重大项目与基建投资 - 近期多地重大项目刷新进度，如湖北燕矶长江大桥合龙、重庆渝西水资源配置工程试通水、三亚凤凰机场T3航站楼竣工，重大项目是扩大有效投资的重要抓手，有助于支撑基建投资增速回升并巩固经济向好态势 [1] - 专家表示后续政策对“两重”项目的支持力度有望继续加大 [1] 公募基金与投顾动态 - 近期多家公募机构旗下投顾产品开启新一轮调仓，有的组合在科技、医药等成长性较强的赛道低位加仓，有的组合则小幅降低权益仓位并增加固收类资产，策略呈现分化 [1] - 业内人士认为从估值、风险溢价、新基金发行等指标看，权益资产仍有不错的性价比，同时扩内需、“反内卷”政策、资金面和产业层面的积极变化均对A股后市构成利好 [1] - 四季度市场高位窄幅震荡，部分绩优基金频发“限购令”以保障产品平稳运作，同时新发基金也主动控制募集规模，基金公司不再单纯追求规模扩张，更加注重投资者持有体验 [3] 汽车行业促销与政策 - 2025年12月车市被“促销热”包围，深蓝汽车于12月4日推出购置税兜底政策，打响了年末车市“冲量战”，政策承诺为2025年12月31日前锁单的消费者提供跨年购置税差额补贴 [2] - 截至12月初，选择“自掏腰包”为年内锁单消费者补贴购置税的车企已近20家，包括鸿蒙智行、广汽集团、奇瑞汽车、极氪、蔚来、理想汽车、广汽丰田等 [2] 科技与半导体行业 - 12月5日，“国产GPU第一股”摩尔线程登陆上交所科创板，市场人士称这是公司发展、科创板深化改革及中国算力产业发展的重要一步 [3] - 摩尔线程创始人张建中表示GPU芯片是算力的基石，AI大模型仍在进化，AI依然处于高速发展中，公司全功能GPU芯片将保持每年一代的迭代速度 [3] 商业航天产业 - 随着一批商业火箭、商业卫星陆续升空，国内商业航天领域迎来“技术突破”和“规模爆发”的双重拐点 [4] - 在2025商业航天论坛上，多家公司展示了火箭发射、星座测控管理、空间在轨服务等产业链各环节的最新进展，业内人士表示中国商业航天在政策、技术、生态方面迎来前所未有的发展机遇 [4] - 随着国家重大航天工程向商业力量开放、在轨服务能力加速构建以及地方产业集群初具规模，一个万亿级的市场正蓄势待发 [4] 地方政府资本市场支持政策 - 近期地方政府支持资本市场发展的举措不断涌现，陕西省近日出台《关于深化资本市场改革助力陕西高质量发展的若干措施》，提出加强上市后备企业联合培育、支持科技型企业上市融资等16条举措 [5] - 广东、浙江等地也出台了支持科技型企业上市的政策，南开大学金融发展研究院院长田利辉表示，这些部署旨在引导资本有序投向科技创新和新兴产业领域，发挥资本市场服务实体经济的作用 [5] 磷矿石与化工原材料 - 受益于化工品持续涨价潮，磷矿石价格持续高位运行，12月2日国内30%品位磷矿石市场均价为1016元/吨，28%品位为945元/吨，25%品位为758元/吨 [6] - 近期芭田股份、兴发集团等上市公司密集披露了在磷矿资源获取、产能整合方面的最新进展，上市公司布局磷矿资源的步伐明显加快 [6] - 业内判断磷矿石价格短期内将维持“紧平衡”，拥有“矿化一体”完整产业链布局的企业凭借资源自给与成本控制优势或成为主要受益者 [6] 智能眼镜与AI硬件 - 进入年末智能眼镜迎来一波上新潮，12月3日理想汽车发布首款理想AI眼镜Livis，镜架重量仅为36克，续航18.8小时，核心亮点是车控与AI交互联动 [7] - 此前阿里旗下夸克AI眼镜S1于11月27日发布，接入阿里千问，开售4小时登顶多平台智能眼镜热销榜，中国AR企业XREAL与谷歌宣布将于12月推出首款搭载Android XR平台的AI眼镜Project Aura [7] - 机构普遍认为本轮AI眼镜上新潮将从供需两侧对AI眼镜产业链产生深远影响 [7] 私募基金调研动向 - 四季度是私募基金业绩兑现和捕捉来年投资机会的关键期，调研成为主要方式，截至12月4日，四季度以来多达2280家私募机构合计进行了1.3万次调研，其中多家私募调研超百次 [8] - 从调研公司所属板块来看，电子元件、医疗保健设备、集成电路等领域最受欢迎，私募人士表示调研积极源于对2026年A股市场信心坚定，且目前处于调仓换股关键期，通过调研确保资产配置更加合理 [8] 磷酸铁锂与光伏产业链 - 在下游需求驱动及行业“反内卷”倡议等因素作用下，磷酸铁锂行业出现涨价苗头，多家龙头企业提出提价诉求，其中两家头部厂商计划自2026年起将全系列铁锂产品加工费统一上调3000元/吨 [9] - 分析师表示2025年是磷酸铁锂行业发展的关键转折年，需求爆发式增长与供给结构性矛盾形成鲜明对比，行业呈现高增长、低盈利格局，随着“反内卷”倡议落地及技术升级，行业将逐步告别恶性竞争 [9] - 在行业自律等因素影响下，光伏产业链多个环节12月份排产环比下降，据SMM统计数据，12月国内多晶硅排产环比下降0.96%，硅片排产环比下降15.95%，电池片排产环比下降12.61%，组件排产环比下降13.58%，排产下降也与终端需求不足有关 [9]

