全国经济总量与增长 - 2025年中国经济总量预测将攀升至1409234.56亿元，较2024年的1349084.00亿元增加60150.56亿元，名义增速达到4.46% [1] 省份经济排名与格局 - 广东省以147088.23亿元的预测GDP继续领跑全国，江苏省以142450.90亿元紧随其后 [3] - 山东省GDP成功突破10万亿元大关，达到103021.34亿元 [3] - 东部沿海省份保持强劲发展势头，中西部和东北地区在国家政策扶持下加速追赶 [3] 重点省份表现分析 - 浙江省预测GDP为95156.42亿元，增量高达5025.42亿元，增速达5.58%，展现了民营经济与数字产业的活力 [5] - 四川省预测GDP为68033.11亿元，增量为3336.11亿元，增速为5.16% [5] - 湖北省预测GDP为63668.88亿元，增速达6.09%，增量3655.91亿元中第四季度贡献了1210亿元 [7] - 安徽省预测GDP为52872.31亿元，增量为2247.31亿元，增速为4.44%，受益于长三角一体化 [6] - 北京市预测GDP为52641.88亿元，增速达5.62% [3] - 新疆维吾尔自治区增速达5.63%，增量1155.37亿元 [7] - 西藏自治区增速位居全国之首，高达8.65%，增量239.14亿元 [7] - 重庆市GDP为33810.29亿元，排名上升至第16位，增速为5.02% [7] - 海南省增速相对较低，为1.55%，增量122.62亿元 [7] 区域发展与政策效应 - 沿海省份主导增长，广东、江苏、浙江三省合计增量超过15000亿元 [7] - 长三角一体化红利释放，安徽省在制造业转移和新兴产业布局中获益，与江苏、浙江形成优势互补产业链 [6] - 东北地区经济呈现回暖迹象，吉林省增速为4.29%，增量615.31亿元，辽宁省增速为3.20% [6] - 区域政策如东北振兴、长三角一体化、西部大开发、“一带一路”倡议正在推动更加平衡的区域发展 [6][7]

文章核心观点 - 华龙证券发布钢铁行业2026年投资策略报告，认为行业供给预计持续收紧，需求端呈现筑底与结构性分化，成本端主要原材料价格承压，维持行业“推荐”评级，并建议关注具有产品结构优势及高附加值的龙头企业 [1][2][3][4] 供给端分析 - 截至2025年11月，全国粗钢产量累计8.9亿吨，同比下降4.04%，较2025年同期减少0.38亿吨，行业自律程度提升 [1] - 2026年行业供给预计仍呈收紧趋势 [1] - 2025年调控政策重心转向未来的“质量”与“结构”，强调存量产能减量提质、结构优化和转型升级，标志着行业治理更加精细化、长期化 [1] - 落后产能出清有望提高头部企业集中度，产量结构调整、产品高质量发展是行业转型的必然趋势 [4] 需求端分析 - 出口成为缓解国内供需矛盾的重要方向，截至2025年10月，中国钢铁累计出口数量约1.1亿吨，同比增加1329万吨 [2] - 钢材净出口量占粗钢产量比重达到约13%，接近2015年供给侧改革前15%的高点 [2] - 建筑用钢需求同比降幅收窄，已接近底部 [2] - 制造业用钢需求有望保持稳健，汽车、家电、船舶等持续带动热轧、冷轧、中厚板消费 [2] - 风电、光伏、5G等新型基础设施建设提升了彩涂、镀锌板卷、带钢、型钢等消费量 [2] - 2026年钢材出口许可证管理抑制低端钢材倾销，钢材内外需增速或同比收窄 [2] - 2026年化债工作进入后期，专项债的“挤占效应”或将边际减弱，对内需修复和托底强度或有增加 [2] 成本端分析 - **铁矿石**：全球铁矿石需求预计整体下滑，2025-2030年全球铁矿石市场供需差预计将进一步扩大，铁矿石价格或受到向下的压力 [3] - **双焦（焦煤、焦炭）**：2025年上半年供给宽松压制焦煤价格，价格驱动因素主要是供给收缩而非需求增长，预计2026年焦煤价格在合理区间震荡，上行空间有限 [3] - **废钢**：2025年废钢价格走势平稳无明显波动，预计2026年仍将保持窄幅震荡，大幅涨跌概率低，整体价格水平或延续回落 [3] - 上下游利润继续承压 [3] 投资建议与关注方向 - 供给端产量调控叠加更加积极的财政政策有望带动板块估值提升 [4] - 出口以价换量模式有望向高端化、间接化转型 [4] - 维持行业“推荐”评级 [4] - 建议关注具有产品结构优势及规模效应的行业龙头：宝钢股份（600019.SH）、南钢股份（600282.SH）、华菱钢铁（000932.SZ） [4] - 建议关注具有高壁垒、高附加值产品的特钢公司：中信特钢（000708.SZ）、久立特材（002318.SZ）、甬金股份（603995.SH） [4]

政策发布与核心目标 - 国家发展改革委与商务部发布《鼓励外商投资产业目录（2025年版）》，自2026年2月1日起施行，2022年版目录同时废止 [2] - 修订新版目录是更大力度吸引和利用外资的重要举措，旨在引导更多外资投向先进制造业、现代服务业、高新技术、节能环保等领域，以及中西部和东北地区 [2] - 修订扩大《鼓励目录》释放扩大高水平对外开放的积极信号，以中国自身发展的确定性应对外部环境的不确定性，为全球投资者提供清晰、稳定、透明的投资预期 [3] 目录修订规模与结构变化 - 新版《鼓励目录》总条目共1679条，与2022年版相比净增加205条、修改303条 [3] - 全国鼓励外商投资产业目录共619条，增加100条、修改131条 [3] - 中西部等地区外商投资优势产业目录共1060条，增加105条、修改172条 [3] 主要修订方向与产业引导 - 鼓励引导外商投资先进制造业：全国目录新增或扩展终端产品、零部件、原材料等领域有关条目，以提升产业链供应链发展水平 [4] - 鼓励引导外商投资现代服务业：全国目录新增或扩展商务服务、技术服务、科学研究、服务消费等领域有关条目，以促进服务业高质量发展 [4] - 鼓励引导外商投资中西部地区、东北地区和海南省：结合各地资源禀赋和产业优势，因地制宜扩大地区目录鼓励范围 [4] 区域投资引导具体案例 - 辽宁省新增邮轮旅游产品经营服务，黑龙江省新增冰雪装备研发制造 [4] - 河南省新增高端化智能化起重工程机械及零部件研发生产，海南省新增海洋环境治理、生态修复及生态示范工程建设 [4] - 重庆市新增适用于丘陵山区的中小型农机研发制造，贵州省新增算力基础软硬件研发生产，青海省新增风力发电场运营 [4] 政策背景与产业升级作用 - 近年来，中国全面取消制造业领域外资准入限制措施，并推动电信、互联网、教育、文化、医疗等领域有序扩大开放，为跨国公司营造可预期的制度环境 [5] - 修订扩大《鼓励目录》有利于将新技术、新业态、新模式纳入鼓励范围，吸引全球创新要素，实现中外企业优势互补 [5] - 从需求侧看，修订有利于引导外资企业更好满足中国不断升级的医疗健康、养老服务等需求，改善民生福祉并进一步扩大内需 [5] 外资对科技创新与消费的推动作用 - 过去10年，在华规模以上外资工业企业研发投入和有效发明专利数大幅增长 [6] - 《鼓励目录》继续将科技创新作为重点方向，加大对先进制造、高新技术、研发等领域鼓励力度，围绕装备制造等终端产品、关键零部件、重要原材料等领域进行支持，助力新质生产力发展 [6] - 外商投资能够从供需两侧协同发力，在激发和满足国内消费潜力方面发挥更积极作用；引导外资投向特色消费、商务服务等领域，有助于引入先进商业模式，提升消费便利度，提供更多优质商品与服务供给 [6] 后续政策落实与支持措施 - 国家发改委将会同有关部门加强指导和协调，抓好政策措施落实，为外商来华投资营造市场化、法治化、国际化一流营商环境 [7] - 将发挥重大外资项目工作专班作用，开辟绿色通道压茬推进前八批项目建设，并加快推出新一批重大外资项目 [7] - 将统筹协调解决项目涉及国家层面的用地、用海、环评、能耗等问题，进一步发挥重大外资项目示范带动作用 [7]

