港股市场近期行情特征 - 过去4个月港股呈现分化行情 具体表现为金融强、科技弱 [1] - 2月4日 恒生科技指数盘中继续跌2.19% 中午报收5347点 截至发稿跌逾1.6% 恒生指数下跌0.41% 报收26725点 半天成交1514亿港元 [1] - 同日 汇丰控股、渣打集团等海外金融股一度创出新高 而腾讯控股等科技股下跌并一度创出4个月调整新低558港元 [1] 科技股走弱的原因分析 - 短期受多重利空消息影响 包括不实的税收增加传闻以及腾讯限制元宝接入微信等事件 市场气氛一般 [1][2] - 受美股估值压力延伸至港股的影响 美国AI初创公司推出法律服务AI应用 引发市场对相关软件公司被替代的担忧 [2] - 全球软件股因此大跌 港股金山软件2月4日最大跌幅一度接近7% 微盟最大跌幅则超过9% [2] - 资金面呈现金融强、科技弱格局 外资因美联储政策不确定性而避险情绪升温 资金从高弹性科技股转向防御性金融股 [3] 金融股走强的原因与前景 - 汇丰等国际银行股在当前环球市场处于历史高点 对其财富管理等业务的帮助较大 [1] - 资金更青睐高股息金融及其他价值股 [3] - 有观点认为 汇丰、渣打等国际金融股持续上涨可能存在困难 这些传统行业具备较成熟的定价及估值机制 难以偏离均值过远 [2] 不同机构对市场机会的看法 - 光大证券国际策略师伍礼贤认为 传统经济板块表现可能更为理想 如果美汇指数走弱 对传统经济板块的帮助可能较科技股更为明显 [1] - 红蚁资本投资总监李泽铭认为 对于腾讯、阿里等非传统软件或SaaS的互联网公司 可能存在错杀情况 [2] - 李泽铭预计 因税收调整落地短期利空出尽 中资电信股反弹力度或更强 [2] - 博大资本国际行政总裁温天纳认为 短期金融强、科技弱的格局或延续 但中长期来看 人工智能商业化加速叠加南向资金压舱石作用 将支撑科技板块修复 如果美联储继续降息 科技股成长弹性更大 [3]

行业商业模式转变 - 超大型企业正从相对轻资产的商业模式向依赖基础设施的运营模式转变 [1] - 这一转变是为了扩大数据中心容量，以满足不断增长的AI需求 [1] 转变的会计影响 - 商业模式转变具有重要的会计方面的影响 [1] - 传统的预测方法可能会低估未来的资产贬值幅度，因为这些方法未能充分考虑到资本支出与资产投入使用之间的时滞因素 [1] - 摩根士丹利采用了一种修正后的折旧模型，该模型能够对因在建工程余额上升而产生的偏差进行调整 [1] 对公司财务的预测 - 根据修正后的折旧模型估算，微软、甲骨文、Meta以及谷歌这四家公司在未来四年内可能总共需要支付超过6800亿美元的折旧费用 [1]

