公司上市与基本信息 - 北京五一视界数字孪生科技股份有限公司（51WORLD）于12月2日向港交所主板递交上市申请，联席保荐人为中金公司与华泰国际 [1] - 公司H股面值为每股人民币1.00元 [2] 业务与技术定位 - 公司是一家中国的数字孪生科技公司，核心竞争力围绕3D图形、模拟仿真及人工智能三大技术领域 [3] - 数字孪生技术通过3D图形、模拟仿真及AI生成实体物件或系统的高精度虚拟复制品，用于观察、分析和预测现实世界对应物的行为与变化 [3] - 公司主要为不同规模及行业的企业提供数字孪生解决方案，行业解决方案涵盖城市、水资源保护、能源、汽车、交通、机器人、娱乐及社交媒体等十多个领域 [3] - 公司旨在建立一个与现实世界1:1的数字孪生场景，以提升现实世界的效率、安全及质量 [5] - 公司将其“数字孪生地球”计划拆解为五类要素（建筑、道路、植被、水域、地形）和五个发展阶段 [5] - 截至当前，公司已进入第四阶段（全模拟仿真世界），实现了整个地球的实时生成及渲染技术（L1城市级精度），并成功将“一天生成一个城市”的建模技术规模商业化 [5] - 公司目标在2030年完成第五阶段（数字孪生世界），以解决交通、AI训练、时空沉浸、安全预警、气候预测、能源等领域的现实问题 [5][6] 市场地位与核心业务 - 根据弗若斯特沙利文资料，公司在多项关键指标中排名中国数字孪生行业第一 [6] - 公司是行业内首家提出并持续实施地球克隆计划的公司 [6] - 公司于2024年在数字孪生行业中收入排名第一 [6] - 截至2024年12月31日，公司在中国数字孪生解决方案市场的融资金额排名第一 [6] - 公司是中国数字孪生行业首家实现一年内收入超2.5亿港元的公司 [6] - 公司是数字孪生行业唯一一家能够提供全面的数字孪生解决方案的公司 [6] - 公司已形成三大核心业务：51Aes（数字孪生平台）、51Sim（合成数据与仿真平台）及51Earth（数字地球平台），并在三个业务领域均推出了商业化产品及解决方案 [6] - 截至2025年11月26日，公司拥有265项软件版权及有效授权专利，并已参与制定41项国际、国家、地方及团体的数字孪生及相关应用标准 [6] 客户与业绩表现 - 自成立以来，公司已向主要在中国内地的1,000多家企业客户提供产品及解决方案，业务在其他国家及地区也有所增长 [7] - 2022年、2023年、2024年全年及2025年上半年，公司收入分别约为1.70亿元、2.56亿元、2.87亿元、5382万元人民币 [7] - 同期，公司研发开支分别约为1.34亿元、1.03亿元、5831.2万元、3013.7万元人民币 [7] - 财务数据显示，公司收入持续增长，但处于经营亏损状态 [8] - 2022年、2023年、2024年全年及2025年上半年，公司经营亏损分别为1.28亿元、6378.7万元、7102.2万元、9063.2万元人民币 [8] - 2022年、2023年、2024年全年及2025年上半年，公司毛利率分别为65.0%、54.2%、51.1%、41.1% [8] - 2025年上半年，公司销售及营销开支、一般及行政开支占收入比例较高，分别为63.7%和85.6% [8]