新版《鼓励外商投资产业目录》核心内容 - 国家发展改革委与商务部发布《鼓励外商投资产业目录（2025年版）》，自2026年2月1日起施行，旨在更大力度吸引和利用外资，引导外资投向先进制造业、现代服务业、高新技术、节能环保等领域及中西部和东北地区 [3] 目录修订规模与总体导向 - 新版目录总条目共1679条，与2022年版相比净增加205条、修改303条 [5] - 全国鼓励外商投资产业目录共619条，增加100条、修改131条 [5] - 中西部等地区外商投资优势产业目录共1060条，增加105条、修改172条 [5] - 修订旨在向世界发出中国扩大高水平对外开放的明确信号，为全球投资者提供清晰、稳定、透明的投资预期 [5] 主要变化一：鼓励外商投资先进制造业 - 全国目录在终端产品、零部件、原材料等领域新增或扩展条目，以提升产业链供应链发展水平 [5] 主要变化二：鼓励外商投资现代服务业 - 全国目录在商务服务、技术服务、科学研究、服务消费等领域新增或扩展条目，以促进服务业高质量发展 [6] 主要变化三：鼓励外商投资中西部、东北及海南地区 - 结合各地资源禀赋和产业优势，因地制宜扩大地区目录鼓励范围 [6] - 例如，辽宁省新增邮轮旅游产品经营服务，黑龙江省新增冰雪装备研发制造，河南省新增高端化智能化起重工程机械及零部件研发生产，海南省新增海洋环境治理、生态修复及生态示范工程建设，重庆市新增适用于丘陵山区的中小型农机研发制造，贵州省新增算力基础软硬件研发生产，青海省新增风力发电场运营等 [6] 政策目标与产业升级 - 修订有利于将新技术、新业态、新模式纳入鼓励范围，吸引全球创新要素，实现中外企业优势互补 [9] - 引导外资企业更好满足我国不断升级的医疗健康、养老服务等需求，改善民生福祉、进一步扩大内需 [9] - 目录继续将科技创新作为重点方向，加大对先进制造、高新技术、研发等领域鼓励力度，支持装备制造等终端产品、关键零部件、重要原材料等领域，助力新质生产力发展 [9] - 引导外资投向特色消费、商务服务等领域，有助于引入先进商业模式，提升消费便利度，提供更多优质商品与服务供给 [9] 后续政策落实方向 - 国家发改委将会同有关部门加强指导和协调，抓好政策措施落实 [10] - 多措并举为外商来华投资营造市场化、法治化、国际化一流营商环境 [10] - 发挥重大外资项目工作专班作用，开辟绿色通道推进前八批项目建设，并加快推出新一批重大外资项目，统筹协调解决项目涉及国家层面的用地、用海、环评、能耗等问题 [10]

国家发改委介绍，新版《鼓励目录》主要变化有：一是鼓励引导外商投资先进制造业。全国目录新增或 扩展终端产品、零部件、原材料等领域有关条目，提升产业链供应链发展水平。 国家发展改革委、商务部全文发布《鼓励外商投资产业目录（2025年版）》（以下简称《鼓励目 录》），自2026年2月1日起施行，2022年版鼓励目录同时废止。 《鼓励目录》是我国重要的外商投资促进政策，也是重要的外资产业和区域政策。修订出台新版《鼓励 目录》，是更大力度吸引和利用外资的重要举措。 国家发改委表示，本次修订总的考虑是，引导更多外资投向先进制造业、现代服务业、高新技术、节能 环保等领域，以及中西部和东北地区。 中国宏观经济研究院对外经济研究所发达经济体研究室副主任、研究员原倩分析，当前，新一轮科技革 命和产业变革加速突破，经济全球化的历史潮流不可阻挡，修订扩大《鼓励目录》有效回应外资企业关 切，优化对外商投资的方向性引导，是新形势下我国扩大开放的主动布局。外资企业将在中国更加繁荣 开放的大市场中，深化与本土企业的产业链供应链务实合作，实现互利共赢、共同发展。 主要有三大变化 新版《鼓励目录》总条目共1679条，与2022年版相比净增加20 ...

