政策环境 - 新型活性染料和新型分散染料被纳入《工业战略性新兴产业分类目录（2023）》，成为国家鼓励的产业类别 [1] - 《产业结构调整指导目录（2024年本）》将环境友好型染料、高性能涂料及配套树脂等列入鼓励类投资项目 [2] - 《印染行业规范条件（2023版）》促进印染企业高端化、智能化、绿色化发展 [2] - 《"十四五"生态环境领域科技创新专项规划》鼓励采用自动化系统和生态环保型染料 [2] 行业发展 - 2023年中国染料产量达88.3万吨，同比增长5.75% [2] - 分散染料是产销量最大的染料类别，2023年产量约44.6万吨，占染料总产量的44.6% [3] - 分散染料中偶氮类占比75%、蒽醌类20%、杂环类5% [3] - 行业面临发达国家高端产品和东南亚低成本竞争的双重压力，企业正通过技术升级和绿色生产提升竞争力 [5] 市场分析 - 2020-2024年分散染料行业市场规模及增速数据未披露，但提到市场饱和度和经济形势对行业的影响 [11] - 行业集中度分析显示市场存在区域集中和企业竞争力差异 [11] - 华东、华南、华中、华北、西部和东北地区市场发展环境及规模存在差异 [13] 产业链与竞争 - 行业上游原料市场发展现状、生产情况和价格走势影响分散染料生产 [15] - 下游应用需求市场主要产品产量和价格情况未详细披露 [15] - 浙江龙盛、安诺其、福莱蒽特、吉华集团、万丰股份等企业构成行业主要竞争格局 [14][15][16] 技术趋势 - 行业技术专利现状显示自动化、绿色化是主要发展方向 [2][11] - 企业通过改进设计、清洁生产、先进工艺降低能耗和污染，推动产业升级 [5] 未来展望 - 2025-2031年行业预计持续增长，但未披露具体预测数据 [18][19] - 产量、需求量、规模、竞争格局和价格指数等关键指标将受技术、政策和市场因素影响 [19]

公司基本信息 - 投资者关系活动类别为特定对象调研 [2] - 参与单位包括天风资管、汉鸿基金等多家机构 [2] - 活动时间为2025年7月10日，地点在公司会议室 [2] - 上市公司接待人员为董事、董事会秘书徐曼和证券事务代表钱丽娟 [2] 算力租赁业务 销售模式与客户群体 - 采用租售联动销售模式，通过“智星云”平台实现平台化运营，为人工智能、GPU渲染等提供算力支撑服务 [3] - 主要客户为科技型企业、研发机构、高等院校及创新能力个人用户 [3] - 暂时不考虑自建IDC，以轻资产运营为主 [3] GPU型号与租用模式 - GPU型号有A100、H100、RTX4090等 [4] - 按时间计费，可选择小时租、日租、月租等方式 [4] 与同行业区别 - 采用平台化、市场化运营模式，“智星云”平台稳定运营5年，有品牌效应 [5] - 用户群体丰富，单一客户潜在违约风险小 [5] - 根据客户使用情况调配底层算力池资源，提供优质服务 [5] 染料业务 生产基地情况 - 子公司东营安诺其为分散染料生产基地 [6] - 烟台安诺其为染料中间体、活性染料、数码墨水生产基地 [6] - 山东安诺其为高档差别化分散染料生产基地 [6] 未来计划 - 加强精细化工领域差别化、规模化发展，夯实原料一体化 [6] - 对生产基地进行装备智能化、自动化、连续化升级，迈向“智能制造” [6] - 巩固提升差异化市场地位，提高市场占有率，推动业绩增长 [6] 数码墨水业务 - 主要应用于纺织面料，建有5,000吨产能 [7] - 重点布局AI数码打印业务，带动数码墨水销售 [7] 未来资本投入 - 重点在算力AI数码板块增加投入并加强市场推广，力争突破性发展 [8] 其他说明 - 本次活动不涉及未公开披露的重大信息 [9] - 无附件清单 [9]

股东大会安排 - 会议采用现场投票和网络投票相结合的方式召开，现场会议时间为2025年6月27日14:00，地点为浙江省杭州市钱塘区临江工业园区经五路1919号公司会议室 [4] - 网络投票通过上海证券交易所系统进行，投票时间为2025年6月27日9:15-15:00 [4] - 会议由杭州福莱蒽特股份有限公司董事会召集，董事长李百春先生主持 [5] 募集资金基本情况 - 公司2021年首次公开发行A股股票3,334万股，发行价32.21元/股，募集资金总额107,388.14万元，扣除发行费用后净额为97,405.07万元 [6][14] - 截至2025年5月31日，公司有6个募集资金专户，余额合计29,220,610.27元 [7][15] 募投项目变更 - 拟终止"应用研发中心建设项目"，该项目原计划投资6,761.55万元，已投入1,478.39万元，剩余5,909.66万元 [16] - 变更原因：现有研发设备已基本满足需求，公司将收缩费用性开支，利用自有资金继续开展研发 [21] - 变更后资金拟用于新建"年产3000吨高牢度绿色分散染料滤饼及300吨关键中间体清洁生产技改项目"，总投资6,226万元 [17][23] 分散染料中间体建设项目结项 - "分散染料中间体建设项目"已达到预定可使用状态，实际投入9,306.60万元，为承诺投资金额的40.85% [9] - 项目节余资金15,442.38万元（含利息和理财收益），拟永久补充流动资金 [9][13] - 节余原因：优化采购方案降低实施成本，部分中间体建设因经济效益差不再投入 [12] 行业背景 - 中国是全球染料生产第一大国，2022-2024年国内染料总产量分别为81.2万吨、88.3万吨、90.4万吨 [24] - 环保政策趋严推动行业向绿色可持续发展转型，要求企业优化工艺、降低排放 [24] - 高端分散染料需求增长，包括运动服装、汽车内饰等对耐高温、抗紫外线染料的需求 [25] 新项目规划 - 新项目将改造现有车间，新增生产设备及DCS控制系统等配套设施 [26] - 预计2026年12月31日达到预定可使用状态，投资构成：工程费用6,266万元（含设备购置费5,324万元） [23][27] - 项目已取得备案文件，备案编号【2207-330114-89-02-265495】 [31]

上市信息 - 公司股票2023年5月10日在上海证券交易所主板上市[5][25] - 本次发行后总股本为13338万股，公开发行股票数量3338万股[10][26] - 新股上市初期无限售流通股数量为3270.9595万股，占比24.52%[10] - 发行价格为14.58元/股，每股面值1元[52] - 发行市盈率在21.56 - 30.23倍之间，市净率在1.96 - 2.55倍之间[52] 业绩数据 - 报告期内，公司营业收入分别为51642.43万元、56366.48万元和54517.85万元，净利润分别为8736.95万元、7505.25万元和6762.04万元[15] - 2023年第一季度营业总收入13660.30万元，较上年同期增3.17%；营业利润1781.75万元，增0.38%[63] - 2023年1 - 3月经营活动现金流净额 - 1550.80万元，同比降787.72%[64] - 2023年3月末流动资产68393.41万元，较2022年末降4.48%；流动负债23676.12万元，降2.02%[63] - 发行后每股收益0.48元，每股净资产7.44元[54] 股东情况 - 截至公告签署日，御丰投资持股5830.00万股，持股比例58.30%，为控股股东[32] - 俞杏英、俞啸天合计控制发行人83.30%股份，系实际控制人[33] - 发行后公司前十名股东合计持股10032.2627万股，持股比例75.22% [49] - 发行后、上市前股东户数59893户[58] 募集资金 - 发行募集资金总额48668.04万元，净额42058.99万元，发行费用6609.05万元[54][57] 股份限售 - 控股股东御丰投资自公司股票上市之日起36个月内锁定股份[78] - 实际控制人俞杏英和俞啸天自公司股票上市之日起36个月内锁定股份，锁定期满后任职期间每年转让股份不超25%[80][81] - 股东姚晨华自公司股票上市之日起12个月内锁定股份，锁定期满后任职期间每年转让股份不超25%[82][83] 稳定股价 - 稳定股价预案自公司股票上市之日起三年内有效，连续20个交易日收盘价低于每股净资产启动措施，连续10个交易日高于则可中止[105] - 稳定股价措施优先顺序为公司回购、控股股东和实控人增持、董高（独董除外）增持、其他认可方式[107] 承诺事项 - 招股书存在虚假记载等重大问题，公司5个工作日内启动回购程序，控股股东、实控人买回已转让原限售股份，回购价为发行价加银行同期存款利息[118] - 公司控股股东承诺不越权干预、不侵占公司利益，按规定履行填补回报措施承诺[120] - 公司实际控制人承诺不越权干预、不侵占公司利益，按规定履行填补回报措施承诺[121]

