公司发展历程与领导团队 - 公司创始人Jerry Huang自1985年进入物流行业，1993年在香港创业，1996年与Hecny Group合资，10年内将公司发展为跨太平洋航线前五的企业[5] - 公司于2006年独立创办Seamaster，3年内跻身行业前十，并于2009年出售给澳大利亚上市公司Toll Group[5] - 公司自2015年起开始布局AI技术，是航运业AI应用的先行者[5] - 公司目前由拥有40年行业经验的Jerry Huang与拥有9年以上AI与航运科技经验的Jason Huang父子搭档领导，形成“传统经验+前沿技术”的组合[5] 核心业务模式创新 - 公司核心创新模式为“科技物流+供应链金融”，旨在跳出传统货代的价格战竞争[12] - 该模式一方面为直客提供应收账款融资及货款融资，解决其现金流问题以拓展业务[12] - 另一方面，计划从2026年春季开始为货代提供运费融资服务，缓解其预付资金压力[12] - 此项融资业务已在中国、美国落地，并计划拓展至东南亚市场[12] - 相比银行贷款需要过往流水或抵押，公司的融资服务更贴合行业需求，无需复杂抵押流程，旨在帮助有潜力但缺资金的中小企业和年轻创业者[13] 技术赋能与解决方案 - 公司并非软件销售商，而是利用其与长荣海运等企业合作的技术经验，帮助货代低成本搭建AI订舱与运营平台，以应对市场汇率、运价瞬息万变的挑战[14][15] - 公司帮助货代整合现有资源，通过技术整合大幅降低原本需要高成本、多人力的项目工序，旨在节省时间、提升效率[15] - 公司核心思路是“赋能”而非“替代”，利用自身打造GreenX平台的经验，帮助货代从零到一落地技术升级[15] - 公司为长荣海运打造的GreenX订舱平台，目前每天已有2万家企业在日常使用[8] - 在技术选型上，公司更看重实际价值而非噱头，其金融科技平台不强调区块链，而是聚焦于提供贸易融资、保理等实用服务，并搭建可追踪全流程的平台[17] 人才培养与行业布局 - 公司创始人Jerry Huang投身慈善与人才培养，每年在中国国内资助4-6位大学生的四年全额学费及生活费[19] - 从2025年起，希望受助学生为AI技术相关专业，并鼓励其利用暑期到公司实习交流，以搭建年轻AI人才与传统航运行业之间的桥梁[19] - 创始人还在高校兼职授课，分享AI技术在航运领域的应用心得，旨在为行业注入新鲜血液并解决人才断层问题[19]

报告行业投资评级 - 看好交运行业 [1] 报告核心观点 - 航运板块中油运（VLCC）2025年第四季度运价异常强劲，2026年贸易端结构性变化预计带来超预期增长，散货船市场基本面预计在2026-2027年进一步改善，集装箱运价受供给压力影响但小型船运力紧张 [4] - 造船板块供需紧张格局持续，行业有望从供给驱动转变为下游需求驱动 [4] - 航空机场板块2025年旅客运输量创历史新高，行业实现盈利，在供给高度约束、客座率高企及外部环境改善下，航空公司有望迎来黄金时代 [4] - 快递板块第四季度在“反内卷”和传统旺季驱动下单价上行，业绩环比改善，头部企业集中趋势确定 [4] - 公路铁路板块车流量增速放缓但部分路段高增，铁路货运受政策调整影响，关注多元化业务及物流赛道机会 [4] 分板块总结 航运 - 2025年第四季度VLCC运价均值录得约9.55万美元/天，为有史以来第四高 [4] - 2026年VLCC需求增长驱动因素包括：中国新增炼厂产能贡献约1.7%需求增长；委内原油“合规化”预计增加2.1%需求；伊朗及俄罗斯等地缘变化带来的贸易结构性变化 [4] - 2025年第四季度散货Cape船运价环比增长20%至2.76万美元/天 [4] - 