公司股价表现 - 9月12日股价上涨5.48%至10.78元/股 成交额1.83亿元 换手率2.04% 总市值91.94亿元 [1] 主营业务结构 - 应急装备业务占比66.49% 军工装备业务占比32.08% 其他业务占比1.42% [1] - 公司专注于军工装备与智能电力产品的研发、生产及销售服务 [1] 机构持股动态 - 摩根士丹利旗下大摩数字经济混合A基金持股911.55万股 占流通股比例1.08% [2] - 该基金二季度减持64.08万股 当日浮盈约510.47万元 [2] 基金业绩表现 - 大摩数字经济混合A基金规模23.86亿元 今年以来收益率67.27% 近一年收益率144.8% [2] - 基金经理雷志勇管理规模45.47亿元 任职期间最佳回报率123.65% [3]

经营业绩与财务数据 - 2025年上半年营业收入1066068万元 同比上升144% [1] - 2025年上半年营业利润-17863万元 同比下降18472% 主要因部分产品毛利下降 [1] - 核辐射监测设备销售收入783270万元 同比上升1950% [1] 产品研发与技术进展 - 技术研发团队占员工总数20%以上 拥有高级职称和博士学位人员30余人 [1] - 获批国防专利涉及多传感器数据融合技术的产品化应用 [1] - 持续研发新型核生化威胁监测设备 在原设备基础上进行技术迭代和新产品研发 [1] - 布局无人机载核生化监测装备研发 核辐射巡测无人机可应用于多领域 [1] - 研发管线包括下一代装备样机测试及定型审查 智能化监测系统与无人化处置装备研发投入占比及AI算法融合应用 [1] 市场拓展与业务布局 - 具备出口资质但暂无海外营收 [1] - 放射性气溶胶监测设备等产品在应急管理领域得到应用 [1] - 自主研发项目向多功能、智能化方向拓展 [1] - 将关注政策和行业动态做好市场开拓 [1] 生产运营与成本控制 - 通过总部售后中心与区域售后网点协同运作 建立覆盖全国的售后服务网络 [1] - 采购成本降幅及关键原材料国产化替代率提升情况需关注定期报告 [1] - 将绿色发展理念融入生产经营 落实碳排放管理要求 [1] 公司治理与信息披露 - 经营情况需关注定期报告和临时公告 [1] - 重组与收购事项将按规定及时履行信息披露义务 [1] - 目前日常经营正常 暂无ST风险 [1] - 股东需提供身份证明文件至公司邮箱确认后获取股东人数信息 [1]

公司产品应用 - 核化一体智能化监测系统等产品已应用于相关客户 [1] 公司治理与信息披露 - 严格按照有关法律、法规和公司章程的要求及时履行信息披露义务 [1] 投资者关系活动 - 参加天津辖区上市公司2025年投资者网上集体接待日暨半年报业绩说明会 活动时间为9月11日在全景网举行 [1]

股东提案与董事会审议 - 持有公司股份总数10%以上的股东李振冰于2025年8月28日向董事会提议召开临时股东大会 审议补选高迎轩担任非独立董事的议案 [1] - 高迎轩现年29岁 2017年加入公司 现任智能防务装备事业部总经理 曾主持黄蜂T系列非致命装备研发及量产工作 获得多项国家专利授权 [1] - 高迎轩与控股股东高明为父子关系 未持有公司股份 符合董事任职资格 无不良记录 [2] 董事会审查与决议 - 董事会提名委员会审查确认候选人无公司法规定不得担任董事的情形 建议召集临时股东大会审议提案 [2] - 第四届董事会第十七次会议于2025年9月4日全票通过（6票同意0票反对0票弃权）同意召开临时股东大会 [3] - 董事会将于决议作出后5日内发出2025年第一次临时股东大会通知 符合公司章程第五十一条规定 [3]

军工装备板块市场表现 - 军工装备板块整体上涨 航天宏图盘中涨幅达20%涨停 超卓航科 菲利华 海特高新 理工导航 恒宇信通等公司股价跟涨 [1]

板块市场表现 - 军工装备板块持续拉升 航天宏图冲击涨停板并斩获15%涨幅 超卓航科 菲利华 海特高新 理工导航 恒宇信通等个股跟涨 [1] 政策与事件催化 - 9月3日阅兵展示新型装备直接利好军工产业链 凸显网电攻防装备 无人智能化装备等新质生产力技术 [1] - 阅兵技术展示与十五五规划科技强国战略高度契合 强化科技产业链中长期投资逻辑 [1] 细分领域受益分析 - 军工电子板块需求大幅增加 高性能芯片 传感器 通信设备订单增长 推动企业加大研发投入 [2] - 航空航天材料板块广泛应用高温合金 碳纤维复合材料等新型材料 技术优势企业市场份额有望扩大 [2] - 军工零部件制造板块迎来高精度 高可靠性零部件需求增长 制造工艺领先企业将实现业务快速增长 [2] 行业前景展望 - 国际局势变化与国防现代化建设持续推进 军工装备板块有望保持良好发展态势 [2]