2025年度业绩预告 - 预计2025年年度实现营业收入约31,000.00万元 同比增加约2,362.12万元 同比增长约8.25% [1] - 预计2025年年度实现归属于母公司所有者的净利润为-5,700.00万元 与上年同期相比将减少6,493.57万元 [1] - 预计2025年度实现归属于母公司所有者扣除非经常性损益后的净利润为-8,900.00万元 与上年同期相比将减少7,226.32万元 [1] 历史财务表现 - 2023年归属于上市公司股东的净利润为-3011.83万元 2024年为793.57万元 [1] - 2023年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-6059.47万元 2024年为-1673.68万元 [1] - 2023年经营活动产生的现金流量净额为-4133.88万元 2024年为-746.32万元 [1] 上市与股价表现 - 公司于2022年10月28日在上交所科创板上市 公开发行股票1,321.1181万股 发行价格为68.89元/股 [1] - 上市第二个交易日（2022年10月31日）盘中创下最高价248.80元 此后股价一路震荡下跌 [2] 募集资金情况 - 发行募集资金总额为91,011.83万元 扣除发行费用后募集资金净额为83,319.12万元 [2] - 最终募集资金净额比原计划多17,366.83万元 [2] - 原计划募集资金65,952.29万元 拟用于操作系统产品升级及生态建设、一云多芯云计算产品升级、新一代安全存储系统研发、先进技术研究院建设、区域营销及技服体系建设等项目 [2] 发行费用与战略配售 - 发行费用共计7,692.71万元 保荐机构中泰证券股份有限公司获得保荐承销费用5,571.37万元 [3] - 保荐机构子公司中泰创业投资（上海）有限公司参与战略配售 跟投比例为本次公开发行数量的4.40% 获配58.0635万股 获配金额为3,999.99万元 限售期为24个月 [3] 历史权益分派 - 2023年实施2022年年度权益分派 以总股本52,844,724股为基数 每股派发现金红利0.49元（含税） 并以资本公积金向全体股东每股转增0.49股 共计派发现金红利25,893,914.76元 转增25,893,915股 分配后总股本为78,738,639股 [3] - 2025年实施2024年年度权益分派 以资本公积金向全体股东每10股转增3股 不进行现金分红和送红股 [4]

公司业务定位与核心行业 - 公司业务主要专注于为煤炭、化工、电力、新能源等能源行业客户提供数智化解决方案 [1] 新业务拓展情况 - 2025年，公司开始布局非煤矿山业务，成立非煤矿山突击队，正在积极拓展金属、非金属矿山的业务 [1] - 目前已承接的黄金矿、铁矿等业务项目金额较小，对公司经营业绩不构成重大影响 [1] 技术研发与未来关注 - 公司一直持续关注包括6G在内的信息技术革新，积极研究新技术在各产业场景的融合应用可能性 [1]

公司股价与市场表现 - 2月4日，汉仪股份股价下跌5.01%，收报37.51元/股，成交额2.14亿元，换手率5.91%，总市值37.51亿元 [1] 公司基本情况 - 北京汉仪创新科技股份有限公司成立于1993年9月4日，于2022年8月31日上市 [1] - 公司主营业务涉及字体设计、字库软件开发和授权、字库类技术服务和视觉设计服务，以及IP产品化业务 [1] - 主营业务收入构成：字库软件授权业务占68.01%，互联网平台授权业务占23.20%，字库类技术服务业务占6.15%，IP产品及授权等业务占1.75%，其他技术服务业务占0.87%，租赁收入占0.02% [1] 主要流通股东动态 - 华夏基金旗下华夏行业景气混合A（003567）于三季度新进成为公司十大流通股东，持有211.03万股，占流通股比例2.23% [2] - 根据测算，2月4日该基金持仓浮亏约417.84万元 [2]

公司董事及高管减持计划 - 公司董事、副总经理李森林计划在2026年3月6日至6月5日期间，通过集中竞价方式减持不超过41,625股公司股份 [1] - 拟减持股份数量不超过公司总股本的0.0449%，亦不超过其个人持有公司股份的25% [1] - 按公告前一交易日收盘价59.36元计算，此次拟减持股份市值合计约2,470,860元 [1] 相关股东持股情况 - 截至公告披露日，李森林直接持有公司股份166,500股，占公司总股本的0.1798% [1] - 其所持股份为公司首次公开发行前已发行的股份 [1] - 李森林非公司控股股东或实际控制人，本次减持预计不会对公司治理、股权结构、持续经营及控制权产生重大影响 [1] 公司首次公开发行(IPO)概况 - 公司于2021年12月22日在深交所创业板上市，发行价格为69.89元/股，公开发行数量为2,315.56万股 [1] - 首次公开发行股票募集资金总额为16.18亿元，扣除发行费用后募集资金净额为14.79亿元 [2] - 实际募集资金净额比原计划多出10.91亿元 [2] IPO募集资金使用计划 - 根据招股说明书，公司原计划募集资金3.87亿元 [2] - 计划募投项目包括：基于域控制器的汽车电子基础软件平台建设项目、智能网联汽车测试和模拟平台建设项目、智能网联汽车软件研发中心建设项目 [2] IPO发行费用构成 - 公司首次公开发行股票的发行费用合计1.40亿元 [3] - 其中，保荐机构及主承销商国金证券股份有限公司获得承销保荐费用1.25亿元 [3] 公司当前股价表现 - 目前公司股价处于破发状态，即当前股价低于其发行价格69.89元/股 [1]