2026-2027年散货船基本面改善驱动因素：西非西芒杜项目2025年底投产，产能持续爬升至满产1.2亿吨/年；降息预期下商品贸易走强；大型散货船未来交付受限 [4] - 2025年第四季度集装箱运价CCFI指数环比第三季度下滑约11%，但3kTEU以下小型集装箱船运力持续紧张 [4] - 2026年需关注红海复航节奏 [4] - 第四季度业绩估测：中远海能约19亿元；招商轮船约29亿元；招商南油约3.4亿元；中远海控约63亿元；海丰国际下半年盈利预测约5.2亿美元；德翔海运下半年约1.9亿美元；中谷物流约5.5亿元 [4] 造船 - 造船业供需紧张格局持续，需求端老船替换进度刚过半，供给端全球活跃船厂数量大幅下降，产能扩张有限 [4] - 二手船价已连续11个月上行，先于新造船价格改善 [4] - 第四季度VLCC期租租金较8月上涨超30% [4] - 未来板块有望由供给驱动转变为下游需求驱动 [4] 货代 - 2025年第四季度海运CCFI指数环比下降26%，货代利润空间缩窄 [4] - 贸易摩擦抬升空运清关与履约成本、延长时效，削弱跨境直邮成本优势，引发订单缩减与转口迁移，货代需求下滑 [4] - 客户需求转向重视供应链可靠性与稳定性，领先企业抗风险能力更突出 [4] 无人驾驶 - 无人驾驶进入技术加速与政策放开共振期 [4] - 终端运营平台在产业链中地位愈发重要，其管控调度能力决定商业落地后的用户体验 [4] - 曹操出行等拥有成熟网约车生态的企业在冷启动阶段具有订单优势 [4] - 预计曹操出行2025年下半年亏损进一步收窄，传统业务逐步走向盈利，无人驾驶业务短期需投入但未来利润空间充足 [4] 航空机场 - 2025年中国民航完成旅客运输7.7亿人次，同比增长5.5%，较2019年增长16.7%，创历史新高 [4] - 2025年第四季度国庆中秋小长假国内航空市场量价齐升，跨境市场表现亮眼，节后淡季票价支撑较强 [4] - 2025年中国民航总体实现盈利65亿元，三大航有望迎来业绩拐点，民营航司业绩确定性增强 [4] - 第四季度航空货运进入旺季，运价在11月后实现同比增长 [4] - 机场流量持续增长带动收入提升，主要机场扣非利润同比明显增长 [4] - 飞机制造链困境前所未有，全球飞机老龄化趋势预计未来5-10年延续，供给高度约束；客座率已达历史高位，客运量增速因供给限制降至历史低位 [4] - 出入境旅客量增长趋势确定，更多运力将被分配至国际航线 [4] - 在油价汇率双向改善下，航空公司效益预计显著提升，有望迎来黄金时代 [4] - 报告重点推荐中国东航，关注全球飞机租赁公司及业绩持续改善的机场板块 [4] 快递 - 受快递涨价、年货节错期、电商税等多因素影响，2025年第四季度快递业务量同比增速为5%，明显下降 [4] - 第四季度“反内卷”延续叠加传统旺季，行业单价大幅上行，通达系单票利润环比第三季度继续改善 [4] - 2026年行业需求及自律政策存在不确定性，但头部企业份额、利润集中趋势确定 [4] - 报告推荐中通快递、圆通速递，关注申通快递的业绩弹性 [4] - 极兔速递第四季度东南亚及新市场业务量加速增长 [4] - 顺丰控股管理结构和业务线调整充分，关注底部配置机遇 [4] 公路铁路 - 2025年全国高速公路车流量增速放缓，部分路段处于产能爬坡期释放较高增速 [4] - 铁路客运量及货运量同比保持增长，铁路货运板块业绩受运价政策调整影响显著 [4] - 2025年第四季度伴随铁路运费下浮政策收回，货运量受益于转型物流维持较高增速，年末煤炭运输量受港口高库存影响边际放缓 [4] - “十五五”期间能源基地布局优化，2026年煤价同比改善驱动装车费优化 [4] - 海外大宗物流资产战略地位提升叠加焦煤、铜精矿景气度上行 [4] - AI+物流赛道受关注 [4] - 