新华社福州8月5日电（记者邓倩倩）"从福州规划馆看到这座城市的发展进程""发现这里提供给台胞的 人才公寓设施完善""参观船政历史文化让我很受触动，感受到向海图强的雄心壮志"…… 正在参加第三届"好年华 聚福州"闽台青年人才研学营的台湾青年感触良多。这是第十三届海峡青年荟 集中活动之一，来自两岸多所高校的40名青年近日齐聚福州，开展为期7天的研学交流活动。 "研学之旅前，我在社交平台上已经了解不少关于大陆的资讯，但是读万卷书不如行万里路，来到现场 有很多惊喜和意外收获，尤其是接触到科技行业的前沿动态，让理工科专业背景的我很感兴趣。"台湾 青年胡宗智说。 研学活动中，两岸青年一同走进福州规划馆、中国船政文化博物馆、福山郊野公园、烟台山历史风貌区 等，实地探寻福州的历史文脉与城市变迁；走进福州软件园、闽都创新实验室等创新平台，近距离感受 福州在科技与产业领域的活力；走进福州数智人才港、福州市人才公寓，了解福州在人才服务及配套保 障方面的具体举措；深入闽江学院、福州外语外贸学院等高校，就两岸教育合作的前沿探索进行座谈交 流。 (责编：郝孟佳、李昉) 此次活动特邀台湾大学教授苑举正、台湾铭传大学教授苑举民等知名学者担任 ...

股东持股基本情况 - 北京基石创业投资基金持有光格科技股份2,490,968股，占公司总股本3.77% [1] - 苏州方广二期创业投资合伙企业持有股份2,810,323股，占总股本4.26% [1] - 上述股份均为首次公开发行前取得，已于2024年7月24日起上市流通 [1] 减持计划核心内容 - 基石创投拟减持不超过1,333,200股（占总股本2.02%） [1] - 方广二期拟减持不超过1,333,200股（占总股本2.02%） [2] - 减持方式为集中竞价与大宗交易组合 [1][2] - 减持期间为公告披露后15个交易日起的3个月内 [1][2][4] - 基石创投减持价格不低于其初始入股价格 [1][4] - 方广二期减持价格不低于公司上市前上一年度经审计每股净资产 [2][4] 股东背景与合规性 - 两股东均为在中国证券投资基金业协会备案的私募基金 [2] - 基石创投投资期限超60个月，适用创业投资基金减持特别规定 [2] - 方广二期投资期限在48-60个月之间，适用相应减持规则 [2] - 两股东不存在一致行动人关系 [3] 承诺履行情况 - 本次减持系股东履行IPO期间所作承诺 [1] - 减持计划与此前承诺完全一致 [9] - 股东承诺锁定期满后两年内减持不超过监管上限 [5][7][8] - 非控股股东或实际控制人减持情形 [10] 计划实施安排 - 若遇公司股票停牌，减持时间将相应顺延 [4] - 公司发生送红股、转增股本等事项时，减持数量将同步调整 [2] - 股东需提前15个交易日披露集中竞价减持计划 [6][9]

