公司业绩高增长 - 科力远第三季度归母净利润8042.79万元，同比增长2836.88% [1] - 先达股份第三季度归母净利润5984.91万元，同比增长5447.46% [1] - 中国电影第三季度归母净利润1.77亿元，同比增长1463.17% [2] - 苏利股份第三季度归母净利润5941.81万元，同比增长2750.24% [3] - 华钰矿业第三季度归母净利润6.19亿元，同比增长1315.3% [3] - 吉比特第三季度归母净利润5.69亿元，同比增长307.7% [3] - 骄成超声前三季度净利润9402.59万元，同比增长359.81% [5] 业绩增长驱动因素 - 科力远业绩增长得益于镍电、消费类电池和储能业务板块营业收入和净利润增加，以及联营企业投资收益增加 [1] - 先达股份业绩增长源于主打产品烯草酮市场售价大幅上涨，以及创制产品吡唑喹草酯系列实现销售 [1] - 苏利股份业绩增长因农化市场回暖，百菌清等原药产品及农药制剂销量增长，且百菌清原药单价提升 [3] - 华钰矿业净利润增长主要系产品销量增长及价格上涨，另因收购亚太矿业40%股权按公允价值重新计量产生差额 [3] - 吉比特第三季度营收19.68亿元，同比增长129.19% [3] 公司营收表现 - 科力远第三季度营收12.65亿元，同比增长28.31% [1] - 中国电影第三季度营收12.12亿元，同比增长35.61% [2] - 苏利股份第三季度营收7.62亿元，同比增长26.00% [3] - 华钰矿业第三季度营收6.56亿元，同比增长96.97% [3] 市场份额与业务表现 - 中国电影前三季度主导或参与出品电影共30部，累计实现票房122.51亿元，占同期全国国产影片票房总额的32.79% [2] - 国产票房前十影片中，中国电影出品影片占据五席 [2] 股东回报举措 - 吉比特拟向全体股东每10股派发现金红利60元（含税） [3] - 骄成超声拟向全体股东每10股派发现金红利2元（含税） [5]

行业与公司 * 纪要为国轩高科（一家电池制造公司）2025年第三季度电话会议记录 [1] 核心财务与经营表现 * 公司2025年第三季度营收101亿元，同比增长20.68% [3] * 2025年前三季度累计营收295亿元，同比增长17% [3] * 2025年第三季度归母净利润21.67亿元，前三季度累计归母净利润25.33亿元 [3] * 2025年第三季度毛利率环比提升2.8个百分点，接近历史高位 [2][3] * 2025年第三季度出货量63GWh [30] * 截至2025年第三季度，公司动力电池与储能出货比例约为70%和30% [2][3] * 2025年第三季度海外出货量占比约22% [2][3] * 公司目标2025年全年出货量100GWh，截至三季度已完成60GWh多 [5][17] 产能与利用率规划 * 截至2025年第三季度，公司产能利用率约为70% [4] * 公司预计2025年底产能利用率提升至80%以上 [2][4] * 公司目标2027年实现全球300GWh产能，其中国内200GWh，海外100GWh [5][29] * 2025年底计划达到150GWh左右的产能，当前有效产能约130GWh [29] * 公司计划在动力电池领域增加资源投入并改造老旧产线 [4] 储能业务发展 * 公司预计2026年储能领域新增30-40GWh产能 [2][6][11] * 储能扩产计划谨慎，主要通过现有基地改线和增线实现，暂无新建储能工厂计划 [2][12] * 公司推出20兆瓦时大型储能柜产品，开拓新应用场景 [12] * 2025年第三季度海外储能系统出货约3.77GWh，占比23% [16] * 公司看好欧洲和非洲储能市场潜力，已建立销售团队和渠道 [2][12] 动力电池业务与客户进展 * 2025年前三季度，高端车型动力电池占比约20%，预计年底提升至30%，目标2026年提高至50% [2][9] * 公司已开始与大众中国进行量产装车合作，预计2026年正式启动交付 [2][10] * 与大众的合作不仅限于中国，还包括大众欧洲及其子品牌，通过PowerCo进行合作 [20][21] * 公司已进入大众国内MEB平台和CSP平台供应链体系 [20] * 2025年第三季度商用车出货量10GWh，占动力电池总出货量的20% [30] 技术研发与产品路线 * 半固态电池是公司重点投入方向，计划2026年实现量产装车 [5][32] * 目前已有六七家客户对半固态电池进行路测，性能指标稳定 [32] * 半固态电池采用高镍三元体系，能量密度目标300-400瓦时/公斤，已通过3毫米全贯穿针刺测试 [32][34] * 公司具备建设12GWh半固态生产线能力，计划2026年实现量产 [37] * 全固态电池量产线已启动设计工作，预计2025年底或2026年初完成设计定型 [8] * 当前量产电池能量密度可达350瓦时/公斤 [28] 海外市场与工厂布局 * 海外业务毛利率较高，其中海外储能业务毛利率约20%，动力业务毛利率约15% [2][15] * 越南工厂已投产，盈利性与国内相似 [18] * 摩洛哥工厂推进顺利，计划2026年底或2027年上半年投产 [31] * 斯洛伐克工厂预计2027年完成投产 [31] * 美国工厂项目受政策影响进度稍慢，但准备工作持续进行，公司仍看好美国市场长期发展 [2][13][14] 供应链与成本控制 * 公司作为全产业链公司，正极材料基本实现100%自供，供应链压力相对较小 [2][7] * 受原材料价格上涨影响不大，与供应商合作关系稳定有助于缓解中游材料涨价压力 [2][7] * 公司当前碳酸锂自供量不到1万吨，现阶段主要任务是降本而非提升产能 [22] 其他重要事项 * 公司三季度存货增长显著，主要为满足四季度订单需求而提前备货 [36] * 南京和芜湖工厂负责最新一代电芯开发和新客户导入，计划2026年达到投产状态 [38] * 公司与PowerCo之间为联合开发关系，非技术授权，报表中不包含技术授权收入 [26]