文章核心观点 - 近期多地重大项目加速推进，旨在扩大有效投资以支撑基建投资增速回升并巩固经济向好态势 [1] - 专家预计后续政策对“两重”（国家重大战略实施和重点领域安全能力建设）项目的支持力度将继续加大，以发挥重大项目对投资的牵引作用 [1][2] - 在政策、资金等多因素支撑下，预计明年基建投资增速有望回升，成为稳增长的重要支撑，同时投资结构将优化，效益将提升 [4][5] 重大项目进展与谋划 - 近期多地重大项目刷新“进度条”，例如湖北燕矶长江大桥合龙、重庆渝西水资源配置工程试通水成功、三亚凤凰机场T3航站楼通过竣工验收 [1] - 临近年末，多地积极谋划“十五五”及明年重大项目，如宁夏谋划储备2026年项目，山西谋深谋实2026年项目储备盘子 [1] - 近期各地谋划的重大项目涉及生物医药、低空经济等新兴产业领域 [2] 政策与资金支持 - 国家发展改革委表示，去年和今年分别安排7000亿元、8000亿元超长期特别国债，支持1465个、1459个“硬投资”项目建设 [2] - 从年初新增专项债、超长期特别国债、中央预算内投资加量，到9月以来安排5000亿元新型政策性金融工具、5000亿元地方债结存限额，多路资金为项目提供保障 [2] - 专家预计明年支持政策将更给力，中央财政在“十五五”开局之年有望承担更多科技研发、绿色基建、新质生产力等战略投入，地方专项债额度也可能小幅上调 [3] - 中央预算内投资有望适度扩大，财政与金融配合将加强，以政府投资带动社会资本 [3] - 民间资本参与重大项目的路径将拓宽，新政策明确对具备条件的项目，民间资本持股比例可在10%以上 [3] 投资趋势与效益 - 国家统计局数据显示，前10个月扣除价格因素后固定资产投资保持小幅增长，投资的实物工作量仍在增加 [2] - 专家指出需提高投资效益，解决部分领域“重投入、轻效益”问题，完善交通、能源等领域价格形成机制，加强要素保障 [3] - 在推动高质量发展的政策导向下，以算力、网络、数据为核心的新型基础设施建设将继续提速 [4] - 储能、电化学设备、智能电网等领域的重大工程有望在2026年迎来集中落地 [4] - 设备投资回暖和产业链订单改善，将带动上游材料、中游装备与下游应用端协同扩张，形成结构性投资亮点 [4] 对明年基建投资的预期 - 专家预计在重大项目提前谋划、要素保障充足有力等多因素支撑下，明年基建投资增速有望回升，成为稳增长重要支撑 [4] - 当前5000亿元新型政策性金融工具已落地，政策效应或集中于明年年初释放，其支持的项目开工节奏或集中在2026年第一季度 [4] - 新型政策性金融工具落地后，考虑到项目开工周期，项目实物工作量或在2026年逐步体现 [4] - 随着“十五五”新项目资金下达，基建投资将回升，“第二投资曲线”（如新基建）将与传统基建形成互补，为经济增长提供更清晰的中期支撑 [5]

项目投资进展 - 一季度川渝共建重点项目完成年度投资1119.8亿元 年度投资完成率25.4% [1] - 现代基础设施类项目完成投资649.5亿元 年度投资完成率22.8% [1] - 现代产业及科技创新类项目完成投资397.6亿元 年度投资完成率31.5% [1] 基础设施突破 - 重庆江北国际机场T3B航站楼投用 成都双流机场T1航站楼完成改造 [1] - 渝西水资源配置工程嘉陵江干线全线通水 [1] - 西宁至成都铁路四川段班佑1号隧道贯通 [1] 产业与科技建设 - 成都高新区奕斯伟板级封装系统集成电路项目建成投运 [1] - 国家级（荣昌）生猪种业创新基地及中新重庆枢纽港产业园科创中心全面开工 [1] 文旅与公共服务进展 - 文化旅游及公共服务类项目完成投资72.7亿元 年度投资完成率24.1% [2] - 陆海国际中心幕墙工程竣工 宽窄巷子二期完成顶板结构施工 [2] - 成都中医药大学附属医院德阳医院进行设备调试 江苏省中医院重庆医院主体完工 [2] 后续推进计划 - 川渝两省市将强化要素保障并抢抓施工黄金期以加速项目建设 [2] - 目标形成更多实物工程量及标志性成果 [2]