**行业与公司分析总结** **1 宏观与市场动态** - 全球市场屡创新高，但表象下暗流涌动[1] - 美国市场反弹受多重利好推动：贸易协议、美联储降息压力、企业盈利超预期、AI 资本支出热潮驱动的 "MAG7" 股票表现强劲[2] - 欧洲市场维持观望，等待关税政策明朗化，国内增长与财政问题凸显[2] - 市场中性及量化策略群体经历艰难时期，空头挤压严重，总风险敞口下降 6%（2023 年 6 月以来最大降幅）[3][4] **2 本周关键事件** - **宏观**：美联储利率决议 + 就业数据，将影响利率曲线、消费与通胀走势[5][6] - **微观**：微软、Meta、苹果、亚马逊等科技巨头财报，决定 AI 资本支出情绪，业绩门槛已显著抬高[5][6] - **风险案例**：诺和诺德盈利预警后股价暴跌 ~25%，警示热门股暴雷时的剧烈波动[5][6] **3 通胀与政策风险** - 近期 CPI 数据证实通胀压力，关税影响达 12bps（高于预期），预计 7-9 月影响加剧[19][20] - 政府支出增加 + 贸易协议落地可能进一步推高通胀[19][20] - 长期债券收益率突破风险需警惕，可能引发市场连锁反应[7][8] **4 外汇与贸易影响** - 美元经历 50 年来最弱开年，汇率波动成为财报季关键变量（如 Netflix 受益于美元疲软）[11][12] - 欧洲关税政策（15%）对汽车业等造成结构性冲击，但基准关税 10% 而非 30% 缓解市场担忧[9][10] **5 欧洲市场整合趋势** - 欧盟开始反击成员国保护主义，推动银行业整合（如意大利 Unicredito 收购 Banco BPM 受阻，西班牙 BBVA 与 Sabadell 合并被干预）[13][14] - 潜在并购主题：欧洲银行业、电信业（法国 4→3 运营商合并）、公用事业、汽车业整合以对抗中国竞争[14][15] **6 股权资本市场（ECM）动态** - 近期 IPO 活跃：Iberdrola（$6bn）、Figma（~$1.2bn）、Galderma（~$3bn ABO）[16][17] - **Galderma 案例**：上市后股价累计涨 ~130%，减持首日表现强劲（+21%、+6%、+1%、+7%、+6%）[17] - 科技 IPO 市场回暖，私募估值与公开市场表现分化（如 Coreweave、Circle IPO 定价较私募低 10-25%，但上市后涨幅 100-300%）[18] **7 AI 与社会影响** - AI 资本支出热潮推动市场，但社会/就业冲击未被充分讨论，劳动力转型风险显著[7][8] - ChatGPT 日处理超 10 亿次查询，预示技术变革加速[21][22] **8 其他关键观察** - 零售投资者狂热（追逐高贝塔股）但缺乏离场催化剂[7][8] - 地缘政治趋稳，但多国（如英国）面临财政困境[7][8] - 欧洲企业全球化敞口被低估，美国企业受益于非美元收益[11][12] **总结** 当前市场呈现 **"指数新高但内部分化"** 特征，宏观（通胀、利率）、微观（科技巨头财报、AI 资本支出）及政策（关税、欧盟整合）交织影响。量化策略受压，IPO 市场回暖但估值波动大，需警惕热门股暴雷（如诺和诺德）及通胀持续性。长期关注 AI 社会成本与欧洲结构性改革。

美联储政策与市场反应 - 美联储在7月FOMC会议上维持联邦基金利率在4.25%-4.5%区间，为特朗普上台以来连续按兵不动，但内部分歧加剧，沃勒和鲍曼主张降息25个基点，为年内暂停降息以来反对票最多的一次[3][6][7] - 美国7月非农就业新增7.3万人，大幅低于预期的10.4万人，失业率升至4.2%，且5-6月数据合计下修25.8万人，显示就业市场疲软，引发全球股市"衰退交易"[3][6][7] - 10年期美债收益率下降17BPs至4.23%，美元指数小幅上升但仍低于100，维持弱美元格局[3][6][7] 全球资产表现 - **权益市场**：A股多数指数下跌，恒生科技领跌；发达市场中德法股市跌幅显著，新兴市场仅阿根廷微涨[3][6][7] - **商品市场**：镍、铝、锌等金属价格显著下跌，原油和天然气涨幅居前[3][6][7] - **资金流向**：全球资金大幅流入美欧股市（美股基金流入11.5亿美元，发达欧洲流入46.7亿美元），中国权益基金净流出22亿美元[9][11] 行业资金配置 - **美股**：资金流入金融（9.1亿美元）、工业品（4.9亿美元）和基建（1.5亿美元），流出医疗保健（3.1亿美元）、能源（3.9亿美元）和科技（7亿美元）[11] - **中股**：资金流入金融（4亿美元）、科技（2.7亿美元）和材料（2.3亿美元），流出房地产（0.6亿美元）、基建（0.6亿美元）和医疗保健（1.9亿美元）[11] 估值与风险指标 - 沪深300 ERP分位数从上周64%升至70%，标普500风险调整收益分位数稳定在48%，而沪深300同类指标从71%跃升至79%，显示A股估值性价比提升[3][6] - 美股散户情绪乐观：标普500认沽认购比例从1.13降至1.00，对冲需求边际下降；A股沪深300超50%成分股跌破30日均线，期权市场乐观情绪消退[3][6] 经济数据与预期 - 美国7月制造业PMI走弱，新订单PMI仍低于荣枯线，市场对9月降息概率预期升至80.3%，10月降息至3.75%-4%的概率达58.4%[3][6] - 中国7月制造业和服务业PMI均边际走弱，新订单PMI跌破荣枯线[3][6]

