PPI同比表现及原因 - 9月PPI同比下降2.3%，降幅较上月收窄0.6个百分点，环比连续两个月持平 [1] - PPI同比降幅收窄受上年同期对比基数走低及宏观政策效果显现影响 [1] - 全国统一大市场建设推进带动部分行业价格同比降幅收窄，6个行业对PPI同比的下拉影响比上月减少约0.34个百分点 [1] - 产业结构升级和消费潜力释放带动相关行业价格同比上涨，飞机制造价格同比上涨1.4%，电子专用材料制造价格上涨1.2% [1] 分行业价格变化 - 煤炭加工、黑色金属冶炼和压延加工业、煤炭开采和洗选业、光伏设备及元器件制造、电池制造、非金属矿物制品业价格降幅分别收窄8.3、3.4、3.0、2.4、0.5和0.4个百分点 [1] - 现代化产业体系构建带动飞机制造、电子专用材料制造、废弃资源综合利用业、可穿戴智能设备制造价格同比上涨 [1] 当前工业品价格整体格局 - 房地产市场调整导致需求低迷，工业品“供强需弱”格局尚未出现根本改观，整体价格走势依然偏弱 [2] - 二季度工业产能利用率为74%，同比环比均呈现下降趋势，显示需求仍弱 [4] PPI未来走势展望 - 预计10月PPI同比降幅收窄势头将明显放缓，约在-2.0%左右，年底转正难度很大 [4] - PPI年内负增长的可能性偏大，难转正 [4][5] - 反内卷政策带动原材料价格上涨势头减弱，外部经贸环境波动带来新的下行压力 [4] - 房地产市场趋势性止跌回稳前，PPI仍将面临下行压力 [4] - 全球经济放缓、国际大宗商品价格下行压力、房地产市场低迷及出口下行压力将继续制约PPI增速回升 [5] 影响未来PPI的积极与消极因素 - 积极因素：M1增速持续上行有利于带动商品价格和企业利润走高，国内金融环境好转有望支撑M1持续上行 [4] - 消极因素：房地产市场走弱、地方土地收入低于预期导致基建投资不及预期，制造业产能利用率持续磨底 [4]

居民消费价格指数（CPI）总体情况 - 2025年9月CPI环比上涨0.1%，由上月持平转为上涨 [1][2][3] - 2025年9月CPI同比下降0.3%，降幅比上月收窄0.1个百分点 [1][2][4] - 扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨1.0%，涨幅连续第5个月扩大，为近19个月以来首次回到1% [1][2][5] 居民消费价格指数（CPI）环比变动因素 - 食品价格环比上涨0.7%，影响CPI环比上涨约0.13个百分点，其中鲜菜、鸡蛋、鲜果、羊肉和牛肉价格呈季节性上涨，涨幅在0.9%至6.1%之间 [3] - 扣除能源的工业消费品价格上涨0.5%，影响CPI环比上涨约0.12个百分点，其中国内金饰品价格上涨6.5%，服装价格上涨0.8% [3] - 服务价格下降0.3%，影响CPI环比下降约0.12个百分点，其中飞机票、宾馆住宿和旅游价格分别下降13.8%、7.4%和6.1% [3] - 能源价格下降0.8%，其中国内汽油价格下降1.7% [3] 居民消费价格指数（CPI）同比变动因素 - CPI同比下降主要受翘尾因素影响约为-0.8个百分点，今年价格变动的新影响约为0.5个百分点 [4] - 食品价格同比下降4.4%，影响CPI同比下降约0.83个百分点，其中猪肉、鲜菜、鸡蛋和鲜果价格分别下降17.0%、13.7%、13.5%和4.2% [4] - 能源价格同比下降2.7%，影响CPI同比下降约0.20个百分点 [4] - 核心CPI中，扣除能源的工业消费品价格上涨1.8%，金饰品和铂金饰品价格分别上涨42.1%和33.6% [5] 工业生产者出厂价格指数（PPI）总体情况 - 2025年9月PPI环比连续两个月持平 [1][2][6] - 2025年9月PPI同比下降2.3%，降幅比上月收窄0.6个百分点 [1][2][7] 工业生产者出厂价格指数（PPI）环比变动因素 - 部分行业价格企稳，煤炭加工价格环比上涨3.8%，煤炭开采和洗选业价格上涨2.5%，光伏设备及元器件制造价格由降转涨0.8% [6] - 国际油价下行带动国内石油相关行业价格环比下降，石油开采价格下降2.7%，精炼石油产品制造价格下降1.5% [6] 工业生产者出厂价格指数（PPI）同比变动因素 - 部分行业价格同比降幅收窄，煤炭加工、黑色金属冶炼和压延加工业等6个行业对PPI同比的下拉影响比上月减少约0.34个百分点 [7] - 产业结构升级和消费潜力释放带动部分行业价格同比上涨，飞机制造价格同比上涨1.4%，工艺美术及礼仪用品制造价格上涨14.7% [7]

