文章核心观点 介绍2024年珠海珠江车业有限公司摩托车产销、车型销售、出口等情况，并列出相关上市公司和报告 [1][3][7] 上市公司 - 钱江摩托（000913）、信隆健康（002105）、征和工业（003033）、久祺股份（300994）、林海股份（600099）、上海凤凰（600679）、中路股份（600818）、力帆科技（601777）、春风动力（603129）、爱玛科技（603529）、隆鑫通用（603766）、永安行（603776）、新日股份（603787）、绿通科技（301322）、涛涛车业（301345）、华洋赛车（834058） [1] 相关报告 - 智研咨询发布《2025 - 2031年中国摩托车行业市场专项调研及投资前景研究报告》 [1] 产销情况 - 2024年12月产量31286辆，同比增长157.71%，销量28622辆，同比增长192.72%，产销率91.49%，积压2664辆 [1] - 2024年1 - 12月产量237195辆，累计同比增长25.8%，销量228826辆，累计同比增长22.17% [1] - 2024年1 - 12月出口量168860辆，内销量占比26.21% [1] 车型销售情况 - 2024年12月二轮销量28322辆，占比98.95%，三轮销量300辆，占比1.05% [3] - 2024年12月销量最好车型是二轮 - 跨骑式：125ml＜排量≤150ml，达27036辆 [3] 出口情况 - 2024年12月出口量12630辆，出口金额562.63万美元 [7] - 2024年1 - 12月出口量168860辆，同比增长42.73%，出口金额7285.9万美元，同比增长32.52% [7] - 2024年12月出口均价445.47美元/辆，低于全国出口均价（664.25美元/辆） [7]

核心观点 - 2025年3月第3周乘用车销量43.0万辆，同比+15.6%，环比+3.5%；新能源乘用车销量22.4万辆，同比+31.2%，环比+0.8%；新能源渗透率52.1%，环比-1.4pct [2] - 汽车板块本周表现弱于市场，A股汽车板块下跌3.89%，细分板块中商用载货车上涨2.33%，商用载客车、乘用车、摩托车及其他、汽车零部件、汽车服务分别下跌2.14%、2.63%、2.92%、5.50%、5.62% [3][30] - 重卡、整车龙头业绩表现亮眼，比亚迪2024Q4归母净利为150.2亿元，同比+73.1%，环比+29.4%，中国重汽2024Q4归母净利润5.46亿元，同比+28.4%，环比+73.0%，潍柴动力2024Q4归母净利30.02亿元，同比+19.5%，环比+20.2% [5][10] - 2025年为智驾全面加速的一年，FSD入华，小鹏、零跑将落地15万以内noa，比亚迪开启智驾全系标配，提振整车估值 [6][11] - 乘用车基本面向上，新车催化密集，长城枭龙MAX预售72小时订单突破10,636台，吉利领克900预售24小时订单破14,600台 [6][11] 本周数据 - 2025年3月第3周乘用车销量43.0万辆，同比+15.6%，环比+3.5% [2] - 新能源乘用车销量22.4万辆，同比+31.2%，环比+0.8% [2] - 新能源渗透率52.1%，环比-1.4pct [2] 本周行情 - A股汽车板块下跌3.89%，表现弱于沪深300（-1.05%） [3][30] - 细分板块中商用载货车上涨2.33%，商用载客车、乘用车、摩托车及其他、汽车零部件、汽车服务分别下跌2.14%、2.63%、2.92%、5.50%、5.62% [3][30] 重卡、整车龙头业绩 - 比亚迪2024Q4归母净利为150.2亿元，同比+73.1%，环比+29.4%，汽车+电池毛利率25.5% [5][10] - 