南向资金净流入 - 盈富基金(02800)以28.58亿港元净流入金额位列市场第一，净流入比15.87%，收盘价25.260港元（-1.56%）[1][2] - 恒生中国企业(02828)净流入22.55亿港元，净流入比16.36%，收盘价90.940港元（-1.67%）[1][2] - 美团-W(03690)净流入13.97亿港元，净流入比11.93%，收盘价121.600港元（-4.55%）[1][2] - 快手-W(01024)净流入13.91亿港元，净流入比20.44%，收盘价77.000港元（+6.35%）[2] - 阿里巴巴-W(09988)净流入10.40亿港元，净流入比9.18%，收盘价115.700港元（-1.20%）[2] 南向资金净流出 - 泡泡玛特(09992)以3.82亿港元净流出金额位列市场第一，净流出比-12.36%，收盘价246.000港元（-4.13%）[1][2] - 中国平安(02318)净流出3.60亿港元，净流出比-6.45%，收盘价53.950港元（-4.17%）[1][2] - 老铺黄金(06181)净流出3.45亿港元，净流出比-12.76%，收盘价708.500港元（-8.40%）[1][2] - 中金公司(03908)净流出3.33亿港元，净流出比-24.57%，收盘价19.960港元（-4.50%）[2] - 康方生物(09926)净流出2.63亿港元，净流出比-14.12%，收盘价154.600港元（+1.18%）[2] 净流入比排名 - 合生创展集团(00754)以70.43%净流入比位列市场第一，净流入3548.42万港元，收盘价3.780港元（-1.31%）[1][2][3] - 嘉华国际(00173)净流入比64.10%，净流入417.37万港元，收盘价2.170港元（-2.69%）[1][2][3] - 青岛港(06198)净流入比61.26%，净流入949.60万港元，收盘价6.530港元（-1.95%）[1][2][3] - 兖煤澳大利亚(03668)净流入比60.24%，净流入2438.20万港元，收盘价32.550港元（-1.36%）[2][3] - 特海国际(09658)净流入比59.43%，净流入1033.61万港元，收盘价16.160港元（+0.37%）[3] 净流出比排名 - 高伟电子(01415)以-60.55%净流出比位列市场第一，净流出1.02亿港元，收盘价26.550港元（-3.80%）[1][2][3] - 中银航空租赁(02588)净流出比-46.75%，净流出3847.54万港元，收盘价71.550港元（-1.72%）[1][2][3] - GX恒生科技(02837)净流出比-43.69%，净流出65.45万港元，收盘价6.715港元（-0.67%）[1][2][3] - 长城汽车(02333)净流出比-36.20%，净流出1.56亿港元，收盘价12.840港元（-3.46%）[3] - 中国金茂(00817)净流出比-35.70%，净流出8411.74万港元，收盘价1.430港元（-2.72%）[3]

