行体系提供流动性的结构 降低银行负债成本 增强银行负债稳定性 [1] - 增强汽车金融公司和金融租赁公司向汽车消费、设备更新投资等领域提供金融支持的能力 [1] 市场反应 - 银行间市场质押式回购成交量显著增加 5月14日和15日分别达到7.4万亿元和7.5万亿元 较此前5-6万亿元水平明显提升 [1] - DR007加权平均价仅上行0.74个基点至1.5245% 未出现大幅上行 显示降准释放流动性有效缓解短期资金压力 [2] 资金面状况 - 本周政府债净缴款规模达6453亿元 为2025年以来周度净缴款的次高点 [2] - 尽管面临政府债缴款、MLF到期等多重扰动因素 降准注入的万亿元长期流动性仍有效稳定市场资金状况 [2] 未来政策预期 - 市场分析认为年内仍有降准空间 有观点预计全年降准幅度将达到1个百分点 与2024年降准力度相当 [2] - 分析认为未来一段时间内我国至少还有2-2.5个百分点的降准空间 [2] 政策意义 - 体现货币政策适度宽松取向 通过注入长期流动性稳定资金面 [2] - 为银行支持实体经济提供更充足资金保障 有助于满足投资消费扩张与信心修复的资金需求 [2] - 促进内需恢复与经济回升向好 [2]

记者：吴雨、任军 关注" 新华网财经 "视频号 更多财经资讯等你来看 往期推荐 哪吒汽车被申请破产！ 冲上热搜！万元买的浪琴只剩表带，客服也懵了？网友：浪还在琴没了 中国人民银行近日宣布，自5月15日起，下调金融机构存款准备金率0.5个百分点（不含已执行5%存款 准备金率的金融机构），下调汽车金融公司和金融租赁公司存款准备金率5个百分点。 降低存款准备金率0.5个百分点，预计将向市场提供长期流动性约1万亿元。汽车金融公司、金融租赁公 司的存款准备金率从原来的5%调降为0%，将增强这两类机构面向特定领域的信贷供给能力。 来源 ：新华社 年内首次降准落地！释放长期流动性约1万亿元 ...

中国人民银行近日宣布，自5月1 5日起，下调金融机构存款准备金率0 . 5个百分点（不含已执 行5%存款准备金率的金融机构），下调汽车金融公司和金融租赁公司存款准备金率5个百分 点。 本期编辑 黎雨桐 央行超预期"双降"，下半年降准降息仍有空间 不一样的降准降息！央行"十箭齐发"，重磅解读→ SFC 21君荐读 来源丨央视新闻、2 1财料 降低存款准备金率0 . 5个百分点，预计将向市场提供长期流动性约1万亿元。汽车金融公司、 金融租赁公司的存款准备金率从原来的5%调降为0%，将增强这两类机构面向特定领域的信贷 供给能力。 ...

政策调整内容 - 中国人民银行决定自5月15日起下调汽车金融公司和金融租赁公司存款准备金率5个百分点[1] - 存款准备金率从5%阶段性降至0%[2] - 此次调整针对两类非银行金融机构 其存款准备金率已低于银行等其他金融机构[2] 政策目的与意义 - 推动大规模设备更新和消费品以旧换新 汽车行业作为拉动内需关键引擎 金融租赁支撑实体企业设备更新[2] - 政策精准支持重点行业 力度大针对性强超出市场预期[2] - 完善存款准备金制度的重要举措 差异化政策提高货币政策精准性和有效性[3] 对行业影响 - 释放长期低成本稳定资金 增强信贷供给能力[4] - 汽车金融公司资金成本下降 消费者可获得更优惠利率和灵活贷款方案 刺激汽车消费市场[5] - 金融租赁公司释放资金可投入智能制造设备、物流运输工具等租赁业务 帮助中小企业加快产业升级[5] - 间接惠及汽车生产企业 帮助其在生产规模、研发投入及产业升级等方面获得更多资金支持[7] 行业发展趋势 - 新政是新赛道起点 行业需优化业务模式 推出更多个性化、多元化金融产品和服务[6] - 长期看行业竞争可能加剧 资金实力雄厚、风险管理能力强的公司将获得更大市场份额[6] - 流动性管理和风险管控面临更高要求 需制定应急资金储备计划 拓宽资金来源渠道[7] - 需加强市场监测与分析 通过多元化业务布局、优化客户结构等方式分散风险[7]

