指数表现 - 中证香港300休闲指数报2674 35点 近一个月上涨6 37% 近三个月上涨1 24% 年至今上涨3 65% [1] - 指数以2004年12月31日为基日 基点为1000 0点 [1] 指数构成 - 指数样本选自中证香港300指数中的银行 运输 资源 基建 物流和休闲等行业主题上市公司证券 [1] - 样本每半年调整一次 调整时间为每年6月和12月的第二个星期五的下一交易日 权重因子随样本定期调整而调整 [2] 权重分布 - 十大权重股包括腾讯控股(12 17%) 网易-S(11 18%) 快手-W(10 7%) 百度集团-SW(10 01%) 百胜中国(8 98%) 携程集团-S(8 54%) 美团-W(8 46%) 银河娱乐(5 49%) 华润啤酒(2 99%) 哔哩哔哩-W(2 72%) [1] - 所有持仓均来自香港证券交易所 占比100 00% [1] 行业分布 - 休闲服务占比40 90% 数字媒体占比38 37% 文化娱乐占比12 44% 酒占比6 99% 营销与广告占比1 30% [2]

跨境电商与欧洲市场 - SHEIN和Temu加大在欧洲广告投放力度，SHEIN在法国和英国的广告支出月度环比增长均为35%，Temu在法国和英国分别增长40%和20% [4] - 欧洲是全球第三大零售电子商务市场，2023年市场规模达到6319亿美元 [4] - 菜鸟海外仓推出汽配出海解决方案，欧洲布局多个汽车配件专仓，末端派送最快"次日达" [9] 自动驾驶与出行服务 - 小马智行Robotaxi将于年内接入Uber平台，率先在中东市场启动 [5] - 文远知行与Uber扩大合作，计划未来五年新增15座国际城市部署Robotaxi服务 [6] - 萝卜快跑在香港测试区域扩大，达到L4级自动驾驶水平 [6] 新能源汽车与电池 - 宁德时代寻求10亿美元贷款用于印尼电池工厂建设 [7] - 蜂巢能源4月海外动力电池出货量0.77GWh同比增长72%，1-4月累计出货2.76GWh同比增长126% [8] - 特斯拉上海工厂Model 3/Y国产化率超95%，60多家中国供应商进入特斯拉全球采购体系 [9] 互联网与科技 - TikTok宣布投资10亿欧元在芬兰建设数据中心 [9] - 美图旗下Wink全球月活跃用户突破3000万，在东南亚多国应用市场排名第一 [7] - 特朗普政府拟取消拜登时代的AI芯片限制，认为现行政策阻碍美国创新 [14] 消费品与零售 - 奈雪的茶更换Logo和名称，或为进军欧美市场做准备 [3] - 叮咚买菜与香港DFI零售集团合作，首年目标销售额1亿港元 [3] - 义乌圣诞用品订单已排到6月，出口占全球市场近80%份额 [13] 医药与健康 - 复星医药控股子公司获美国FDA批准开展雄激素脱发治疗产品临床试验 [10][11] - 全球尚无用于治疗雄激素脱发的活体生物治疗产品获批上市 [11] 投融资动态 - Uber向文远知行追加1亿美元股权投资，为自动驾驶领域最大笔投资 [16] - 傲鲨智能完成数千万元B轮融资，加速消费级外骨骼机器人量产 [16] - 吉利玛特完成2000万元A轮融资，推进AR/VR技术开发和中原潮玩出海计划 [16]

河南品牌发展现状 - 中铁装备盾构机问鼎全球市场 宇通客车驰骋五大洲 [3] - 双汇 三全领跑农业品牌 胖东来 蜜雪冰城等服务业品牌创新突围 [3] - 只有河南·戏剧幻城等文化品牌成为世界认识河南的窗口 [3] - 通过实施"三品"行动培育出德佑 仰韶彩陶坊等消费名品 [3] 品牌建设策略 - 需突破"重产品 轻品牌"传统思维 强化品牌战略顶层设计 [4] - 文旅品牌应深挖黄河故事 中原精神 构建独特品牌叙事 [4] - 借助新媒体传播提升品牌声量 品牌建设是场马拉松 [4] - 企业需建立系统化商标保护体系 防范侵权风险 [6] 品牌支持举措 - 河南日报品牌研究中心揭牌 9位专家受聘为首批特聘顾问 [6] - 开展品牌战略研究 案例挖掘与传播推广 [6] - 发布河南品牌强省计划优秀案例名单 [6] - 品牌河南频道在河南日报客户端正式上线 [6] 品牌活动展示 - 举办豫品耀全球河南品牌市集 展示美食 非遗 健康养生等品牌 [2] - 集中展示河南品牌成果 搭建智慧交流平台 [3] - 多位专家学者与企业家分享品牌建设实践经验 [3]