涉及的行业与公司 * 公司为科力远[1] * 行业涉及锂电、消费类电池、储能、固体氧化物燃料电池(SOFC)、固态电池等[2][4][15][17] 核心财务表现 * 2025年第三季度营业收入12.65亿元，同比增长28.31%，归母净利润8,043万元，同比增长2,836.88%[3] * 2025年前三季度累计营业收入30.86亿元，同比增长25.2%，归母净利润1.32亿元，同比增长539.97%，扣非净利润8,404万元，同比增长2,353.38%[2][3] * 盈利能力改善主要得益于锂电业务订单量从38万台套增至43万台套，消费类电池与美团等企业合作，以及储能业务增长[6] 各业务板块表现 * **锂电业务**：前三季度收入12.53亿元，同比增长20%，主要受益于丰田HEV动力电池订单增长[2][4] * **消费类电池**：前三季度收入8.99亿元，同比增长26.14%，在电动两轮车、移动充电宝等领域与头部企业战略合作[2][4] * **储能业务**：前三季度收入3.2亿元，预计第四季度集成收入达15亿元，储备项目超15GW，其中超6GW满足投资条件，2025年全年有4GW项目开工建设[2][5] * **锂矿业务**：产能约1万吨，占整体营收比例小于10%，主要为保障供应链安全，矿山及碳酸锂工厂正常生产[4][14] 储能业务进展与模式 * 采用大储能生态创新联合体模式，成员约30家企业[11] * 产融投建运一体化模式，已并网600兆瓦时项目，全投资IRR约11-12%，资本性IRR约20%[7] * 通过专业产业基金解决资金问题，实现场景金融流动性资产闭环[8][9] * 截至2025年9月底，总计约20G瓦时项目正在建设中，比半年度接近翻倍[9] * 项目布局于内蒙古、河北、山东、广东、江苏、浙江、甘肃、宁夏等地[10] 新技术与未来布局 * **SOFC**：泡沫镍铜合金已向国内11家客户送样，其中4家进入批量供货阶段，未来可能拓展海外订单[15][16] * **固态电池**：开发磷酸铁锂正极等材料，参股投资固态电池企业，参与河北省1.2吉瓦时独立储能试点项目，包括40兆瓦时固态电池项目[17] * 公司业务分为成熟业务（如丰田）、成长型业务（如储能）和战略性新技术，未来成熟业务占比将降至20%左右，积极布局第二增长曲线[19][20] 其他重要信息 * 2025年第三季度泡沫镍销量1.3亿片，动力电池及片销售额3.1亿元，消费类电池销售额3.5亿元[18] * 预计2026年丰田采购量与2025年持平[4][18] * 公司团队结构优化，以80后、90后为主，对实现股权激励目标有信心[19]

