展览概况 - 展览于10月20日在中国电影博物馆开幕，主题为“为人民抒怀为时代放歌——新时代中国电影发展成就展暨中国电影诞生120周年数字影像展” [1] - 该展览是“百年历程世纪辉煌——中国电影1905—2005”基本陈列的延续，完整呈现中国电影120年发展历程 [1] - 展览将免费向公众常态化开放 [1] 展览内容与结构 - 展览分为五个章节：电影创作繁荣发展、电影产业提质升级、电影科技日新月异、公共服务惠及民生、光影出海交流互鉴，聚焦新时代中国电影发展成就 [1] - 展览涉及影片170余部，展藏品300余件，多媒体视频361分钟 [1] - 设有LED虚拟拍摄棚、AI换脸变装等近20处沉浸式互动体验 [1] 技术应用与创新展示 - 同步推出的四屏联动“纪念中国电影诞生120周年数字展”运用裸眼3D、人工智能生成内容（AIGC）等技术 [1] - 以一张电影票为线索，从不同年代观众的第一视角出发，融入年代特色和标志性电影场景，提供沉浸式体验 [1] - 全景展示了行业的创新活力与文化魅力 [1]

中国电影海外发行策略调整 - 行业海外发行步伐明显加快，发行策略不断调整，多部电影抢占“同步上映”新机遇 [1] - 头部影片海外发行窗口期缩短至一两周、两三周，甚至实现内地与海外同步发行 [1] - 同步上映是对内容国际化表达的自信，也是全球宣发机制不断完善的结果 [1] 具体影片海外发行案例 - 春节档影片《哪吒之魔童闹海》《唐探1900》《封神第二部：战火西岐》在国内定档后迅速锁定北美和东南亚院线资源，实现准同步上映 [1] - 影片《731》自9月公映以来陆续登陆澳大利亚、新西兰、北美等国家和地区，仅北美就有超过130家影院实现同步上映 [1] - 《唐探1900》在春节期间于超过25个国家和地区进行了发行 [1] 本土化宣发与战略合作 - 行业积极尝试多元宣推方式，加深海外观众对电影IP的记忆与认可 [2] - 《唐探1900》与海外院线达成战略合作，通过本地化海报与线下路演精准触达观众 [2] - 《哪吒之魔童闹海》登陆纽约时代广场大屏，借助社交媒体发布幕后花絮引爆话题 [2] - 《731》片方与海外华人社群合作，开展“真相接力”活动吸引年轻观众 [2] 发行策略前瞻与产业影响 - 公司在创作阶段即开始思考国际同步上映，需提前一至两年与海外发行团队沟通，海外院线落地需有时间表 [2] - 进行本土化适配可引发海外粉丝关注，进而拉动影院排片并产生票房，行业开始形成针对性海外发行策略和系列化发行节奏 [2] - 好莱坞电影海外收益占比约一半，国产电影缺失该部分市场回馈，打通海外路径对产业是重大利好 [2]

