公司IPO动态 - 公司上调IPO发行规模 计划以每股17至18美元发行1670万股 拟募资2 92亿美元 [1] - 修订后发行方案较原方案(1250万股 每股15至17美元)募资总额高出46% [1] - 公司股票代码为"HTFL" 预计2025年8月4日当周完成定价 [2] - 摩根大通 摩根士丹利和Piper Sandler担任联合主承销商 [2] 公司财务与业务数据 - 截至2025年3月31日 公司智能平台已服务超过40万名患者 其中2024年服务13 2万例 [1] - 截至2025年3月的财年实现营收1 36亿美元 [2] 技术与产品优势 - 公司开创冠状动脉疾病无创诊疗新方案 [1] - 创新平台融合人工智能与计算流体力学技术 可生成患者心脏个性化3D模型 [1] - 平台提供血流动力学 血管狭窄程度 斑块体积与成分等临床决策支持数据 [1] 行业定位 - 公司是专注于冠状动脉疾病评估的影像与诊断软件提供商 [1] - 总部位于加州山景城 成立于2007年 [1][2]

报告核心观点 - 太辰光作为 MPO 核心供应商进入量价齐升阶段，麦迪科技作为国内医疗信息化龙头携手多方共拓康养机器人百亿赛道，A股市场中线冲击 3674 点前回踩重要均线是增配机会，债券市场短期受央行态度影响呈窄幅震荡格局，计算机行业合规时代开启全球竞赛加速，金沃股份 25H1 业绩同比预增且丝杠等打开成长空间 [4][7][9][11][12] 分组1：重要推荐 太辰光（300570） - 推荐逻辑为 MPO 放量使业绩进入新增长期，超预期点是下游客户 AI 需求超预期，驱动因素是海外客户需求持续增长 [4] - 预计 2025 - 2027 年公司营业收入为 2050.96/2993.74/4332.29 百万元，增长率为 48.86%/45.97%/44.71%，归母净利润为 448.30/717.69/1064.04 百万元，增长率为 71.59%/60.09%/48.26%，每股盈利为 1.97/3.16/4.68 元，PE 为 53.20/33.23/22.41 倍 [4] - 催化剂是下游资本开支提升 [4] 麦迪科技（603990） - 推荐逻辑是公司为国内急危重症场景医疗信息化龙头，受益光伏剥离迎盈利拐点、智慧医疗新品放量、布局康养机器人三条主线 [4] - 超预期点在于市场认为医疗信息化行业增速放缓公司成长性不足，但“全链路数据互联互通 + AI 大模型应用”驱动产业升级，公司布局新业务且与多方合作共建康养机器人生态有望受益 [4][5] - 驱动因素包括光伏板块出表使 2025 年一季度业绩扭亏并创历史新高，预计 25H1 归母净利为 0.25 - 0.27 亿元；医疗信息化产业升级，行业稳增且公司已有卡位，如合作华为发布平台、开发一体机，推出 AED 急救无人机 [5] - 预计 2025 - 2027 年公司营业收入为 338/411/503 百万元，增长率为 -27.2%/21.7%/22.2%，归母净利润为 62/83/124 百万元，增长率为 -/34.7%/47.9%，每股盈利为 0.2/0.3/0.4 元，PE 为 83.0/61.6/41.7 倍 [6] - 催化剂是公司 AED 急救无人机解决方案等智慧医疗新增长点加速商业化、康养机器人在养老机构等终端场景逐渐落地 [7] 分组2：重要观点 A股策略 - 核心观点是在中线冲击 3674 点之前，回踩重要均线是增配机会，建议采取“1 + 1 + X”配置，以银行压舱，持有低位券商，兼顾科技成长板块 [7] - 本周主要宽基指数上涨，呈“权重搭台，成长唱戏，行情扩散”格局 [7] - 驱动因素是 6 月 24 日以来多数宽基指数形成“多头均线发散”走势 [7] 债券市场 - 核心观点是短期央行态度决定市场走势，预计呈“上有顶、下有底”窄幅震荡格局，近期应逢低做多 [9] - 市场关注央行表态，央行控盘能力强 [9] - 驱动因素是央行延续适度宽松基调，开展逆回购净投放资金，熨平流动性波动，释放稳市场预期信号，6 月社零增速低、房地产投资下滑，科创债 ETF 规模上量催化信用债结构性行情，债市支撑逻辑明确 [9] 分组3：重要点评 计算机行业 - 主要事件是香港颁布稳定币条例后全球金融博弈加速，简要点评是稳定币监管合规化加速，关注金融科技产业机会 [11][12] - 投资机会是关注稳定币发行方、RWA、支付 IT 公司、IT 服务商，催化剂是政策超预期、稳定币项目落地 [12] 金沃股份（300984） - 主要事件是公司发布 2025 年半年度业绩预告，预计归母净利润 0.25 - 0.29 亿元，同比增长 90% - 121% [12] - 简要点评是公司业绩同比大增，盈利能力提升 [12] - 投资机会是 25H1 业绩高增，拟定增募资 9.5 亿元建设产能，丝杠、绝缘轴套等打开成长空间，催化剂是人形机器人量产加速、公司订单超预期 [12]

公司IPO计划 - 心脏成像软件供应商Heartflow申请美股IPO [1] - 拟筹资1亿美元 [1]

活动基本信息 - 活动类别为业绩说明会 [1] - 时间为2025年5月13日下午15:00 - 17:00 [1] - 地点通过全景网“投资者关系互动平台”网络远程召开 [1] - 参与人员为线上参与的投资者，上市公司接待人员包括董事长、总经理赵晨晖等4人 [1] 公司核心竞争力与业务发展 - 公司核心竞争力优势详见2025年4月24日披露的《2024年度报告》核心竞争力分析章节 [1] - 依托自主研发的人工智能中台，与前沿大模型深度适配，助力全国数十家三甲医院构建智能化诊疗新范式，以AI赋能诊疗各环节 [1] 项目进展 - “新疆维吾尔自治区中医医院智慧医院信息化建设项目”合同正在签订中，正式签署后将及时公告 [1][2]