公司概况 - 公司全称为浙江万丰化工股份有限公司，成立于2003年11月4日，注册资本10000万元[28][89] - 控股股东为宁波御丰投资管理有限公司，实际控制人俞杏英和俞啸天发行后仍绝对控股[12][83] - 主要从事分散染料及其滤饼的研发、生产及销售，产品以中高端为主[33] 财务数据 - 2020 - 2022年营业收入分别为51,642.43、56,366.48、54,517.85万元，净利润分别为8,797.88、7,615.77、6,840.54万元[52] - 2020 - 2022年资产负债率（母公司）分别为39.03%、38.14%、33.45%，加权平均净资产收益率分别为19.92%、15.01%、12.47%[53] - 报告期各期主营业务毛利率分别为33.63%、30.89%和27.36%[19] - 报告期内生产成本中原材料成本占比均超65%，2022年原材料平均价格上涨10%，主营业务毛利率将下降5.01个百分点[21] - 2023年1 - 3月预计营业收入13,327.35 - 14,124.35万元，较2022年1 - 3月变动0.66%至6.70%[56] - 2023年1 - 3月预计归属于母公司股东的净利润1,554.86 - 1,668.33万元，较2022年1 - 3月变动1.85%至9.28%[56] 发行情况 - 2023年4月26日发行3338万股A股，每股发行价格14.58元，发行后总股本13338万股[6] - 发行市盈率30.23倍，发行前每股净资产5.72元，发行前每股收益0.64元[31] - 发行后每股净资产7.44元，发行后每股收益0.48元，发行市净率1.96倍[31] - 募集资金总额48668.04万元，净额42058.99万元[32] 子公司情况 - 截至招股书签署日有4家全资子公司和1家控股子公司[189] - 宁波金御丰贸易2022年末总资产717.90万元，净资产588.58万元，营业收入314.22万元，净利润7.65万元[178] - 上海柯奥隆国际贸易2022年末总资产434.41万元，净资产287.07万元，营业收入66.03万元，净利润 - 58.76万元[179] - 浙江中万进出口贸易2022年末总资产1,031.97万元，净资产170.51万元，营业收入2,233.94万元，净利润196.26万元[180] 未来展望 - 未来专注中高端分散染料细分领域，实施差异化竞争策略[61] - 募集资金拟用于年产1万吨分散染料技改提升项目等，投资总额55,000.00万元，使用募集资金投资金额54,800.00万元[60] 风险提示 - 染料行业龙头企业加大投入，若公司技术、产品不能及时更新、提升，将面临更激烈竞争[22][65] - 报告期内研发投入占比分别为4.17%、4.01%、3.53%，面临新产品、新技术开发等风险[53][81] - 报告期内境外销售收入占比分别为27.67%、30.66%和28.08%，人民币升值3%将影响利润总额[80]

发行信息 - 发行股票为人民币普通股（A股），股数不超过3338万股，不低于发行后总股本25%，每股面值1元[6] - 预计2023年4月26日发行，拟上市上海证券交易所主板，发行后总股本不超过13338万股[6] - 保荐人（主承销商）为东兴证券股份有限公司，招股意向书签署于2023年4月18日[6] 业绩数据 - 报告期2020 - 2022年，主营业务毛利率分别为33.63%、30.89%和27.36%，呈下滑趋势[19] - 报告期内营业收入分别为51,642.43万元、56,366.48万元和54,517.85万元[20] - 报告期内归属于母公司股东的净利润分别为8,736.95万元、7,505.25万元和6,762.04万元，持续下降[20] - 报告期内生产成本中原材料成本占比均超65%，2022年原材料涨10%，毛利率降5.01个百分点[21] - 报告期内环保治理费用分别为3385.95万元、3273.25万元和3194.66万元，占营业成本比例分别为9.75%、8.29%和7.97%[23] - 2022年公司营业收入54,517.85万元，净利润6,840.54万元，年末资产总额85,770.85万元，资产负债率（母公司）33.45%[53][54] - 2022年研发投入占营业收入比例为3.53%[55] - 预计2023年1 - 3月营业收入同比变动0.66%至6.70%，归母净利润同比变动1.85%至9.28%[58] 行业地位 - 2019 - 2021年公司在全国分散染料行业排名中均位列前十名[42][48] 产品认证 - 截至2023年3月末公司有110项产品获得Bluesign认证[34] 未来展望 - 未来公司将专注中高端分散染料细分领域，实施差异化竞争策略[62] 募集资金 - 募集资金拟用于年产1万吨分散染料技改提升等项目，总额55,000.00万元[61] 子公司情况 - 宁波金御丰贸易等5家子公司2022年有不同经营数据，如金御丰净利润7.65万元[178][179] 股权变更 - 2017 - 2019年公司多次股权变更，涉及御丰投资、香港永通等[105][121][128]

