公司人事变动 - 证券事务代表刘新谷因个人原因辞职 辞职后仍在公司担任其他职务 [1] - 董事会聘任张敏为新任证券事务代表 协助董事会秘书工作 任期至第六届董事会届满 [1] 公司财务与业务结构 - 2024年营业收入构成：非金属矿物制品占比93.03% 机械制造占比6.89% 其他业务占比0.08% [1] - 公司当前市值为127亿元 [2]

公司运营 - 公司第六届第十四次董事会会议于2025年8月27日以现场结合通讯表决方式召开 [1] - 会议审议了《关于2025年半年度报告及其摘要的议案》等文件 [1] 财务结构 - 2024年1至12月份公司营业收入构成为：非金属矿物制品占比93.03%，机械制造占比6.89%，其他占比0.08% [1] - 公司当前市值为127亿元 [1] 行业分布 - 公司主营业务高度集中于非金属矿物制品行业，占比达93.03% [1] - 机械制造业务占比为6.89%，其他业务占比0.08% [1]

欧盟与摩洛哥贸易关系 - 2025年6月欧盟向摩洛哥出口28亿欧元 自摩洛哥进口23亿欧元 贸易顺差5亿欧元 [1] - 双边贸易额保持增长 欧盟是摩洛哥最大贸易伙伴 [1] - 欧盟主要向摩洛哥出口机械、车辆和工业产品 同时自摩洛哥采购鱼类、水果、蔬菜和磷酸盐 [1] 欧盟整体贸易表现 - 2025年第二季度欧盟向非欧盟国家出口下降6% 进口下降2.4% [1] - 欧元区内贸易略有下降 经济下滑主因全球保护主义抬头 [1] - 特朗普政府对欧洲商品加征关税严重拖累欧盟出口 [1]

货币政策与金融支持 - 央行将继续实施适度宽松的货币政策 通过降低存款准备金率 下调政策利率及结构性工具利率 促进融资成本下行[1] - 央行推动人民币国际化 发展离岸市场并建立稳定的流动性供给渠道 优化本外币一体化资金池政策[2] - 财政部恢复对新发行国债 地方政府债券及金融债券利息收入征收增值税 8月8日起实施 此前发行债券维持免税至到期[3] 工业数字化转型 - 八部门印发机械工业数字化转型方案 目标2027年智能制造成熟度二级及以上企业占比达50% 建成超200家卓越级智能工厂 2030年占比提升至60% 工厂数量达500家[4] - 广东发布中小企业数字化转型金融服务方案 部署四项十五措施 强化金融支持与专业化服务能力[5] 科技创新与高端制造 - 中国自主研发2吨级电动垂直起降航空器完成首次海上平台物资运输 飞行58分钟跨越150公里[7][8] - 2025世界机器人大会将展出1500余件展品 首发新品超100款 数量为去年近2倍[9] - 中国工业机器人市场销量从2015年7万套增长至2024年30.2万套 连续12年全球第一 产量从3.3万套增至55.6万套[10] - 浙江大学发布新一代神经拟态类脑计算机"悟空" 脉冲神经元规模超20亿 突触超千亿 功耗约2000瓦[11] 公共卫生管理 - 国家疾控局赴佛山指导基孔肯雅热疫情防控 要求加强灭蚊消杀及医疗机构诊疗规范[6]