土地属性与房地产顺周期性 - 土地具有垄断和金融属性，其不可移动、不可再生的特点导致超额收益反映在价格和租金增长上，形成级差地租和垄断地租 [7] - 土地所有权在经济竞争中占据优势，拥有土地的企业在谈判中更具耐心，而劳动力和产业资本处于劣势 [8] - 地价上升对经济具有负外部性，增加企业固定成本，降低投资意愿，并加剧财富分化 [9] - 土地价格对利率高度敏感，且估值缺乏客观基础，更多由心理预期和羊群效应驱动 [9] 房价与消费的总量关系 - 房价与消费的因果关系不明确，二者可能共同受信贷驱动：金融周期上半场信贷扩张推升房价和消费，下半场信贷收缩则抑制消费 [2][13] - 房价上涨的财富效应可能被债务上升抵消，高杠杆人群消费倾向虽高但持续性不足，且未来购房者负担加重 [14] - 房地产繁荣通过上下游行业带动收入增长，但以一手房为主的经济体中，这一效应本质仍是信贷扩张的传导 [14] - 国际经验显示，美日房价上涨阶段消费增速提升，下跌阶段消费承压；中国2016-2019年房价快速上涨期消费增速反而放缓，因杠杆率上升形成抑制 [4][15] 消费结构的分阶段特征 - **房价上涨阶段**：服务消费（医疗/文娱/教育）>耐用品（汽车/家电）>非耐用品（食品/服装），美日表现一致，中国耐用品增速较高但2016年后全面放缓 [5][31][35] - **房价下跌阶段**：服务（医疗/公用事业）>非耐用品（食品/药品）>耐用品（汽车/家电），日本1990s耐用品降幅显著，美国2008年非必需耐用品下滑明显 [44][47] - **房价触底回升阶段**：服务（医疗/住宿/文娱）和耐用品（家电/汽车）增速反弹，日本2004年后家电消费转正，美国2012年汽车消费快速恢复 [50][52][57] 穿越周期的消费驱动因素 - 人口老龄化推动医疗保健、个人护理消费持续增长，日本药品和服务消费受政策影响呈现阶段性高增长 [59] - 技术进步创造新需求，如1990s后美日通讯设备和服务（互联网/智能手机）消费增速显著高于整体 [61] - 消费习惯转变推动细分领域增长，日本便利化饮食（预制菜/饮料）和家用快消品增速快于传统食品，美国休闲娱乐服务消费后危机时期表现突出 [66]

夜经济发展现状 - 夜经济是扩大消费需求、拉动经济增长的务实举措，也是激发城市活力的重要标志 [1] - 郑州市通过打造特色商业街区、创新消费场景等方式推动夜经济发展 [1][6] - 商务部数据显示，我国60%的消费发生在夜间，大型商场每天18时至22时的销售额占比超过全天的一半 [6] - 郑州夜间消费在社会消费品零售总额中的占比达45%左右 [6] 郑州特色商业街区表现 - 郑州银泰inPARK特色商业街区汇聚220余家新潮品牌店，其中61家为河南首店，占比达52% [2] - "五一"假期期间，金融岛共计接待游客65万人次，单日客流量超15万人次，夜间消费尤为旺盛 [2] - 郑州记忆1952油化厂创意园年游客量近1000万人次，夜间消费占比超六成 [3] - 油化厂创意园汇聚130余家经营主体，其中"日咖夜酒""前店后厂"的复合业态商户占半数以上 [3] - 阜民里历史文化街区植入策展型零售、潮流买手店等新业态，80%为主理人商铺 [5][6] 夜经济业态创新 - 郑州记忆1952油化厂创意园通过"文艺+新场景"消费模式，实现工业遗存与潮流消费深度融合 [3] - 阜民里历史文化街区举办中央美术学院美术馆藏毕业作品特展，展览面积3000多平方米，共80组100多件展品 [5] - 郑州推出"船"说郑州城市水上演艺项目、开心麻花演艺新空间、"喷空剧场"及各类脱口秀节目 [6] - 夜经济形态涵盖夜赏、夜食、夜购、夜娱、夜游、夜秀、夜读、夜宿、夜健等多种形式 [6] 夜经济市场表现 - 抖音生活服务"五一"消费数据报告显示，郑州夜经济团购消费量位列全国第二，仅次于上海 [6] - 郑州市重点打造21条特色商业街区，推动传统文化与现代消费"潮文化"互促共进 [6]

