行业投资评级 - 投资评级为"看好"并维持 [11] 快递行业核心观点 - 快递行业虽未列入十大重点"反内卷"行业，但7月股价表现和落地情况超预期，呈现"后来者居上"特征 [2][6] - 驱动因素包括预期较低和"两稳一提"特点：1)稳就业重要性高，直接从业人员超400万人；2)稳增长必要性高，总部盈利逐季承压；3)提底价接受度高，2023年网购快递平均费用率约5.2% [2][6][12] - 2025年1-6月全国快递业务量956.4亿件，同比增长19.3%，线上购物需求旺盛 [34] - 通达系终端单价通常在5元以内，2021Q4全国快递单价提升0.3元对应物流费用率仅提升约1pct [34] 细分行业表现 出行链 - 8月1日国内客运量七日移动平均同比增加1%，国际客运量同比增加11% [43] - 国内客座率同比下滑0.2pcts，国际客座率同比下降0.1pcts [49] - 国内含油票价同比下跌10.6%，裸票价格同比下降8.3% [49] 海运 - 油运淡季主导，VLCC-TCE下跌2.6%至23k美元/天 [70] - 外贸集运SCFI综合指数环比下跌2.6%至1,551点 [70] - 内贸集运PDCI综合指数环比上涨1.4%至1,053 [70] - BDI指数周环比下跌10.6%至2,018点 [70] 物流 - 7月21-27日邮政快递揽收量36.6亿件，同比增长14.2% [79] - 甘其毛都日均通车量1020辆/日，环比上升146辆/日 [79] - 大宗商品公路运输价格0.30元/吨，环比下降4.1% [79] 投资建议 - 快递行业推荐圆通速递、申通快递、中通快递和极兔速递 [8] - 航空板块推荐A股民营航司及港股三大航，若PMI反转推荐A股三大航 [7] - 海运板块推荐中谷物流和中远海特 [8]

海洋经济总体表现 - 上半年海洋生产总值达5.1万亿元，同比增长5.8% [1] - 行业呈现总量稳步增长、结构持续优化、动能加快转换的良好局面 [1] - 传统产业韧性凸显，新兴产业多点突破 [1] 海洋对外贸易 - 上半年海运进出口总额同比增长1.1%，增速较一季度提升1.0个百分点 [1] - 船舶出口同比增长20.0% [1] - 风力发电机组及零件出口同比增长13.7% [1] 行业发展亮点 - 资源保供能力增强 [1] - 深海科技创新实现新突破 [1] - 海洋外贸稳中提质 [1]

业绩预期 - 公司预期截至2025年6月30日止六个月权益股东应占溢利约1.80亿美元至2亿美元 [1] - 较2024年同期权益股东应占溢利约5630万美元大幅增长220%至255% [1]

公司业绩预期 - 公司预期截至2025年6月30日止六个月的公司权益股东应占溢利约为1 80亿美元至2亿美元 [1] - 较2024年同期的5630万美元增加约220%至255% [1] 业绩增长原因 - 整体平均运费上涨 与市场趋势一致 [1] - 租船租金收入增加 主要由于以较高租金租出的船舶数量增加 [1]

业绩预期 - 公司预期2025年上半年股东应占溢利1.8亿至2.0亿美元 较2024年同期5630万美元增长220%至255% [1] - 业绩增长主要受整体平均运费上涨推动 与市场趋势一致 [1] - 租船租金收入增加 因以较高租金租出的船舶数量上升 [1]

业绩预期 - 公司预期截至2025年6月30日止六个月权益股东应占溢利约1.80亿美元至2亿美元 [1] - 较2024年同期溢利约5630万美元大幅增加220%至255% [1] 业绩驱动因素 - 整体平均运费上涨与市场趋势一致 [1] - 租船租金收入增加主要由于以较高租金租出的船舶数量增加 [1]

海洋经济总体表现 - 上半年全国海洋生产总值达5.1万亿元，同比增长5.8% [1] - 海洋经济顶住压力稳中向好，对外贸易展现较强韧性 [1] 海洋传统产业表现 - 船舶企业生产效率提升，上半年海船完工量同比增长4.7% [1] - 船舶出口增势较好，同比增长20.0% [1] 海洋新兴产业表现 - 海工装备建造市场三大指标位居世界第一：新接订单金额占国际市场份额64.6%，交付订单金额占43.3%，手持订单金额占62.6% [1] - 风力发电机组及零件出口同比增长13.7% [1] 企业经营与贸易状况 - 涉海企业经营总体稳定，营业收入/利润/研发经费实现同比增长的企业比例均高于一季度 [1] - 海运进出口总额同比增长1.1%，较一季度提升1.0个百分点 [1] 发展动能与政策支持 - 宏观政策支持、数智技术应用和绿色转型为海洋经济增长注入持续动能 [2] - 行业将持续深化科技创新优化产业布局，推动质的有效提升与量的合理增长 [2]

卡塔尔港口业务增长 - 2025年上半年卡塔尔港口转运量同比增长11% 其中哈马德港完成转运量36 8万个标准箱(TEUs) [2] - 三大港口(哈马德港 多哈港 鲁韦斯港)共处理集装箱74 28万个标准箱 转运业务占比约50% [2] - 哈马德港已成为国际航运重要枢纽 服务于全球所有主要航运公司 [2] 港口运营数据 - 2025年上半年停靠卡塔尔三大港口船舶数量达1 487艘 同比增长12 4% 其中5月到港量最多 [4] - 同期三大港口处理建材325 978吨 同比大幅增长42 09% 5月建材吞吐量达上半年峰值 [4] - 滚装船(RORO)处理量56 817只 同比增长1 56% [4] 港口发展规划 - 集装箱码头设计着眼于贸易量增长 旨在提升营商便利度并支持卡塔尔经济多元化目标 [3] - 全球贸易增长促使航运公司更依赖转运枢纽 需要大量堆场空间临时存放集装箱 [3] 相关市场表现 - 卡塔尔汽车市场持续活跃 重型设备 私人摩托车和私人汽车领域表现强劲 [4]

中新网上海7月30日电 (记者 姜煜)据上海海关30日发布的统计数据，今年上半年，上海海关累计监 管"钱凯-上海"海运航线进出口货物7.8万吨、货值17.2亿元。受该航线带动作用，上半年上海对秘鲁进 出口值大幅增长34.9%。 上海海关关员对秘鲁进口蓝莓开展查验。谢宗赢 摄 随着钱凯港正式运行，秘鲁至中国海运时间大幅缩短至23天左右，物流成本节约20%以上，越来越多牛 油果、芒果、蓝莓等生鲜水果经"钱凯-上海"海运航线从秘鲁直达中国。 钱凯港地处南美西海岸，凭借其辐射巴西东南部、阿根廷北部等经济带的地理优势，成为中国与拉美地 区的"黄金接口"。6月29日，在上海海关所属上海外高桥港区海关的监管保障下，"闽江口"汽车滚装轮 满载2308辆国产汽车缓缓驶离上海外高桥港区海通国际汽车码头，开启前往南美的航程，其中发往钱凯 港的车辆共计231辆。 "今年上半年，我们累计监管运往钱凯港的国产汽车近3400辆。为保障汽车出口'零等待''零延时'，我们 持续提升口岸智慧化、信息化监管能力，大力推行提前申报、运抵验放等改革创新举措，切实提升监管 效能。"上海外高桥港区海关查验九科副科长姜义忠表示。(完) 7月4日，本产季首批 ...

法国达飞海运集团：第二季度净利润5.21亿美元，去年同期为6.61亿美元。 ...