关税政策对企业的影响 - 特朗普政府松绑汽车零部件关税，允许对进口汽车零部件在美国组装的汽车生产商进行补偿 [1] - 沃尔玛让中国供应商恢复供货，关税成本部分由沃尔玛承担 [1] - 美国4月达拉斯联储商业活动指数为-35.8，远低于预期的-14.1，企业高管用"混乱"和"疯狂"形容关税影响 [3] - 印刷行业供应商转嫁上涨成本给客户，食品制造业供应链和资本支出计划被严重破坏 [3] - 电子制造业因客户无法承担关税而拒绝发货，预计来自中国的销售将降至零 [3] - 机械制造业实施增长计划困难，员工温饱问题加剧 [3] - 关税导致产品需求下降，原材料价格上涨难以转嫁给客户，极端情况可能导致企业破产 [4] - 2018-2022年贸易战中，15%美国企业将产能转移至越南、墨西哥，新建供应链使运营成本增加18%-25% [4] - 苹果公司估算将10%产能迁出中国需投入60亿美元并耗时3年以上 [4] - 特朗普关税政策使美国对中国的贸易条件改善2%，但总贸易条件恶化0.5%，美国福利损失为GDP的0.3% [4] - 美国单边加征关税率分别为15%、30%、45%、60%时，制造业就业增速分别为-1.586%、-2.519%、-3.106%、-3.493% [5] - 中美双边加征关税时，美国制造业就业损失分别上升到-3.009%、-4.237%、-4.846%和-5.187% [5] - 中国取消美国农产品订单，美国农场净收入下降，农场破产数量攀升 [5] - 关税政策导致企业成本上升、就业流失以及通胀高企，中小企业成为最大受害者 [5] 环境与社会层面的影响 - 关税政策加速供应链区域化，增加中转运输环节，带来额外碳排放效应 [7] - 越南、墨西哥工业基础薄弱，难以承接高端制造业，造成更多温室气体及污染物排放 [7] - 特朗普关税政策使进口光伏组件价格提高约0.05-0.06美元/W，美国光伏电站建造成本上涨30%，家庭安装成本增加约5000美元 [7] - 电动车税收抵免政策被削弱，燃油政策标准放松，市场需求受抑制 [8] - 电动车产业链依赖的稀土材料将变得重金难求，打击美国电动车企业发展 [8] - U.S. Steel复产使当地PM2.5超标天数从2017年15天增至2022年37天，PM10单日峰值浓度从152微克/立方米升至189微克/立方米 [8] - 低收入家庭受关税冲击最严重，零售商需提价10%-12%，加剧贫富分化 [8] - 特朗普将企业税从21%降至15%，但83%减税红利流向年收入超100万美元群体，收入最低20%家庭实际税负增加2.3% [9] 全球治理体系的影响 - 特朗普关税政策引发全球贸易治理体系崩塌，多边机制被双边胁迫取代 [12] - 美国迫使墨西哥、越南等国签署"可信供应链协议"，要求产业链排除中国参与 [12] - 欧盟、中国被迫以"对等关税"反击，摧毁WTO争端解决机制有效性 [12] - 特朗普关税战本质是民粹主义与垄断资本结合的单边保护主义，引发全球治理体系合法性危机 [12]

文章核心观点 特朗普关税政策引发诸多恶果，使美国企业陷入困境，导致企业成本上升、就业流失、通胀高企，还带来环境与社会层面的不可持续，引发全球贸易治理体系崩塌，本质是单边保护主义，违背ESG原则，将全球经济推向“零和博弈”深渊 [1][2][4][8][9] 特朗普关税政策现状 - 当地时间4月29日特朗普松绑汽车零部件关税，允许对进口汽车零部件、在美国组装汽车的生产商进行补偿，这是关税政策又一次重大逆转，被视为政府在承压下的让步 [1] - 多名沃尔玛供应商称沃尔玛让中国供应商在停供近一个月后恢复供货，关税成本部分由沃尔玛承担 [1] 关税对企业的影响 - 4月美国达拉斯联储商业活动指数为 -35.8，远低于预期 -14.1和前值 -16.3，企业高管用“混乱”“疯狂”形容关税引发的动荡 [2] - 关税导致不确定性多、产品需求下降，企业转嫁成本困难，极端情况可能导致破产倒闭 [2] - 2018 - 2022年贸易战中，15%美国企业为规避关税将产能转移至越南、墨西哥等国，新建供应链使运营成本增加18% - 25%，如苹果迁出10%产能需投入60亿美元并耗时3年以上 [3] - 特朗普关税政策使美国对中国贸易条件改善2%，但总贸易条件恶化0.5%，美国福利损失为GDP的0.3% [3] - 美国单边加征不同关税率时，制造业就业增速为负，双边加征关税时就业损失更大 [3] 关税对农业的影响 - 中国表态进口美国饲料粮和油料不影响自身粮食供应后，美国农业部数据显示来自中国的农产品订单不断被取消 [4] - “关税战”会使美国农场净收入下降、破产数量攀升，并波及其他相关产业 [4] 环境与社会层面的影响 - 关税政策使供应链区域化加速，增加中转运输环节带来额外碳排放，越南、墨西哥承接产业会造成更多污染物排放 [5] - 关税使进口光伏组件价格提高约0.05 - 0.06美元/W，美国光伏电站建造成本上涨30%，家庭安装成本增加约5000美元 [5] - 特朗普削弱电动车税收抵免政策、放松燃油政策标准，抑制市场需求，关税战会使稀土材料重金难求，打击电动车企业发展 [5] - 上一轮贸易战中钢铁产业复产使当地污染气体排放上升，哮喘发病率增加 [6] - 关税使低收入阶层受伤害大，零售商提价10% - 12%加剧贫富分化，特朗普减税使83%红利流向高收入群体，低收入家庭税负增加2.3% [6] 特朗普推行关税政策的目的及影响 - 目的包括补“亏空”、当短期工具施压、倒逼联储降息实现弱美元、实现制造业回流，但都存在问题 [8][9] - 特朗普的举措使多边机制被双边胁迫取代，引发“对等关税”反击，摧毁WTO争端解决机制有效性，导致全球贸易治理体系崩塌 [9]