县域消费崛起背景 - 县域经济发展和基础设施不断完善推动县域消费崛起 [1] - 乡镇商业设施日益健全及新能源汽车下乡等政策激发县乡消费市场潜能 [2] - 前三季度县乡市场规模占社会消费品零售总额比重为38.8%，较1~8月提高0.1个百分点 [2] 山姆会员商店下沉市场策略 - 在一线城市布局趋于饱和背景下，山姆加速拓展下沉市场，重点覆盖经济实力强的县级市与地级市 [1] - 张家港店是山姆在全国县级市开出的第三家门店，门店层高9米，设约1000个停车位，精选约4000种商品 [1] - 目前江阴山姆已开工，义乌正推进引入山姆，常熟设有云仓，慈溪、宜兴已覆盖"极速达"业务 [1] 目标县域市场特征 - 山姆布局的县域为东部沿海经济总量大、民营经济发达、人口多、人均收入高的"超级县" [1] - 我国GDP超3000亿元县域达到5个，包括昆山、江阴、张家港、常熟和晋江 [1] - 慈溪、义乌GDP超过2500亿元，宜兴GDP达到2455亿元，这些县域集聚大量人口且消费力强 [1] 国际酒店品牌县域布局 - 希尔顿、万豪、洲际、温德姆等国际酒店品牌纷纷发力县域市场 [3] - 位于山西运城万荣县的希尔顿花园酒店于今年4月开工，毗邻历史文化景区，建成后将成为城市新地标 [3] - 县域旅游凭借自然风光、民俗文化和高性价比吸引大量游客，消费升级带动高品质住宿需求 [3] 咖啡与影院行业下沉动态 - 星巴克中国门店总数达7758家，覆盖超过1000个县级市场，在下沉市场打响争夺战并加速本土化创新 [3] - 江阴作为江苏省首个乡镇数字影院全覆盖县级市，共有33家影院、206个影厅，26056个座位 [3] 县域市场吸引力分析 - 相比竞争激烈的一二线中心城市，县城市场有较大空间，且经营成本如房价物价较低 [4] - 县域经济快速发展、城镇化水平和收入水平提升，交通基础设施完善，推动县城消费崛起 [4] - 县城集中较好教育医疗资源，高品质小区与大城市差距不大，吸引人口集聚并扩大消费娱乐设施 [4]

接下来的新片前瞻 将10月中旬跟11月连在一起，正是因为市场处在一个"休息调整"周期，从目前安排的片单来看，市场其实已经是战略性放弃，根本没有多大的市场期待， 片单缺乏亮点、毫无头部种子的背书，倘若能够跑出一部黑马项目，那就已经是大超预期。 | 影片 | | 猫眼想看 淘票票想看 | 上映日期 | | --- | --- | --- | --- | | 下一个台风 | 8.2万 | 3.3万 | 2025.10.25 | | 阳光俱乐部 | 0.2万 | 0.6万 | 2025.10.25 | | 即兴谋杀 | 8.4万 | 1万 | 2025.10.31 | | 日掛中天 | 2.2万 | 1.8万 | 2025.11.7 | | 铁血战士 | 1万 | 1.1万 | 2025.11.7 | | 三滴血 | 1万 | 1.5万 | 2025.11.15 | | 狂野时代 | 20.3万 | 30.3万 | 2025.11.22 | | 疯狂动物城2 | 54.3万 | 70.1万 | 2025.11.26 | （10、11月部分片单） 《下一个台风》 截至目前，2025年全年票房来到了442亿+，距离500 ...

海外市场表现 - 截至2025年10月20日，中国电影海外票房收入达1.4亿美元（约合10亿元人民币），已超过2024年全年水平 [1] - 海外上映覆盖46个国家和地区，年度海外票房超百万美元的影片有13部，其中500万美元以上7部，1000万美元以上2部，5000万美元以上1部 [1] - 2025年国产电影票房前20位的影片中有15部实现了海外上映 [4] 代表性影片与成就 - 《哪吒之魔童闹海》全球总票房超159亿元，海外票房6900万美元，创近20年北美华语影片预售和排片纪录，跻身全球影史票房前五 [4] - 《南京照相馆》全球票房超30亿元，将代表中国内地角逐第98届奥斯卡最佳国际影片 [7] - 多类型影片集体出海，如《封神第二部》覆盖全球160多个国家和地区，《唐探1900》以“喜剧+悬疑”风格吸引海外观众 [13] 产业支撑与技术创新 - 电影工业体系成熟，《哪吒之魔童闹海》集结全国超138家动画公司、4000余名制作人员，形成全流程矩阵化执行体系 [13] - 技术持续突破，人工智能与影视工业深度融合，青岛东方影都、浙江德清AI虚拟影视基地等新型制作基地涌现 [15] - 国际化传播意识前置，从字幕翻译、镜头语言到叙事节奏均在创作前期充分考量海外观众习惯 [20] 发行策略优化 - 推广“海外直发”模式，部分影片与国际化发行公司合作以拓宽宣发渠道 [18] - 海外与国内上映“时间差”缩短，《哪吒之魔童闹海》等实现准同步上映，《南京照相馆》国内上映后迅速登陆多国市场 [18] 文化传播与服务贸易 - 中国电影成为文化软实力新载体，通过境外展映促进文明交流互鉴，2025年1-9月在30多国举办31个中国电影节（展），展映影片64部次、放映262场次 [22][24] - “跟着电影游中国”活动在北美、拉美、欧洲、非洲等地开展，借助国际电影节和旅游交易会宣传取景地，助推免签入境外国人人次同比增长 [26] - 电影出海带动服务贸易，2025年1-8月我国服务进出口总额同比增长7.4%，知识密集型服务贸易和旅行服务出口增长显著 [24]