中国城市“万亿俱乐部”扩容趋势与候选城市分析 - 2025年中国城市“万亿俱乐部”有望迎来新成员扩容，这是区域经济的重大看点 [1] - 目前中国已有27座万亿GDP城市，但东北地区尚未实现零的突破 [2] - 今年扩容的特点是3座备选城市中有两座为普通地级市（温州和徐州），未来几年冲刺万亿的主力军也多为经济体量在7000亿元至8000亿元的普通地级市，如绍兴、扬州、盐城、嘉兴等 [3] 候选城市经济数据与冲刺态势 - **温州**：2024年GDP达9719亿元，2025年前三季度GDP为7414.4亿元，同比增长6.1% [3][5] - **徐州**：2025年前三季度GDP为7298.12亿元，同比增长6.0% [3][15] - **大连**：2024年GDP达9516.9亿元，2025年前三季度GDP为7248.2亿元，同比增长6.0% [3][11] - 三座城市2025年全年GDP均有望突破1万亿元 [2] 温州市晋级潜力与产业基础 - 温州市提出2025年全力冲刺“双万”城市目标，即GDP过万亿元、常住人口达千万 [5] - 产业支撑强劲：截至2025年11月，在册民营企业和个体工商户合计156.4万户，较2020年末增加42.6万户；2024年民营经济创造的生产总值占比约83%，居浙江省首位 [6] - 产业转型成效显著：2025年前10个月，五大传统产业、五大战新产业增加值同比分别增长11.4%、12.4%；规上高新技术产业、战略性新兴产业、数字经济核心产业制造业增加值分别同比增长11.7%、13.1%、15.1% [6] - 正构建两大万亿产业集群体系，并探索数据产业等新方向，已拿下全国唯一国家级数据试点“大满贯” [6][8] - 若晋级成功，浙江省万亿城市将达3个（杭州、宁波、温州），形成“杭甬温”三足鼎立格局 [7] 大连市晋级潜力与产业转型 - 大连市2025年政府工作报告提出高质量冲刺万亿GDP城市目标 [10] - 产业基础与挑战并存：传统产业如石化产值巨大，2024年实现产值4256亿元，稳居全国城市前三；2025年上半年海关监管出口船舶21艘，货值达107亿元，同比分别增长40%和67.2% [14] - 产业转型紧迫，正加快发展高技术制造业：2025年前10个月，全市规上工业增加值同比增长12.3%，其中高技术制造业增加值同比增长12.1% [14] - 确立“2321”战略性新兴产业发展新格局，但新兴产业规模尚小，核心竞争力未完全建立；截至2025年8月，拥有国家级专精特新“小巨人”企业89家、制造业单项冠军企业18家，在东北领先但与中东部沿海城市相比不占优势 [14] - 若晋级成功，将实现东北地区万亿城市零的突破 [2][10] 徐州市晋级潜力与区域角色 - 徐州市早在2021年就提出到2025年GDP超过1万亿元的目标 [15] - 2025年前三季度GDP增速为6.0%，与淮安并列江苏省第一，完成全年增长6%左右目标可能性较大 [15] - 作为传统老工业基地面临转型，若晋级成功将实现苏北地区万亿城市零的突破 [16] - 被定位为江苏省域副中心城市，其发展对解决江苏省内苏南苏北发展不平衡问题具有重要意义 [16] - 未来发展关键在于能否实现跨省联动，发挥区位优势成为辐射周边的枢纽城市 [16] 未来扩容趋势与城市发展内涵 - 未来万亿GDP城市扩容主力将更多是普通地级市，符合区域经济从增长极向周边扩散的梯次发展规律 [17][18] - 部分地级市（如绍兴、嘉兴、扬州）采取与附近中心城市（杭州、上海、南京）协同发展的同城化策略，通过都市圈建设实现区域协同与产业分工 [18] - 城市发展目标不应只看经济规模，更应注重GDP质量、结构优化及人均指标（如人均GDP、居民收入水平）的提升，从总量比拼转向高质量发展指标的较量 [20]