大栅栏老字号文化展陈现状 - 前门大栅栏片区拥有600余年历史 包含113条街巷胡同和30家中华老字号 形成天然活态博物馆[1] - 区域内存在十余个历史文化展厅和老字号博物馆 但存在空间闲置 建而不用 挪作他用等问题[1] - 大观楼影院作为中国电影诞生地 其文化展厅与玉首饰售卖柜台混用 谭鑫培照片被商品简介立牌遮挡[3][9][10] - 东来顺民俗文化庙会商街售卖网红鲜果茶等现代商品 与百年商街定位形成反差[13] - 瑞蚨祥展览空间位于进门区域 但无专职讲解员 多数顾客忽略展陈内容[13] 美育群落发展历程 - 大栅栏地区30家老字号中 十几家拥有展厅或博物馆 代表企业包括全聚德 内联升 六必居等[6] - 全聚德2005年开设400平方米展览馆 2024年升级为1000平方米博物馆 完成备案并对外开放[6][7] - 内联升2008年开设展厅 2023年9月升级为北京福履布鞋文化博物馆[6][7] - 一得阁于2022年开设博物馆 大栅栏美育群落在2023年基本形成现有规模[7][8] 数字化展陈的局限性 - 源升号博物馆采用虚拟"伙计"和数字投影还原清代酿酒场景 但缺少专职讲解员导致参观体验不佳[14][15] - 六必居博物馆提供扫码收听音频和3D影像 但缺乏系统讲解服务 游客难以全面了解内容[16] - 部分老字号文创产品与品牌关联度低 游客仅停留盖章 未深入体验文化内涵[16] 创新互动模式探索 - 内联升博物馆每周举办研学活动 提供手工制鞋体验 并增设轻食和阅读空间[18] - 全聚德博物馆开设直播间 厨师化身主播传播烹饪技巧 并组织"萌宝星厨"进校园活动[19] - 一得阁通过线上社交平台推广主题活动 吸引游客现场体验打墨和购买文创产品[19] - 西城区政策支持老字号创新数字展陈形式 增强互动性和沉浸式体验[17]

为期5天的"五一"小长假收官。5月5日，北京市商务局发布假日盘点数据，假日期间，市商务局重点监测的百货、 超市、专业专卖店、餐饮和电商等业态企业实现销售额53.4亿元。全市60个重点商圈客流量3882.6万人次，同比增 长8.3%。 "五一"假期北京市紧抓消费契机，深化文商旅体融合，多维度创新市场供给和服务保障，营造浓厚的消费氛围。 "2025前门国风节"在前门大街百年戏楼天乐园启动。主办方供图 "以旧换新+离境退税"，精准释放消费潜力 北京市持续发力"以旧换新+离境退税"政策，精准释放消费潜力。苏宁、国美设立"以旧换新"专柜，京东联合回收 企业提供"线上申报-线下回收-即时补贴"一站式服务，推动绿色消费焕新升级。"五一"假期，绿色焕新补贴叠加企 业折扣让利带动家电商品销售量8.4万台，日均销售量较节前增长40%。 苏宁易购MAX北京首店80余家品牌旗舰入驻，打造"科技+人文"消费场景，假日期间重点监测的苏宁易购销售额 同比增长43.7%。THE BOX"山海经·不舍昼夜"数字艺术首展、中粮·祥云小镇瑞典插画艺术装置中国首展、丽泽天 街Marc O'Polo春日系列首展抢占年轻消费主场。 西单大悦城"宝可梦" ...