PPI环比运行特点 - 煤炭加工价格环比上涨3.8%，煤炭开采和洗选业价格上涨2.5%，黑色金属冶炼和压延加工业价格上涨0.2%，均连续两个月上涨 [1] - 光伏设备及元器件制造价格由上月下降0.2%转为上涨0.8% [1] - 非金属矿物制品业价格下降0.4%，锂离子电池制造价格下降0.2%，降幅比上月分别收窄0.6个和0.3个百分点 [1] - 石油开采价格下降2.7%，精炼石油产品制造价格下降1.5%，有机化学原料制造价格下降0.6%，化学纤维制造业价格下降0.2% [1] PPI同比变化及影响因素 - PPI同比下降2.3%，降幅比上月收窄0.6个百分点 [2] - 煤炭加工、黑色金属冶炼和压延加工业、煤炭开采和洗选业、光伏设备及元器件制造、电池制造、非金属矿物制品业价格同比降幅分别收窄8.3个、3.4个、3.0个、2.4个、0.5个和0.4个百分点 [2] - 上述6个行业对PPI同比的下拉影响比上月减少约0.34个百分点 [2] - 飞机制造价格同比上涨1.4%，电子专用材料制造价格上涨1.2%，废弃资源综合利用业价格上涨0.9%，可穿戴智能设备制造价格上涨0.1% [2] - 工艺美术及礼仪用品制造价格上涨14.7%，运动用球类制造价格上涨4.0%，营养食品制造价格上涨1.8% [2]

CPI环比变动 - 9月CPI环比由上月持平转为上涨0.1% [2] - 食品价格环比上涨0.7%，涨幅扩大0.2个百分点，影响CPI环比上涨约0.13个百分点 [2] - 扣除能源的工业消费品价格上涨0.5%，影响CPI环比上涨约0.12个百分点，其中国内金饰品价格上涨6.5%，服装价格上涨0.8% [2] - 服务价格下降0.3%，影响CPI环比下降约0.12个百分点，飞机票、宾馆住宿和旅游价格分别下降13.8%、7.4%和6.1% [2] - 能源价格下降0.8%，国内汽油价格下降1.7% [2] CPI同比变动 - 9月CPI同比下降0.3%，降幅比上月收窄0.1个百分点 [1][3] - 食品价格下降4.4%，影响CPI同比下降约0.83个百分点，猪肉、鲜菜、鸡蛋和鲜果价格分别下降17.0%、13.7%、13.5%和4.2% [3] - 能源价格下降2.7%，影响CPI同比下降约0.20个百分点 [3] - 核心CPI同比上涨1.0%，涨幅连续第5个月扩大，为近19个月以来首次回到1% [1][3] - 扣除能源的工业消费品价格上涨1.8%，金饰品和铂金饰品价格分别上涨42.1%和33.6% [3] PPI环比变动 - 9月PPI环比连续两个月持平 [1][4] - 煤炭加工价格环比上涨3.8%，煤炭开采和洗选业价格上涨2.5%，黑色金属冶炼和压延加工业价格上涨0.2% [4] - 光伏设备及元器件制造价格由上月下降0.2%转为上涨0.8% [4] - 非金属矿物制品业、锂离子电池制造价格分别下降0.4%和0.2%，降幅收窄 [4][5] - 石油开采价格下降2.7%，精炼石油产品制造价格下降1.5%，受国际油价下行影响 [5] PPI同比变动 - 9月PPI同比下降2.3%，降幅比上月收窄0.6个百分点 [1][6] - 煤炭加工、黑色金属冶炼和压延加工业等6个行业价格同比降幅收窄，对PPI同比的下拉影响比上月减少约0.34个百分点 [6] - 飞机制造价格同比上涨1.4%，电子专用材料制造价格上涨1.2%，废弃资源综合利用业价格上涨0.9% [6] - 工艺美术及礼仪用品制造价格上涨14.7%，运动用球类制造价格上涨4.0%，营养食品制造价格上涨1.8% [6]