中国重汽2024Q4归母净利润5.46亿元，同比+28.4%，环比+73.0% [5][10] - 潍柴动力2024Q4归母净利30.02亿元，同比+19.5%，环比+20.2%，毛利率24.2%，同环比分别+0.49/+2.03pct [5][10] 乘用车基本面与智驾 - 3月第1/2/3周乘用车销量分别35.8/41.5/43.0万辆，新能源渗透率分别56.5%/53.5%/52.1% [6][11] - 2025年智驾全面加速，FSD入华，小鹏、零跑将落地15万以内noa，比亚迪开启智驾全系标配 [6][11] - 长城枭龙MAX预售72小时订单突破10,636台，吉利领克900预售24小时订单破14,600台 [6][11] 投资建议 - 乘用车推荐比亚迪、吉利汽车、小鹏汽车、赛力斯、理想汽车，建议关注小米集团 [7][13] - 零部件推荐拓普集团、新泉股份、双环传动、沪光股份、瑞鹄模具、星宇股份、伯特利、上声电子、继峰股份 [7][15] - 机器人推荐拓普集团、伯特利、爱柯迪、双环传动、银轮股份 [7][22] - 摩托车推荐春风动力 [8][24] - 重卡推荐中国重汽、潍柴动力 [26] - 轮胎推荐赛轮轮胎、森麒麟 [29] 摩托车市场 - 2月250cc以上摩托车销量5.8万辆，同比+134.9%，环比-2.2% [23] - 1-2月累计销量11.7万辆，同比+84.8% [23] - 春风动力250cc+2月销量0.8万辆，同比+48.3%，市占率14.7% [23] 重卡市场 - 2025年2月重卡市场销售8万辆，环比+11%，同比+34% [25] - 以旧换新政策支持报废国三及以下排放标准营运类柴油货车，补贴力度超预期 [25][26] 轮胎市场 - 2025年2月21日当周国内PCR开工率80.35%，周度环比+6.50pct，TBR开工率66.45%，周度环比+4.24pct [28][50] - 2025年2月PCR加权平均成本同比+4.71%，环比+2.99%；TBR加权平均成本同比+6.02%，环比+2.33% [56] 行业动态 - 小米集团配售8亿股筹资425亿港元 [58] - 特斯拉宣布擎天柱机器人启动试生产 [64] - 比亚迪发布腾势N9 PHEV、秦L EV、海狮05 EV、仰望U7等新车 [64]

文章核心观点 每月定期推送摩托车行业数据库，助力投资者把握行业趋势和观察企业变化，2月数据显示摩托车行业部分排量销量有增长，近期对乘用车、机器人等行业给出投资观点和建议 [1][2][3][4][7] 分组1：摩托车行业数据更新 - 每月定期推送摩托车行业数据库，进行数据更新和版面优化升级，可按需扩充 [1] - 2025年2月250cc（不含）以上摩托车销量5.8万辆，同比+134.9%，环比 -2.2%，1 - 2月累计销量11.7万辆，同比+84.8% [1] - 250ml＜排量≤400ml，2月销售3.8万辆，同比+228.4%，环比+7.4%，1 - 2月累计销量7.3万辆，同比+142.8% [2] - 400ml＜排量≤500ml，2月销售1.0万辆，同比+16.4%，环比+7.4%，1 - 2月累计销量2.0万辆，同比 -3.2% [2] - 500ml＜排量≤800ml，2月销售0.8万辆，同比+135.2%，环比 -38.4%，1 - 2月累计销量2.0万辆，同比+72.3% [2] - 春风动力排量＞250ml，销量0.8万辆，同比+48.3%，市占率14.7%，环比+1.1pcts，1 - 2月累计市占率14.1%，较2024年全年 -5.7pcts [2] - 隆鑫通用排量＞250ml，销量0.8万辆，同比+73.8%，市占率13.5%，环比 -1.5pcts，1 - 2月累计市占率14.3%，较2024年全年+0.1pcts [2] - 钱江摩托排量＞250ml，销量0.6万辆，同比+22.0%，市占率10.5%，环比 -7.4pcts，1 - 2月累计市占率14.2%，较2024年全年 -2.6pcts [2] 分组2：近期行业观点 本周推荐核心组合 - 【比亚迪、吉利汽车、小鹏汽车、小米集团、伯特利、拓普集团、新泉股份、沪光股份、春风动力】 [3] 乘用车 - 2月第3/4/5周乘用车销量分别33.9/37.9/40.6万辆，新能源渗透率分别50.6%/54.8%/53.8%，3月第1周乘用车销量35.8万辆，新能源渗透率56.5%，年后车市需求及新能源渗透率快速恢复 [4] - 2月比亚迪出海、小鹏、小米表现亮眼 [4] - 2025年智驾全面加速，FSD入华，小鹏、零跑将落地15万元以内NOA，比亚迪开启智驾全系标配，带动车企追赶，提振整车估值 [4] - 4月车展多车企新车/改款催化密集，重点新车包括小鹏G7、零跑B10等 [4] 机器人 - 2025Q1机器人板块有多项潜在催化，3月Optimus Gen 3（或Version 1）有望推出，3月17日英伟达GTC 25大会开幕，3月18日奇瑞举办智能化战略发布会 [5][6] - 中长期看好2025年机器人全年行情 [6] 分组3：投资建议 乘用车 - 看好智能化、全球化加速突破的优质自主，推荐【比亚迪、吉利汽车、小鹏汽车、赛力斯】，建议关注【小米集团】 [7] 零部件 - 新势力产业链：推荐T链【拓普集团、新泉股份、双环传动】，H链【沪光股份、瑞鹄模具、星宇股份】，小米链【无锡振华】 [7] - 智能化：推荐智能驾驶【伯特利】，建议关注【地平线机器人、比亚迪电子】，推荐智能座舱【上声电子、继峰股份】 [7] 机器人 - 推荐有业绩、有能力、估值相对低位的汽配机器人标的【拓普集团、伯特利、爱柯迪、双环传动、豪能股份、均胜电子、隆盛科技、银轮股份、富临精工、中鼎股份】 [7] 摩托车 - 推荐中大排量龙头车企【春风动力】 [7] 轮胎 - 推荐龙头【赛轮轮胎】及高成长【森麒麟】 [7] 重卡 - 推荐【中国重汽】 [7]

行业投资评级 - 强于大市（维持评级）[8] 核心观点 - 电动自行车以旧换新成效显著，2025年政策力度加大带动销售强劲增长[2][3] - 扫地机品类在国补政策支持下延续亮眼表现，1-2月线上销售数据靓丽[2][3] - 政策支持下内需有望复苏，出海仍是长期主题，中国制造优势显著[5][6] 电动自行车以旧换新成效 - 截至3月11日，全国电动自行车售旧换新166.4万辆，超过2024年总和（138万辆），相当于2024年工作总量的120.4%[3][11] - 累计补贴10.0亿元，人均约600元，拉动新车销售45.1亿元，惠及4.7万家销售门店[3][11] - 对比2024年（人均补贴434元，拉动销售37.4亿元），2025年以旧换新效果显著提升，单车补贴金额和参与门店数量明显增加[11] - 政策流程疏通、力度加大，厂商和门店积极参与，2025年行业基本面改善确定性高，建议关注雅迪控股、爱玛科技、九号公司[11][12] 扫地机线上销售表现 - 1-2月扫地机线上销额19.16亿元，同比+72%，线上销量58.75万台，同比+58%，均价3261元，同比+9%[3][13] - 品牌端龙头份额集中：科沃斯线上销额同比+80%，市占率27%（+1pct）；石头科技线上销额同比+100%，市占率25%（+3pct）；追觅线上销额同比+130%，市占率16%（+4pct）[13] - 国补无缝衔接是带动品类表现亮丽的主要原因[3][13] 行情数据 - 