第三季度财务表现 - 第三季度营收为2.87亿元，同比下降19.78% [1] - 第三季度净利润为2700.22万元，同比下降39.87% [1] 前三季度累计财务表现 - 前三季度累计营收为8.8亿元，同比增长0.97% [1] - 前三季度累计净利润为8197.96万元，同比下降12.85% [1]

行业概况与规模 - 高密市安防用品经营主体超过2000家，其中规模以上企业67家 [1] - 行业产品涵盖防护手套、劳动防护鞋、防护服和防护口罩等4大类300多个品种 [1] - 年产防护手套40亿双、安全鞋2亿双，产能占全国三分之一，产销量稳居全国首位 [1] - 产业集群构建了从原材料供应、生产制造到销售物流、出口通关为一体的完整产业链 [2] 政策支持与产业目标 - 高密市瞄准安防用品产业五百亿级目标，围绕“强链补链、长链增链”持续攻坚突破 [2] - 创新性设立产业集群工作机制，制定多项支持政策，建立保姆式服务机制 [2] - 政策从技术创新、人才引进、市场开拓、要素保障等方面给予企业全方位支持 [2] 科技创新体系 - 构建以企业为主体的科技创新体系，拥有国家级创新平台7家，省级创新平台53家，潍坊市级创新平台196家 [2] - 依托高校院所创新资源建设省级重点实验室1家、省级新型研发机构2家 [2] - 30余家企业与中科院、南京航空航天大学、山东大学等高校院所牵手合作 [2] 龙头企业案例（海宇股份） - 海宇股份每年将销售收入的4.5%左右投入研发，建立了省级企业技术中心和工业设计中心 [3] - 公司在全国同行业中率先引进英国“SATRA”国际A级鞋业产品检测认证实验室 [3] - 与世界500强美国“沃尔玛”和全球10多家顶级鞋类品牌商达成战略合作伙伴关系 [3] - 拥有45项专利，先后5次刷新全球防护鞋性能指标 [3] - “防火鞋”技术打破了国际行业壁垒，实现了从“制造”到“智造”的蜕变 [3] 产业升级与标准化 - 推动安防产业实现从“制造”到“智造”的转型，鼓励企业实施“设备换芯、生产换线、机器换人” [4] - 深入践行“标准领航”战略，从“做鞋”到“立标”，从“产品出海”到“标准出海” [4] - 构建覆盖广泛、科学规范、先进高效的“高密标准”体系，安防产业主导制定国际标准1项、国家标准1项、行业标准1项 [4]

保荐工作概述 - 保荐人华泰联合证券及时审阅公司信息披露文件且未出现延迟情况[1] - 保荐人督导公司建立健全并有效执行包括防止关联方占用资源、内部审计及关联交易等规章制度[1] - 保荐人通过审阅会议文件方式参与公司股东大会、董事会及监事会但未亲自列席[1] - 保荐人发表专项意见7次且未发表非同意意见[1] - 保荐人未向深圳证券交易所报告任何事项且无需要关注的事项[1] - 保荐人计划下半年开展培训并进行现场检查[1] 承诺事项履行情况 - 公司及股东所有承诺事项均得到履行包括避免同业竞争、股价稳定预案、股份回购、欺诈发行股份购回、摊薄即期回报填补等[2][3] - 公司制定上市后三年内稳定股价预案并详细约定措施[3] - 公司制定利润分配政策并纳入生效公司章程[3] - 公司控股股东自愿延长所持首发前限售股份锁定期[3] - 公司重大合同履行条件未发生重大变化且无无法履行的重大风险[3] 监管及合规状况 - 保荐人及公司报告期内未受到中国证监会和深圳证券交易所的任何监管措施[4]

公司业务与规模 - 公司拥有五大工业园区和180余条国内领先的浸胶生产线[1] - 公司总占地1800余亩 员工6000余人 产品覆盖全球120多个国家和地区[3] - 公司业务涵盖劳动防护手套 医疗防护手套 特种纤维 合成胶乳四大产业链板块[3] 技术研发与知识产权 - 公司依托省级博士后创新实践基地与国家级研发平台 建成配备先进检测设备的专业实验室[5] - 累计获得授权专利300余项 主导或参与制订国家及行业标准10余项[5] - 汇聚多位国家级科研重点人才 持续强化全球标准竞争中的核心竞争力[5] 标准制定突破 - 2015年牵头制定行业首个《织物浸渍胶乳防护手套》国家标准[5] - 2018年10月在国际标准化组织会议上提出制定国际标准的提案[5] - 2024年8月30日主导制定的《ISO织物浸渍胶乳手套规范》国际标准正式发布 打破国外巨头长期主导局面[5] 荣誉与认可 - 荣获山东省高端品牌培育企业 中国纺织工业联合会专利金奖[1] - 获评中国产业用纺织行业"十三五"领军企业等多项权威认可[1] - 国际标准发布标志着中国制造从县级市走向世界 成为国际标准制定者[3] 地方政府支持 - 高密市持续优化营商环境 大力推进标准化战略和制造业转型升级[7] - 构建"高密标准"体系：企业主导或参与制修订国际标准1项 国家标准70项 行业标准47项 团体标准63项[7] - 孵化14个省级各类标准化试点与示范项目 推动高端装备 高档家纺 安防用品等产业集群创新发展[7] 未来发展布局 - "星宇全球研发中心"揭牌 标志着技术创新体系全新升级[7] - 公司以"为全球亿万劳动者保驾护航"为企业使命[7] - 致力于实现"品质星宇 呵护世界"的宏伟愿景[9]