公路板块推荐浙江沪杭甬、皖通高速、山东高速、招商公路、宁沪高速等 [4] - 铁路客运推荐京沪高铁，关注广深铁路；货运推荐大秦铁路，关注铁龙物流；关注疆煤外运标的广汇物流；推荐嘉友国际；AI+物流关注海晨股份、福然德、传化智联 [4] 主要公司业绩预测（2025年第四季度） - **航空机场**：南方航空预计净利润-7.8亿元，同比改善79%；春秋航空-0.1亿元，改善97%；中国东航-3.6亿元，改善91%；中国国航-9.4亿元，改善41%；吉祥航空-0.7亿元，改善80%；华夏航空0.3亿元，扭亏为盈；上海机场5.56亿元，同比-24%；白云机场3.00亿元，同比+16% [5] - **快递**：韵达股份2.7亿元，同比-47%；顺丰控股26亿元，同比+2%；申通快递6亿元，同比+52%；圆通速递14亿元，同比+33%；中通快递28亿元，同比+2% [5] - **航运**：中远海能18.90亿元，同比+204%；招商轮船29.34亿元，同比+69%；招商南油3.39亿元，同比+28%；中远海控62.93亿元，同比-43%；中谷物流5.50亿元，同比-24% [5] - **造船**：中国船舶31.84亿元，同比+137%；中船防务3.59亿元，同比+89% [5] - **物流**：华贸物流1.00亿元，同比+50%；中国外运21.45亿元，同比+96% [5] - **公路铁路**：招商公路15.76亿元，同比+36%；京沪高铁31.05亿元，同比+13%；嘉友国际3.39亿元，同比+80%；大秦铁路8.27亿元，同比+90%；宁沪高速12.09亿元，同比+46% [5]

2025年快递行业回顾 - 2025年1-11月全国快递业务量累计完成1807.4亿件，同比增长14.9%，业务收入累计完成13550.6亿元，同比增长7.1%，增长主要得益于电商下沉市场及逆向物流需求增长 [2] - 反内卷政策推动行业价格跌幅收窄，Q3平均价格同比跌幅收窄至5.8%，环比回升0.5%，Q4的10-11月单价同比下降5.8%，环比提升1.7% [2] - 公司层面，顺丰Q3市占率同比提升1.3%，圆通Q3市占率同比提升0.2% [2] 快递板块投资策略与展望 - 行业估值总体处于低位，看好行业有序竞争、竞争强度趋于缓和、格局逐步优化、盈利中枢提升 [1][3] - 需求端预计增速将从高速增长回落至中高位数区间，成本端受益于规模效应、新技术设备应用及管理效率提升，全链路成本仍有优化空间 [3] - 头部公司兼具经营确定性高、现金流稳定、资产负债率低等优势，具有准红利属性，中尾部公司在低盈利基数上，通过经营及管理优化有望实现更高盈利弹性 [1][3] 综合物流板块投资策略 - 跨境空运：2025年前三季度跨境电商进出口约2.06万亿元，同比增长6.4%，前11月民航国际货运周转量达294.6亿吨公里，同比增长19.3%，预计26年需求持续较快增长，但长协价格有回落压力 [4] - 货代：需求量随进出口增长，预计26年需求量稳定增长，若长协价格回落、市场价格波动收窄，锁价模式下代理业务盈利有望同比回升 [4] - 快递出海：前三季度极兔在东南亚、新兴市场业务量同比分别增长65.3%、30.7%，上半年东南亚市场份额达32.8%，同比提升5.4个百分点，预计26年海外快递仍有望保持较快增长 [4][5] - 合同物流：行业业务量已出现积极信号，中国外运Q3业务量在连续下降后同比回升，预计26年货量增速有望企稳回升，行业价格逐步止跌 [5]