本周家电板块涨跌幅+1.7%，细分板块中白电+2.2%、黑电-0.6%、小家电+2.3%、厨电+3.1%[4][21] - 原材料LME铜环比+0.98%、LME铝环比+0.74%[4][21] - 纺织服装板块涨跌幅+3.95%，其中纺织制造+0.90%、服装家纺+3.94%[4][23] - 328级棉现货14904元/吨（+0.15%），美棉CotlookA 78.85美分/磅（+1.48%），内外棉价差664元/吨（-5.40%）[4][23] 投资主线与建议 内需复苏方向 - 大家电受益以旧换新，关注美的集团、海尔智家、格力电器、海信家电、TCL电子、海信视像[5][16] - 宠物抗周期赛道景气，关注乖宝宠物、中宠股份、佩蒂股份[5][16] - 小家电和品牌服饰低基数下需求有望回暖，关注小熊电器、飞科电器、苏泊尔、新宝股份、安踏体育、李宁、361度、波司登等[5][16] - 电动两轮车内销改善确定性强，关注雅迪控股、爱玛科技、九号公司[5][16] 出海长期主题 - 清洁电器龙头全球产品力领先，关注石头科技、科沃斯[6][18] - 大家电龙头全球份额提升，关注海尔智家、美的集团、海信家电、TCL电子、海信视像[6][18] - 摩托车品牌出海处于早期，关注春风动力、隆鑫通用、钱江摩托[6][18] - 工具品类受益美联储降息地产回暖，关注巨星科技、创科实业、欧圣电气[6][18] 中国制造优势 - 大家电、吸尘器、工具代工全球份额领先，关注美的集团、海尔智家、海信家电、德昌股份、巨星科技[6][18] - 纺服制造龙头海外扩产优势明显，关注华利集团、开润股份、伟星股份、申洲国际[6][18] 行业新闻与动态 - 苏宁易购零售云与老板电器合作，315活动期间老板电器嵌入式厨房一体机销售同比增长314%[38] - GMCC美芝、Welling威灵亮相热泵展，展示领先的热泵系统解决方案及新品[38]

摩托车行业数据更新 - 2025年1月摩托车行业数据库进行了版面优化升级，提升了数据可视化程度，便于投资者更清晰直观地了解重点数据变化及趋势 [1] - 250cc以上二轮燃油摩托车1月销量5.9万辆，同比+52.9%，环比-12.9% [1] - 250ml<排量≤400ml：1月销售3.5万辆，同比+89.7%，环比-9.6% [1] - 400ml<排量≤500ml：1月销售1.0万辆，同比-18.1%，环比-51.1% [1] - 500ml<排量≤800ml：1月销售1.2万辆，同比+47.9%，环比+57.9%，主要受益于春风动力675SR、隆鑫无极RR660S等多缸高端新品车型贡献增量 [1] 主要摩托车企业表现 - 春风动力：排量>250ml销量0.8万辆，同比+18.1%，市占率13.6%，环比-13.2pcts [2] - 钱江摩托：排量>250ml销量1.1万辆，同比+11.0%，市占率35.4%，环比+26.3pcts [2] - 隆鑫机车：排量>250ml销量0.9万辆，同比+43.0%，市占率15.0%，环比+0.7pcts [2] 近期行业观点 - 特斯拉Autopilot城市领航功能在中国分批次推送，FSD技术首次本土化落地，新增路口自动转向、智能变道等能力，限已购买6.4万元FSD服务且搭载HW4.0硬件的少数车型使用 [3] - 2025年为智驾全面加速的一年，FSD入华，比亚迪开启智驾全系标配，以"规模化"与"普惠性"为底层逻辑，有望加速智驾平权，促进智驾功能成为买车重要考虑因素 [4] 乘用车市场表现 - 2月乘用车销量表现亮眼：第1/2/3/4周销量分别为4.9/25.0/33.9/37.9万辆，新能源渗透率分别为39.5%/41.9%/50.6%/54.8% [5] - 