微度假趋势 - 城市微度假成为"五一"假期关键词 市民选择本地休闲而非长途旅行 典型案例包括滨江市集 城市光影秀 宠物友好咖啡店等体验 [1][3] - 微度假定义为核心城市短期休闲方式 包含骑行 露营 市集等户外活动及音乐会 艺术展等文化体验 强调高性价比与深度体验 [3] - 深圳市民选择本地微度假主因包括丰富文旅活动供给 避开旅游高峰拥挤 追求放松而非奔波 典型行为为自驾就近看海唱歌 [3] 消费行为特征 - 年轻消费者偏好微度假的核心诉求为松弛感与本地探索 区别于传统旅游的打卡式奔波 居住地优势可实现随心所欲的行程安排 [3] - 上海游戏玩家典型案例显示 线下音乐会 国际花展 咖啡生活节等本地活动吸引消费者 明日方舟线下音乐会预计吸引8万人 本地参与者占比达30% [4] 市场数据表现 - 2024年"五一"期间休闲玩乐订单量同比翻倍增长 消费热度前十城市为上海 成都 重庆 北京 深圳 武汉 长沙 广州 杭州 西安 [3] - 行业专家指出趋势本质是商业体业态创新与年轻消费需求的"双向奔赴" 复合场景打造与新度假定义共同推动市场发展 [3][4] 行业影响 - 微度假现象反映现代生活方式转变 消费者更重视生活品质与自我感受 该趋势为城市假期文旅消费提供新增长动能 [4]

首发经济推动成都消费热潮 - "五一"假期成都通过首展、首秀、首店等"首发经济"打造全新消费场景，涵盖美妆服饰、科技生活等多个领域[1] - 京东MALL四川首店以近4万平方米沉浸式体验空间吸引超20万人次，成为消费新地标[5] - 京东MALL"五一"期间举办多场新品发布会，包括美的全球首款餐边柜冰箱、OPPO Find X8系列等新品[5] - 麓湖CPI二期试运营引入30余家首店及定制化门店，包括SND西南首店、Snow Peak西南旗舰店等[7] 沉浸式体验成为消费新趋势 - 时代精英全球模特大赛西南首秀在中车·源STAGE举办，线上线下吸引超2万人次[7][9] - 中车·源STAGE结合文创市集打造"即秀即购"沉浸式消费场景[9] - 「加菲猫家族・奇幻大冒险-沉浸剧场」全国首展在成都万象城举办，包含XR科技、文创体验与美食创新[11][13] - 迪士尼DIMOO巡梦奇境、卡皮巴拉夏日瓜瓜乐等全国首展活动同期在成都举办[14] 商圈创新业态持续升级 - 此地CyPARK举办成都宠物美食节，联动35家宠物美食品牌和6大宠物社群[15] - 此地CyPARK是成都首个以骑行为主题的新概念商业公园，未来将聚焦宠物、生活方式等主题[15] - 东郊记忆开展"春日放东风"主题活动，设置传统文化工作坊、音乐人展演等多个文化体验单元[16] - 成都太古里、时代百盛购物中心等推出限时主题展、盲盒抽奖等潮购活动[16] 品牌战略布局成都市场 - 京东MALL四川首店负责人表示家电商场销售空前火爆，"五一"首日客流量突破2万人次[5] - 星计划品牌管理公司看中成都年轻消费群体活跃、消费潜力大，计划未来在成都及周边布局5-6家集合店[13] - 中车·源STAGE园区负责人认为成都具备重塑全球时尚版图的潜力[9]

4月30日，2025上海国际咖啡文化节（以下简称"咖啡节"）在虹口区北外滩正式开幕。本届咖啡节为上 海"五五购物节"标杆活动之一，以"咖香汇客 上海有约"为主题。 咖啡节的开幕，为今年五一长假上海丰富的线下活动拉开序幕，国际花展、赛马、非遗市集等各类活 动，为市民和游客的文旅休闲提供了丰富的选项。 咖啡节为今年五一长假上海丰富的线下活动拉开序幕，国际花展、赛马、非遗市集等各类活动，也为市 民和游客的假日文旅休闲提供了丰富的选项。 报告还提到，一二线城市咖啡消费主力群体是都市奋斗者，其中女性占比67.72%。在女性消费者中， 90后占比39.98%。咖啡日益成为都市女白领的生活刚需。 接近中午，咖啡节主市集已聚集大量人群。本届主市集在北外滩2.3公里水岸、2.4万平方米开放空间 内，打造一座"无界社区"。游客抵达市集，可先在"无界社区居委会"领取主市集地图、集章卡和咖啡消 费抵用券。 主市集分为A~F共6个区域，集结超350个展位、含近百家全球优质咖啡品牌。融合演艺、体育、非遗、 潮流文创、露天电影、特色美食等多元消费场景，市民游客可以体验与咖啡联动的众多消费项目。其中 主市集CDE区域咖啡馆最为密集，也有淘书 ...