文章核心观点 - 国泰君安期货为一家上海头部货代企业设计并实施了基于集运指数（欧线）期货的套期保值方案，成功帮助其锁定远期运费成本，保障了在直客市场拓展中的稳定利润，并由此开启了二次合作，展示了金融衍生品服务实体经济的价值 [1][9][10] - 航运衍生品（如期货、期权）是管理运价波动风险的有效工具，其应用可拓展至货代、船公司、货主、订舱平台、跨境电商及境外货主等多个产业链群体，未来通过模式创新（如含权贸易、“保险+期货”）有望在构建韧性供应链中发挥更大作用 [11][12][13][15] 行业共性问题与风险 - 航运市场中，运价波动是产业链各环节面临的主要经营风险，货代企业与货主面临运价上涨带来的成本压力，而船公司与一级货代企业则需防范运价下跌风险 [2] - 受部分环节契约精神不足等问题影响，中游货代企业常常暴露在无对冲的风险敞口下，急需有效的风险管理工具 [2] 企业具体案例背景与需求 - 案例企业为一家网络覆盖全球的上海头部综合性货代企业，2025年为拓展直客市场，参与某家电企业2025年11—12月欧洲出口航线招标项目 [3] - 企业中标后，需以固定价格（1800美元/FEU）向客户报价，但面临未来向上游班轮公司拿舱时运价上涨、侵蚀利润的风险 [3] 套期保值方案设计与实施 - 国泰君安期货研究团队基于对中东地缘政治、欧洲经济复苏、班轮公司运力控制及中国对欧洲出口结构等多重因素的综合研判，认为2025年年底欧线运价具备支撑，因此建议企业利用集运指数（欧线）期货进行买入套期保值 [4] - 企业中标货量为64 FEU（11月、12月各32 FEU），国泰君安期货建议其买入16手EC2512合约进行对冲，当时期货价格为1000点，对应运费为1500美元/FEU [6] - 该操作将企业未来拿舱成本锁定在1500美元/FEU，而其在销售端的收入锁定为1800美元/FEU，从而实现了300美元/FEU的无风险利润 [8] 项目成效与后续合作 - 该套期保值方案帮助企业锁定了300美元/FEU的稳定利润，提升了资金使用效率与风险管理能力，为企业战略转型提供了金融支持 [1] - 基于首次合作的良好成效，2025年5月，企业在接到新一轮12月招标需求后，再次委托国泰君安期货进行套期保值操作，双方在一周内完成60 FEU运费的远月对冲，合作效率显著提升 [9] 行业推广与模式创新 - 除传统船公司、货代企业与货主外，订舱平台、跨境电商及境外货主也具备参与航运衍生品市场的潜力 [11] - 模式创新包括“含权贸易”，即中小货代企业或跨境电商通过购买期权为上下游客户提供“保价服务”，以增强自身竞争力 [12] - 另一模式为“保险+期货”，将运价风险管理与既有航运保险产品结合，可降低产业接受门槛并提升综合风险覆盖能力 [13] - 对于同质化竞争严重、自身“护城河”较浅的跨境电商，可能有更迫切的意愿借助衍生品拓展业务空间、提升竞争力 [13]

核心观点 - 专业的伊朗货代专线公司是开拓伊朗市场的重要助力，能高效解决运输难题并显著节省时间与成本 [1] 本土化清关网络 - 公司在伊朗设有本地团队，熟悉当地海关运作规则和特殊要求，能将清关时效从行业平均7天缩短至2-3天 [2] - 专业团队提供单证预审和关税预申报服务，将申报差错率控制在1%以下，远低于行业平均的5% [2] 全链路物流解决方案 - 提供端到端的全程服务，涵盖海运、空运、铁路运输等多种方式及展会运输、危化品运输等特殊品类 [3] - 提供“物流+金融”延伸服务，如代垫关税和里亚尔/人民币双币结算，有效解决中小企业资金压力和非美元结算难题 [3] 高效时效保障 - 伊朗空运专线可实现“1天到港、2天内清关、2天到门”的高效时效，整体空运需7-10个工作日，海运需30-40天 [5] - 专业公司根据客户需求推荐运输方式：小件贵重物品适合空运，大件货物适合海运，铁运专线时效约15-18天作为折中选择 [5] 专业单证代办 - 提供全套单证代办服务，确保商业发票认证、原产地证等符合伊朗海关严格要求的单证齐全 [6] - 服务对初次出口伊朗的企业尤其有价值，可避免清关延误并减少损失 [6] 成本控制优势 - 通过规模效应和优化运输路线提供更具竞争力的价格，利用AI配载算法提升货柜利用率15%-25%，单立方米成本较行业低18% [7] - 对于单票货物小于20立方米的中小企业，拼柜服务是控制成本的有效方式，价格更实惠且操作灵活 [8]

