公司背景与上市动态 - 安得智联于8月27日向港交所递交IPO申请 公司源自美的集团内部物流体系 年营收超180亿元[1][5] - 公司定位为一体化供应链解决方案商 专注于家电、家居、快消等领域的端到端履约服务[11] - 业务模式包括生产精益物流、线上线下一盘货、To B/C一体化及送装一体化服务[3] 财务表现 - 2022年营收141.7亿元 2024年增长至186.6亿元 两年复合增长率约14.7%[27] - 净利润从2022年2.15亿元提升至2024年3.8亿元 增幅约76.7%[27] - 毛利率稳定在7.3%左右 净利率约2% 经营性现金流持续为正[27] - 送装一体业务毛利率达14.8% 显著高于一盘货业务（6.7%）和生产物流业务（6.9%）[26] 客户结构 - 前五大客户收入占比52% 其中美的集团独占41.1%[13] - 公司需降低客户集中度 目标是将美的依赖度从40%降至30%以下[29] 核心竞争优势 - 自研ALT数字中台支持订单协同、运力调度和仓网优化 已覆盖21个子行业履约数据[20] - 送装一体服务形成差异化壁垒 延伸至家电配送后的安装调试及旧机回收环节[22][23] - 全国仓网布局以自营仓库为主 运力采用外包模式[8] 战略方向与行业定位 - 发展路径从制造企业物流部转向市场化物流企业 类比京东物流从服务京东集团到服务全社会的转型[8][16] - 需突破三大关键点：降低客户集中度、对外输出系统能力、建立社会化品牌[32][34] - 区别于京东物流的电商基因 公司更侧重制造业供应链的深度履约服务[8][11] 行业意义 - 若上市成功 将成为链主系物流企业（如TCL通盈、格力慧远等）资本独立的首个参照样本[32] - 合同物流行业存在两种上市模式：互联网流量孵化型（如京东物流）与制造企业衍生型[4]

股价表现 - 8月21日盘中股价上涨6.53%至1.065美元/股 [1] - 当日成交额1787.0美元 [1] - 当前总市值8788.46万美元 [1] 财务业绩 - 2024年收入总额5.04亿美元，同比增长24.75% [1] - 归母净利润1087.8万美元，同比增长5.67% [1] 公司架构 - 注册于开曼群岛的控股公司，非中国运营实体 [1] - 通过VIE协议在中国开展业务运营 [1] - 子公司为中国领先的合同物流服务提供商 [1]

股价表现 - 8月19日盘中上涨2.44%至1.035美元/股[1] - 当日成交额734.0美元[1] - 总市值8535.19万美元[1] 财务数据 - 2024年收入总额5.04亿美元同比增长24.75%[1] - 归母净利润1087.8万美元同比增长5.67%[1] 公司架构 - 注册于开曼群岛的控股公司无重大自身业务[1] - 通过VIE协议由中国子公司开展实际运营[1] - 子公司为中国领先合同物流服务提供商之一[1]

股价表现 - 8月15日盛丰物流开盘上涨6.8%，报1.1美元/股 [1] - 当日成交额1.48万美元，总市值9074.73万美元 [1] 财务数据 - 2024年收入总额5.04亿美元，同比增长24.75% [1] - 归母净利润1087.8万美元，同比增长5.67% [1] 公司架构 - 盛丰发展有限公司为开曼群岛注册的控股公司 [1] - 公司自身无重大业务，通过中国子公司和VIE协议开展业务 [1] - VIE是中国领先的合同物流服务提供商之一 [1]

股价表现 - 8月12日开盘上涨3.0% 报1.03美元/股[1] - 当日成交额994.0美元[1] - 总市值8497.24万美元[1] 财务数据 - 2024年收入总额5.04亿美元 同比增长24.75%[1] - 归母净利润1087.8万美元 同比增长5.67%[1] 公司架构 - 注册于开曼群岛的控股公司 无重大自身业务[1] - 业务通过中国子公司与VIE协议开展[1] - VIE是中国领先的合同物流服务提供商之一[1]

股价表现 - 8月7日盘中上涨2.08%至1.129美元/股 [1] - 当日成交8068.0美元 [1] - 总市值9313.97万美元 [1] 财务数据 - 2024年收入总额5.04亿美元 同比增长24.75% [1] - 归母净利润1087.8万美元 同比增长5.67% [1] 公司架构 - 注册于开曼群岛的控股公司 [1] - 通过VIE协议在中国开展业务 [1] - 子公司盛丰物流为中国领先的合同物流服务提供商 [1]