青神县经济发展概况 - 2024年地区生产总值达121.6亿元，同比增长7.2% [2] - 33个省市重点项目完成投资95亿元，全社会固定资产投资增长10.9% [2] - 产业与文旅融合发展是经济增长核心驱动力 [2] 竹编产业 - 青神竹编以慈竹为原料，工艺包含刮青、启篾、分丝等数十道工序，高端作品价值可达上万元 [3] - 2024年竹博会吸引15万余人参会，现场成交额超8000万元，签约项目总金额50亿元，线上成交额突破4亿元 [3] - 产业链带动近2万人就业，"青神竹编"连续三年入选全国区域品牌百强榜 [3] 竹纤维产业 - 四川环龙新材料有限公司生产竹纤维本色生活用纸"斑布"，累计使用竹材超400万吨，销售额突破120亿元 [4] - "斑布"在"双11"稳居本色纸销量榜首，为星巴克、肯德基供应商，其低温萃取技术具有环保优势 [4] - 健康竹产业园二期投产后预计年产值100亿元，带动5000余人就业，助农增收10亿元 [4] 机械制造产业 - 青神县培育2家本地上市企业、4家国家级专精特新"小巨人"企业、14家国家级高新技术企业，跻身全国机械产业集群百强 [5] - 德恩精工产品覆盖40余国，通过数智化转型实现人工减半、产能翻两番，128台机器人投入生产 [5] - 四川丹甫环境科技在小规格制冷压缩机市场占有率超50%，拥有60余项专利，技术获省级一等奖 [6] 文旅产业 - 观萤季单日游客量达数千人次，2023年累计接待25万人次，带动酒店入住率超95% [7] - 整合苏东坡文化、竹编艺术、汉阳古镇等资源，形成文化+旅游+生态的融合发展模式 [7] - 日均接待游客量达数十辆大巴车规模，文旅成为县域经济新增长点 [7]