业绩预期 - 公司预计截至2025年9月30日止六个月将录得拥有人应占净亏损1100万港元至1500万港元 [1] - 相比去年同期录得的拥有人应占净溢利约7万港元 业绩由盈转亏 [1] 业绩变动原因 - 业绩转亏主要由于空运货代地勤服务的整体货物处理量减少 [1] - 鉴于贸易环境不确定性 公司为维持日常运作而保持稳定劳动力 导致整体劳工成本未能随收益及处理量减少而同步削减 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 2025年国庆黄金周集运“旺季不旺”，船司盈利能力降至低谷，经营策略调整或使航线布局更复杂多变，控制好头寸 [4][42] - 特朗普征收关税后供应链正在重组，中美贸易不确定性影响行业，企业和港口积极应对调整 [2][5] 各目录总结 调研总结与行情展望 调研总结 - 华南某跨境电商企业欧美区域货量占比超50%，美加征关税影响不大，2024年11月和2025年4月提前补库发运增量明显，8月正常走货，长协价高于即期运价，年底90%货物将从越南出口 [2] - 华南某货代企业2025年发运货量同比增长30%，因运力过剩收入仅增长10%，行业利润恐跌至个位数，对美出口采取“30%直航+70%转口”模式 [3] - 华南某港口美加征关税后新增美线带来增量，东南亚和西非航线运力增加，前8个月集装箱吞吐量超2000TEU，港口五期投入使用 [3] 行情展望 - 2025年国庆“旺季不旺”，船司从美线和欧线撤出54.4万TEU，各联盟停航时间不同，W40 - W43停航激增致运力下降 [4] - 船司股价回落时经营策略调整或使航线布局复杂多变，航线综合盈利能力下降会令船司改变策略 [4] 调研背景 - 2025年8月12日特朗普将中美关税休战期延长90天至11月10日，双方继续谈判，期间有多轮会面和协议进展 [5] - 2025年9月22日阿根廷取消大豆等出口关税 [5] 2025年上半年全球主要集装箱港口吞吐量情况 - 全球前30大集装箱港口吞吐量同比增长4.6%，中国11个港口上榜，总吞吐量同比增长6.9%，深圳港增速10.8%最快，香港港下降3.4%最大 [7] - 亚洲、欧洲、美国等部分港口吞吐量有不同程度增长 [7] - 华南某港集装箱吞吐量波动较上海港小，2025年一季度完成652万TEU，外贸箱量超内贸，东盟和欧盟进出口增幅大 [9] - 华南某港和美线依赖度低，新兴市场和“一带一路”航线布局好，货源地集中，产业结构丰富，出口调整能力强；上海港美线占比大，受关税影响大，调整难度高 [10] 2025年5 - 8月西非四港集运转运货量情况 - 2025年7月全球集运装卸货量1645.7280万TEU，同比增长7.34%，前七个月累计同比下降1.58%，7月为市场情绪高点 [11] - 加征关税后多数时间集运装卸货量同比下降，东南亚转口贸易受影响，西非和印度洋部分港口转运重箱量有变化 [14] - 2025年5 - 8月西非四港集运转运货量均值同比增长5.69% [11] 2025年5 - 7月中国出口货量情况 - 1 - 3月中国对东南亚贸易增长明显，5 - 7月东南亚转口贸易未明显增长，中国到中东、南非、西非出口货量回升，6 - 7月中国到美国出口货量达二季度高点，西非转运货量回落 [18] - 关税政策影响船司航线运力布局和运价波动 [18] 调研对象及结论 华南某大型跨境电商企业 - 