股价表现 - 8月5日盘中上涨2.31%至1.03美元/股 成交额1.46万美元 总市值8497.24万美元[1] 财务业绩 - 2024年收入总额5.04亿美元 同比增长24.75%[1] - 归母净利润1087.8万美元 同比增长5.67%[1] 公司架构 - 注册于开曼群岛的控股公司 通过VIE协议在中国开展业务[1] - 子公司是中国领先的合同物流服务提供商之一[1]

股价表现 - 8月1日盛丰物流盘中上涨2 32% 截至22 51报1 01美元/股 [1] - 当日成交额820 0美元 总市值8332 25万美元 [1] 财务数据 - 截至2024年12月31日公司收入总额5 04亿美元 同比增长24 75% [1] - 同期归母净利润1087 8万美元 同比增长5 67% [1] 公司结构 - 盛丰发展有限公司为开曼群岛注册的控股公司 自身无重大业务 [1] - 业务通过中国子公司以VIE协议形式开展 [1] - VIE是中国领先的合同物流服务提供商之一 [1]

行业趋势与挑战 - 全球化趋势下国际贸易和全球供应链格局急剧变化，跨境电商卖家和物流企业需探索新形势下的运营调整和未来方向 [1] - 中国跨境电商发展迅猛，创新的商业模式为全球消费者提供更多元、更具性价比的选择，改变了原有市场格局 [1] - 环保要求升级等宏观政策调整倒逼企业优化产品结构，挤压季节性商品、低端电子等低附加值产品的利润空间，传统低价竞争策略受到挑战 [1] - 物流企业需加快数字化转型、优化成本结构、加强合规管理，并通过多元化、专业化服务提升竞争力 [2] 物流企业战略调整 - 中国跨境物流企业有望在美洲市场实现从"成本依赖"到"价值创造"的跨越，技术赋能与合规筑基是双重驱动 [1] - 跨境电商物流企业以海外仓为战略支点，通过模式创新和区位布局优化重构供应链，并借助数字化工具提升效率 [1] - 合同物流市场已趋于饱和，中国作为全球制造中心拥有全球最齐全的工业门类和最完整的工业体系，工业生产及其供应链管理相对成熟完善 [2] - 跨境电商物流属于消费物流，需满足小批量、高频次、快速交付的需求，依赖国际空海运和海外仓模式应对碎片化订单 [2] 环洋国际物流的具体举措 - 稳步推进在美洲的市场布局，持续加大海外仓投入，加强与美洲本土物流配送商的合作，逐步形成全美多库多线路联动响应网络 [3] - 加速仓储向"一站式综合体"升级，集成售后、退换货、贴标服务等多元化增值服务，利用差异化、个性化服务提升客户粘性 [3] - 加大全球物流信息系统的建设与整合力度，引入AGV机器人、物联网监控，优化仓储分拣效率 [3] - 通过区块链技术实现商品全链路溯源，降低合规风险，提升消费者信任 [3]

行业市场规模 - 2024年中国合同物流行业市场规模约6300亿元，近四年行业复合增速8.32% [1] 投融资情况 - 2014-2021年行业投融资事件数量及金额整体呈现先升后降趋势 - 2022年投融资事件数量为12件，金额14.15亿元 - 2024年投融资事件数量增至24件，金额达35.24亿元 [3] 主要竞争企业布局 - **中国外运**：业务涵盖海运、空运、陆运、仓储物流等一体化解决方案，服务国内外多行业 [5] - **厦门象屿**：专注大宗商品物流、仓储物流及供应链金融，服务制造业和农业领域 [5] - **顺丰控股**：提供快递、仓储、冷链、同城配送等多元物流服务，积极拓展合同物流领域 [5] - **传化智联**：打造智能物流平台，业务包括公路港物流、仓储物流及供应链金融，覆盖制造业/电商/零售 [5] - **安吉物流**：上汽集团旗下企业，业务涉及整车物流、零部件物流、口岸物流等七大领域 [5] 数据来源 - 行业数据来源于前瞻产业研究院《中国合同物流行业市场前瞻与投资战略规划分析报告》 [7]