公司拆分与股东态度 - 卡夫亨氏宣布将分拆为两家独立上市公司 一家专注于酱料、调味品和货架稳定餐食 年销售额154亿美元 另一家包括北美杂货品牌 年收入104亿美元 交易预计2026年下半年完成[3] - 作为持股27.5%的最大股东 伯克希尔·哈撒韦自2015年合并以来从未减持 巴菲特对拆分决定表示失望 认为拆解公司不能解决根本问题[1][3][4] - 伯克希尔·哈撒韦2019年对卡夫亨氏投资计提约30亿美元减值损失 巴菲特承认2015年460亿美元并购交易效果不佳[4][5] 股价表现与市场对比 - 宣布拆分当日股价低开低走 早盘跌幅一度达7.1% 势将抹平近两个月涨幅 刷新7月7日以来收盘低位[1] - 截至上周五收盘 卡夫亨氏股价年初以来累跌近9% 同期标普500指数累涨逾9%[1] 拆分战略背景与管理层观点 - 董事长Miguel Patricio表示当前架构复杂性导致资本配置效率低下 拆分可释放品牌潜力[7] - CEO强调"规模本身不够" 拆分旨在保持专注同时维持竞争所需规模水平[7] - 拆分源于合并后美国销售额持续下滑 消费者健康意识增强减少包装食品购买 过度成本削减导致品牌投资不足[7] 行业重组趋势 - 食品行业多家公司进行业务重组 Kellogg 2023年分拆为WK Kellogg Co和Kellanova 两家公司目前均将被私人公司收购[8] - Mars于2024年8月以近360亿美元收购Kellanova Ferrero International以31亿美元企业价值收购WK Kellogg[8] - 行业面临健康消费趋势压力 卫生与公众服务部长敦促减少超加工食品消费并停止使用人工色素[8]

外资企业在河南的投资与贡献 - 外资企业每年创造营收超1万亿元人民币 [1] - 外资企业每年创造近一半的进出口总值和35万个就业岗位 [1] - 外资投向河南的高新技术和现代服务业比重稳步提升 [1] 世界500强和中国500强企业在河南的布局 - 201家世界500强企业和186家中国500强企业落户河南 [1] - 新加坡丰益国际旗下益海嘉里在中国建设80个生产基地 在河南投资超80亿元 [1] 河南的航空货运网络与物流能力 - 郑州机场年货运保障能力达110万吨 年货邮吞吐量突破80万吨 [1] - 形成覆盖全球主要经济体的航空货运网络 [1] 河南的进出口贸易与产品流动 - 南美洲车厘子和马来西亚榴莲通过航空进入河南市场 [1] - 河南产的服装 电子产品 新能源汽车通过中欧班列运往欧亚40个国家逾140座城市 [1]

**涪陵榨菜电话会议纪要关键要点** **一 公司财务与业绩表现** * 公司2025年第二季度营收同比增长7.6%[3] * 2025年上半年净利润出现下滑[3] * 上半年营销费用基本持平 略有上涨[3] * 第二季度销售费用同比增长较快 其中市场推广费增长54% 品牌宣传费增长43%[13] * 费用投放重点围绕榨菜主力产品和新品麻辣萝卜干系列[3] * 餐饮渠道2025年1-6月增速超过30% 但体量较小 约为6000万元[4][11] * 公司整体业绩在七八月没有出现下滑[13] **二 产品与市场策略** * 公司采取双轮驱动策略 将副调作为未来发展的重要品类[2][5] * 短期内借助外部企业切入副调赛道 通过现有渠道迅速推广产品[2][5] * 针对家庭端销售进行副调产品研发[2][5] * 调整了产品品类 增加了小规格和多规格产品的生产[8] * 麻辣萝卜干等新品毛利略低于传统榨菜 对利润贡献较小[3] * 吨价提升主要由于品类结构变化所致 加赠对价格影响较小[4][12] * 海带和豇豆等其他小品类产品上半年实现约10%的增长 但体量较小 合计约四五千万元[12] * 通过主力产品带动非主力品类发展[12] * 通过品牌溢价和品质定位中高端消费群体来应对行业竞争[14] **三 渠道与经销商管理** * 上半年优化和调整了年销售额在十几万到二十万左右的小型经销商[10] * 被优化经销商主要因配合度差 任务完成不佳且频繁窜货[10] * 相应区域由大的优质经销商接管 保证销售区域不出现空白[4][10] * 调整与经销商的合作策略 对部分优质经销商加大赊销额度以缓解其资金压力[2][9] * 此策略导致期中应收账款增加 但要求在11月份将款项全部回收[2][9] * 对于临时折扣渠道 主要通过定制化生产来满足客户需求（如河马生鲜 山姆）[10] * 通过具有配送能力的特殊经销商进行配送和售后维护[10] **四 成本与供应链** * 青菜头加工后形成的圆菜块占原材料成本约45%[15] * 包材成本占比约20% 人工成本约13% 制造费用约10% 辅料成本约10%[15] * 2025年采购超过40万吨青菜头 为历史新高[17] * 当前青菜头库存足够使用到2026年七八月份[17] * 下半年成本预计不会有大变动 包材可能受国际物价影响有所波动[16] * 毛利率预计保持稳定[16] **五 项目与未来规划** * 对木头项目进行了调整 包括产品品类和原料窖池规模[2][7] * 调整背景是市场变化较大 需重新进行市场调研以确保项目符合当前需求[7] * 在生产布局上进行技术改造 以满足未来柔性化生产的需求[8] * 在环保方面 加强了污水处理集中处理设施建设[8] * 公司未来将持续坚持逐步增加分红额度 根据当期净利情况调整比例[2][6] * 总体趋势是尽量增加分红额度 为投资者提供回报[2][6]