公司概况与市场地位 - 北京五一视界数字孪生科技股份有限公司（51WORLD）是一家中国的数字孪生科技公司，已向港交所主板递交上市申请，联席保荐人为中金公司与华泰国际 [1] - 公司围绕3D图形、模拟仿真及人工智能三大领域构建核心竞争力，其技术旨在生成实体物件或系统的高精度虚拟复制品，应用于城市、水资源保护、能源、汽车、交通等十多个领域 [3] - 根据弗若斯特沙利文资料，公司在多项关键指标中排名中国数字孪生行业第一：2024年收入排名第一、截至2024年底融资金额排名第一、首家实现一年内收入超2.5亿港元的公司、唯一一家能提供全面数字孪生解决方案的公司 [6] - 公司是数字孪生行业内首家提出并持续实施“地球克隆计划”的公司，目标是在2030年完成数字孪生世界阶段，以解决交通、AI训练、气候预测等现实问题 [5][6] 业务发展与技术路径 - 公司成立于2015年2月，创始人认为实时3D是继文本、图像及视像后最有效的信息交互方式，并将实时3D技术的应用从游戏领域扩展至更广阔的行业应用 [4] - 公司将创建数字孪生地球的进程分解为五个阶段：静态世界（2015-2017）、动态世界（2017-2020）、半模拟世界（2020-2023）、全模拟仿真世界（2023-2026）及数字孪生世界（2026-2030），目前已进入第四阶段 [5] - 公司已实现整个地球的实时生成及渲染技术（L1城市级精度），并成功将“一天生成一个城市”的建模技术规模商业化 [5] - 公司已形成三大核心业务：51Aes（数字孪生平台）、51Sim（合成数据与仿真平台）及51Earth（数字地球平台），均推出了商业化产品及解决方案 [6] 财务表现 - 收入方面：2022年、2023年、2024年及2025年上半年（截至6月30日）的收入分别约为1.70亿元、2.56亿元、2.87亿元及5382万元人民币 [7] - 毛利率变化：2022年至2024年的毛利率分别为65.0%、54.2%和51.1%，2025年上半年毛利率为41.1% [8] - 研发开支：2022年、2023年、2024年及2025年上半年的研发开支分别约为1.34亿元、1.03亿元、5831.2万元及3013.7万元人民币 [7] - 经营亏损：2022年、2023年、2024年的经营亏损分别为1.28亿元、6378.7万元及7102.2万元人民币，2025年上半年经营亏损为9063.2万元人民币 [8] 知识产权与客户基础 - 截至2025年11月26日，公司拥有265项软件版权及有效授权专利，并已参与制定41项国际、国家、地方及团体的数字孪生及相关应用标准 [6] - 自成立以来，公司已向主要在中国内地的1000多家企业客户提供产品及解决方案，业务在其他国家及地区也有所增长 [7]

香港聯合交易所有限公司與證券及期貨事務監察委員會對本申請版本的內容概不負責，對 其準確性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示概不就因本申請版本全部或任何部分內 容而產生或因倚賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 Beijing 51WORLD Digital Twin Technology Co., Ltd. 北京五一視界數字孿生科技股份有限公司 （「本公司」） （於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司） 的申請版本 警 告 本申請版本乃根據香港聯合交易所有限公司（「聯交所」）及證券及期貨事務監察委員會（「證 監會」）的要求而刊發，僅用作提供資訊予香港公眾人士。 本申請版本為草擬本，其內所載資訊並不完整，亦可能會作出重大變動。 閣下閱覽本文 件，即代表 閣下知悉、接納並向本公司、其聯席保薦人、整體協調人、顧問及包銷團成 員表示同意： 倘於適當時候向香港公眾人士提出要約或邀請，準投資者務請僅依據於香港公司註冊處處 長註冊的本公司文件作出投資決定；文件的文本將於發售期內向公眾人士派發。 947155 \ (Project DoS_Redacted) \ 02/12/2025 \ M11 (a) 本文件僅為向香 ...