业绩相关 - 报告期内公司营业收入分别为67283.46万元、51642.43万元、56366.48万元和28409.05万元，净利润持续下降[22] - 2022年度营业收入54495.66万元，净利润6835.39万元[54] - 2022年末资产总额85764.82万元，较上年末增长1.80%[59] - 2022年度经营活动现金流量净额5170.33万元，同比增加51.36%[59][60] - 2023年1 - 3月预计营业收入13327.35 - 14124.35万元，变动比例0.66% - 6.70%[62] - 2023年1 - 3月预计归母净利润1554.86 - 1668.33万元，变动比例1.85% - 9.28%[62] 财务指标 - 报告期各期公司主营业务毛利率分别为43.47%、33.63%、30.89%和28.98%，呈持续下滑趋势[21] - 报告期内生产成本中原材料成本占比均超过65%[24] - 报告期各期末，公司存货账面价值分别为26626.88万元、26417.85万元、30773.81万元和29474.53万元[80] - 报告期各期末，公司应收账款余额分别为13861.05万元、14200.69万元、14570.75万元和17757.43万元[81] - 报告期内，公司作为高新技术企业享受的所得税优惠分别为1277.56万元、826.14万元、685.45万元和254.36万元[83] - 报告期内，公司境外销售收入分别为17738.13万元、14118.98万元、17036.34万元和8750.43万元[84] 公司运营 - 公司主要从事分散染料及其滤饼的研发、生产及销售，产品以中高端分散染料为主[35] - 公司采购采取“以产定购”和“库存采购”结合模式，生产实行“以销定产”和“适量备货”结合模式，部分中间体委外加工[36][39] - 公司产品销售为“买断式”，客户分生产型和贸易型，市场分境内外且以境内为主[40][42] 未来展望 - 募集资金拟用于年产1万吨分散染料技改提升项目、研发中心建设项目、补充流动资金，合计54800万元[65] - 项目建成后预计每年新增折旧3064.00万元，较2021年度发行人的固定资产折旧额增长169.05%[91] 股权结构 - 本次发行前，公司实际控制人俞杏英和俞啸天合计控制公司83.30%的股份[88] - 2017 - 2019年公司发生多次股权变更，涉及御丰投资、香港永通、俞杏英等[102][118][122] 子公司情况 - 截至招股书签署日，公司有5家控股子公司，无参股公司[180] - 2022年上半年各子公司有不同的资产、营收和利润情况[181][183][184]

上市计划 - 公司拟发行不超3338万股A股，不低于发行后总股本25%，发行后总股本不超13338万股，每股面值1元，拟在上海证券交易所主板上市[9] - 保荐人（主承销商）为东兴证券股份有限公司，申报会计师为立信会计师事务所，发行人律师为上海市广发律师事务所[16] - 募集资金拟用于年产1万吨分散染料技改提升、研发中心建设、补充流动资金，合计54800万元[12][62] 业绩数据 - 2019 - 2022年各期营业收入分别为67283.46、51642.43、56366.48、54495.66万元[49][50] - 2019 - 2022年各期净利润分别为12269.23、8797.88、7615.77、6835.39万元[49][50] - 2022年末较2021年末资产总额增长1.80%，负债总额下降10.57%，所有者权益增长9.32%[55] - 预计2023年1 - 3月营业收入13327.35 - 14124.35万元，较2022年1 - 3月增长0.66% - 6.70%[59] - 预计2023年1 - 3月归属于母公司股东的净利润1554.86 - 1668.33万元，较2022年1 - 3月增长1.85% - 9.28%[59] 行业与市场 - 2019 - 2021年公司在全国分散染料行业排名中均位列前十名[39][46] - 2021年我国分散染料产量39.02万吨，公司分散染料产量8983.23吨[46] - 2019 - 2021年公司产品均价分别为7.72、6.13、5.56万元/吨，高于同行业公司平均值[48] 公司运营 - 公司主要从事分散染料及其滤饼研发、生产及销售，产品以中高端为主，已应用于安踏等知名品牌[32] - 