政策背景与核心内容 - 中国人民银行等三大金融管理部门推出包含三大类10项措施的"一揽子金融政策"，其中阶段性将汽车金融公司、金融租赁公司的存款准备金率从5%调降至0% [1] - 政策显示出加强超常规逆周期宏观调节的导向，旨在稳市场、稳预期、稳就业、稳增长 [1] - 央行解释政策出台背景为经济增长存在下行压力，需灵活运用货币政策工具保持流动性合理 [2] 对汽车行业的影响 - 降准为汽车行业提供宽松金融环境，缓解整车企业、供应链企业、经销商等上下游资金压力 [2] - 直接效果包括企业融资更容易、资金周转加快、消费者购车贷款成本降低 [2] - 汽车金融公司存款准备金率归零后，可用于放贷资金增多，业务规模扩大，融资成本降低 [2] - 政策有助于推动汽车技术研发和创新投入，提升行业国际竞争力 [2] 汽车金融市场现状 - 2024年新车金融渗透率达69.1%，较2023年大幅攀升 [8] - 经销商金融保险业务收入占比从3.6%增长到5.9%，利润占比从24.7%增长到38.0% [8] - 金融渗透率提升主要因厂家金融政策加码、商业银行开展汽车消费金融业务、新车销售优惠与金融挂钩 [8] - 2023年上汽通用汽车金融存款准备金率8%，东风日产汽车金融14.4%，均高于央行标准 [9] - 2024年前4个月汽车金融公司发债规模同比降低20%以上 [9] 政策实施效果分析 - 政策主要缓解汽车金融公司缺业务、缺客户矛盾，而非资金压力 [9][10] - 新能源车销量占比近半，但多数金融公司背后主机厂仍以燃油车为主 [10] - 商业银行高息高返政策对汽车金融公司业务形成冲击 [10] - 政策意在改善公司资产负债结构，表明中央稳经济态度 [10] 对消费端的影响 - 消费者可能享受更多"低首付"、"低利率"购车方案 [11] - 金融产品种类将更多元，金融方式购车更具吸引力 [3] - 政策传导至消费端效果可能不明显，重在缓解企业压力 [9] - 上汽集团2024年融资租赁应收款近160亿元，占长期应收款90% [12] 政策长远意义 - 监管部门认可融资租赁在汽车销售领域的重要性，为未来发展奠定基础 [12] - 政策整体思路是松绑汽车金融，后续可能延长贷款期限 [12] - 需从源头调产能、解决新势力盈利问题，才能促进行业健康发展 [12]

货币政策调整 - 央行全面下调存款准备金率0.5个百分点 释放长期流动性1万亿 [1] - 公积金贷款利率下调至2.6% 每百万贷款30年可节省近5万利息 [1] - 阶段性下调汽车金融公司、金融租赁公司存款准备金率从5%降至0% 旨在打通消费和新能源产业 [1] 政策时机与战略 - 此次降准降息不等美联储动作 主动抢占全球经贸确定性 [4] - 政策推出时机与东盟日韩贸易宣言、中欧投资协议重启同步 稳定贸易基本盘 [4] - 选择在中美关税谈判前实施 增强议价能力 [4] 国际经贸环境 - 美元指数暴跌至2022年加息前水平 美元信用下滑导致资本外流 [5][8] - 新台币两天飙升9% 引发台湾金融体系踩踏效应 保险公司抛售美债抢购新台币 [8] - 欧洲对210亿欧元美国产品加征25%关税 威胁再加码1000亿欧元 [9] 中欧关系进展 - 中欧全面解除往来限制 冻结3年的《中欧全面投资协定》有望重启 [9] - 协议将为欧盟企业进入中国和中国企业投资欧洲创造更公平环境 [10] - 外资进入将刺激中国市场转型 中国新兴产业有望打开欧洲市场 [10] 行业影响 - 汽车金融和金融租赁公司准备金率归零 直接利好消费和新能源产业 [1] - 公积金利率下调将刺激房地产相关行业 [1] - 外资鲶鱼效应可能加速多个行业市场化转型 [10]