股价表现与交易数据 - 8月4日收盘价72.73元涨停 单日振幅12.57% 换手率6.49% 成交额达7.05亿元[2] - 因日收盘价涨幅达15%登上科创板龙虎榜[2] 资金流向与龙虎榜数据 - 全天主力资金净流入6813.52万元[3] - 龙虎榜前五大买卖营业部合计成交2.21亿元 其中买入1.08亿元 卖出1.13亿元 净卖出442.59万元[2] - 沪股通为最大买入方 买入3732.14万元 同时为最大卖出方 卖出3355.30万元 净买入376.85万元[2] - 买入前五席位包括华泰证券总部(2363.08万元)及三家国泰海通证券营业部(合计4716.41万元)[3] - 卖出前五席位包括华泰证券总部(3074.81万元) 中信证券两个营业部(合计3222.09万元)及方正证券杭州营业部(1602.02万元)[3]

就业市场数据 - 7月美国失业率环比升高0.1个百分点至4.2%，非农业部门新增就业岗位7.3万，低于市场预期的11万 [1] - 修正后的5月和6月非农业部门新增就业岗位数量分别从14.4万和14.7万大幅下调至1.9万和1.4万 [2] - 连续三个月新增就业岗位低于8万，三个月平均值仅为3.35万，远低于新世纪以来的月平均值9.37万 [4] - 2022年1月至2025年6月共42个月中，就业数据高估占30个月，合计高估249.7万个岗位，低估占12个月，合计低估93.1万个岗位 [5] 行业就业变化 - 2025年6月与2019年6月相比，美国就业人数增加823.1万，其中建筑、批发、运输仓储、金融服务、休闲与餐饮和政府部门合计增加753.6万个岗位，占新增就业的91.56% [8] - 制造业、零售和教育卫生行业分别减少12.7万、19.68万和82.2万个岗位 [8] - 制造业2025年5月、6月和7月分别减少1.6万、1.5万和1.1万个就业岗位 [10] - 零售、休闲与餐饮、运输仓储的时薪增长最慢 [8] 就业结构与质量 - 2025年6月全职工作人数1.39亿，兼职工作人数2844万，具有多份兼职工作人数834.2万，相比2019年6月均有所上升 [9] - 想工作而找不到工作的人数从2019年6月的300万上升至2025年6月的353.8万 [9] - 就业增长集中于低收入行业，时薪低且工作时数短的从业人员无力扩大消费 [9] 金融市场反应 - 上周五美国三大指数下跌：道琼斯指数跌554点（1.26%），标普500指数跌101.38点（1.60%），纳斯达克指数跌472.32点（2.24%） [1] - 过去一周道琼斯指数跌2.92%，标普500指数跌2.36%，纳斯达克指数跌2.17% [2] - 美元指数跌1.28%至98.47点，美国十年期国债收益率跌3.23%至4.219，12月黄金期货上涨51美元（1.52%） [1] 政策与经济影响 - 特朗普签署行政令对多个国家和地区征收"对等关税"，税率从10%到41%不等，生效日期推迟至8月7日 [1] - 新关税政策推高通胀压力，2025年1-5月美国进口贸易前三个月超4000亿美元，4月和5月跌至3500亿美元左右 [10] - 美联储可能因就业数据持续恶化在9月17日降息，但减息对经济衰退作用有限 [11]