【导读】雀巢集团任命Philipp Navratil接替傅乐宏为集团新任首席执行官 中国基金报综合整理雀巢官网、华尔街见闻等 私下大搞办公室恋情？雀巢集团CEO被解雇！ 9月2日，雀巢集团官网消息显示，雀巢集团董事会任命Philipp Navratil接替傅乐宏为集团新任首席执行官。 据介绍，傅乐宏的离任源于一项调查，该调查发现他与直接下属存在未公开的恋爱关系，违反了雀巢的《商业行为准则》。 来看详情—— 雀巢集团原CEO傅乐宏被解雇 因"与直接下属存在未公开的恋爱关系" 雀巢集团董事会于2025年9月1日宣布，Philipp Navratil被任命为雀巢集团首席执行官，接替被解雇的傅乐宏（Laurent Freixe），立即生效。 公开信息显示，傅乐宏于1986年加入雀巢集团，工作时间长达40年，历任欧洲大区负责人、美洲大区首席执行官、拉丁美洲大区首席执行官等职务。 2024年8月，雀巢集团宣布，任命62岁的时任执行副总裁兼拉丁美洲（LATAM）大区首席执行官傅乐宏为雀巢集团首席执行官，9月1日生效。也即，傅乐 宏出任CEO至今，仅有一年时间。 傅乐宏接任雀巢集团首席执行官后，着手推动公司组织架构调整。20 ...

公司治理结构变更 - 桃李面包于9月2日晚间公告通过《关于修订并取消监事会的议案》[2] - 该议案在2025年第一次临时股东会上审议通过[2] - 此次调整涉及多项议案共同表决[2]

产品历史与定位 - 钙奶饼干问世于上世纪60年代初期 最初为应对婴幼儿营养不良研发的补钙补奶健康营养食品 [1] - 产品非常易于消化 是泡着吃的饼干 [1] 市场表现与消费场景 - 钙奶饼干广受各年龄段群体喜爱 [1] - 产品更适合极简早餐 运动后快速补充碳水 露营代餐等饮食场景 [1] 研发战略与产品方向 - 公司主张持续为消费者带来营养 健康 快乐和简单的饮食体验 [1] - 公司非常关注不同消费者对不同营养元素的需求 [1] - 将持续加大研发投入 针对不同需求开发以满足市场多元化需求的产品 [1]

股份回购进展 - 截至2025年8月31日，公司通过集中竞价方式累计回购股份103.32万股，占总股本的0.204% [1][2] - 回购成交总金额为2718.91万元，最高成交价29.53元/股，最低成交价21.43元/股 [1][2] - 回购资金来源于自有资金及股票回购专项贷款 [1][2] 回购方案细节 - 2024年11月14日董事会通过回购议案，计划使用4000-8000万元资金回购股份 [1] - 回购股份将用于股权激励或员工持股计划，回购价格上限经两次调整后为46.21元/股 [1] - 回购实施期限为董事会审议通过后12个月内 [1] 合规性说明 - 回购操作完全符合《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第9号》相关规定 [2] - 未在重大信息披露敏感期进行回购操作，委托价格和交易时段均满足监管要求 [2] - 公司表示将继续根据市场情况推进回购计划并履行信息披露义务 [2]