国庆节前备货与前两年相似，受关税影响提前备货多，8月采购正常 [22] - 通过越南和泰国建厂规避美国关税，预计年底90%美国订单从越南生产，越南生产成本比国内高6% - 7% [23] - 欧洲市场占销售20% - 30%，德国市场增长快，广告营销投入增加推动销量增长 [24] - 欧线海运价格下跌，小柜降至1000多美金，大柜低于2000美金 [25] 华南某货运企业 - 业务模式为市场定位是华南头部货代，主打东南亚航线；与船公司签长期合约；轻资产、一站式窗口、线上化运营；承担运费波动风险 [27] - 中美贸易不确定性抑制中美直航运量，全球运价下跌，行业利润微薄 [30] - 东南亚货量逆势增长30% - 40%，原因是跨境电商兴起、产业转移与转口贸易、东南亚内需增长；运价受全球市场影响处于低位，船公司抽调船只时运价会短期回升 [31][32] - 未来贸易重心将转向“一带一路”、东盟等区域，关注中东等新兴市场航线；公司将国际化与深耕东南亚，挖掘新需求，关注新通道建设 [33] 华南某港口 - 去年货物总吞吐量约5.92亿吨，外贸吞吐量约1.5亿吨，同比增长约5.5%；集装箱吞吐量超2500万TEU，外贸箱量约1180万TEU，港区集装箱吞吐量和外贸箱量有突破 [36] - 东南亚和非洲航线是传统优势方向，东南亚航线货量增长显著，美线货量和航线数量增加；主要货类包括家电、家具等，汽车滚装出口重要 [37] - 拥有多个深水港区，与深圳港、香港港等竞争各有侧重，在东南亚、非洲航线和内贸方面优势明显，与世界主要船公司合作 [38] - 船公司开设新航线有成熟流程，港口费用按协议以箱量结算，班轮航线有固定船期，遇特殊情况会临时调整 [39] - 认同产业转移趋势，关注新兴市场，推进港区自动化码头等基础设施建设 [40] 船司盈利能力与运价 - 2025年二季度主要船司总息税前利润为27.3亿美元，除未公布数据船司外，其余自2021年以来二季度盈利能力转弱 [41] - 国庆“旺季不旺”，船司从美线和欧线撤出运力，联盟停航致运力下降；单一欧线运价涨跌对船司盈利能力决定性作用有限，航线综合盈利能力下降会使船司改变策略 [4][42] 船司股价走势概览 未提及具体内容

产品背景与定位 - 集运指数(欧线)期货是中国首个航运期货品种 于2023年8月在上海期货交易所挂牌上市 [1] - 该产品是服务航运行业的新型风险管理工具 旨在帮助航运企业和外贸企业应对市场波动 [1] 外贸企业应用案例 - 山东莱芜泰丰食品有限公司通过期货对冲运价波动风险 在2024年10月欧洲订单中实现风险管控 [3][4] - 企业购买期货后 现货市场运价从3800美元/FEU涨至4500美元/FEU 期货市场则从3000美元/FEU涨至3800美元/FEU [4] - 期货端产生3.2万元人民币收益 对冲现货市场4万元人民币采购成本上升 最终仅多支付8000元运费 [4][5] - 该工具使企业能安心生产并放心承接海外订单 改变了过去被动接受运价波动的局面 [7] 货代企业应用价值 - 青岛泰泽国际物流有限公司通过期货对冲提升市场竞争力 将风险转移至期货市场 [8] - 2023年7月运价上涨期间 公司对29个集装箱进行套保交易 不仅避免价格波动还获得盈利 [8] - 期货工具推动货代行业形成"看市接单、接单锁价"的新业务模式 [8] 市场运行数据 - 截至2025年8月15日 产品上市两周年累计运行483个交易日 累计成交量6104.91万手 [10] - 累计成交金额达5.28万亿元 日均成交量12.64万手 日均成交金额109.42亿元 [10] - 期末持仓量7.95万手 日均持仓量8.43万手 [10] - 产品成功经受住2023年底红海危机现货运价剧烈上涨 2024年3-7月连续涨价以及2025年4月中美经贸摩擦的价格波动冲击 [10] 行业发展现状 - 航运产业上中下游企业参与度逐步提升 从最初的不懂不接受转向主动尝试期货套期保值 [10] - 期货市场门槛较高导致推广存在挑战 部分企业对工具效果持怀疑态度 [10] - 市场推广仍需加强 需要更多培训让企业理解和使用该金融工具 [11]