军工装备板块市场表现 - 军工装备板块出现持续拉升行情 [1] - 航天宏图股价实现20%幅度涨停 [1] - 超卓航科 菲利华 海特高新 理工导航 恒宇信通等公司股价跟随上涨 [1]

军工装备板块股价表现 - 板块多数股票下跌 其中长城军工连续3个交易日跌停 内蒙一机和建设工业跌幅超过7% 北方长龙和捷强装备跟随下跌 [1]

行业投资评级 - 报告未明确给出行业投资评级 [1][2][3][4][5][7][9][10][11][12][15][16][17][18][19][21][22][23][24][25][26][28][30][31][32][33][34][35][36][39][40][41][42][43][45][46][47][48][50][51][52][53][55][56][58][60][64][65][67][68][70][72][73][74][75][76][77][78][79][81][82][85][86][87][89][90][92][93][94][95][96][97][99][100][101][102][103][104][105][106] 核心观点 - 阅兵展示武器装备跨越式发展 凸显新质战斗力和体系化作战能力 [1][2][3][4] - 2025年作为十四五收官和十五五布局关键期 行业景气反转和军贸市场打开驱动军工资产价值重估 [4][99] - 首次亮相装备占比大 包括陆海空基战略重器、高超精打、无人和反无人装备 [3] - 建议关注军贸、新质战斗力、消耗类弹药、军工电子等投资主线 [4][100] 装备方队总结 - 陆上作战群：100坦克和100支援战车首次亮相 属于第四代坦克 配备主动防御系统和车载旋翼无人机 协同作战能力强 [1][11][12] - 海上作战群：舰载激光武器LY-1、鹰击-15、鹰击-19、鹰击-17、鹰击-20等首次亮相 构成远近衔接立体防御体系 [1][18][22][25][26] - 防空反导群：红旗-11、红旗-20、红旗-22A、红旗-9C、红旗-19、红旗-29六型装备首次亮相 我国成为全球为数不多拥有反导体系国家 [1][32][34] - 信息支援方队：集指挥控制、侦察感知、网电对抗于一体 包括网络空间作战、电子对抗和信息支援方队 [1][41][42] - 无人作战群：由陆上、海上和空中无人作战方队组成 包括侦打突击无人车、无人潜航器和察打一体无人机等 [1][43][46][50] - 后装保障群：由后勤保障和装备保障方队组成 包括野战急救车和抢修车等 提升联合保障能力 [1][47][51][52] - 战略打击群：长剑-20A、鹰击-18C、长剑-1000、惊雷-1、东风-61等首次亮相 展示三位一体战略核力量 [1][53][58][60][64] 空中梯队总结 - 预警指挥机梯队：空警-500A和空警-600预警机首次亮相 分别由歼-16和歼-15T护卫 [2][70][72][77] - 特种机梯队：运-9反潜巡逻机、运-9电子侦察机、运-9雷达干扰机首次集体亮相 与6架歼-16组成梯队 [2][73][76][78] - 运输机梯队：运20A和运20B组成楔队 配装新型国产发动机 具备远程战略投送能力 [2][79][81] - 轰炸机梯队：轰-6N、轰-6K、轰-6J同场受阅 展现空基远程打击能力 [2][82][87] - 加受油机梯队：运油-20A与轰-6N、歼-16、歼-20组成梯队 具备空中加油和投送能力 [2][85][93] - 歼击机梯队：由歼-16D、歼-20、歼-20A、歼-20S、歼-35A组成 [2][90][94][95] - 舰载机梯队：由歼-15DH、歼-15DT、歼-35和歼-15T四型战机组成 [2][92][96][97] 投资主线及标的 - 军贸主线：中航成飞、中航沈飞、中航西飞、洪都航空、中直股份、航发动力等 [100] - 新质战斗力主线：纵横股份、航天电子、中无人机、航天彩虹、四川九洲、新劲刚等 [100] - 消耗类弹药主线：高德红外、航天电器、菲利华、楚江新材、北方导航等 [100] - 军工电子主线：振华科技、火炬电子、鸿远电子、紫光国微、复旦微电、中航光电等 [100]

市场整体表现 - 沪深京三市全天成交额25819亿元 较上日放量1862亿元 [1] - 全市场近3000只个股下跌 [1] - 上证指数跌1.25% 深证成指跌2.83% 创业板跌4.25% 北证50跌0.8% [3] 指数及个股表现 - 科创50指数跌超7% [2] - 寒武纪跌超14% [2] - 天孚通信、新易盛、中际旭创、寒武纪、海光信息盘中均跌超10% [5] - 建设工业、长城军工、内蒙一机封板跌停 [5] - 中国稀土盘中触及跌停 [5] 板块表现 - 乳业、零售、美容、旅游等大消费板块涨幅居前 [5] - 算力硬件股、稀土永磁、军工板块跌幅居前 [5] - CPO、液冷服务器、算力硬件股集体大跌 [5] - 军工装备板块表现弱势 [5] - 稀土板块大幅调整 [5] - 大消费板块集体走强 乳业、零售、旅游方向领涨 [6] - 银行板块午后探底回升 [6] - 农业银行盘中涨超5%创历史新高 [6]