行业整体表现 - 国内电影市场在《哪吒之魔童闹海》《南京照相馆》等优秀影片带动下表现红火[1] - 中国电影海外市场在2025年取得可喜成绩[1] 海外票房业绩 - 截至10月20日，2025年中国电影海外票房收入合计1.4亿美元，约合人民币10亿元，已超过2024年全年水平[1] - 海外上映国家和地区达到46个[1] - 年度海外票房收入超过百万美元的影片达到13部[1] - 其中票房500万美元以上的影片有7部，1000万美元以上的有2部，5000万美元以上的有1部[1]

电影票房表现 - 迪士尼出品的科幻大片《创：战神》全球票房为1亿零297万美元，其中北美票房5457万美元，海外票房4840万美元 [3] - 该片在第二个周末票房暴跌65%，创下《创》系列历史上的最大跌幅 [3] - 影片首周3天票房为3320万美元，低于2010年《创：战纪》的4400万美元，但高于1982年首部《创》的480万美元 [3] - 在中国市场，截至20日票房为2025万元人民币，平台预测最终票房约为3500万元，远低于《创：战纪》的1.18亿元人民币 [6] - 基于1.8亿美元的制作成本估算，影片全球票房需达到4.5亿美元才能实现收支平衡，而目前预测其最终全球票房很可能低于2.5亿美元 [4] 口碑与评价 - 烂番茄网站给《创：战神》的媒体新鲜度为52%，爆米花指数为86%，Metacritic网站英美主流媒体评分为48 [5] - 中国豆瓣评分仅为6.1，低于该系列前两部作品 [6] - 影评认为影片剧情混乱、角色乏味，虽然视觉特效炫目，但故事内核空洞牵强，丢失了原系列对电子赛博世界的隐喻 [5][6] - 《帝国》杂志批评影片深度不足，《大西洋月刊》认为其是依靠光鲜外观的肤浅故事 [5] 行业创意困境 - 好莱坞科幻题材被指创意不足，仅靠融合人工智能等热门科技元素远远不够 [1][7] - 将人工智能简单塑造为“邪恶反派”的做法被批评为老套、缺乏创意，此类题材已难以让观众感到新奇 [7][8] - 行业面临的挑战在于如何挖掘人工智能的复杂性，将其打造成具有新鲜感的角色，而非简单的杀人机器或反派恶棍 [8]