比亚迪2月销量32.3万辆，海外出口6.7万辆，创历史新高 [5] - 吉利汽车2月总销量达20.5万辆，新能源车型销量达9.8万辆，销量占比提升至48% [5] - 小鹏汽车交付30,453辆，连续四个月突破3万辆 [5] - 小米SU7连续五个月交付超2万辆，累计达18万辆，Ultra开售2小时大定破万 [5] 投资建议 - 乘用车：推荐比亚迪、吉利汽车、小鹏汽车、上汽集团、赛力斯，建议关注小米集团 [6] - 零部件：推荐拓普集团、新泉股份、双环传动、沪光股份、瑞鹄模具、星宇股份、伯特利、德赛西威、上声电子、继峰股份 [6] - 机器人：建议关注拓普集团、贝斯特、北特科技、均胜电子、赛力斯、豪能股份、隆盛科技、奥比中光、伟创电气、九号公司、银轮股份、旭升集团、中鼎股份、中大力德、长盛轴承 [6] - 摩托车：推荐春风动力 [6] - 轮胎：推荐赛轮轮胎及森麒麟 [6] - 重卡：推荐中国重汽 [6]

行业投资评级 - 推荐评级 维持对春风动力、隆鑫通用、钱江摩托的推荐评级 [8][14] 核心观点 - 2025年1月中大排量摩托车行业实现开门红 250cc以上销量达5.9万辆 同比增长52.9% [3][4] - 500-800cc高端排量段增长强劲 同比+47.9% 环比+57.9% 多缸高端新品贡献核心增量 [5] - 出口业务成为重要增长引擎 250cc+摩托车出口3.9万辆 同比+76.1% [4] - 行业集中度持续提升 CR3市占率达64.1% 同比增加5.8个百分点 [6] - 自主品牌高端化进程加速 头部企业通过新品投放和海外拓展驱动行业增长 [5][11][12][13] 行业整体表现 - 125cc以上摩托车1月销量60.5万辆 同比+16.0% [4] - 250cc以上内销2.0万辆 同比+21.5% [4] - 400-500cc排量段短期承压 销量1.0万辆 同比-18.1% [5] - 250-400cc基础排量段保持高增长 销量3.5万辆 同比+89.7% [5] 竞争格局分析 - 钱江摩托稳居行业第一 250cc+销量1.1万辆 市占率35.4% [6] - 隆鑫通用排名第二 销量0.9万辆 同比+43.0% 市占率15.0% [6] - 春风动力排名第三 销量0.8万辆 同比+18.1% 市占率13.6% [6] - 800cc以上高端车型突破 隆鑫通用DS900单月销量1,987辆创新高 [13] 重点公司表现 春风动力 - 两轮车总销量2.2万辆 同比+33.0% [7] - 500-800cc排量段表现突出 销量0.3万辆 同比+179.6% [10] - 出口业务快速增长 2022-2024年摩托车出口量从3.8万辆增至12.6万辆 [11] - 2025年重点布局450cc和650cc新车型 包括450NK/500SR/450CLC等 [11] 钱江摩托 - 1月总销量3.7万辆 环比+14.8% [12] - 250cc+摩托车内销表现亮眼 销量2.0万辆 同比+58.9% [12] - 产品定义能力提升 闪300S及赛600需求延续性强 [12] - 2025年将推出赛921、鸿250及新版赛550等新车型 [12] 隆鑫通用 - 1月总销量12.8万辆 同比+17.0% [13] - 出口业务优势显著 1月出口14.7万辆 同比+28.5% [13] - 海外渠道布局完善 欧洲市场渠道近700家 [13] - 无极品牌处于强产品周期阶段 2023年推出多款爆品 [13] 行业展望 - 供给端持续丰富 头部车企新车型投放加速 [14] - 出口业务在欧5+认证后显著恢复 [5] - 自主品牌有望成为中大排量摩托车需求崛起最大受益者 [14] - 摩托车文化逐步形成 行业长期发展动力充足 [14]