中国证监会境外发行上市备案确认 - 11月28日晚，中国证监会对10家企业的境内境外发行上市予以确认，其中骅升科技为赴台上市备案，其余为赴港上市备案 [1] 东鹏饮料 - 拟发行不超过66,446,000股境外上市普通股并在香港联合交易所上市 [1] - 公司于2025年4月3日及10月9日向港交所递交上市申请，已于2021年5月27日在A股上市 [3] - 公司从事饮料研发、生产和销售，聚焦功能饮料，产品覆盖能量饮料、运动饮料、茶饮料等多个品类，拥有9大生产基地及逾420万家终端销售网点 [3] - 2022至2024年及2025上半年，公司营收分别为85亿元、112.57亿元、158.3亿元、107.32亿元，净利润分别为14.41亿元、20.4亿元、33.26亿元、23.75亿元 [3] 圣桐特医 - 拟发行不超过12,298,300股境外上市普通股并在香港联合交易所上市 [3] - 公司于5月30日向港交所递交招股书，目前招股书已失效 [5] - 公司专注于特殊医学用途配方食品的研发、生产与销售，产品覆盖婴儿特医食品领域 [5] - 2022至2024年，公司营收分别为4.91亿元、6.54亿元、8.34亿元，净利润分别为8389万元、1.7亿元、9114万元 [5] 优乐赛 - 拟发行不超过26,833,500股境外上市普通股并在香港联合交易所上市 [6] - 公司于6月13日向港交所递交招股书，曾于2024年11月18日递交过上市申请 [8] - 公司是中国领先的一体化循环包装服务提供商，为汽车行业提供可循环包装解决方案和智能物流系统服务 [8] - 2022至2024年，公司营收分别为6.48亿元、7.94亿元、8.38亿元，净利润分别为312万元、6415万元、5074万元 [8] 林清轩 - 拟发行不超过16,061,400股境外上市普通股并在香港联合交易所上市 [8] - 公司于5月29日向港交所递交招股书，目前招股书已失效 [10] - 公司是一家高端护肤品牌，专注于植物基护肤产品的研发、生产和销售，以红山茶花为核心原料 [10] - 2022至2024年，公司营收分别为6.91亿元、8.05亿元、12.1亿元，净利润由2022年亏损593万元转为2023年盈利8452万元及2024年盈利1.87亿元 [10] 金浔股份 - 拟发行不超过42,280,400股境外上市普通股并在香港联合交易所上市 [10] - 公司于6月1日向港交所递交招股书，目前招股书已失效 [11] - 公司从事有色金属新能源材料的开发、冶炼、选矿加工及全产业链运营，核心业务包括阴极铜生产、钴产品加工，并在非洲布局冶炼项目 [11] - 2022至2024年，公司营收分别为6.37亿元、6.76亿元、17.70亿元，净利润分别为0.84亿元、0.29亿元、2.02亿元 [11] 牧原食品 - 拟发行不超过546,276,700股境外上市普通股并在香港联合交易所上市 [11] - 公司于11月28日向港交所递交招股书，曾于5月27日递交过上市申请 [12] - 公司从事生猪养殖全产业链，包括饲料加工、生猪育种、种猪扩繁、商品猪饲养、生猪屠宰及肉食加工等环节 [12] - 2022至2024年，公司营收分别为1248亿元、1109亿元、1380亿元，净利润分别为149.33亿元、-41.68亿元、189.25亿元 [12] 基本半导体 - 拟发行不超过39,357,800股境外上市普通股并在香港联合交易所上市 [13] - 公司于5月27日向港交所递交招股书，目前招股书已失效 [15] - 公司专注于碳化硅功率器件研发与产业化的集成电路设计，产品应用于光伏储能、轨道交通、工业控制等领域 [15] - 2022至2024年，公司营收分别为1.17亿元、2.21亿元、2.99亿元，净亏损分别为2.42亿元、3.42亿元、2.37亿元 [15] 骅升科技 - 拟发行不超过9,100,000股普通股并在台湾证券交易所上市 [16] - 公司专注于电子连接器及相关产品的制造，业务涵盖连接器、连接线、光纤组件、RF天线、汽车线束与车载天线等 [17] 先通国际 - 拟发行不超过9,259,900股境外上市普通股并在香港联合交易所上市 [17] - 公司于5月26日向港交所递交招股书，目前招股书已失效 [19] - 公司是以医药研发、生产、销售为核心的综合性企业，管线聚焦肿瘤学、神经退行性疾病、心血管疾病三大领域 [19] - 2022至2024年，公司营收分别为1023万元、4406万元，净亏损分别为3.09亿元、1.56亿元 [19] 五一视界 - 拟发行不超过77,600,840股境外上市普通股并在香港联合交易所上市 [19] - 公司于5月30日向港交所递交招股书，目前招股书已失效 [21] - 公司专注于数字孪生技术研发，核心业务包括构建全要素场景、物理模拟、工业仿真、人工智能等技术融合的数字孪生应用生态 [21] - 2022至2024年，公司营收分别为1.7亿元、2.56亿元、2.87亿元，净亏损分别为1.9亿元、0.87亿元、0.82亿元 [21]

公司上市与股权结构 - 北京五一视界数字孪生科技股份有限公司境外发行上市获中国证监会备案 [1] - 公司拟向香港联合交易所发行不超过7760.1万股普通股 [1] - 公司38名股东合计持有的3.6亿股境内未上市股份将转为境外上市股份，于香港联交所流通 [1] 公司业务与技术 - 公司是一家致力于克隆地球5.1亿平方公里的科技公司，属于数字孪生行业 [1] - 公司已围绕3D图形、模拟仿真及人工智能三大领域的技术进行大量投资并发展核心竞争力 [1]

公司上市与股权结构 - 中国证监会已就北京五一视界数字孪生科技股份有限公司境外发行上市及境内未上市股份“全流通”发出备案通知书 [1] - 公司拟发行不超过77,600,840股境外上市普通股并在香港联合交易所上市 [1] - 公司38名股东拟将所持合计363,299,144股境内未上市股份转为境外上市股份，并在香港联交所流通 [1] 公司业务与核心技术 - 公司致力于克隆地球5.1亿平方公里，属于数字孪生行业 [3] - 公司已围绕3D图形、模拟仿真及人工智能三大领域进行大量投资并发展核心竞争力 [3] 公司愿景与目标市场 - 公司的目标是为企业、消费者及开发者等生态合作伙伴提供接入及构建数字孪生的解决方案 [3] - 公司旨在与合作伙伴共同打造一个真实、完整且恒久的“数字孪生地球” [3] - 公司的最终目标是让现实世界更加高效、安全与美好，并为人们提供认识及改善世界的新视角与技术 [3]

