核心观点 - 公司近期密集开展产融活动 聚焦产融结合与融融协同 构建以产业为基础、资本为纽带、金融服务为支撑的发展新蓝图 依托产投融一体化模式助力能源行业产业链升级与新质生产力培育 [1] 创新驱动战略 - 召开2025年上半年经济活动分析会 明确把创新作为第一动力 向新而行以质致远 持续塑造发展新动能与竞争新优势 [2] - 发挥金融工具在优化资源配置、科技创新孵化、产业融通发展等领域作用 在综合金融服务、数字智能赋能、深化产融结合、特色金融服务四大方向持续发力 [2] - 聚焦国家金融战略导向 全力做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融五篇大文章 核心目标围绕助力能源行业加快培育新质生产力展开 [2] 战略协同举措 - 与昆仑资本强化战略联动 推出产业赋能、资本驱动、金融助力的产投融协同发展解决方案 形成双剑合璧协同效应 [3] - 7月在上海联合举办2025产投融协同发展研讨活动 现场达成16项合作签约 搭建中国石油、被投企业、实体产业与金融机构高效对接平台 [3] - 高效整合科研、产业、资本、金融四类核心资源 推动创新链、产业链、资金链、人才链深度融合 构建全生命周期赋能体系 [3] 公司治理与ESG表现 - 持续强化全面风险管理 推进风险管控关口前移 金融业务整体不良率优于行业均值 资产质量保持良好水平 [4] - 提升管理专业化规范化水平 推动管控模式由财务+战略向财务+战略+运营升级 开展三个六市值管理工作 [4] - ESG评级持续保持行业前列 获得华证指数ESG最新AAA评级和AA评级 荣登2025年A股上市公司ESG卓越表现TOP100和金融行业ESG绩效TOP20榜单 [4] - 业务覆盖财务公司、银行、信托、金融租赁、保险、保险经纪、证券等多个金融领域 构建专业度高、服务质量优、业务覆盖广、发展韧性强的业务格局 [4] 未来发展方向 - 坚守产业金融定位 聚焦服务主责主业与实体经济 围绕能源化工产业升级、新兴产业培育及未来产业布局 [5] - 持续打造产业+科技+资本+金融生态链 形成产业培育—投融赋能—价值实现的良性循环 加快培育新质生产力 [5] - 目标成为产融结合领域国际知名、国内一流的金融服务企业 [5]

股价表现与资金流向 - 8月29日盘中股价上涨2.08%至11.29元/股 成交额2.27亿元 换手率3.97% 总市值57.89亿元 [1] - 主力资金净流入1981.33万元 特大单买入占比5.39% 大单买入占比29.02% [1] - 年内股价累计上涨33.61% 近5日/20日/60日分别上涨3.58%/14.97%/24.20% [1] - 年内6次登上龙虎榜 最近7月17日龙虎榜净买入2284.21万元 买入总额占比9.63% [1] 公司基本概况 - 主营业务涵盖融资担保(4.59%)/小额贷款(21.69%)/典当(5.03%)/融资租赁(57.66%)/软件和信息技术服务(9.38%) [2] - 所属申万行业为非银金融-多元金融-金融控股 概念板块包括AMC/金融科技/债转股/数字经济等 [2] - 注册地址安徽省合肥市 成立于2007年6月27日 2000年12月8日上市 [2] 股东结构与财务表现 - 股东户数7.97万户 较上期减少5.98% 人均流通股6436股 较上期增加6.36% [2] - 2025年上半年营业收入1.71亿元 同比增长9.97% 归母净利润2373.65万元 同比增长30.71% [2] 分红历史 - A股上市后累计派现1.43亿元 近三年累计派现1025.46万元 [3]

财务表现 - 公司期内收入28.01亿港元 同比减少7.51% [1] - 净利润3.99亿港元 去年同期亏损12.82亿港元 同比实现扭亏为盈 [1]

财务表现 - 营业额28.01亿港元 同比减少7.5% [1] - 股东应占净利润3.99亿港元 去年同期净亏损12.82亿港元 [1] - 基本每股盈利0.237港元 [1] 盈利能力 - 实现扭亏为盈 从去年同期净亏损转为盈利 [1] - 净利润较去年同期改善16.81亿港元 [1]

财务表现 - 公司预期截至2025年6月30日止6个月综合净溢利约360万港元 较2024年同期约950万港元减少62% [1] - 净溢利减少主要由于收入及毛利下降所致 [1]

财务表现 - 公司预期截至2025年6月30日止6个月综合净溢利约360万港元 较2024年同期约950万港元减少62% [1] - 净利润减少主要由于收入及毛利下降所致 [1]

股价表现 - 盘中报11.94元 较前一交易日下跌0.81元 跌幅6.35% [1] - 全日成交量4698万手 成交额57.25亿元 市场交投活跃但分歧明显 [1] - 自7月8日以来最大涨幅超过65% [1] 市场关注逻辑 - 跨境支付概念持续发酵 [3] - 数字人民币业务存在想象空间 昆仑银行完成数字人民币基础平台建设 并在中东石油贸易中试点应用 [3] - 中特估价值重估逻辑 作为中石油集团旗下唯一金融控股平台 拥有银行信托租赁等全金融牌照 央企背景下的低估值修复预期强烈 [3] 公司战略动向 - 通过2025年第三次临时股东大会审议公司章程修订等重要议案 优化治理结构 [3] - 向昆仑资本增资6.55亿元 重点布局可控核聚变等新能源投资领域 体现向金控化转型的战略方向 [3] 行业政策环境 - 国家层面推动金融开放政策和人民币国际化进程 为跨境金融业务发展提供政策支撑 [3]