美股市场表现 - 周五非农就业数据大幅下修 5月和6月共减少25.8万人 7月新增就业降至7.3万创9个月新低 [1] - 美股市场反应剧烈 纳斯达克指数当晚大跌2.24% [1] - 芝商所利率期货显示9月降息概率从40%飙升至90% 市场预期年内三次降息 [1] 美股历史走势 - 过去50多年美股经历9次较大幅度下跌 2008年标普500最大回撤57.7% 2022年4月最大跌幅21% [3] - 历史数据显示美股危机后创新高是主旋律 2022年4月下跌后标普500仅用两个多月就创历史新高 [3] - 类似快速暴跌又快速修复的情形在1998年、2020年和2022年出现过 前两次修复后都迎来超过一年半的牛市 [3] 外资流向 - 2023年前5个月外资净流入美股达1193.9亿美元 12个月移动均值创近十年新高 [3] 科技巨头财报表现 - 苹果服务收入创274亿美元历史新高 公司加大AI投入强化生态壁垒 [5] - 亚马逊AWS云业务单季收入309亿美元 同比增长17.5% AI算力需求推动利润增长 [5] - Meta AI用户突破10亿 广告效率提升10% 利润增长36% 计划投资720亿美元扩建AI数据中心 [5] - 谷歌云业务收入增长32% 利润翻倍 2023年AI算力预算达850亿美元 [5] AI行业投资 - 科技巨头合计投入3110亿美元建设AI基础设施 较去年增加34% [5] - AI已从概念落地为实际利润引擎 带动相关业务快速增长 [5] 纳斯达克100ETF - 纳斯达克100ETF(159659)连续9天资金净流入 10天累计流入1.6亿元 [5] - 该ETF年初至今份额增加超过2.2亿份 主要跟踪苹果、英伟达、微软等七大AI巨头 [7]

裁员规模与趋势 - 7月美国企业宣布裁员人数超过6万人，是去年同期的两倍多 [1] - 截至7月美国企业已宣布超过80万个私营部门岗位削减，创2020年以来同期最高纪录 [1] - 科技行业累计裁撤近9万个岗位，同比激增36% [1] 人工智能对就业的影响 - AI技术成为2023年美国企业岗位流失五大主因之一 [1] - 自2023年以来超2.7万个岗位直接因AI被取代 [1] - 7月美国私营企业因加速采用AI技术裁撤超1万个岗位 [1] - 招聘要求中提及"人工智能"的岗位数量激增400% [2] 科技行业裁员动态 - 英特尔宣布将裁减15%的员工 [1] - 微软启动今年第二轮裁员，预计影响9000名员工 [1] - 科技企业通过裁员控制成本以加大AI投入 [1] 其他裁员驱动因素 - 联邦开支削减计划导致超29.2万个岗位被裁撤，波及政府部门、非营利组织及医疗领域 [2] - 关税政策使零售业加速裁员，截至7月零售商宣布削减超8万个岗位，同比激增近250% [2] 就业市场结构性变化 - 美国企业面向应届毕业生的初级职位招聘量下降15% [2] - 技能需求向AI相关领域转移的趋势显著 [2]

市场整体状况 - 市场近期呈现信息量大且混乱的特征，短期风险回报难以评估 [1][2][3] - 多重矛盾信号交织：关税波动和疲软的非农就业报告拖累宏观经济前景，而科技股强劲财报与股价疲态形成反差 [3] - 小盘股遭遇剧烈抛售，罗素2000指数单周下跌4%，创下去年同期最差表现 [6] 科技行业 - 美国大型科技公司Q2盈利同比增长26%（剔除英伟达后），显著高于标普500其他成分股的4%增幅 [5] - 科技股股价对利好反应平淡，显示市场定价已进入要求更高阶段 [6] - 美股科技股在全球资产配置中仍具优势，恒生科技指数年内上涨22%，中国AI领域表现突出 [11][12] 关税影响 - 新关税波动使美国平均有效税率预计上升9个百分点，年底和明年或累计上升14和17个百分点 [7] - 市场普遍认为关税当前仅为干扰性因素，但其对经济增长和物价的潜在影响可能在未来数月凸显 [7] 资金流动与杠杆 - 资金流向近期转向避险，投机性头寸和散户需求强度可能减弱 [9][10] - 高杠杆风险降温，总杠杆水平出现2023年6月以来最大降幅 [10] 美联储政策 - 美联储政策失误风险重现，面临核心商品通胀走高与劳动力市场走软的双重矛盾 [14] 交易策略 - 短期限期权成为专业资金管理者重要工具，建议关注波动率风险敞口机会 [15]