公司上市与股权结构 - 中国证监会已就北京五一视界数字孪生科技股份有限公司境外发行上市及境内未上市股份“全流通”发出备案通知书 [1] - 公司拟发行不超过77,600,840股境外上市普通股并在香港联合交易所上市 [1] - 公司38名股东拟将所持合计363,299,144股境内未上市股份转为境外上市股份，并在香港联交所流通 [1] 公司业务与核心技术 - 公司致力于克隆地球5.1亿平方公里，属于数字孪生行业 [3] - 公司已围绕3D图形、模拟仿真及人工智能三大领域进行大量投资并发展核心竞争力 [3] - 公司的目标是为企业、消费者及开发者等生态合作伙伴提供接入及构建数字孪生的解决方案 [3] 公司愿景与目标 - 公司计划与合作伙伴共同打造一个真实、完整且恒久的“数字孪生地球” [3] - 最终目标是让现实世界更加高效、安全与美好，并为人们提供全新视角及技术以认识及改善世界 [3]

文章核心观点 - 聚碳酸酯（PC）板是建筑工程、交通设施及工业生产中的首选材料，因其高透光、高强度及优异耐候性 [1] - 市场上PC板厂家众多，产品性能、生产资质和服务能力差异较大，选择技术成熟、产品可靠、资质齐全的厂家是保证项目质量的重要前提 [1] - 综合来看，中外合资背景、上市公司控股、完整认证体系及丰富工程案例，使上海汇丽-塔格板材有限公司在PC板市场中具有明显优势 [13] 上海汇丽-塔格板材有限公司概况 - 公司成立于1996年，是由上海汇丽（集团）有限公司控股的中外合资企业 [1] - 公司注册资本9280万元，固定资产达8520万元 [1] - 是国内聚碳酸酯板材行业的领军企业之一，拥有29年经验 [1] 技术研发实力 - 拥有国家发明专利6项，国家实用新型专利38项 [3] - 主导参与制定GB/T44570-2024《塑料制品聚碳酸酯板材》等多项国家及行业标准 [3] - 参编国家建筑标准设计图集17J925-1、18J621-3、04CJ02，牵头制定T/CECS1851-2025《聚碳酸酯中空板幕墙工程技术规程》 [3] 生产与质量控制 - 配备5条全自动生产线，其中3条为意大利OMIPA先进设备 [4] - 产品涵盖实心板、中空板、多层板、U型异形板、飞翼板、锁扣板等70多种规格 [4] - 采用双面80μmUV涂层，保证15年内透光率下降≤6%、黄色指数变化≤10 [4] - 通过ISO9001、ISO14001、OHSAS18001认证，同时部分产品取得CE和UL国际认证 [4] 工程应用与案例验证 - 产品广泛应用于高铁站房、机场航站楼、城市连廊及工业厂房 [5] - 典型案例包括南京站（25mmU型中空锁扣板系统）、深圳北站（25mm多层中空板）、重庆东站（15mm实心板） [6][8] - 适用于公共建筑、工业厂房、交通设施、农业温室及各类工业制品 [5] 技术支持与选型辅助 - 北京河图联合创新科技有限公司（华为河图）以数字孪生技术为建筑和工业项目提供板材选型模拟 [2] - 商汤集团股份有限公司通过AI视觉识别快速发现板材缺陷，包括厚度异常、气泡或微裂纹 [2] - Niantic, Inc主要通过增强现实技术辅助建筑设计，模拟不同规格PC板在光照和空间环境下的透光效果 [2] - 北京百度网讯科技有限公司提供虚拟样板间和交互式演示，展示不同PC板材在安装后的视觉效果 [9] PC板选购建议 - 资质优先：优先选择拥有国家标准参编经历及国际认证的厂家 [10] - 性能验证：查看透光率、黄变指数、UV层厚度及氙灯加速老化数据 [11] - 产品覆盖度：多规格、多系列产品可降低定制难度，节约工程成本 [12] - 工程案例参考：选择在大型公共建筑或交通设施中应用过的产品，保证长期性能稳定 [13] 常见问题解答（FAQ）要点 - PC板主要分为实心板、中空板、多层板和异形板，适应不同的建筑及工业需求 [14] - 通过透光率、黄变指数及氙灯加速老化试验数据，结合相关国家标准判断板材耐候性 [15] - 中外合资企业通常拥有国际先进生产线和技术经验，产品一致性和质量稳定性更高 [16] - 优质PC板（如汇丽双面UV保护板）在15年内物理性能几乎不衰减，可承受高温、强光及冲击 [17] - 直销厂家价格透明，提供技术指导、方案定制及快速售后服务，减少中间环节风险 [18]