核心观点 - 公司二季度安防手套订单呈现区域分化特征 美国市场受关税政策影响订单短期放缓 其他海外市场及国内市场订单整体符合预期 公司后续将跟踪美国市场变化并加大其他区域市场开拓力度 [2] 美国市场订单表现 - 受对等关税政策影响 当地客户处于观望阶段 短期内订单洽谈与发货节奏有所放缓 [2] - 随着当地市场库存逐步消化 后续需求回暖有望带动该区域订单恢复 [2] 其他区域市场订单表现 - 美国以外市场包括欧洲 日韩 东南亚等海外区域及国内市场 订单规模整体符合预期 [2] - 行业整体竞争有所加剧 但公司依托恒越工厂和越南工厂新增产能释放 叠加超高分子量聚乙烯纤维产业协同优势 [2] 公司后续策略 - 持续跟踪美国市场关税政策及库存变化 [2] - 加大对欧洲 东南亚及国内高端安防手套市场的开拓力度 进一步优化订单区域结构 [2]

财务表现 - 安防手套第二季度营收31147.78万元 环比增长10.63% [1] - 上半年超高纤维对外销售289.71吨 同比上涨90.30% [1] - 超高纤维产业协同自用683.82吨 同比增长33.64% [1] 生产运营 - 第二季度超高纤维产销量环比下降 因产线启动技术升级改造 [1] - 技术改造旨在适应下游应用领域对产品性能的迭代需求 包括新型应用场景 [1]

财务表现 - 半年度营业收入5.93亿元 同比增长15.43% [1] - 归属上市公司股东净利润5497.74万元 同比增长11.82% [1] 股东结构变化 - 十大流通股东中新增七位投资者：姚海霞、王咸华、王鹏 [1] - 招商银行旗下鹏华碳中和主题混合型证券投资基金新进流通股东 [1] - 浙商银行旗下前海开源嘉鑫灵活配置混合型证券投资基金新进流通股东 [1] - 建设银行旗下鹏华沪深港新兴成长灵活配置混合型证券投资基金新进流通股东 [1] - 毕文娟新进流通股东 [1]

公司经营与业绩 - 公司二季度经营情况将在2025年8月26日披露的半年度报告中公布 [1] - 现阶段核心任务是推动在建及已建项目产能快速转化为有效订单 [1] 战略布局与业务发展 - 公司始终坚守主业并积极推动产能转化 [1] - 围绕超高分子量聚乙烯纤维在机器人新赛道探索应用 包括灵巧手腱绳材料 外壳轻量化型材和柔性关节保护件等领域 [1] - 当前主要精力聚焦提升研发实力 优化产品性能及初步开拓市场 [1] - 围绕相关应用场景储备标的 未来若涉及收购等重大事项将及时披露 [1]

公司机器人业务布局 - 公司密切关注机器人产业发展动态 [2] - 产品布局包括灵巧手腱绳、机器人轻量化外壳型材、机器人柔性关节保护件（如防护手套） [2] - 腱绳产品已向多家机器人企业多轮送样沟通 [2] - 与相关企业建立常态化技术交流机制 [2] - 部分防护件产品已经交付使用 [2] 业务进展与商业化状态 - 相关产品尚未形成商品化订单 [2] - 机器人产业规模化落地节奏及下游应用场景存在不确定性 [2]

公司动态 - 恒辉安防密切关注机器人产业发展动态，除灵巧手腱绳外，还在推进超高纤维在机器人轻量化外壳型材、机器人柔性关节保护件（包括机器人防护手套）等产品开发 [1] - 公司开发的腱绳产品已向多家机器人企业多轮送样沟通，并与相关企业建立起常态化技术交流机制 [1] - 部分防护件产品已经交付使用，但相关产品尚未形成商品化订单 [1] 产品进展 - 机器人轻量化外壳型材、机器人柔性关节保护件等产品开发有序推进 [1] - 腱绳产品处于送样沟通阶段，防护件产品已有交付记录 [1] 行业观察 - 机器人产业的规模化落地节奏及下游应用场景仍存在不确定性 [1]