公司股份回购 - 截至2025年9月30日，公司通过集中竞价交易方式回购股份约85万股，占公司总股本的0.44% [1] - 回购股份的最高成交价为28.48元/股，最低成交价为25.43元/股 [1] - 本次股份回购支付的资金总额约为人民币2301万元 [1] 公司财务与业务概况 - 2024年1至12月份，公司营业收入中废弃资源综合利用业占比99.88%，其他业务占比0.12% [1] - 截至发稿时，公司市值为54亿元 [1]

总体盈利表现 - 1-8月规模以上工业企业利润同比增长0.9%，增速由负转正[2] - 8月单月利润实现大幅增长，同比涨幅达20.4%[2] 量价与收入分析 - 1-8月工业增加值同比增长6.2%，较1-7月回落0.1个百分点[3] - 1-8月营业收入同比增长2.3%，增速与1-7月持平[3] - 8月PPI同比降幅收窄，产品价格企稳[3] 利润率与企业类型 - 1-8月营收利润率为5.24%，同比下降1.9%，但降幅较1-7月明显收窄[3] - 私营企业、国有企业及股份制企业利润改善势头增强，外商及港澳台商投资企业利润增速边际回落[3] 行业表现与前景风险 - 41个工业大类行业中，有17个行业1-8月利润总额实现正增长[4] - 铁路船舶航空航天、废弃资源综合利用、有色金属矿采选等行业实现较高利润增速[4] - 未来盈利持续性关键看“反内卷”及产能治理政策落地，存在市场竞争秩序优化不及预期和外部环境不确定性风险[4][5]

行业概况 - 废弃资源综合利用业规模以上企业数量在2025年1-4月达到4055个 [1] - 企业数量较上年同期增加357个，同比增长9.65% [1] - 该行业企业数量占工业总企业的比重为0.78% [1] 相关公司 - 新闻提及的上市公司包括格林美、惠城环保、神雾节能、法尔胜、盈峰环境、楚环科技、龙净环保、菲达环保、宇通重工、景津装备 [1] 数据来源与时间范围 - 数据统计时间范围为2016年至2025年1-4月 [1] - 数据来源于国家统计局，由智研咨询整理 [1] - 规模以上工业企业标准为年主营业务收入2000万元 [1]

上市公司：格林美（002340），惠城环保（300779），神雾节能（000820），法尔胜（000890），盈峰 环境（000967），楚环科技（001336）龙净环保（600388），菲达环保（600526），宇通重工 （600817），景津装备（603279） 2019年-2025年1-4月全国废弃资源综合利用业出口货值统计图 数据来源：国家统计局，智研咨询整理 知前沿，问智研。智研咨询是中国一流产业咨询机构，十数年持续深耕产业研究领域，提供深度产业研 究报告、商业计划书、可行性研究报告及定制服务等一站式产业咨询服务。专业的角度、品质化的服 务、敏锐的市场洞察力，专注于提供完善的产业解决方案，为您的投资决策赋能。 相关报告：智研咨询发布的《2025-2031年中国废弃资源循环再利用行业市场竞争现状及产业趋势研判 报告》 根据国家统计局数据可知：2025年4月全国废弃资源综合利用业出口货值为3.3亿元，同比下降30.2%； 2025年1-4月全国废弃资源综合利用业累计出口货值为19.7亿元，累计同比下降1.4%。 ...

行业规模与企业数量 - 2025年1-7月废弃资源综合利用业规模以上企业数量达到4102个[1] - 企业数量较上年同期增加360个，同比增长9.62%[1] - 该行业企业数量占工业总企业的比重为0.79%[1] 相关上市公司 - 涉及废弃资源循环再利用领域的上市公司包括格林美、惠城环保、神雾节能、法尔胜、盈峰环境等[1] - 行业相关上市公司还涵盖楚环科技、龙净环保、菲达环保、宇通重工、景津装备[1] 数据来源与统计标准 - 数据来源于国家统计局及智研咨询整理[1] - 统计范围为年主营业务收入2000万元以上的规模以上工业企业[1]

行业出口表现 - 2025年5月全国废弃资源综合利用业出口货值达9.2亿元 同比大幅增长115.7% [1] - 2025年1-5月累计出口货值28.9亿元 累计同比增长17.9% [1] 重点上市公司 - 涉及废弃资源循环再利用领域的上市公司包括格林美 惠城环保 神雾节能 法尔胜 盈峰环境 楚环科技 龙净环保 菲达环保 宇通重工 景津装备 [1] 行业研究支持 - 智研咨询发布《2025-2031年中国废弃资源循环再利用行业市场竞争现状及产业趋势研判报告》为行业提供专业研究支持 [1]