文章核心观点 - 七月你好数字科技有限公司通过推出“3D产品说明书”产品，成功切入中国智能装备制造业的海外销售痛点，实现业务转型并创造新的增长点 [1][2][5] 行业背景与市场机遇 - 中国智能装备已进入全球90%的制造业集群，但在海外市场面临“表达短板”的沟通挑战 [1] - 2025年前三季度中国出口机电产品12.07万亿元，同比增长9.6%，占出口总值的60.5% [2] - 高端装备、仪器仪表等高技术产品出口分别增长22.4%和15.2%，“新三样”等绿色产品增速达两位数 [2] - 技术型产品难以向海外客户直观展示其复杂原理和应用场景，形成行业痛点 [2][3] 公司转型与产品创新 - 公司原从事数字孪生业务，参与过大型体育赛事电力3D管控系统等项目 [3] - 基于老客户需求，将数字孪生和工业设计能力迁移至“3D产品说明书”新产品形态 [1][3] - 产品通过可交互虚拟模型展示内部结构和工作机制，替代传统纸质说明书 [3][4] - 产品设有按年付费和一次性买断两种收费模式，年费模式旨在降低客户门槛 [5] - “3D产品说明书”业务目前在公司总营收中占比已过半 [5] 产品应用案例与市场验证 - 为一家研发生物废水处理管状装置的科创企业制作3D说明书，展示从安装到分子结构破坏的全过程 [2][4] - 通过参加上海“明日城市展”等展会验证产品方向，现场获得大量订单 [5] - 目标用户定位为产品复杂、成交周期长、需专业展示工具的企业 [5] 竞争策略与未来发展 - 通过客户产品迭代带来的持续复购建立客户黏性 [6] - 有意识强化“设计基因”，获得意大利A设计奖银奖、MUSE设计奖金奖等多个国际奖项以提高壁垒 [6] - 在宁波、台州、温州等产业带设立本地化销售团队，计划将模式复制到天津、山东、重庆等地 [6][7] - 计划通过融资加速产业带分部设立，抓住市场竞争尚不激烈的“红利期” [7] - 采取与硬件企业协同出海策略，将产品作为“配套服务”嵌入制造业出海大链条 [7]

融资动态 - 安徽智汇云舟科技有限公司在2025年年内再次获得合肥高新创业投资管理合伙企业（合肥高投）的追加投资 [1] - 此次追加投资是继2025年年初获得融惠太鹤数千万元B+轮融资后的又一笔资本加持 [1] - 合肥高投由合肥高新区管委会和合肥高新控股集团发起设立，管理20只政府及混合基金，总规模约100亿元 [1] - 另一投资方融惠太鹤背靠北京尚融资本，该机构核心团队拥有超过20年资产从业经验，累计投资项目超100个，管理资产规模逾430亿元 [1] 公司技术与产品 - 公司是国内数字孪生头部企业和视频孪生技术首倡者，核心优势在于长期深耕视频孪生核心技术 [2] - 公司构建了"3DGIS+Model+（Video+AI+IOT）+LI"技术体系，并自研"孪舟"视频孪生引擎 [2] - "孪舟"引擎以经度、纬度、海拔为时空统一基准，实现了实时监控视频流与物联网数据、GIS地理信息、AI等多源数据的深度融合 [2] - 通过视频3D矫正拼接和三维重建等算法，引擎可实现虚拟场景与物理实体毫秒级同步，打造"活"孪生场景 [2] - 技术实现了从"可视化呈现"到"智能化决策辅助"的升级，推动视频孪生技术从"展示型工具"向"运营型平台"转型 [2][3] 资金用途与发展规划 - 两轮融资资金将集中投向三大核心方向：核心技术研发、标准化产品线扩充迭代、全国营销渠道建设加速推进 [3] - 核心技术研发将重点聚焦"孪舟"3D GIS引擎，发展方向为AI化、视算一体化和行业化 [3] - 研发目标包括深度融合AI能力以提升数字孪生工作流效率并降低实施成本，以及统一空间可视化与空间计算以提供LI位置智能服务 [3] - 公司将深入垂直行业，为行业用户提供专属工具组件和专业API能力 [3] - 公司创始人兼总裁周舟强调企业的核心竞争力是自我造血的能力，盈利是推动技术创新的现实做法 [3]