规划引领 - 按照一轴两区三方共建总体规划 以悠然南山凤凰绿道为轴线打造农文旅融合功能区和农产品加工示范区[2] - 聚焦健康养生 特色农产品 乡村旅游三大优势业态 融合生态绿芯 农耕民俗 非遗传承三类多元文化[2] - 推行区级领导+部门+国企包联制度 整合各级财政资金并吸引社会资本 由区属国企完成整体施工建设[2] 产业发展 - 构建一村一业一村一品特色农业体系 支持12家特色采摘园区优化基础设施和经营规模[3] - 培育食品加工产业链 推动晟达菲尔 燊坤食品等龙头企业扩规提档 实现种养殖-加工-销售全链条增值[3] - 高标准推进枣庄辣子鸡美食文化城 板泉山居等重点项目 打造豆钱书屋 南山写生基地等特色文旅节点[3] 生态建设 - 省市级和美乡村覆盖率100% 完成5家村卫生室提档升级 新改建农村道路26公里 污水治理率100%[4] - 打造凤凰绿道20公里精品环线 栽植优质石榴品种2.3万棵 核桃桃枣树20余万株[4] - 实施水库综合利用项目 实现六库联通 建设沿库景观节点6处 游客体验区3处[4] 运营机制 - 通过永汇享共富公司打破行政壁垒 带动村集体增收220余万元[5] - 汇泉城建集团 中兴文旅集团2家区属国企全方位参与片区设计 资金赋能 施工建设和运营管理[5] - 盘活传统村落闲置院落100余套 培育民宿文创新业态 带动150余人就业 人均年增收2万元[6]

公司高层变动 - 首席执行官劳伦特·弗雷克斯因未披露与直接下属的恋情违反公司《商业行为准则》被即时解除职务 [1] - 董事长保罗·布尔克与首席独立董事巴勃罗·伊斯拉领导内部调查并获外部法律顾问支持 [1] - 前任董事长马克·施奈德于一年前被突然解职 保罗·布尔克宣布2026年卸任 [1] 新任管理层任命 - 资深内部高管菲利普·纳夫拉蒂尔立即接任首席执行官 其2001年加入公司并曾任内部审计师 [2] - 纳夫拉蒂尔历任中美洲业务负责人 雀巢咖啡全球战略领导者及Nespresso部门负责人 2025年1月加入执行董事会 [2] - 公司强调任命将确保战略连续性并推动全球食品市场持续增长 [2] 公司经营与市场表现 - 弗雷克斯任职十二个月期间公司面临增长乏力与投资者信心压力 股价下跌约17% [3] - 过去五年雀巢市值缩水近三分之一 表现逊于欧洲同行 [3] - 公司于今年7月对维生素业务展开审查 因上半年销售量未达预期可能剥离部分品牌 [3] 战略方向与外部评价 - 公司强调战略方向未变 将继续推进核心业务并执行效率提升计划 [4] - 摩根大通分析师认为高层变动可能引发中期发展方向疑问 对股票市场情况保持观望 [3]

校地合作机制建设 - 无锡高新区与江南大学建立"双高协同"联席会议制度及工作专班 明确职能规则与运行机制 定期推进教、科、产深度融合[1][3] - 审议通过《"双高协同"三年行动计划》及《2025年工作要点》 配套政策、经费、队伍与机制保障合作提质升级[1][3] - 制定专项支持政策《关于促进"双高协同"创新发展的若干措施》 从科技成果供给质效、市场牵引和服务体系三个维度优化创新环境[3] 科技成果转化与产业合作 - 成立"双高协同"成果转化基金 重点支持科技型企业孵化、关键技术中试与创新成果产业化[4] - 首批重大合作项目集中签约 涉及先导智能、食检中心、罗益生物、布勒机械等企业[4] - 近三年开展产学研合作近600项 覆盖企业超100家 合同成交额近2亿元[6] - 联合培育科技型企业超600家 其中国家高新技术企业80余家[6] 人才协同与学科产业对接 - 聘任一批"产业教授"与"科技副总" 近三年入选江苏省"科技副总"近100个 受益企业超80家[4] - 江南大学聚焦两个双一流学科和大健康学科群 与高新区生物医药产业精准对接[4] - 建立高校-企业长效沟通机制 企业高工参与人才培养方案设计、教学资源开发与实践课程教学[5] 平台建设与战略目标 - 成功共建江南大学国家大学科技园、无锡特殊食品与营养健康研究院等平台载体[6] - 目标到2027年构建完善科技创新体系 协同开辟新领域新赛道 培育新生代创新创业集群[3] - 通过"企业出题、专家解题"模式实现校企资源高效匹配 破解创新要素供需矛盾[4][5]