公司中标信息 - 创业慧康科技股份有限公司于2026年2月4日公告中标中国建设银行股份有限公司辽宁省分行采购项目 [1][2] - 中标项目为营口市医疗保障信息平台建设项目-公共服务与内控子系统软件 [1][2] - 中标金额为180.00万元 [1][2] 公司财务与经营状况 - 公司2024年营业收入为14.23亿元，较上年下降11.96% [2][3] - 公司2024年归属母公司净利润为-1.74亿元，较上年大幅下降572.96% [2][3] - 公司2024年净资产收益率为-3.85% [2][3] - 公司2025年上半年营业收入为5.77亿元，较上年同期下降20.65% [2][3] - 公司2025年上半年归属母公司净利润为-0.81亿元，较上年同期下降394.25% [2][3] - 公司属于信息技术行业，主要产品类型为行业专用软件 [2][3] - 2024年公司主营业务构成：服务占39.86%，软件销售占39.55%，系统集成及运维占10.74%，硬件销售及其他占9.85% [2][3]

公司股价与交易表现 - 2月4日，软通动力股价下跌5.1%，报收45.96元/股，成交额达9.52亿元，换手率为2.59%，总市值为437.97亿元 [1] 公司基本信息 - 软通动力信息技术(集团)股份有限公司成立于2005年11月4日，于2022年3月15日上市，注册地址位于北京市海淀区 [1] - 公司主营业务是为通讯设备、互联网服务、金融科技、高科技与制造等多个行业客户提供数字化创新业务服务、通用技术服务和数字化运营服务 [1] - 公司主营业务收入构成为：软件与数字技术服务占56.52%，计算产品与智能电子占42.81%，数字能源与智算服务占0.61%，其他(补充)占0.06% [1] 基金持仓变动 - 诺安基金旗下诺安积极回报混合A（001706）在四季度减持软通动力67.63万股，期末持有138.88万股，占基金净值比例为3.8%，为其第十大重仓股 [2] - 根据测算，2月4日该基金因软通动力股价下跌浮亏约343.03万元 [2] 相关基金表现 - 诺安积极回报混合A（001706）成立于2016年9月22日，最新规模为9.79亿元 [2] - 该基金今年以来收益率为14.61%，同类排名469/8873；近一年收益率为9.99%，同类排名6354/8119；成立以来收益率为129.1% [2] 基金经理信息 - 诺安积极回报混合A（001706）的基金经理为刘慧影 [3] - 刘慧影累计任职时间为3年187天，现任基金资产总规模为192.59亿元，任职期间最佳基金回报为93.21%，最差基金回报为-24.81% [3]