服务流程标准化框架 - 标准服务流程包含订单接收与方案制定、揽收运输、港口操作、海外清关及目的港派送、亚马逊仓库交接五大核心环节 [3] - 珠三角集散中心保障揭阳地区货物快速集结 凯琦供应链提供1小时内上门提货服务 [3] - 从揭阳工厂到美西仓全程耗时9天 海外清关通过合作十大清关行实现98%准点率 [3] 关键操作节点 - 核心操作节点包含报价透明化、异常处理机制和数据同步系统三大质量控制点 [4] - 智能计价系统支持海运/空派/整柜方案比价 报价与账单差异率控制在3%以内 [4] - 5分钟内响应的1V1客服体系将异常件处理周期压缩至24小时内 物流追踪系统实现与亚马逊系统数据对接 [4] - 动态舱位管理系统和当日到港当日派送机制实现98%签收准点率 旺季保舱成功率连续4年达100% [4] 专业服务差异化特征 - 海外仓一件代发服务涵盖仓储、拆柜、贴标等全流程操作 提供7天免费仓储期较行业标准多2天 [5] - 自主装柜功能支持灵活调整货物配比 拼柜效率提升30% [5] - 针对高货值产品配备UN认证包装团队及加急运输通道 针对季节性商品提供动态定价模型 [5] - 定制化方案使某企业物流成本降低18% 投诉率从5%降至0.3% [5] 流程优化实践建议 - 建议选择具备全流程管理能力的服务商 采用海运+空派组合模式 优先选择具备智能系统的平台 [6] - 智能系统自动预警功能可提前3天提示潜在延误风险 [6] - 专业服务商通过动态定价模型、智能追踪系统及定制化方案设计 客户留存率连续5年保持90%以上 [6]

国际海运价格及贸易动态 - 上海出口集装箱综合运价指数连续第7周下跌至1592.59点 较上期下跌3.3% 较6月6日高峰下滑近三成 [2] - 美西航线运价跌至2067美元/FEU 较6月高峰下降六成 美东航线跌至3378美元/FEU 下降五成以上 [2] - 对美运价自6月13日起进入下跌模式 较关税暂缓期开启仅一个月 [2] 外贸旺季及订单状况 - 传统8月外贸旺季尚未启动 货代企业反映需求无明显增加 旺季可能推迟至8月底或9月 [3] - 前期"抢出口"订单多为4月积压订单 新订单需求整体不旺盛 [3] - 7月外贸港口集装箱吞吐量同比上行8.9个百分点至6.9% 预示短期实际出口量仍改善 [7] 中美经贸关系进展 - 中美双方于7月28-29日在斯德哥尔摩举行经贸会谈 就经贸关系及宏观政策进行建设性交流 [4] - 双方同意推动已暂停的美方24%对等关税及中方反制措施展期90天 以稳定经贸关系 [4] 越南贸易及产业链调整 - 越南与美国达成贸易协定 对美出口商品征收20%关税 经越转运货物征收40%关税 [3] - 中国至越南集装箱货运量同比冲高至68.9% 而对美集装箱货运量同比下降至-7% [7] - 上半年中国对越南出口同比增长21.0% 显著高于对东盟整体14.3%的增速 [7] 企业国际化战略转型 - 部分企业停止越南转口业务 因越南严查转口且综合成本优势不明显 [6] - 中国企业更注重在越南建立全产业链生产能力 而非简单包装组装 [6] - 箱箱共用等企业实现海外营收占比近50% 通过本地制造及服务网络深化产业出海 [8] 区域贸易数据表现 - 美国自中国集装箱预定量同比持续保持在-16.9%低位 [7] - 上半年中国对越南出口增速较对东盟整体快6.7个百分点 较总值增速快13.8个百分点 [7]