文章核心观点 - 2025年中国城市“万亿GDP俱乐部”有望迎来扩容，温州、大连、徐州三座城市是主要候选者，其中温州和徐州为普通地级市，大连则有望为东北地区实现“零的突破” [1][2] - 万亿GDP城市扩容的趋势正从省会、计划单列市向普通地级市扩散，未来几年，经济体量在7000-8000亿元的地级市将成为冲刺主力 [2][19] - 城市发展的比较重点正从单纯的经济总量扩张，转向产业结构升级、居民福祉提升等高质量发展指标 [3][5][20] 2025年有望晋级万亿GDP城市的经济进度 - **温州**：2024年GDP为9719亿元，2025年前三季度GDP为7414.4亿元，同比增长6.1% [2][4] - **徐州**：2025年前三季度GDP为7298.12亿元，同比增长6.0% [2][16] - **大连**：2024年GDP为9516.9亿元，2025年前三季度GDP为7248.2亿元，同比增长6.0% [2][13] 温州冲刺万亿的底气与影响 - **经济基础**：2024年民营经济创造的生产总值占比约83%，居浙江省首位，截至2025年11月在册民营企业和个体工商户合计156.4万户，比2020年末增加42.6万户 [9] - **产业体系**：构建“5大传统支柱产业+5大新兴主导产业”的两大万亿产业集群体系，2025年前10个月，五大传统产业、五大战新产业增加值同比分别增长11.4%、12.4% [9] - **区域格局影响**：若晋级成功，浙江省万亿GDP城市将增至3个（杭州、宁波、温州），形成“杭甬温”三足鼎立格局，总数与山东持平，仅次于江苏、广东 [10] - **新探索方向**：聚焦数据产业，中国（温州）数安港已拿下全国唯一国家级数据试点“大满贯”，并获批参与《杭甬温要素市场化配置综合改革试点实施方案》 [10] 大连冲刺万亿的现状与挑战 - **经济历程**：2012年GDP达7000亿元，2022年突破8000亿元，2023年跃上9000亿元台阶，2024年GDP为9516.9亿元 [13] - **产业支撑**：传统产业如石化产值在2024年达4256亿元，稳居全国城市前三；2025年上半年海关监管出口船舶货值达107亿元，同比增长67.2% [15] - **产业转型**：2025年前10个月规上工业增加值同比增长12.3%，高技术制造业增加值同比增长12.1%，确立“2321”战略性新兴产业发展格局 [15] - **面临挑战**：新兴产业规模尚小，核心竞争力未完全建立；截至2025年8月，拥有国家级专精特新“小巨人”企业89家、制造业单项冠军企业18家，与中东部沿海城市相比不占优势 [16] 徐州冲刺万亿的动力与定位 - **经济进度**：2021年经济总量突破8000亿元，2024年突破9000亿元，2025年前三季度GDP增速（6.0%）与淮安并列江苏省第一 [16] - **区域意义**：若晋级成功，将实现苏北地区万亿之城“零的突破”，助力解决江苏省内苏南、苏北发展不平衡问题 [17] - **发展定位**：被明确为“江苏省域副中心城市”，未来关键在于能否发挥区位优势，实现跨省联动，成为辐射周边的枢纽城市 [17][18] 未来万亿GDP城市扩容趋势与特点 - **主力军**：未来几年冲刺万亿的主力多为经济体量在7000-8000亿元的普通地级市，例如绍兴、扬州、盐城、嘉兴等 [2][19] - **发展模式**：许多地级市采取与附近中心城市协同发展的策略，如绍兴对接杭州、嘉兴融入上海、扬州联动南京，通过都市圈建设实现区域协同和产业分工 [19] - **发展重点转变**：城市间的比较将从总量比拼转向高质量发展指标的较量，如人均GDP、人均创新资源、人均能耗水平等，强调居民收入与GDP增长同步 [20]