债券上市基本信息 - 上交所同意江西省金融控股集团有限公司2025年面向专业投资者公开发行公司债券（第三期）于2025年8月26日起上市 [1][2] - 债券证券简称为"25赣融03" 证券代码为"243505" [2] 交易方式与规则 - 债券采取匹配成交、点击成交、询价成交、竞买成交、协商成交交易方式 [2] - 根据中国结算规则可参与质押式回购 [2]

核心财务表现 - 公司营业总收入38.71亿元，同比下降37.51%，归母净利润4.07亿元，同比上升175.71% [1] - 第二季度营业总收入22.13亿元，同比下降35.29%，第二季度归母净利润2.46亿元，同比上升145.68% [1] - 净利率13.35%，同比增493.46%，每股收益0.12元，同比增200.0% [1] - 三费占营收比11.45%，同比增104.09%，财务费用、销售费用和管理费用总和4.43亿元 [1] - 毛利率3.39%，同比减13.68% [1] 资产负债变动 - 货币资金63.02亿元，同比增13.00%，应收账款1.33亿元，同比增21.16% [1] - 有息负债117.23亿元，同比增49.05%，每股净资产4.66元，同比增7.46% [1] - 买入返售金融资产变动幅度-58.11%，受资金需求影响，可用于短期理财的闲置资金余额波动较大 [2] - 交易性金融资产变动幅度45.52%，金融子公司东方嘉富人寿金融资产投资规模增加 [3] - 应收款项变动幅度64.54%，受结算周期影响，子公司信用期内应收款余额增加 [3] - 其他权益工具投资变动幅度30.87%，东方嘉富人寿本期增加对上市股票的投资 [3] - 一年内到期的非流动负债变动幅度76.94%，一年内到期的应付债券及资产证券化融资余额增加 [4] - 长期应付款变动幅度666.53%，资产证券化融资余额增加 [6] 现金流量状况 - 每股经营性现金流0.34元，同比增47.14% [1] - 经营活动产生的现金流量净额变动幅度47.14%，买入返售金融资产产生的现金流量本期为净流入，上年同期为净流出 [5] - 投资活动产生的现金流量净额变动幅度-173.11%，东方嘉富人寿投资活动支付的现金同比大幅增加 [5] - 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度412.04%，东方嘉富人寿本期发行资本补充债14亿元 [5] 业务运营与战略 - 营业收入变动幅度-40.19%，风险管理子公司浙江济海本期期现结合业务收入同比减少 [6] - 营业成本变动幅度-39.86%，随营业收入的减少而减少 [6] - 销售费用变动幅度46.6%，浙江济海业绩增长，职工薪酬增加 [6] - 管理费用变动幅度26.33%，本期金融子公司增加业务及管理费 [6] - 财务费用变动幅度16.61%，公司本级银行存款利息收入同比减少 [6] - 公司构建"基金管控+直投"的全能型投资平台，实施"一母多子"战略，基金业务板块累计管理规模293.08亿元，存续管理规模223.45亿元，扶持培育省内外重点企业超120家 [5] - 公司完成对杭州联合银行3.2430%的股份的收购，与杭州联合银行在信托、保险、期货、基金等领域开展协同 [5] 历史业绩与回报 - 公司去年的ROIC为3.88%，净利率为11.97% [7] - 公司近10年来中位数ROIC为6.41%，2023年的ROIC为1.51% [7]

核心财务表现 - 营业总收入38.71亿元，同比下降37.51% [1] - 归母净利润4.07亿元，同比上升175.71% [1] - 第二季度营业总收入22.13亿元，同比下降35.29%，归母净利润2.46亿元，同比上升145.68% [1] - 毛利率3.39%，同比减13.68%，净利率13.35%，同比增493.46% [1] - 每股收益0.12元，同比增200.0%，每股净资产4.66元，同比增7.46% [1] 费用与现金流 - 三费总额（财务费用、销售费用和管理费用）4.43亿元，占营收比11.45%，同比增104.09% [1] - 每股经营性现金流0.34元，同比增47.14% [1] - 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为47.14%，因买入返售金融资产本期为净流入 [3] - 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-173.11%，因东方嘉富人寿投资支付现金大幅增加 [3] - 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为412.04%，因东方嘉富人寿发行资本补充债14亿元 [3] 资产与负债变动 - 交易性金融资产变动幅度45.52%，因金融子公司东方嘉富人寿金融资产投资规模增加 [2] - 应收款项变动幅度64.54%，因子公司信用期内应收款余额增加 [2] - 其他应收款变动幅度283.12%，因增加联营企业已宣告现金股利 [2] - 存货变动幅度-33.63%，因期现结合业务库存商品余额减少 [2] - 短期借款变动幅度-29.78%，因本期减少短期借款 [2] - 合同负债变动幅度60.36%，因浙江济海期现结合业务相关合同负债增加 [2] - 长期应付款变动幅度666.53%，因资产证券化融资余额增加 [2] 业务与战略布局 - 风险管理子公司浙江济海期现结合业务收入减少导致营业收入变动幅度-40.19% [2] - 公司通过收购杭州联合银行3.2430%股份完善金控平台布局 [4] - 基金业务板块累计管理规模293.08亿元，存续管理规模223.45亿元，扶持培育企业超120家 [4] - 公司实施"一母多子"战略，合作设立中银AIC股权投资基金、长三角科创母基金等 [4] 资本回报与偿债能力 - 公司去年ROIC为3.88%，近10年中位数ROIC为6.41% [3] - 净利率为11.97%，产品附加值一般 [3] - 有息资产负债率达20.52%，有息负债总额/近3年经营性现金流均值达21.23% [4] - 近3年经营性现金流均值/流动负债为3.56% [4]