公司主要原材料采取“以产定购”和“库存采购”相结合模式，采购部统筹管理，在合格供应商名录内比价择优[33][34] - 公司重要供应商包括浙江龙盛等[36] 风险因素 - 染料行业龙头企业加大投入，若进入公司细分行业，公司将面临更激烈竞争[22] - 公司生产成本中原材料成本占比报告期内均超65%，2021年原材料平均价格上涨10%，主营业务毛利率下降5.10个百分点[23] - 报告期内环保治理费用分别为4306.05、3385.95、3273.25、1617.99万元，占当期营业成本比例分别为11.23%、9.75%、8.29%、7.90%[25] - 2020年7月公司曾因外排废水苯胺类浓度超标受行政处罚[25] - 亨斯迈集团纺织染化事业部被昂高收购，给公司与其业务合作带来不确定性[74] 公司架构与历史 - 公司控股股东为宁波御丰投资管理有限公司，全资子公司包括宁波金御丰贸易等，控股子公司为浙江中万进出口贸易有限公司[15] - 2019年11月万丰有限整体变更为股份有限公司，以经审计账面净资产33468.91万元折为10000万股[133] - 2022年对股改时审计事项追溯调整，调整后净资产为34222.12万元，较之前增加753.21万元[135] 子公司情况 - 宁波金御丰贸易2022年上半年总资产1041.22万元、净资产611.22万元、营业收入312.83万元、净利润30.29万元[179] - 上海柯奥隆国际贸易2022年上半年总资产389.61万元、净资产311.78万元、营业收入2.75万元、净利润 - 34.05万元[181] - 浙江中万进出口贸易2022年上半年总资产1487.68万元、净资产259.64万元、营业收入1687.52万元、净利润161.27万元[182] - 上海杏嘉国际贸易2022年上半年总资产466.12万元、净资产 - 56.50万元、营业收入314.38万元、净利润 - 36.59万元[184] - 新加坡万丰2022年上半年总资产0万元、净资产 - 53.54万元、营业收入0万元、净利润 - 53.42万元，截至2022年6月末未正式开展经营活动[187]

发行计划 - 公司拟发行不超过3338万股A股，不低于发行后总股本25%，发行后总股本不超13338万股，每股面值1元，拟上市上交所主板[7] - 保荐人为东兴证券，发行方式或采用网下配售与网上定价结合，承销为余额包销[32] - 募集资金用于年产1万吨分散染料技改提升、研发中心建设及补充流动资金，合计54800万元[32] 业绩情况 - 2022年度营收54495.66万元，净利润6835.39万元，经营活动现金流净额5170.33万元，同比增51.36%[56] - 预计2023年1 - 3月营收13327.35 - 14124.35万元，归母净利润1554.86 - 1668.33万元[60] - 报告期内营收、净利润持续下降，主营业务毛利率呈下滑趋势[79][78] 市场与行业 - 2019 - 2021年公司在全国分散染料行业排名前十[40][47] - 2021年我国分散染料产量39.02万吨，公司产量8983.23吨[47] - 染料行业龙头竞争加剧，公司面临技术、产品更新及原材料价格波动等挑战[20][21] 公司运营 - 公司主要从事分散染料研发、生产及销售，截至2023年1月末100项产品获Bluesign认证[33] - 原材料采购采用“以产定购”和“库存采购”结合模式[34] - 报告期各期对亨斯迈集团销售收入占比12.67% - 15.51%，销售毛利占比10.45% - 17.42%[26] 财务指标 - 报告期各期末存货账面价值占流动资产比例37.32% - 43.92%[81] - 报告期各期末应收账款余额占营收比例20.60% - 62.51%，周转率低于同行[82] - 报告期内公司享受所得税优惠，占当期归母净利润比例6.75% - 10.42%[83] 股权结构 - 本次发行前实际控制人俞杏英和俞啸天合计控制公司83.30%股份[88] - 2017 - 2019年公司发生多次股权变更与转让[102][122][130] - 2019年7月俞杏英承诺若2022年底未上市，按年化10%回购宁波怡贤、宁波瑞好股权[140] 子公司情况 - 截至招股书签署日，公司有5家控股子公司，注销俞丰生物[180][190] - 宁波金御丰2022年上半年营收312.83万元，净利润30.29万元[181] - 上海柯奥隆2022年上半年营收2.75万元，净利润 - 34.05万元[183]