展览概况 - 展览于10月20日在中国电影博物馆开幕，主题为《为人民抒怀 为时代放歌——新时代中国电影发展成就展暨中国电影诞生120周年数字影像展》[1] - 展览规模达2030平方米，包含300余件珍贵藏品和近20处沉浸式互动体验[1] - 展览旨在系统呈现中国电影从“电影大国”迈向“电影强国”的历程[1] 行业成就与政策背景 - 行业在政策法规、艺术创作、产业发展、科技创新、公共服务、交流合作等领域取得辉煌成就[3] - 党的十八大以来，行业推出一大批立足人民立场、回应时代关切的优秀作品，为传承创新中华优秀传统文化作出贡献[2] - 当前电影事业与产业活力迸发，电影科技研发、公共服务与国际交流合作蓬勃开展，人才队伍持续壮大[2] 展览内容与特色 - 展览分为“电影创作繁荣发展、电影产业提质升级、电影科技日新月异、公共服务惠及民生、光影出海交流互鉴”五个章节[5] - 展线长达460延米，展示170余部影片和361分钟多媒体视频，完整呈现中国电影120年发展历程[5] - 展出众多首次公开的珍贵实物，如陈凯歌导演的文字分镜头手稿、张艺谋导演签名的剧本等[6] 科技创新与应用 - 展览融合最新技术，如动作捕捉技术的仿生“影宝”、LED虚拟拍摄棚、AI换脸变装等近20处沉浸式互动体验[7] - 同步推出的数字影像展运用裸眼3D、AIGC等技术，以一张电影票为线索，带领观众沉浸式体验中国电影光辉历程[7] - 设计灵感源自传统文化，如“中国行星探索车”从秦铜车马中汲取灵感，舞剧《只此青绿》场景让《千里江山图》“活”起来[7] 行业交流与影响 - 展览数字资源将无偿提供给23家成员单位，并推动展览走进马来西亚、泰国、法国和西班牙等国家[3] - 馆方举办了《中国电影二十年发展回顾与未来愿景（2005-2025）》学术沙龙，公开发布新书《新世纪新时代——中国电影廿年（2005-2025）》[8] - 系列纪念活动包括精选120部优秀国产影片进行线上线下公益放映，并在国内多地和多国举办主题巡展、电影大课等社会教育和文化交流活动[8]

股价表现与市场数据 - 公司股票在盘前交易中上涨1.97%，报2.07美元 [1] - 公司股票收盘价为2.03美元，较前一日下跌1.46% [1] - 公司总市值为19.55亿美元，市盈率为145.00 [1] 摩根士丹利观点与行业前景 - 摩根士丹利最看好内地IP商品市场，认为其处于长期增长初期阶段 [1] - 摩根士丹利对行业偏好排序为：IP行业、直播、游戏、长影片及电影 [1] - 长影片及直播产业的政策环境正转趋宽松，且行业估值低于历史水平 [1] 公司评级与目标价调整 - 摩根士丹利将公司目标价上调至2.3美元 [1] - 目标价上调反映了政策前景更明朗及增长能见度更高 [1]

工业生产 - 中下游生产活动恢复，纺织聚酯开工率和织造业开工率边际回升，汽车全钢胎和半钢胎开工率均有反弹[1] - 原材料生产表现分化，日均铁水产量和水泥熟料产能利用率边际回落，但石油沥青开工率和浮法玻璃开工率提升[1] - 钢材表观需求本周提升，显示需求端有所改善[1] 房地产 - 本周30大中城市新房销售面积同比-20.4%，较上周增速提升10.8个百分点，但10月以来累计同比-25.4%，较上月回落[1] - 截至10月6日，近四周二手房出售挂牌价指数环比-0.85%，房价继续承压[1] 国内需求 - 10月1-12日全国乘用车市场零售68.6万辆，同比-8%，相比9月同比增长6%出现回落[1] - 截至10月10日，近四周主要家电零售额同比-3.6%，但边际有所回升[1] - 假期后线下出行热度回落，本周国内执行航班同比增长2.4%，百度迁徙指数同比增长13.4%，增速均较上周回落[1] - 截至10月12日，近四周邮政快递揽收量同比增长8.5%，较上周回落2.5个百分点[1] 外部需求 - 10月前10个工作日韩国出口金额同比增长33.2%，增速较9月提升，显示外需短期强劲[1] - 本周中国出口集装箱运价指数环比-4.1%，但领先的上海和宁波出口集装箱运价指数较快提升[1] - 截至10月12日，近四周港口货物吞吐量同比增长4.9%，集装箱吞吐量同比增长5.3%，增速均较上周和9月末回落[1] 价格表现 - 本周工业品期货价格调整，南华工业品指数下跌3.0%，南华黑色原材料指数下跌1.4%，南华有色金属指数下跌1.1%[1] - 具体品种中，螺纹钢期货收盘价下跌2.1%，现货价格下跌1.0%；焦煤期货收盘价上涨1.6%，山西焦煤现货上涨0.3%[1]