核心观点 - 报告日期为2026年2月4日，主要复盘了2026年2月3日的全球主要金融市场表现，并汇总了当日重要的政策与行业新闻 [5] - 国内市场呈现普涨反弹格局，主要指数均上涨，成交额较前一日上升至25656亿元，市场情绪积极 [1][9] - 海外市场表现疲软，美国主要股指全线下跌，科技股领跌，纳斯达克中国金龙指数亦收跌 [2][5] - 当日重要新闻聚焦于“十五五”规划开局之年的农业政策、汽车数据安全新规、AI产业进展及国际外交经贸合作，可能对相关行业构成长期影响 [6][12][16][17][18] 国内市场表现 - **大盘指数**：2026年2月3日，A股主要指数全线上涨，上证综指收报4067.74点，上涨1.29%；深证成指收报14127.11点，上涨2.19%；创业板指上涨1.86%；科创50指数上涨1.39% [1][5][9] - **市场成交**：万得全A总成交额为25656亿元，较前一日有所上升 [1][9] - **行业表现**：30个中信一级行业中，29个行业上涨，仅银行板块小幅下跌；涨幅居前的行业为机械、国防军工及建材 [1][9] - **概念板块**：光伏精选、TOPcon及太空光伏等概念指数表现活跃 [1][9] - **个股表现**：当日A股市场共4856只个股上涨，532只下跌；542只个股涨幅超过5%，83只个股涨停 [10] - **风格指数**：中证500指数表现突出，上涨3.11%；中证100指数上涨1.34%；中证800指数上涨1.73% [5] 海外市场表现 - **美国股市**：三大股指全线收跌，道琼斯工业指数下跌0.34%，标普500指数下跌0.84%，纳斯达克指数下跌1.43% [2][5] - **科技股**：万得美国科技七巨头指数下跌1.62%，其中微软、英伟达股价均下跌近3% [2] - **中概股**：纳斯达克中国金龙指数下跌0.94%，大全新能源、哔哩哔哩股价跌幅超过4% [2] - **其他市场**：日经225指数大幅上涨3.92%；英国富时100指数下跌0.26%；德国DAX指数微跌0.07% [5] 重要政策与行业新闻 - **“十五五”首个中央一号文件发布**：2026年2月3日，《中共中央 国务院关于锚定农业农村现代化 扎实推进乡村全面振兴的意见》发布，这是党的十八大以来第14个指导“三农”工作的中央一号文件，提出努力把农业建成现代化大产业等目标 [6][10][16] - **汽车数据出境安全新规**：工信部等八部门联合发布《汽车数据出境安全指引（2026版）》，细化了汽车研发、生产、自动驾驶等场景的重要数据判定规则，指导企业规范数据出境活动 [6][17] - **AI产业进展**：中国信通院于2月3日启动AI原生智算集群服务测试验证工作，测试计划面向芯片厂商、云服务商、行业应用等全行业上下游创新主体开放 [6][18] - **中乌深化合作**：中国国家主席习近平同乌拉圭总统奥尔西举行会谈，双方签署10余份投资促进、贸易等领域合作文件，并发表联合声明，同意深化在经贸、金融、农牧业、基础设施建设、人工智能、清洁能源等领域的合作 [6][12][13][14] - **韩国房地产政策**：韩国总统李在明表示将不惜一切手段遏制房地产投机行为，并指出社会资金已更多流向股票市场 [6][19] 其他经济数据 - **地方GDP目标**：全国已有30个省份确定2026年GDP增长目标，多个经济大省目标定在5%以上；上海市提出2026年GDP目标增长5%左右，并将在集成电路、人工智能等领域加快实施重大产业项目 [22] - **A股开户数**：2026年1月，上交所A股新开户数为491.58万户，创近15个月以来新高，环比增长约89%，同比增长约213% [22] - **通胀数据**：韩国1月CPI同比上升2.0%，环比上升0.4%；法国1月CPI初值同比上升0.3%，环比下降0.3% [22]

公司中标信息 - 四川久远银海软件股份有限公司中标贵州省医疗保障局的“医保智能辅助经办项目” [1] - 中标金额为160万元 [2] - 中标结果公告发布日期为2026年2月3日 [2] 公司业务与经营概况 - 公司对外投资了20家企业 [1] - 公司参与招投标项目达7608次 [1] - 公司在财产线索方面拥有92条商标信息、38条专利信息以及1298条著作权信息 [1] - 公司拥有6个行政许可 [1]