交易概述 - 新兴铸管全资子公司芜湖新兴铸管有限责任公司拟以12.44亿元收购江阴华润制钢有限公司100%股权 [1] - 收购资金来源于公司自有资金和自筹资金 [1] - 交易卖方为上海泰臣投资管理有限公司，穿透后实控人为姜洪民 [1] 交易背景与战略目的 - 交易旨在进一步聚焦主责主业，持续推进钢铁产品结构调整，着力发展优特钢产业，加速优特钢转型升级 [1] - 芜湖新兴已受托管理华润制钢多年，熟悉其生产流程、技术特点及市场布局，双方业务具有协同优势 [1] - 收购符合钢铁产业结构转型升级、绿色化发展的行业发展趋势 [1] - 收购旨在推动公司优化钢铁产品结构调整，加快优特钢转型，实现“普转优、优转特、特转精”的战略目标 [3] - 通过“芜湖、江阴一体化”协同，形成棒、线、坯、管、锻、板的产业链全覆盖，提高差异化竞争能力，推动产品从低端向中高端跃升 [3] 标的公司（华润制钢）基本情况 - 公司成立于1994年5月，注册资金15.55亿元 [1] - 经营范围包括生产钢坯、钢材及其制品，以及不锈钢制品的生产、加工、销售等 [1] - 主要经营钢铁冶炼及压延产品加工、销售等业务 [2] - 具备年炼钢产能94万吨、各类优质无缝钢管产能40万吨、各类工模具钢轧板产能5万吨 [2] - 产品广泛用于机械、压力容器、汽车、电力、石油、冶金、深加工等领域的装备制造 [2] - 旗下拥有江阴兴润再生资源有限公司及江阴西润精密铸造有限公司两家全资子公司，主营金属材料销售及废旧金属回收等业务 [2] 标的公司财务数据 - 截至2025年8月末，总资产17.73亿元，净资产10.89亿元，资产负债率38.56% [2] - 2025年1至8月实现营业收入18.18亿元，利润总额9871.02万元，净利润7446.21万元 [2] - 2024年全年营业收入为25.39亿元，利润总额为1.09亿元，净利润为8883.93万元 [2] 交易相关方关系与历史 - 华润制钢股东上海泰臣投资曾于2017年12月，将其持有的15.5535亿元华润制钢股权出质给新兴铸管集团资源投资发展有限公司 [3] - 上海泰臣投资欠付新兴铸管所属全资子公司新兴铸管集团资源投资发展有限公司11.41亿元债务 [3] - 除上述债务及托管关系外，新兴铸管与上海泰臣投资之间不存在产权、业务、资产、人员等方面的其他关系 [3] 预期协同效应 - 收购后，能够在研发、生产、采购、销售等多个方面形成协同优势，实现“1+1>2”的协同效应 [3]

核心观点 - 在美国加征关税的背景下，2025年前11个月中国货物贸易顺差创历史新纪录，达到1.08万亿美元，首次突破1万亿美元大关，凸显中国外贸的强劲韧性和全球竞争力 [1][3] - 中国外贸成功实现结构性转变，通过市场多元化（欧盟、东盟、非洲等）和产品升级（机电产品、“新三样”），完全弥补了对美出口下滑的损失，并可能深刻影响未来全球制造业格局 [3][5] 贸易表现与结构 - **总体顺差创新高**：2025年前11个月中国货物贸易顺差达1.08万亿美元，创历史新纪录 [3] - **对美出口持续下滑**：2025年11月，中国对美出口额同比下降28.6%，为连续第八个月下滑 [3] - **整体出口保持增长**：2025年11月，中国整体出口同比增长5.9% [3] - **市场多元化成效显著**： - 前11个月，对欧盟出口5080.48亿美元，同比增长8.1% [3] - 