文章核心观点 天健会计师事务所对三花智控2024年度财务报表进行审计，认为其在所有重大方面按企业会计准则编制，公允反映了财务状况、经营成果和现金流量，并指出收入确认和存货计价为关键审计事项 [1]。 审计意见相关 - 审计范围涵盖2024年12月31日的合并及母公司资产负债表、2024年度的合并及母公司利润表、现金流量表、所有者权益变动表及相关附注 [1] - 审计认为财务报表在重大方面按企业会计准则编制，公允反映财务状况、经营成果和现金流量 [1] 形成审计意见基础 - 按中国注册会计师审计准则执行审计工作，遵循职业道德守则，独立于三花智控并履行相关责任 [1] - 获取的审计证据充分、适当，为发表审计意见提供基础 [1] 关键审计事项 收入确认 - 收入源于制冷空调电器与汽车零件部件组件销售，存在管理层不恰当确认收入的固有风险，被确定为关键审计事项 [2] - 实施的审计程序包括了解评估内控、检查合同条款、实施分析程序、细节测试、函证、查询客户信息、截止性测试等 [2] 存货计价 - 2024年12月31日存货账面价值528,044.18万元，主要为铜铝等金属材料，其存在、计价和结转被确定为关键审计事项 [3] - 实施的审计程序包括了解评估内控、分析程序、细节测试、函证、比对市场价格、重新计算成本、抽样测试、监盘、检查跌价准备等 [3] 其他信息 - 管理层对其他信息负责，审计意见不涵盖其他信息，注册会计师阅读其他信息并考虑是否存在重大不一致或错报，无事项需报告 [4][5] 管理层和治理层责任 - 管理层负责按企业会计准则编制财务报表，设计、执行和维护内控，评估持续经营能力 [5] - 治理层负责监督财务报告过程 [5] 注册会计师责任 - 目标是对财务报表整体是否存在重大错报获取合理保证并出具审计报告，执行审计工作时运用职业判断和保持职业怀疑 [5] - 执行识别评估风险、了解内控、评价会计政策和估计、评估持续经营能力、评价报表列报等工作，并与治理层沟通 [5] 财务报表数据 合并资产负债表 - 2024年末资产总计36,354,748,426.21元，较上年末31,890,584,773.41元有所增加；负债总计16,835,104,902.78元，所有者权益总计19,519,643,523.43元 [9] 母公司资产负债表 - 2024年末资产总计16,594,626,514.93元，负债总计6,199,386,746.47元，所有者权益总计10,395,239,768.46元 [10] 合并利润表 - 2024年营业总收入27,947,164,515.93元，净利润3,111,725,802.34元 [10] 母公司利润表 - 2024年营业收入6,590,535,731.34元，净利润1,520,506,414.18元 [11] 合并现金流量表 - 2024年经营活动现金流量净额4,366,630,948.36元，投资活动现金流量净额 -3,511,537,084.98元，筹资活动现金流量净额 -955,299,541.97元 [12] 母公司现金流量表 - 2024年经营活动现金流量净额1,035,815,891.71元，投资活动现金流量净额824,086,432.93元，筹资活动现金流量净额 -3,448,581,330.12元 [12] 合并所有者权益变动表 - 2024年归属于母公司所有者权益合计较上年增加1,455,935,899.07元 [13] 母公司所有者权益变动表 - 2024年所有者权益合计较上年增加82,780,190.16元 [14] 财务报表附注 公司基本情况 - 由原三花不二工机有限公司整体变更设立，总部位于浙江绍兴，注册资本3,732,389,535元，股票在深交所挂牌交易 [14] - 属机械制造业，主要从事制冷空调电器与汽车零件部件组件研发、生产与销售 [14] 编制基础 - 以持续经营为编制基础，不存在对报告期末起12个月内持续经营能力产生重大疑虑的事项或情况 [14] 重要会计政策及估计 - 针对金融工具减值、存货、固定资产折旧等交易或事项制定具体政策和估计 [15] - 遵循企业会计准则，会计年度为公历1月1日至12月31日，营业周期以12个月划分资产和负债流动性 [15] - 境内子公司以人民币为记账本位币，境外子公司以经营所在地货币为记账本位币 [15] - 确定重要性标准及依据，涉及应收账款、在建工程、投资活动等方面 [15] - 规定企业合并、控制判断、合并报表编制、现金及等价物确定、外币业务和报表折算等会计政策 [15][17] - 对金融工具分类、确认、计量、终止确认及减值处理作出规定 [16][18][20] - 明确应收款项预期信用损失确认标准和计提方法，存货计量、发出、盘存及跌价准备计提方法，长期股权投资初始计量方法 [23][24]

公司基本情况 - 公司前身为唐山陶瓷股份有限公司，1998年6月通过募集方式设立，注册资本2.27亿元[6] - 2011年通过重大资产重组，将陶瓷业务置出并置入冀东发展集团旗下装备制造及工程承包业务板块资产[6][7] - 2024年主营业务涵盖装备制造（立磨/回转窑/篦冷机等）、维修服务、矿山工程及固废处置设备，关联方销售占比达79.34%[1][11] - 实际控制人为北京市国资委，母公司冀东发展集团由金隅集团持股55%[10][11] 财务审计核心 - 2024年审计报告出具无保留意见，财务报表公允反映公司财务状况及经营成果[1] - 关键审计事项包括关联交易（19.80亿元）公允性验证及应收账款减值准备（原值11.12亿元，坏账准备1.00亿元）合理性评估[1][2] - 关联交易主要涉及金隅集团、冀东水泥等关联方，审计重点核查交易价格与市场价的差异及竞标程序[1] - 应收账款坏账计提采用预期信用损失模型，本年转回坏账准备1,066.53万元[2] 收入确认政策 - 机械设备销售收入在客户验收时点确认，备件销售以客户签收单据为依据[47][48] - 土建安装收入按完工百分比法确认，以累计成本占预算总成本比例衡量履约进度[48][49] - 维修工程及矿山恢复业务在客户验收或结算时确认收入，合同变更收入作为可变对价处理[49] 资产与负债结构 - 固定资产按成本计量，折旧采用平均年限法，房屋建筑物折旧年限20-50年，机器设备5-10年[37][38] - 研发支出资本化条件包括技术可行性、市场前景及资源保障，开发阶段支出符合条件时转入无形资产[41] - 合同负债反映已收客户对价未交付商品的义务，按应收金额确认[28][44] 行业特征 - 公司属于机械制造业，下游聚焦水泥生产线设备及矿山工程服务，业务模式兼具装备销售与工程承包[11][47] - 关联交易集中反映行业特性，装备制造企业与集团内水泥企业形成产业链协同[1][11] - 收入确认政策体现重型装备行业特点，分段验收与工期进度为核心计量依据[47][48][49]