暨十五周年庆典&高工金球奖颁奖典礼 主办单位： 高工锂电、高工产研（GGII） 协办单位： 卡洛维德 总冠名： 海目星激光 年会特别赞助： 大族锂电 专场冠名： 杉杉科技、英联复合集流体、逸飞激光、华视集团、欧科工业空调、宇电自动化 金球奖全程特约赞助： 思客琦 时间&地点： 2025年11月18-20日 深圳前海华侨城JW万豪酒店 会议合作： 陈女士 13560731836（微信同号） 倒计时21天 2025（第十五届）高工锂电年会 136 号文之后，储能市场迎来爆单，正广泛影响电池企业格局与身位。押准主流产品与大规模产能储备，是电池企业跻身出货前列的重要砝码。 而凭借三大基地 110GWh 的有效产能与储能电池的快速迭代，楚能新能源在今年连续中标中国电气装备集团、中国电建、中核汇能、中国能建等多个 头部央国企招标，新增储能订单已超 60GWh 。 然而，即便楚能现有产能满产，仍难满足持续增长的需求，面对已排到明年的订单，扩产与新建产能迫在眉睫。 对此，楚能宜昌二期产能于 9 月开工，产能规划达 80GWh 。 仅一个月后，楚能又快马加鞭官宣了全新的 70GWh 襄阳电池生产基地正式开工。 值得一提的是， ...

公司财务表现 - 公司前三季度营业收入为334.02亿元，同比增长1.56% [1] - 公司前三季度归母净利润为13.6亿元，同比下降7.13% [1] - 公司前三季度基本每股收益为1.4元 [1]

钠离子电池业务进展 - 钠离子电池明确三大应用场景：两轮车、备用电源、储能，不同场景测试周期差异显著 [2] - 多家两轮车企业客户已进入大范围测试阶段，储能企业多处于验证阶段，启停电源和两轮车已有企业出货 [2] - 钠离子电池核心优势：低温性能（-40°C下容量保持率近90%）、安全性（通过针刺实验）、长期理论成本竞争力 [3] - 钠离子电池主要不足：能量密度低于锂离子电池（锂电280Ah型号对应钠电聚阴离子体系目前约170Ah） [3] - 当前钠电池价格约0.6元/Wh，较去年0.8元/Wh下降，但仍对客户替换构成成本障碍 [3] - 客户替代意愿分化，两轮车和启停电源领域积极性较高 [3] - 公司钠电产品理论长期运营成本优势明显，可达0.19元/Wh [3] - 公司已对接部分二线头部企业，其准入测试核心关注材料一致性和加工性能 [3] - 公司今年开发两类钠电产品：正极材料NFPP（已完成50Ah刀片电芯试制）和补钠剂（已进入部分核心客户初步测试） [4] - 第三代NFPP材料充电容量115 mAh/g，放电容量107 mAh/g；下一代高首充正极材料充电容量132 mAh/g，放电容量108 mAh/g [4] - 第三代NFPP材料在自制刀片电芯中压实密度2.1g/cm³，1500次循环后容量保持率98% [5] - 钠电大电芯发展核心限制：模具问题（首要攻克280Ah大电芯模具）和一致性与加工性能 [5] - 原计划含山县180亩土地建厂因华东电价高，正考虑风光水电便宜地区选址 [5] - 当前钠电行业正负极材料价格下降，但电解液成本偏高，电芯工艺一致性未达标 [5] CCUS业务进展 - 截至9月底，公司CCUS吸收剂业务今年已签订3笔吸收剂合同，首笔已于9月供货，第二笔11月初供货越南某碳捕集项目 [3] - 公司自主研发TX-1系列碳捕集吸收剂再生能耗仅2.0-2.2GJ/吨二氧化碳，抗氧化能力对比竞品提高20-300倍 [3] - 全球CCUS市场2025-2030年潜在复合年增长率预计达49%，2030年全球CO₂捕集量预计达8.12亿吨/年 [3] - IMO《净零框架》表决推迟至2026年，短期带来不确定性，但长期为CCUS市场开拓和技术优化预留更充足时间 [3] - 公司CCUS业务正同步拓展国内外市场，海外事业部已收到10余条商机线索 [4] - 公司近期参加马来西亚绿色能源展和德国氢能及CCUS展览会，TX-1吸收剂等技术受国际客户广泛关注 [4] 公司整体经营与战略 - 截至9月底，公司在手订单总额约3.87亿元，其中工程订单约3.26亿元，催化剂订单约0.60亿元 [3] - 公司实施"一体两翼"战略：主体业务为除尘、脱硫脱硝及催化剂研发销售，两翼为CCUS与钠电池正极材料研发销售 [4] - 通过多业务协同，公司可为客户提供"减污+降碳+钠电应用"的个性化定制或全面解决方案 [4]