对东盟出口5990.34亿美元，同比增长13.7% [3] - 对非洲出口大幅增长26.3% [3] - 对共建“一带一路”国家出口增长10.4% [14] - **产品结构持续升级**： - 前11个月，机电产品出口占总额的60.9% [5] - 集成电路出口增长25.6% [5] - 汽车出口增长17.6% [5] - “新三样”（电动汽车、锂电池、太阳能电池板）继续领跑出口增长 [5] - **进口成本下降**：主要进口商品价格回落，前11个月铁矿砂均价下跌9.4%，原油均价下跌12.1%，煤均价下跌23.9%，部分抑制了进口金额增长 [9] 制造业与产业支撑 - **制造业产出增长**：中国制造业产出较2024年同期增长7% [6] - **高技术制造业引领增长**：上半年，规模以上高技术制造业增加值同比增长9.5%，对全部规上工业增长的贡献率为23.3% [12] - **企业主体活力强**：民营企业占外贸总值的57.1%，是外贸稳定增长的核心支柱 [3] - **优质企业群体壮大**：已培育制造业单项冠军企业1557家，专精特新中小企业超过14万家，其中“小巨人”企业1.46万家 [14] - **产业基础雄厚**：在全球504个工业产品中，中国绝大部分居于世界前列或第一，完备的产业结构与产业链体系是贸易增长韧性的重要支柱 [5] 市场动态与新兴增长点 - **欧盟市场地位强化**：11月对欧盟出口增长14.8%，预计欧盟对华贸易逆差将从去年的超过3000亿欧元扩大至3500亿欧元，贸易结构向水平分工转变 [8] - **非洲市场贡献提升**：非洲对中国出口增长的拉动从去年的0.2%大幅上升至1.3%，贡献了今年约四分之一的总出口增速 [8] - **新业态快速发展**：跨境电商进出口额2.06万亿元，增长6.4% [8] 全球贸易环境与展望 - **中美关税动态**：2025年5月，中美达成共识建立经贸磋商机制，美方取消了共计91%的加征关税，中方相应取消了91%的反制关税 [11] - **全球贸易增长预期下调**：世贸组织将2026年全球货物贸易增长预期从2.5%下调至1.8%，认为关税不确定性是破坏性力量之一 [14] - **中国出口份额展望**：摩根士丹利预测，中国在全球商品出口中所占份额将从目前的约15%升至本十年末的16.5% [11] - **美国关税影响**：美国自2018年加征关税并未增加相关行业就业，其2023年货物贸易逆差达1.06万亿美元，高于贸易战前水平，关税成本转嫁给了消费者 [11]

项目概述与经济效益 - 香港特区政府公布《新田科技城创科产业发展规划概念纲要》，为210公顷新创科用地提供顶层设计 [1] - 项目全面投入运营后，预计每年为香港本地生产总值贡献至少2500亿港元 [1] - 项目将创造超过30万个相关全职岗位 [1] 战略定位与产业布局 - 新田科技城位于北部都会区心脏地带，与河套地区共同构成"北都的中环"，是香港"南金融、北创科"新产业布局的关键 [1] - 项目三大发展定位为提供原型和中试及小规模量产空间、发展本地优质创科产业、汇聚全球创科资源和人才 [1] - 项目将重点支持生命健康科技、人工智能与机械人、微电子与智能设备、新材料、新能源及绿色科技等策略性产业 [1] 空间规划与发展模式 - 新创科用地以三个枢纽（河套枢纽、洲头枢纽、麒麟枢纽）和三个产业发展带（生命健康科技发展带、人工智能与机械人发展带、微电子与先进产业发展带）划分 [2] - 新田科技城作为河套地区的天然延伸，可与粤港澳大湾区内地城市完整产业供应链结合，承接河套香港园区科研成果转化 [2] - 项目被视为驱动香港未来经济转型、响应国家发展期望的战略基地 [2]