财务业绩 - 2025年前三季度累计营业收入295.1亿元，同比增长17.21% [2] - 2025年前三季度归母净利润25.33亿元，同比增长514.35% [2] - 第三季度营业收入101.14亿元，同比增长20.68%，连续两个季度营收达百亿元 [2] - 四季度排产持续增长，产能利用率处于高位水平 [9] 业务运营 - 前三季度动力及储能电池总出货量约63GWh，动力电池占比约70%，储能电池占比约30% [2] - 动力电池出货量增长主要源于新客户导入、产品结构优化（中高端乘用车及商用车/重卡占比提升）及新能源汽车单车带电量提升 [2] - 公司当前有效产能约130GWh，规划至2027年产能达300GWh，新增产能聚焦快充和大尺寸储能电芯等新一代电池 [7] 储能业务 - 国内大储市场在政策驱动下转向市场化，经济性配置成为核心驱动力，需求空间广阔 [3] - 储能电池订单充足，正加速推进唐山、金寨等基地的产能扩建以满足市场需求 [4] 技术研发与产品进展 - 全固态电池研发稳步推进，上半年已完成中试线落地和内部装车路测，已启动2GWh量产线设计，力争2025年底前完成设计定型 [5] - G垣准固态电池已基本具备量产能力，正开展客户验证，"001"号测试车行驶里程近2万公里，多家车企测试进行中 [6] - 公司已为大众安徽"与众07"车型配套动力电池，即将开启正式量产装车 [8] 供应链与风险管理 - 上游材料价格受供需关系影响，公司通过全产业链布局保障供应链安全并发挥成本优势 [9] - 人民币汇率波动带来汇兑损失，公司通过外汇衍生品交易开展套期保值业务对冲风险 [9]

格隆汇10月28日｜德赛电池公告，第三季度营收为63.42亿元，同比增长5.22%；净利润为1.28亿元，同 比增长12.79%。前三季度营收为161.03亿元，同比增长7.67%；净利润为2.26亿元，同比增长2.02%。 ...

德赛电池公告，第三季度营收为63.42亿元，同比增长5.22%；净利润为1.28亿元，同比增长12.79%。前 三季度营收为161.03亿元，同比增长7.67%；净利润为2.26亿元，同比增长2.02%。 ...

固态电池行业年会信息 - 2025起点固态电池行业年会暨固态电池金鼎奖颁奖典礼定于2025年11月8日在广州南沙国际会展中心举办，活动主题为“聚焦新技术 共建新生态”，规模预计超过1000人 [2] - 年会由起点固态电池、起点锂电、SSBA固态电池联盟主办，总冠名单位为茹天科技，同期举办CINE固态电池展、钠电展及起点钠电行业年会 [2] - 首批参与企业包括宁德时代、比亚迪、赣锋锂业、鹏辉能源、广汽、一汽、欣旺达、清华大学深圳院、中科院合肥物质科学研究院等产业链核心公司及科研机构 [2] 小鹏汽车电池安全与技术 - 小鹏汽车宣称其新能源电池安全代表行业最高标准，99%新车搭载磷酸铁锂电芯，并保持创业至今零自燃纪录 [3] - 公司通过五年技术钻研，在电池包安全技术上形成自有路线，充电速度提升30%，并将在小鹏X9车型首发增程专属AI+5C超快充磷酸铁锂大电池，电耗低至16.5度/百公里，油耗低至2.53升/百公里 [3] - 电池包采用4-3-4模式立体框架，侧面碰抗压达80吨，底部可承受2000J冲击，配备AI电池医生实时监测电芯，已上架14种诊断策略，可提前三个月预测问题 [7] 小鹏汽车电池供应链演变 - 小鹏汽车电池供应商经历多次变更，早期供应商包括欣旺达、比克、联动天翼、德朗能，后因质量问题与德朗能对簿公堂并获赔 [5] - 2020年后引入宁德时代、亿纬锂能、中创新航等供应商，其中亿纬锂能累计供应超15万台车型，2023年后中创新航成为最大供应商 [5] - 2024年新增弗迪电池为主要供应商，但MONA M03车型长续航版本后续供应商改为亿纬锂能，公司亦在2022年投资50亿成立电池公司广州鹏悦动力，目前PACK环节部分由武汉小鹏自主完成 [6] 动力电池安全挑战与行业趋势 - 动力电池自燃事故概率随新能源汽车普及而升高，安全隐患源于材料选择、结构设计、生产制造、回收及消费者使用习惯等多个环节 [11][13] - 生产制造环节的杂质混入、电极涂层不均、焊接缺陷等问题可能导致短路，而消费者充电不当、过度损耗、大功率快充等行为会增加自燃风险 [13] - 行业需从抢救逻辑转向预防逻辑，通过加强电池包内部软件功能、优化数据采集与实时监测、改进电芯排列与隔热防护设计，并严格执行强制性国家安全标准来提升安全性 [14] 小鹏汽车充电基础设施布局 - 小鹏汽车在全国已落地自营充电站2500座，其中液冷超充站超1000座，计划至2026年布局充电站达10000座，液冷超快充站4500座 [9] - 电池包技术包含5C超快充、2000次循环无衰减及IP68级防水标准，热失控后24小时内可确保不起火不爆炸 [8][9]